Інфляцыя не хоча знікаць - і фондавы рынак хістаецца. Некаторыя акцыі, аднак, могуць выйграць, калі інфляцыя застанецца ліпкай.
Інвестары атрымалі шок у аўторак, калі жнівеньскі індэкс спажывецкіх коштаў дасягнуў значэння. Гэта паказала, што цэны выраслі на 8.3% за год, перасягнуўшы чаканні на 8.1%. У той час як гэта другі месяц запар, калі тэмпы росту коштаў зніжаюцца, у той час як базавы ІСЦ, які не ўключае прадукты харчавання і энергію, вырас на 6.3%, перавысіўшы прагнозы на 6.1%.
Гэта прывяло да падзення фондавага рынку. The
S&P 500
знізілася на 34.3%, у той час як
Dow Jones Industrial Average
знізіўся на 1,276.37 пункта, або на 3.9%, і
Nasdaq Composite
упаў на 5.2%.
Няцяжка зразумець, чаму рынкам можа не спадабацца інфляцыя. У той час як рост выдаткаў шкодзіць рэнтабельнасці кампаній павышэнне коштаў можа пашкодзіць спажывецкі попыт. Але сапраўдны страх заключаецца ў тым, што Федэральнай рэзервовай сістэме давядзецца падняць працэнтныя стаўкі яшчэ вышэй, калі яна спрабуе знізіць попыт для барацьбы з інфляцыяй.
Добрая навіна заключаецца ў тым, што ёсць некаторыя акцыі, якія ўсё яшчэ могуць выйграць ад інфляцыі. Партфель MSCI, схільны інфляцыі, пераўзышоў індэкс MSCI USA Index з таго часу, як інфляцыя стала распаўсюджанай у першай палове 2021 года. Найбольшую вагу ў гэтым партфелі займаюць акцыі энергетычнага, матэрыяльнага і прамысловага сектараў, сектараў, якія пераўзышлі паказчыкі ў гэтым годзе.
Нафта была плакатам для гульні інфляцыі на рынку акцый. The
Выбар энергіі SPDR ETF
(XLE), які змяшчае вытворцы нафты і пастаўшчыкоў трубаправодаў, атрымаў 31% за год. MSCI USA тым часам упаў больш чым на 14%. Частка шырока распаўсюджанай інфляцыі была выклікана ростам коштаў на нафту і газ, што павялічыла прыбыткі вытворцаў.
Сектар матэрыялаў таксама выйграў ад высокіх цэн. Nucor (NUE), вытворца сталі і складнік
Матэрыялы Select Sector SPDR ETF
(NUE), у гэтым годзе павялічыўся на 21%. Па дадзеных FactSet, падчас апошняй апублікаванай справаздачы аб прыбытках кампанія заявіла, што яна агрэсіўна павялічыла цэны, чаго дастаткова, каб аналітыкі прагназавалі рост продажаў на 16% да 42.3 мільярда долараў у 2022 годзе. У той час як валавая рэнтабельнасць кампаніі павінна знізіцца прыкладна на адзін працэнтны пункт у параўнанні з мінулым годам па меры росту выдаткаў, аперацыйны прыбытак усё роўна павінен вырасці на 18%.
Некаторыя прамысловыя акцыі таксама павінны атрымаць штуршок ад павышэння коштаў. Акцыі
Deere & Co
.
(DE), вытворца сельскагаспадарчай тэхнікі, сёлета вырас на 8%. Яго прадукты дастаткова прэміум-класа, каб дазволіць кампаніі падняць цэны не губляючы кліентаў. Гэта менавіта тое, што кампанія зрабіла, паколькі аналітыкі чакаюць, што продажы ў 2022 годзе вырастуць на 17% да 47.9 мільярда долараў, а валавая рэнтабельнасць павялічыцца.
Аднак ёсць адна заўвага. Пры ўсёй гэтай інфляцыі, якая стымулюе павышэнне працэнтных ставак, эканоміка можа вытрымаць дастатковае знішчэнне попыту, што аб'ёмы прадукцыі і цэны могуць пацярпець удар. Вось чаму пераважная большасць акцый у S&P 500, паводле FactSet, пацярпелі ў аўторак. І гэта ўключае ў сябе акцыі, згаданыя вышэй. Добрая падкладка заключаецца ў тым, што гэтыя акцыі па-ранейшаму маюць лепшы шанец выкарыстоўваць інфляцыю, каб падтрымліваць свае даходы больш стабільнымі, чым іншыя кампаніі.
Прынамсі, яны маглі б апярэдзіць рынак - нават калі яны ўпадуць.
Пішыце Якабу Соненшайн на [электронная пошта абаронена]