Але да ўзнагарод яшчэ далёка, і многае павінна быць зроблена правільна. Аналітыкі застаюцца скептычна, бачачы як рызыкі ў плане кампаніі стаць буйным гульцом у бізнэсе ліцейнага чыпа, так і працяглай цяжкай канкурэнцыі на сваіх асноўных рынках.
Акцыі распрадаюць у пятніцу.
Intel (тыкер: INTC) мела што сказаць на сустрэчы ў чацвер у Сан-Францыска, але для інвестараў самай вялікай навіной стаў фінансавы прагноз кампаніі на гэты год і далей. На 2022 год кампанія прагназуе прыбытак у памеры 76 мільярдаў долараў, прыбытак у памеры 3.50 долара на акцыю, валавую прыбытак у 52% і адмоўны свабодны грашовы паток ад 1 мільярда да 2 мільярдаў долараў.
На працягу наступных некалькіх гадоў кампанія бачыць валавую маржу ў дыяпазоне ад 51% да 53%, а ў перыяд 54-58 гадоў яна павялічыцца да 2025-2026%. Intel лічыць капіталаёмістасць (капітальныя выдаткі, падзеленыя на даходы) у дыяпазоне 35% у 2023 і 2025 гадах, калі кампанія будуе новыя заводы, а ў доўгатэрміновай перспектыве вяртаецца да дыяпазону 25%. Кампанія чакае, што свабодны грашовы паток будзе нейтральным на працягу некалькіх гадоў, але затым дасягне 20% даходу да канца прагнознага перыяду.
Адным словам, быкам трэба будзе набрацца цярпення.
Intel не будзе мець доўгатэрміновую мадэль, якую яна выклала, прынамсі да 2025 года. Інвестары павінны будуць вытрымаць яшчэ як мінімум тры гады значных інвестыцый і мінімальнага генеравання грашовых сродкаў, у той час як кампанія працягвае змагацца з жорсткай канкурэнцыяй з боку Advanced Micro Прылады (AMD) і
Nvidia
(NVDA). Адной дзікай карткай з'яўляецца чаканае развіццё бізнесу Mobileye аўтаномнага ваджэння - кампанія заявіла, што планаванне першаснага публічнага размяшчэння акцый ідзе добра - і моцны прыём здзелкі можа стаць дабром для акцый.
Між тым аналітыкі адзначылі, што дарожная карта серверных працэсараў кампаніі, выкладзеная на сустрэчы, паказала, што запуск чыпа Granite Rapids кампаніі адкладзены на 2024 год з 2023 года, што дадае невялікай трывогі ў сумесь. «Гэты прадукт будзе ключавым; яшчэ 18 месяцаў таму чып павінен быў быць адпраўлены ў 2022 годзе»,
Morgan Stanley
Аналітык Джозэф Мур сказаў у даследчай запісцы, «таму, каб слізгаць да 2024 года, гэта крыху неахвотна, незалежна ад тлумачэння».
Мур, які мае рэйтынг акцый Intel з роўным вагай, пакінуў сустрэчу без якіх-небудзь рэальных змяненняў у сваім бачанні кампаніі. У яго яшчэ ёсць клопаты.
«Хоць мы цэнім прадуманыя планы Пэта Гелсінгера і новага фінансавага дырэктара Дэйва Зінснера па аднаўленні энергіі Intel як тэхналагічнага лідэра і стратэгічнага нацыянальнага актыву, тыя ж аспекты, якія мы занепакоеныя з моманту ўступлення Гелсінгера, - прыхільнасць стратэгіі ліцейнага вытворчасці, капітал выдаткі, тэхналагічная дарожная карта слізгацення - застаюцца ключавымі элементамі гісторыі», - напісаў Мур. Ён сказаў, што Intel чакаюць «гады ахвяр і навучання», перш чым штуршок у ліцейны бізнес стане актывам для інвестараў.
Аналітык Рэйманд Джэймс Крыс Касо добра схапіў і тое, што адбылося, і тон рэакцыі Вуліцы.
«Кампанія добра папрацавала, распрацаваўшы стратэгію да 2026 года, і прадэманстравала высокі ўзровень перакананасці і энтузіязму супраць гэтай стратэгіі», - сказаў Касо ў даследчай запісцы. «Але рэальнасць сітуацыі не змянілася - план аднаўлення Intel будзе доўгім і дарагім».
Сутнасць заключаецца ў тым, што калі вы зараз інвестуеце ў Intel, "вы інвестуеце ў 2025 год, калі яны разлічваюць вярнуць перавагу ў працэсе, і дасягненне мэты, якая будзе далёка наперадзе, застаецца нявызначаным", - сказаў ён. «Інвестары павінны быць гатовыя адмовіцца ад свабоднага грашовага патоку на працягу наступных трох гадоў і быць гатовымі інвеставаць праз наступны верагодны спад. Мы па-ранейшаму думаем, што гэта застаецца вялікім запытам для інвестараў».
Касо захаваў свой рэйтынг ніжэйшай прадукцыйнасці на акцыі.
Аналітык Wedbush Мэт Брайсан, які таксама падтрымліваў рэйтынг ніжэйшых паказчыкаў па акцыях, сказаў, што ён лічыць, што прагноз кампаніі для яе асноўнага бізнесу ПК - рост ад нізкага да сярэдняга адназначнага - здаецца занадта высокім, і што нядаўні ўсплёск попыту на ПК выклікаў жорсткія параўнанні. «Мы лічым, што мэты для ПК ствараюць кропку рызыкі як для доўгатэрміновага кіраўніцтва, так і для прагнозу даходаў на гэты год», - сказаў ён.
Позна раніцай у пятніцу акцыі Intel знізіліся на 5.6% да 44.91 долара.
Пішыце Эрыку Дж. Савіцу на [электронная пошта абаронена]
Слайды Intel пасля Дня аналітыка. Уол-стрыт бачыць рызыкі ад планаў ліцейнага вытворчасці.
памер тэксту
Крыніца: https://www.barrons.com/articles/intel-stock-analyst-day-outlook-51645202929?siteid=yhoof2&yptr=yahoo