Хто-небудзь сапраўды ім карыстаецца?

Мяркуецца, што дэцэнтралізаванае фінансаванне з'яўляецца дэструктарам традыцыйнай банкаўскай сістэмы. Хто ім карыстаецца? Вы?

Крыптаінвестары могуць купляць манеты буйных гульцоў DeFi. Але спытайце іх, ці выкарыстоўвалі яны калі-небудзь гэта для пазыкі або адпраўкі каму-небудзь грошай, і яны, хутчэй за ўсё, скажуць адмоўна.

Былі створаны шматлікія платформы DeFi для пазыкі ў стейблкойнах, забяспечаных фіятамі. У якасці інвестыцый яны перанеслі крыпта-зіму. СтваральнікМКР
пачаў год з 2,355 долараў, а цяпер складае 704 долары. Aave з пачатку 2022 года каштаваў 258 долараў. Цяпер гэта 85 долараў.

Глабальная экасістэма DeFi дасягнула максімуму $ 183 млрд. у лістападзе 2021 г., так што гэта не падзенне сектара ў прасторы криптовалют/блокчейнов. Безумоўна, заўзятыя крыптафанаты лічаць, што DeFi зробіць традыцыйныя фінансы састарэлымі ў іх вельмі закрытым свеце, прынамсі для іх.

Рэальнасць такая, што большасць людзей ніколі не чулі і не выкарыстоўвалі DeFi. Інвестары валодаюць токенамі, але не карыстаюцца паслугай. Усе апытаныя для гэтага артыкула згодныя з тым, што DeFi недаступны, мае цьмяны карыстальніцкі досвед і часта прадугледжвае высокую плату за газ (лічыце гэта як плату за транзакцыю). Гэта ў спалучэнні з самой крывой навучання азначае, што многія патэнцыйныя карыстальнікі, якія любяць криптовалюту, трымаюцца далей ад сэрвісаў DeFi.

Што яшчэ больш важна, што такога выдатнага ў тым, каб адправіць камусьці StellarXLM
люменаў праз уласны блокчейн замест долараў праз Western UnionWU
(што дазваляе перакладаць біткойны)?

Ну, гэта ганарары, вядома. Дасылаць Lumens танней. Затым, калі вы хочаце даляры, вы павінны перавесці іх у даляры, і там часта ёсць камісія. Людзі будуць выкарыстоўваць вядомыя ім брэнды, каб пераводзіць грошы адзін аднаму. Калі Venmo і CashApp дазваляюць перакладаць біткойны, каму патрэбныя манеты Maker у рэальным жыцці? Інвестары могуць атрымліваць працэнты за гэтыя манеты, і гэта нармальна, але 10% прыбытковасць манеты, якая страціла 80% кошту, не такая ўжо і цікавая.

Увогуле, магчымасць абыходу дзяржаўных грошай гучыць як добрая ідэя. Асабліва ў свеце, дзе праграмуемая валюта абмяркоўваецца ў цэнтральных банках пры стварэнні лічбавых валют цэнтральнага банка (CBDC). Даданне да сумесі палітычнага асуджэння і магчымасці схавацца ад «уладароў», якія могуць закрыць ваш банкаўскі рахунак, гучыць занадта прывабна. Усе ў крыпта свеце хочуць, каб DeFi працаваў. Усе, хто меў гэта з цэнтралізаванай палітычнай уладай, таксама павінны жадаць, каб гэта працавала. DeFi мае вецер у спіну, як ідэю.

Што спатрэбіцца, каб зрабіць ідэю прыдатнай?

«Першая хваля рашэнняў DeFi стварыла аснову для новай эры фінансаў. Другое пакаленне абапіраецца на гэта, вучачыся на праблемах, якія ўзніклі, і пашырае функцыянальнасць пратаколаў першага пакалення і пашырае ахоп да традыцыйных устаноў», — кажа Рашыд Аджаджа, заснавальнік і генеральны дырэктар AllianceBlock у Нідэрландах.

Аджаджа кажа, што ў свеце DeFi неабходна вырашыць некалькі асноўных праблем. Распрацоўшчыкам неабходна пабудаваць лепшую інфраструктуру, каб палегчыць стварэнне праграм; удзельнікам рынку патрэбны лепшыя галіновыя стандарты, такія як укараненне правілаў "ведай свайго кліента"; і «кіраванне ідэнтыфікацыяй» без шкоды для асноўных прынцыпаў дэцэнтралізацыі.

«DeFi па сваёй сутнасці складаны», — кажа Аджаджа. «Рашэнне гэтых праблем знізіць бар'еры для ўваходу».

Гэта можа быць адным з сігналаў для квазімасавага прыняцця, але нават калі канадскі ўрад заблакіраваў пераводы біткойнаў групам актывістаў, звязаных з пратэстам дальнабойшчыкаў у Канадзе ў гэтым годзе, ніхто раптам не ўскочыў на падножку біткойнаў.

Гэта дзеянне паказала, што ўрад можа закрыць крыпта. Калі што, гэта зрабіла DeFi цікавым. Але ніхто не ведае пра Maker DAO або Aave па-за межамі супольнасці інвестараў. І таму DeFi застаецца спекулятыўнай інвестыцыяй, а не спосабам пазбегнуць таго, каб Джасцін Трюдо закрыў доступ да вашых грошай.

DeFi і цэнтралізаваныя фінансы: ці «аб'яднаюцца» яны?

Як і ўсе крыптаінвестыцыі, DeFi прызначаны для «некаторы час у будучыні». Калі б мы ведалі, калі і які токен выйграе ад гэтага (каб стаць Citibank DeFi), мы б усе ўвайшлі ў яго як інвестары.

«Калі» залежыць ад таго, як хутка пачнецца рэгуляванне», — кажа Джон Патрык Малін, сузаснавальнік і генеральны дырэктар SOMA.finance, сумяшчальнай з SEC платформы дэцэнтралізаванага абмену з некалькімі актывамі. «Масы, як правіла, прымаюць новыя прадукты, калі бачаць, што іх падтрымліваюць законныя арганізацыі», — кажа ён. «Я думаю, што цэнтралізаваныя фінансы і новыя дэцэнтралізаваныя фінансавыя кампаніі павінны працаваць разам, каб прынесці лепшае з абодвух светаў - вы атрымаеце фінансавую свабоду ад DeFi, і вы атрымаеце пачуццё бяспекі ад цэнтралізаваных фінансаў».

DeFi можа стаць намінальным імем, калі буйныя, добра вядомыя цэнтралізаваныя фінансавыя кампаніі (ці CeFi на крыптаграфічнай мове) аб'яднаюцца. CeFi - гэта таксама крыпта. Coinbase - кампанія CeFi. Уладальнікі рахункаў могуць атрымліваць працэнты ад зберажэнняў у Coinbase, пазычаць грошы ў крыптавалюце і марнаваць з дапамогай дэбетавай карты, прывязанай да вашага балансу ў Coinbase. Дэцэнтралізаванае фінансаванне падобнае: вы можаце рабіць большасць рэчаў, якія падтрымліваюць традыцыйныя банкі і фірмы CeFi - атрымліваць працэнты, пазычаць, гандляваць актывамі і многае іншае. Гэта таксама глабальнае, аднарангавае крэдытаванне.

«CeFi сціскаецца з абодвух бакоў. З аднаго боку, яны выходзяць на рынак, дзе карыстальнікі прызвычаіліся да нулявых збораў, аднарангавых перадач і вопыту самастойнай апекі», — кажа Кевін Лепсо, заснавальнік Infinity Exchange, інстытуцыйнага пратаколу крэдытавання для Web3, заснаванага на Лондана. «З іншага боку, яны маюць справу з урадамі (з іх CBDC) і карпарацыямі, якія жадаюць атрымаць прамы доступ да рынкаў капіталу. Вельмі важна, каб CeFi інвеставаў у DeFi і заахвочваў рэгуляванне, каб заставацца актуальным і пацвярджаць іх далейшае існаванне».

Такім чынам, «аб'яднанне» будзе гібрыдам платформаў крыптакрэдытавання DeFi і CeFi. І кампанія, якая зробіць гэта з DeFi, хутчэй за ўсё, будзе кампаніяй, якая зробіць DeFi фірмовай лінейкай прадуктаў, якая з'яўляецца часткай буйнога гульца - няхай гэта будзе Coinbase або Crypto.com.

«DeFi і CeFi па сваёй сутнасці дапаўняюць адзін аднаго і прапануюць дыферэнцыраваныя фінансавыя паслугі і прадукты, якія вырашаюць розныя патрэбы», — кажа Лукас Хуанг, сузаснавальнік пратаколу крэдытавання DeFi Aurigami ў Дубаі.

У пачатку гэтага лета Aurigami завяршыла інвестыцыйны раўнд у памеры 9.5 мільёна долараў сумесна з Dragonfly Capital і Polychain Capital пры ўдзеле іншых вядомых крыпта-венчурных кампаній, у тым ліку Coinbase Ventures.

«Я думаю, што галаваломка, з якой сутыкаецца DeFi, калі ён імкнецца да масавага ўкаранення, заключаецца ў тым, як ён павінен рэагаваць на ўзмацненне ўвагі рэгулятараў, захоўваючы пры гэтым самаапеку і прыватнасць», — кажа Хуанг. «Безумоўна тое, што ландшафт і вопыт DeFi праз гады будуць кардынальна адрознівацца ад таго, што ёсць сёння. Мы будуем. Мы вучымся па ходзе».

DeFi: гэта занадта складана. Проста гуляйце на жэтоны

Нягледзячы на ​​​​рыначны маршрут, інвестарам па-ранейшаму падабаецца крыпта.

BlackRockBLK
стварыць крыптавалютны фонд для сваіх заможных кліентаў. Такія прафесійныя інвестары захочуць інвеставаць у добрыя перспектыўныя платформы. Мы своечасова даведаемся, хто гэта такія, інакш гэтыя інвестыцыйныя кампаніі адмовяцца ад DeFi са сваіх уласных фідуцыярных абавязкаў.

Іншымі словамі, DeFi павінен вырабляць, а не быць проста месцам, дзе інвестары могуць размяшчаць капітал і атрымліваць прыбытак. Ён павінен адказаць на пытанне - чаму я хачу пазычаць у гэтай валюце або пазычаць камусьці ў ёй? Чаму я хацеў бы перавесці грошы камусьці ў Цімбукту на гэтай платформе, у іх знакі, а не праз банкаўскі перавод, проста ў банк, з якім канечны карыстальнік працаваў гадамі?

Сярод сумневаў DeFi знаходзіць сваіх карыстальнікаў.

«Больш людзей маюць лепшы доступ да гэтай тэхналогіі, і ўваходныя бар'еры пастаянна зніжаюцца. Гэта робіцца павольна, крок за крокам», — кажа Марк Смарго, генеральны дырэктар Fuse, сеткі мабільных плацяжоў DeFi. «Спачатку тэхніка сэксуальная і інавацыйная, а потым усе яе выкарыстоўваюць, а потым становіцца сумна».

Для традыцыйных спажыўцоў фінансавых прадуктаў DeFi занадта складаны. Размаўляць пра гэта з крыпта-энтузіястам - напэўна - даволі сумна, калі вы не прытрымліваецеся таго ж меркавання. У адваротным выпадку пра гэта хочуць чуць толькі інвестары з высокай рызыкай.

DeFi усё яшчэ знаходзіцца ў стадыі запуску.

«Кожны ўзровень стэка тэхналогій у DeFi павінен быць радыкальна лепшым, перш чым пачнецца масавае прыняцце. Карыстальніцкі досвед павінен быць значна больш інтуітыўна зразумелым», — кажа Адам Сіманс, галоўны дырэктар па стратэгіі RDX Works Limited, дэцэнтралізаванага фінансавага пратаколу, які забяспечвае доступ, ліквіднасць і праграмуемасць любога крыпта-актыву ва ўсім свеце.

Ён таксама павінен быць зручным. Доступ да большасці DeFi сёння ажыццяўляецца праз кашалькі, якія часта з'яўляюцца пашырэннямі браўзера і абаронены доўгім радком слоў, які называецца пачатковай фразай (якую людзі павінны запомніць; на стэроідах гэта пароль).

«Наступным крокам з'яўляецца неабходнасць радыкальна лепшага вопыту распрацоўшчыкаў», - кажа Сіманс. «DeFi вырас больш чым у 200 разоў у доларавым эквіваленце за апошнія два гады, але колькасць распрацоўшчыкаў павялічылася толькі ўдвая і склала каля 18,000 24. Дасведчаныя распрацоўшчыкі ў космасе атрымліваюць адны з самых высокіх заробкаў у тэхналогіях, але з-за мовы праграмавання і фундаментальных тэхналагічных абмежаванняў штогод мільярды долараў губляюцца на хакі або эксплойты. Каб DeFi квітнеў, нам трэба забяспечыць адпаведныя інструменты, каб больш з XNUMX мільёнаў распрацоўшчыкаў па ўсім свеце хутка стваралі магутныя і бяспечныя прыкладанні DeFi».

І, нарэшце, каб падтрымаць шырокае прыняцце, Defi павінен быць пабудаваны ў сетцы, якая можа маштабавацца да мільёнаў транзакцый у секунду. DeFi на Ethereum далёка не так.

«Хваля DeFi, якую мы назіралі ў 2020-2021 гадах і працягваецца да гэтага часу, сапраўды не была створана для масавага ўкаранення ў рознічны гандаль», — кажа Ран Хамер, віцэ-прэзідэнт па развіцці бізнесу ў Orbs, кампаніі па блокчэйн-інфраструктуры, якая базуецца ў Тэль-Авіве.

«Многія платформы DeFi вельмі нішавыя. Па меры таго, як сістэмы DeFi стануць больш зручнымі і больш звязанымі з рэальнай эканамічнай прадукцыйнасцю, з CeFi будуць узнікаць пэўныя перакрыцці», — лічыць Хамер. «Больш перадавыя часткі Ceci пачнуць выкарыстоўваць некаторыя з тэхнічных прарываў DeFi, а часткі Defi будуць у большай ступені ўзаемадзейнічаць з рознічным гандлем і звычайнай сістэмай. Заўсёды будзе ўласны DeFi, які будзе займацца сваімі справамі, і многія людзі ў любым выпадку застануцца ў рамках звычайнай сістэмы».

* Аўтар гэтага артыкула з'яўляецца інвестарам у Stellar lumens і біткойны.