Інвестары ўклалі амаль 16 мільярдаў долараў у фонды карпаратыўных аблігацый ЗША

У гэтым месяцы інвестары ўлілі амаль 16 мільярдаў долараў у фонды карпаратыўных аблігацый ЗША, падкрэсліваючы, як прыкметы паслаблення інфляцыі дапамаглі палепшыць настроі пасля жорсткай распродажы ў большай частцы 2022 года.

Фонды, якія трымаюць высакаякасныя аблігацыі, за месяц да 8.6 лістапада сабралі 23 мільярда долараў новых кліентаў, у той час як фонды, арыентаваныя на больш рызыкоўныя запазычанасці з рэйтынгам смецця, апублікавалі чысты прыток у 7.1 мільярда долараў. Па дадзеных пастаўшчыка даных EPFR, сумарная лічба стане самым высокім месячным прытокам з ліпеня 2020 г., калі тэндэнцыя захаваецца ў апошні тыдзень лістапада.

Усплёск прытоку ў крэдытныя фонды адбыўся ў той час, калі рынкі Уол-стрыт арганізавалі ралі ў канцы года пасля таго, як дадзеныя, апублікаваныя раней у лістападзе, паказалі, што тэмпы росту спажывецкіх коштаў пачалі зніжацца, выклікаючы надзею, што Федэральная рэзервовая сістэма можа хутка запаволіць сваю агрэсіўную стаўку падымаецца.

Амаль 5 мільярдаў долараў паступіла ў фонды карпаратыўных аблігацый ЗША да апублікавання 10 лістапада справаздачы аб індэксе спажывецкіх коштаў, але яшчэ 10.9 мільярда долараў перайшлі ў транспартныя сродкі за наступныя два тыдні, паказваюць дадзеныя EPFR. Карпаратыўныя аблігацыі таксама выраслі пасля справаздачы аб інфляцыі: індэкс Ice Data Services, які адсочвае высокі ўзровень запазычанасці, павялічыўся на 4.6 працэнта, скараціўшы падзенне ў 2022 годзе прыкладна да 15 працэнтаў.

Многія кампаніі скарысталіся перавагамі танных грошай падчас пандэміі, каб рэфінансаваць і выпусціць новыя даўгі. Тым не менш, з тых часоў ФРС выступіла за ўзмацненне жорсткасці грашова-крэдытнай палітыкі для стрымлівання інфляцыі - павышэнне працэнтных ставак у ЗША амаль з нуля да мэтавага дыяпазону ад 3.75 да 4 працэнтаў. У сваю чаргу ўзмацніліся асцярогі, што цэнтральны банк і яго калегі закручваюць шрубы ў рэцэсію, абціскаючы спажывецкія выдаткі гэтак жа, як прадпрыемствы сутыкаюцца з значна больш высокімі выдаткамі на пазыкі.

Справаздача аб ІСЦ, якая паказвае, што гадавы ўзровень завышаных у кастрычніку знізіўся да 7.7 працэнта з максімуму ў 9.1 працэнта ў чэрвені, дапамагла даць хаця б пробліск надзеі на тое, што рост ставак можа пачацца запавольвацца. Рынкі робяць стаўку на тое, што працэнтныя стаўкі ў ЗША дасягнуць піка ў 5 працэнтаў у наступным чэрвені, перш чым пачнуць падаць, калі раней яны дасягалі 5.3 працэнта.

«Я думаю, што інвестары кажуць. . . «Стаўкі ідуць хутчэй уніз, чым уверх, таму я хачу ўвайсці хутчэй, чым пазней», — сказаў Марці Фрыдсан, галоўны інвестыцыйны дырэктар Lehmann Livian Fridson Advisors.

Фрыдсан сказаў, што некаторыя інвестары могуць захацець зафіксаваць больш высокую прыбытковасць пасля таго, як сёлетнія распродажы прывялі іх да рэзкага росту. Сярэдняя прыбытковасць высакаякасных карпаратыўных аблігацый Ice па індэксе Ice складае 5.4 працэнта, што ніжэй за кастрычніцкі пік, які складаў больш за 6 працэнтаў, але значна перавышае 2.4 працэнта з канца 2021 года.

Тым не менш, аптымістычныя дадзеныя аб патоку сродкаў за лістапад - кропля ў моры выхадаў з рызыкоўных карпаратыўных аблігацый ЗША з пачатку студзеня. У 52 годзе з высокадаходных фондаў выцекла амаль 2022 мільярды долараў. Улічваючы чысты прыток высокага ўзроўню доўгу, агульны адток складае 44 мільярды долараў з пачатку года.

Кэмеран Брандт, дырэктар па даследаваннях EPFR, папярэдзіў, што "існуе даволі высокая ступень ірацыянальнага аптымізму, выкліканая ўсё яшчэ даволі нязручнай лічбай для інфляцыі ў ЗША ў кастрычніку".

«Існуе група інвестараў, якія большую частку дзесяцігоддзя прабіраліся праз асяроддзе, дзе няма прыбытковасці», — дадаў ён.