Ці з'яўляецца Амерыка няпоўнай эканомікай? Паўмільёна штатных роляў зніклі з мая 2022 года

Беспрацоўе ў ЗША вярнулася да мінімуму за пяць дзесяцігоддзяў у 3.5%. Гэта апошняя інфармацыя аб сітуацыі з занятасцю Бюро статыстыкі працы (BLS). паведамляць выпушчаны ў пятніцу.

Нягледзячы на ​​​​ўсплёск стаўкі па федэральных фондах на працягу 2022 года, колькасць працоўных месцаў, здаецца, павялічваецца: у справаздачах BLS за снежань колькасць заработнай платы ў несельскохозяйственных прадпрыемствах павялічылася на 223,000 XNUMX чалавек.

Шукаеце хуткія навіны, гарачыя парады і аналіз рынку?

Падпішыцеся на рассылку Invezz сёння.

Гэта значна перавышае кансенсусныя ацэнкі ў 200,000 263,000, але змякчаецца ў параўнанні з першапачатковымі лістападаўскімі дадзенымі ў XNUMX XNUMX.

Гэта добрая навіна? Выдатная навіна? Хутчэй няпоўная навіна.

Што гаварылася ў справаздачы?

Сярэдняе стварэнне працоўных месцаў у месяц у 2022 годзе склала 375,000 150,000, у адрозненне ад 200,000 XNUMX-XNUMX XNUMX да блакіроўкі.

Рэзкі рост колькасці працоўных месцаў за апошнія два гады стаў следам за масавымі звальненнямі і вялікімі адстаўкамі, якія адбыліся на фоне ўспышак вірусаў.

У снежні колькасць працоўных месцаў павялічылася ў асноўным у сферы адпачынку і гасціннасці (67,000 тыс.), аховы здароўя (55,000 тыс.), будаўніцтва (28,000 тыс.) і сацыяльнай дапамогі (20,000 тыс.).

Нягледзячы на ​​тое, што тэндэнцыя да пандэміі ўсё яшчэ перавышае, колькасць працоўных месцаў у месяц відавочна зніжаецца за апошнія некалькі месяцаў.

Што важна, сярэдні пагадзінны заробак працягваў расці, павялічыўшыся на 0.3% у снежні і на 4.6% за год.

Гадавы і сярэднямесячны пагадзінны заробкі знізіліся з 4.8% і 0.4% у лістападзе адпаведна.

Нягледзячы на ​​​​тое, што заработная плата расце, гэта значна ніжэй CPI (пра што вы можаце прачытаць тут), што прыводзіць да страты прыбытку.

Паколькі рост заработнай платы працягвае запавольвацца, апытанні паказваюць, што спажывецкія чаканні выдаткаў змяншаюцца (каментар да гэтага даступны тут).

Двайныя меры

Справаздача BLS аб сітуацыі з занятасцю публікуе два розныя індыкатары – узровень занятасці і колькасць заработнай платы (рабочых месцаў), кожны з якіх узяты з асобных абследаванняў – абследавання хатніх гаспадарак і абследавання прадпрыемстваў адпаведна.

Гэтыя дзве меры не азначаюць адно і тое ж.

Прыкладна, занятасць адносіцца да асоб (16 гадоў і старэй), якія працавалі 1 гадзіну або больш на працягу тыдня, на якім праводзілася апытанне. Гэта можа быць прафесійная арганізацыя, іх уласная кампанія або ферма.

У выпадку сямейнага прадпрыемства неаплатныя работнікі таксама ўключаюцца, калі яны працуюць больш за 15 гадзін на працягу тыдня.

Занятасць таксама ўключае работнікаў, якія часова адсутнічалі на працы па розных сцэнарах, уключаючы адпачынак, хваробу, асабістыя праблемы і мноства іншых прычын.

Ключавым момантам з'яўляецца тое, што пры падліку колькасці занятасці кожны работнік улічваецца толькі адзін раз, нават калі ён працуе на некалькіх працах.

З іншага боку, спісы заработнай платы ў несельскагаспадарчых прадпрыемствах, атрыманыя з абследавання прадпрыемстваў, тэарэтычна ўлічваюць усіх працоўных ЗША, за выключэннем супрацоўнікаў ферм і некаторых іншых катэгорый, такіх як уласнікі, прыватныя хатнія работнікі і неаплатныя валанцёры.

Аднак гэтая лічба ўразлівая для падвойнага ўліку, асабліва калі работнікі занятыя адначасова на некалькіх працах.

Узровень занятасці таксама можа быць успрымальны да залічэння або маскіроўцы няпоўнай занятасці, улічваючы, што ў многіх выпадках рэспандэнтам трэба адпрацаваць толькі адну гадзіну, каб атрымаць кваліфікацыю.

Штатная бойня

Агульная колькасць занятага насельніцтва ЗША ў снежні 2022 года склала 159,244,000 XNUMX XNUMX чалавек.

Агульная колькасць занятых вырасла на 717,000 2022 з лістапада 158,527,000 года, калі яна была зафіксавана на ўзроўні XNUMX XNUMX XNUMX.

Гэта гучыць даволі ўражліва, пакуль мы не ўсведамляем, што колькасць работнікаў, якія працуюць няпоўны працоўны дзень, павялічылася на 592,000 83, або амаль на 717,000% ад гэтых XNUMX XNUMX.

З гэтых няпоўны працоўны дзень 190,000 XNUMX складаюць тых, хто можа працаваць поўны працоўны дзень, але вымушаны задаволіцца няпоўны працоўны дзень.

402,000 XNUMX рабочых зрабілі гэта з-за праблем з доглядам за дзецьмі, сямейных або асабістых абавязацельстваў, або паступлення ў школу або навучанне, сярод іншых прычын.

Магчыма, што больш важна, штатная занятасць у ЗША працягвае зніжацца, знізіўшыся са свайго піку ў гэтым годзе ў 132,743,000 132,299,000 XNUMX у траўні да XNUMX XNUMX XNUMX у апошняй справаздачы.

Гэта азначае, што за апошнія 444,000 месяцаў у ЗША знікла 7 XNUMX штатных вакансій, у адрозненне ад таго, што апошнія справаздачы аб вакансіях былі няўмольна ўстойлівымі да твару беспрэцэдэнтнага ўзмацнення жорсткасці.

Штатныя ролі практычна не змяніліся ў снежні, скараціўшыся на 1,000 чалавек.

Аднак з мая агульны ўзровень занятасці вырас рысу на 945,000 XNUMX, нават калі, як абмяркоўвалася, штатныя ролі былі сціснутыя.

Гэта азначае, што ўсё большая колькасць людзей звальняецца з поўнай занятасці, займае няпоўны працоўны дзень або нават згаджаецца на дадатковую працу, каб падтрымаць сябе і свае сем'і на фоне росту кошту жыцця.

Гэта сведчыць аб тым, што моцныя загалоўкі аб занятасці, якія мы бачым, у першую чаргу з'яўляюцца функцыяй паглынання работнікаў, якія працуюць няпоўны працоўны дзень, у той час як ролі, якія працуюць поўны працоўны дзень, сыходзяць з рынку.

Магчыма, турбуючыся аб будучых эканамічных перспектывах, кампаніі і прадпрыемствы больш камфортна прыцягваюць дробавых работнікаў, чым лічылася раней.

Майк Шэдлак, вядомы эканамічны блогер і зарэгістраваны інвестыцыйны кансультант, быў адным з самых рашучых прыхільнікаў ідэі, што рынак працы быў слабым, аб тым,,

Гэта не высокі рост занятасці... Унутраныя дэталі былі слабымі на працягу 9 месяцаў...

Апошнія лічбы таксама бачылі перагляды, якія скарацілі рост занятасці ў кастрычніку і лістападзе ў агульнай складанасці на 28,000 XNUMX чалавек.

Больш за тое, сярэдні працоўны час скараціўся на 0.1 гадзіны на працягу тыдня, дэманструючы далейшую слабасць.

Шэдлок дадаў,

Гэта другі месяц запар скарачэння працоўнага часу. Дзесятая доля гадзіны можа здацца невялікай колькасцю, але памножце яе на 159,244,000 15,924,400 XNUMX супрацоўнікаў і гэта на XNUMX XNUMX XNUMX гадзін менш працы.

U-3 супраць U-6

Урад ЗША разлічвае некалькі паказчыкаў беспрацоўя.

Самым папулярным з'яўляецца U-3 і, як абмяркоўвалася, ён знаходзіцца на гістарычным мінімуме ў 3.5%.

У той час як узровень беспрацоўя з лютага 4 года быў ніжэй за 2022%, колькасць беспрацоўных скарацілася на 278,000 5,722,000 чалавек і склала ў снежні XNUMX XNUMX XNUMX чалавек.

З іншага боку, U-6 рэдка выкарыстоўваецца, але, тым не менш, ён дае значна больш дакладнае ўяўленне аб рынку працы.

Сюды ўваходзяць беспрацоўныя, як у U-3, але таксама няпоўна занятыя, тыя, хто вярнуўся ў школу або страціў працу з-за інваліднасці.

У цяперашні час U-6 складае 6.5%, што амаль удвая больш, чым U-3, і сведчыць аб значна большай ступені бедства на рынку працы, чым гэта звычайна прызнавалася.

Нягледзячы на ​​​​тое, што абодва паказчыкі знаходзяцца на гістарычным мінімуме, гэта калі мы ўспомнім колькасць выхадаў з працоўнай сілы за апошнія некалькі гадоў.

Пасля пандэміі назіраецца адток працоўных з працоўнай сілы з-за такіх фактараў, як выхад на пенсію, здароўе заклапочанасці, моцная даходнасць партфеля ў фінансавых рынках і расце доля знявераных рабочых.

Гэтая тэндэнцыя з'яўляецца крыніцай скажэнняў для ўзроўню беспрацоўя і прымушае іх выглядаць лепш, чым ёсць на самой справе.

У апошнім ФРС пратакол, члены FOMC прызналі, што некаторыя паказчыкі занятасці, акрамя U3, паказваюць на тое, што рынак працы можа быць не такім трывалым, як паказваюць лічбы ў загалоўках.

Прагноз

Палітыкі ФРС прызналі, што ўстойлівае аднаўленне цэнавай стабільнасці можа быць не такім простым, як лічылася раней, адзначыўшы, што,

...рызыкі для прагнозу інфляцыі як скажонага ў бок росту.

Гэта толькі падліла алею ў агонь, і ўдзельнікі рынку ўжо сумняваюцца ў рашучасці ўстановы падтрымліваць заяўленую стаўку.

Улічваючы працяглую слабасць сітуацыі з занятасцю, не кажучы ўжо пра патанне жыллё рынак (пра які вы можаце прачытаць тут), адкат у вытворчай актыўнасці і эфект «сціснутага лага» (артыкул пра гэта даступны тут on Інвез), эканоміка гатовая зрабіць крок у яшчэ больш цяжкія часы.

Малыя прадпрыемствы ўжо сур'ёзна пакутуюць ад цяжару больш высокіх ставак і сталі сведкамі масы закрыццяў.

Нягледзячы на ​​тое, што ФРС заклікала да большай гнуткасці і неабавязковасці ў далейшым, установа цяпер знаходзіцца ў хісткай сітуацыі, хоць і не зусім нечакана.

Верагоднасць таго, што ён будзе супрацьстаяць жаданні аслабіць грашова-крэдытную палітыку, адносна нізкая.

У доўгатэрміновай перспектыве рост колькасці пенсіянераў таксама прывядзе да большага ціску на заробкі, што, верагодна, азначае, што інфляцыя ў нас яшчэ не скончылася.