Запасы Boeing спынены або проста адкладзены?

Ключавыя вынас

• Кампанія Boeing змагла атрымаць амаль 3 мільярды долараў свабоднага грашовага патоку, нягледзячы на ​​​​велізарныя страты за квартал.
• Адміністрацыя Трампа вяла перамовы аб праграме Air Force One, і гэта каштавала кампаніі грошай, паколькі яны былі вымушаныя паведамляць аб велізарных штоквартальных стратах у памеры 3.3 мільярда долараў з-за ўсіх страт.***
• Учора акцыі Boeing выраслі на 5.24% і зачыніліся на адзнацы $177.58, але ўсё яшчэ саступілі індэксу S&P 500, які вырас на 5.54%.

Кампанія Boeing вядомая тым, што распрацоўвае і вырабляе самалёты для камерцыйнага і ваеннага выкарыстання. Тым не менш, у апошні час кампанія стала больш у навінах з-за страты даверу інвестараў з-за вялізных страт, пра якія яны паведамілі ў трэцім квартале 2022 года. Не кожны дзень кампанія апускае аналітычныя ацэнкі даходу на 2 мільярды долараў.

Boeing працягвае вырашаць розныя праблемы, пачынаючы ад праблем з працоўнай сілай і навучаннем і заканчваючы праблемамі з ланцужкамі паставак, а таксама з раней узгодненым кантрактам Air Force One, які каштуе кампаніі грошай, бо працягваюцца затрымкі.

Boeing затрымалі ці яны проста затрымліваюцца? Мы збіраемся прааналізаваць акцыі Boeing, каб убачыць фінансавыя паказчыкі кампаніі.

Справаздача аб даходах Boeing

Кампанія Boeing абвясціла аб даходах за трэці квартал 3 кастрычніка 26 г. Перад тым, як разглядаць даходы, мы павінны падзяліцца адной прыкметнай цытатай генеральнага дырэктара Дэйва Калхауна:

«Без сумневу, і вы чулі гэта з усіх званкоў аб прыбытках на працягу тыдня, ланцужок паставак, інфляцыя, дэфіцыт працоўнай сілы [і] макраэканамічныя праблемы з'яўляюцца складанымі для ўсіх. Гэта адлюстравана ў званках за трэці квартал. Зноў жа, зборы ў нашым свеце развіцця фіксаваных цэн і г.д. - усё гэта ўбудавана. Мы не чакаем і не мяркуем, што свет ланцугоў паставак у бліжэйшай перспектыве значна палепшыцца».

Гэтай цытатай варта падзяліцца, таму што многія кампаніі сутыкаюцца з макраэканамічнымі праблемамі, калі свет рыхтуецца да магчымасці сусветная рэцэсія. Нядаўна Калхун зрабіў вялікую стаўку на сябе і сваю кампанію, набыўшы акцыі на суму каля 4 мільёнаў долараў.

Вось некаторыя з асноўных фінансавых момантаў са справаздачы аб даходах Boeing:

• Кампанія Boeing паведаміла аб стратах у трэцім квартале ў памеры 3.3 мільярда долараў у параўнанні са стратамі ў 132 мільёны долараў год таму.
• Выручка за трэці квартал вырасла на 4% у параўнанні з аналагічным перыядам мінулага года і склала 15.96 мільярда долараў.
• Boeing аднавіў пастаўкі 787 пасля двухгадовых затрымак з боку FAA.
• Кампанія паведаміла пра страту на акцыю ў памеры 6.18 даляра.
• Аперацыйны грашовы паток склаў 3.2 мільярда долараў, прычым 2.9 мільярда долараў свабоднага грашовага патоку з-за павелічэння паставак.
• Пасля апублікавання гэтых вынікаў акцыі Boeing знізіліся прыкладна на 9% з-за праблем, з якімі кампанія сутыкнецца ў 2023 годзе.

Гэтыя фінансавыя паказчыкі расчаравалі, бо аналітыкі не чакалі такіх вялікіх страт за квартал. Горш за ўсё тое, што кантракт з AirForce One па фіксаванай цане будзе працягваць каштаваць кампаніі грошай у агляднай будучыні.

Як Boeing зарабляе грошы?

Boeing разбівае свой даход на чатыры розныя сегменты:

1. Пастаўкі камерцыйных самалётаў. Гэта падраздзяленне адказвае за распрацоўку і вытворчасць камерцыйных самалётаў. Квартальны даход гэтага падраздзялення павялічыўся да 6.3 мільярда долараў дзякуючы пастаўцы дзевяці 787. Праграма ў цяперашні час вырабляе з меншай хуткасцю, чым звычайна, і кампанія спадзяецца вярнуцца да 5 самалётаў у месяц.
2. Абарона, космас і бяспека. Гэты сектар уключае даследаванні, распрацоўку і вытворчасць ваеннай зброі і самалётаў. Найбуйнейшы заказчык тут - Міністэрства абароны ЗША. Выручка за трэці квартал у гэтым сектары ўпала да 5.3 млрд даляраў. Гэта прывяло да страт на 2.8 мільярда долараў з-за кантрактаў з фіксаванай цаной.
3. Глабальныя паслугі. Гэты сектар прапануе платформы, сістэмы і паслугі абаронным і камерцыйным кліентам па ўсім свеце. Гэта падраздзяленне таксама ўключае ў сябе кіраванне ланцужком паставак, тэхнічнае абслугоўванне, праектаванне, навучанне пілотаў і лічбавыя паслугі. Выручка ў трэцім квартале вырасла да 4.4 мільярда долараў, а аперацыйная рэнтабельнасць - да 16.5% дзякуючы большаму аб'ёму камерцыйных паслуг.
4. Сталіца Boeing. Кампанія прапануе варыянты фінансавання для сваіх кліентаў, пачынаючы ад абсталявання, прададзенага ў рамках фінансавай арэнды, аператыўнай арэнды, купюр і дэбіторскай запазычанасці. Сальда чыстага партфеля на канец квартала склала 1.6 мільярда долараў.

Што не так са здзелкай Air Force One?

Са справаздачы аб прыбытках відаць, што Boeing змагаецца з абаронным аддзелам. Самая вялікая праблема здзелкі Air Force One заключаецца ў тым, што гэта кантракт з фіксаванай цаной. Гэта азначае, што фінансавая структура не ўлічвае бягучы інфляцыйны ціск. У сувязі з ростам кошту сыравіны і праблемамі глабальнай ланцужкі паставак здзелка каштуе кампаніі грошай.

Нядаўна было абвешчана, што здзелка Трампа з Air Force One страціла кампаніі 766 мільёнаў долараў за апошні квартал. Гэта азначае, што страты праекта з моманту яго пачатку складаюць 1.9 мільярда долараў. Праект пабудовы двух самалётаў для наступнага Air Force One быў узгоднены адміністрацыяй Трампа, але Boeing нясе адказнасць за выдаткі праз гады.

Гэта ставіць кампанію ў жудаснае фінансавае становішча. Кіраўніцтва афіцыйна заявіла, што гэтая ўнікальная здзелка падвяргае іх рызыкам, якіх ім варта было пазбягаць. Тагачасны прэзідэнт Дональд Трамп адыграў асабістую ролю ў перамовах аб пагадненні аб фіксаванай цане. У чэрвені ў справаздачы ўрада ЗША папярэджвалася, што з-за недахопу працоўнай сілы і іншых праблем дата завяршэння праекта будзе адкладзена яшчэ больш пасля адставання ад графіка на тры гады.

Што будзе далей з акцыямі Boeing?

Ёсць шмат пытанняў, якія трэба вырашыць з Boeing, каб кампанія стала прыбытковай. Кошт акцый Boeing 147.41 лістапада закрыўся на ўзроўні 2 даляра, у выніку чаго кошт знізіўся прыкладна на 29% за год. На наступную раніцу пасля таго, як кампанія прадставіла шматдзённае мерапрыемства для інвестараў у Сіэтле, цана крыху вырасла прыкладна да 156 долараў.

Кошт акцый Boeing у чацвер, 5.24 лістапада, вырас на 177.58% і закрыўся на адзнацы $10, але па-ранейшаму ніжэйшы за індэкс S&P 500, які вырас на 5.54%.

Напрамак росту акцый залежыць ад наступнага:

Праблемы Covid ў Кітаі

З-за працяглых абмежаванняў, звязаных з пандэміяй, у Кітаі адбываецца шмат збояў у ланцужку паставак. На Boeing таксама паўплывала пагаршэнне адносін паміж ЗША і Кітаем, якія нядаўна ўвялі санкцыі супраць вышэйшага кіраўніка абароннай кампаніі Boeing, што шкодзіць 50-гадовай гісторыі планаў кампаніі па продажах у Кітаі. Некалькі гадоў таму Кітай адказваў за 22% даходаў Boeing ад самалётаў, які быў другім па велічыні рынкам пасля ЗША

Пастаянныя збоі ў ланцужках паставак

Кампанія лічыць, што попыт дастаткова высокі, каб падтрымаць яе прадукцыю, але яны проста не могуць паставіць, як чакалася. Хутчэйшае, чым чакалася, вяртанне попыту прывяло да таго, што многія сусветныя кампаніі аказаліся непадрыхтаванымі. Таксама працягваецца недахоп працоўнай сілы, які Boeing не бачыць паляпшэння ў 2023 годзе.

Вяртанне даверу інвестараў

Boeing павінен вярнуць давер, паколькі нядаўнія страты і недаравальныя праблемы з кантрактамі з фіксаванымі выдаткамі шкодзяць фінансавым паказчыкам кампаніі. Кампанія правяла двухдзённае мерапрыемства для інвестараў у Сіэтле 1 і 2 лістапада, дзе яны паабяцалі, што цяжкая праца зроблена. Генеральны дырэктар Дэйв Калхун заявіў, што кампанія можа прыносіць 10 мільярдаў долараў штогод да 2025 года, паколькі яны імкнуцца палепшыць працу пасля многіх гадоў няўдач і праблем. Гэтая падзея для інвестараў дапамагла акцыям вырасці прыкладна на 4% 2 лістапада, але ўсё яшчэ ёсць заклапочанасць наконт таго, як кампанія будзе назапашваць грашовыя рэзервы, паколькі яны з усіх сіл спраўляюцца з велізарнай пазыковай нагрузкай у 57 мільярдаў долараў.

Ці варта інвеставаць у Boeing?

Большасць аналітыкаў не падтрымліваюць акцыі Boeing з-за шматлікіх праблем, з якімі кампанія працягвае сутыкацца. Некаторыя нават казалі, што ў іх ёсць 57 мільярдаў прычын, чаму яны не за акцыі, паколькі ў кампаніі велізарная запазычанасць у 57 мільярдаў долараў, што пашкодзіць будучым фінансам. Скарачэнне запазычанасці зойме шмат часу, тым больш што кампанія працягвае страчваць грошы на папярэдніх здзелках.

Зараз не час інвеставаць у Boeing. Мы не мяркуем, што кампанія не можа павярнуць бізнес, але вакол вытворцы самалётаў зараз занадта шмат нявызначанасці.

Як вы павінны інвеставаць?

Нягледзячы на ​​тое, што падарожжы вярнуліся ў свет пасля пандэміі, многія глабальныя кампаніі маюць справу з праблемамі, выкліканымі высокай інфляцыяй і недахопам працоўнай сілы. з пастаяннае павышэнне ставак і глабальныя праблемы, цяпер рызыкоўны час інвеставаць у транснацыянальныя кампаніі.

Добрая навіна заключаецца ў тым, што вы можаце зрабіць свой партфель больш абарончым і абмежаваць сваю схільнасць да рызыкі ў неспакойныя часы. Зірніце на Інфляцыйны камплект Q.ai. Наш штучны інтэлект шукае найлепшыя інвестыцыі на рынках для ўсіх відаў рызыкі і эканамічных сітуацый.

Спампаваць Q.ai сёння для доступу да інвестыцыйных стратэгій на аснове штучнага інтэлекту.