Большасць першасных публічных прапаноў з 2021 года прайшлі дрэнна, і Джэфрыс мяркуе, што 13 з гэтай групы варта яшчэ раз паглядзець.
Слабая прадукцыйнасць з'яўляецца адной з прычын - разам з інфляцыяй, страхамі рэцэсіі і шырокай валацільнасць рынку - што Рынак IPO ў 2022 годзе значна запаволіўся. На акцыі, якія выйшлі на рынак, па-ранейшаму негатыўна ўплываюць "мноства сустрэчных вецер", уключаючы праблемы з ланцужкамі паставак, Covid-19, а таксама інфляцыю, піша аналітык Jefferies Рэндал Конік у запісцы ад 17 чэрвеня.
Першапачаткова Конік апублікаваў свой спіс з 13 IPO ў студзені, сцвярджаючы, што здаровы спажывецкі фон спрыяе росту гэтых прадпрыемстваў. Праз пяць месяцаў спажывец усё яшчэ моцны, піша ён. Макраасяроддзе застаецца нявызначаным, але Конік лічыць, што "множныя скарачэння па ўсёй групе гарантуюць дадатковы цікавасць інвестараў і ўяўляюць сабой прывабныя кропкі ўваходу" для акцый у яго спісе. Ён чакае, што даход групы будзе расці ў сярэднім на 22% штогод да 2023 фінансавага года з 2021 фінансавага года, а скарэкціраваны прыбытак да вылічэння працэнтаў, падаткаў, зносу і амартызацыі, або Ebitda, будзе павялічвацца на 25% штогод за той жа перыяд.
Усе, акрамя адной з 13 акцый, абраных Konik, выкарыстоўвалі звычайнае IPO, каб выйсці на біржу ў 2021 годзе. Толькі
Холі
(цікер:
HLLY
), вытворца аўтазапчастак, аб'яднаны са спецыяльнай кампаніяй па набыцці, або SPAC. Конік захаваў свой рэйтынг «Купіць» для ўсіх акцый у групе, за выключэннем
Трэйгер
(COOK), вытворца спецыялізаваных грыляў. Нарэшце, амаль усе акцыі ў яго спісе ніжэй за іх кошты IPO. Толькі
Еўрапейскі цэнтр Воск
(EWCZ), франчайзер і аператар салонаў эпіляцыі, гандлюецца вышэй за цану прапановы ў 17 долараў. У чацвер ён перайшоў з рук у рукі па 20.98 долара.
Падпіска на рассылку
The Barron's Daily
Ранішні брыфінг пра тое, што вам трэба ведаць на наступны дзень, уключаючы эксклюзіўныя каментарыі аўтараў Barron's і MarketWatch.
Бізнес-мадэлі і прыбытковасць 13 акцый застаюцца некранутымі, піша Конік. Яго выбары маюць "вялікія і растуць" агульныя адрасныя рынкі, або TAM, прычым кожны бізнес мае моцныя пазіцыі, каб атрымаць долю, піша Конік. Ён паказаў на еўрапейскі воск і
Містэр Аўтамыйка
(
MCW
), ланцуг аўтамыйкі. У цяперашні час абодва прадпрыемствы маюць адназначную долю рынку ў сваіх галінах, якія растуць здаровымі тэмпамі, піша Конік. Ён захаваў мэтавую цану ў 41 даляр для European Wax і $32 за Mister Car Wax.
Конік бачыць найбольшую пазіцыю, зыходзячы з яго цэнавых мэтаў, з пяццю акцыямі:
F45 Training Holdings
(FXLV), франчайзер фітнесу;
ён жа Brands Holding
(
AKA
), якая набывае модныя брэнды, арыентаваныя на міленіалаў і спажыўцоў пакалення Z;
Гарачыя холдынгі
(CURV), рознічны гандляр, арыентаваны на рынак жаночай адзення большага памеру;
Бліскучая зямная група
(BRLT), пастаўшчык бесканфліктных алмазаў; і печнік
Індывідуальныя брэнды
(DTC). Конік знізіў мэтавую цану на акцыі Brands, якія закрыліся на 2.93 долара ў чацвер, да 15 з 22 долараў, але захаваў мэтавыя цэны на F45 на ўзроўні 25 долараў, Torrid на ўзроўні 14 долараў, Brilliant Earth на 16 долараў і Solo на ўзроўні 15 долараў.
Endeavour Group Holdings
(EDR) таксама ўвайшоў у спіс Коніка. Endeavour валодае такімі ўласцівасцямі, як Ultimate Fighting Championship або UFC; IMG, спартыўная, модная, мерапрыемства і медыя-кампанія; і забаўляльнае агенцтва William Morris Endeavour Entertainment або WME. Конік вылучыў UFC, які транслюецца больш чым у 160 краінах, мае каля 625 мільёнаў прыхільнікаў, 90% з якіх маладзейшыя за 45 гадоў. Актыў мае хуткі рост, моцную сусветную прывабнасць і прывабную дэмаграфію. «UFC - гэта вялікая справа», - сказаў Конік, які захаваў мэтавую цану на 41 даляр.
Іншыя рознічныя гандляры, якія ўвайшлі ў топ-13 Konik, уключаюць
Архаўз
(ARHS), якая распрацоўвае і прадае прадметы інтэр'еру, і
Lulu's Fashion Lounge Holdings
(LVLU), якая займаецца продажам жаночага адзення, абутку і аксесуараў. Konik разлічвае, што абодва атрымаюць долю на сваіх рынках. Ён падтрымліваў мэтавую цану ў 13 даляраў на акцыі Arhaus і 26 даляраў на акцыі Lulu.
Трэгер, які прапануе грыль на драўняных гранулах якія прадаюць ад $600 да $3,800, гэта адзіная акцыя ў спісе з рэйтынгам Hold. Першапачаткова Traeger атрымаў адскок ад Covid-19, але яго рост пасля віруса пад пытаннем. Конік знізіў мэтавую цану на акцыі Traeger, якая скончылася ў чацвер на ўзроўні 4.91 долара, да 5 з 36 долараў.
Экспанентны фітнес
(XPOF) ёсць яшчэ адна фітнес-кампанія каб скласці спіс. Xponential расце студыйны след, сказаў Конік. Ён падтрымліваў акцыі на ўзроўні 30 даляраў.
Holley, вытворца аўтазапчастак, мае «значны, нявыкарыстаны TAM», прынёсшы 700 мільёнаў долараў даходу ў 2021 годзе. Конік лічыць, што амерыканская аўтамабільная прамысловасць мае прыбытак ад 30 да 40 мільярдаў долараў. Ён захаваў сваю мэтавую цану ў 18 долараў на акцыі.
Пішыце Луізе Белтран па адрасе [электронная пошта абаронена]