Ці збіраецца Carvana аб'явіць аб банкруцтве?

Ключавыя вынас

• Carvana выглядае на мяжы банкруцтва, а прыбытковасць іх карпаратыўных аблігацый перавышае 30%, паведамляе Wall Street Journal.
• Кошт акцый падскочыў на пачатку таргоў у чацвер пасля сур'ёзнага абвалу на гэтым тыдні.
• Нягледзячы на ​​гэты адскок, цана абвалілася амаль на 98% і склала крыху больш за 4 долары з таго часу, як у жніўні 77 года яна дасягнула гістарычнага максімуму ў 2021 долараў.

Зараз гэта выглядае не вельмі добра для Carvana. Акцыі абваліліся за апошнія пяць дзён на фоне чутак аб банкруцтве, знізіўшыся на 52.54% з канца мінулага тыдня да закрыцця рынку ў сераду.

Найбольшае падзенне адбылося ў сераду, калі кошт акцый упаў амаль на 43%. Страты адбываюцца з-за распаўсюджвання чутак аб тым, што асноўныя крэдыторы Carvana падпісалі пагадненне аб працэсе перамоваў аб рэструктурызацыі ў выпадку банкруцтва.

Карацей кажучы, ствараецца ўражанне, што інтэрнэт-дылеры патрыманых аўтамабіляў, магчыма, будуць падвяргацца падзенню. Гэта вынік, які яшчэ не пацверджаны, але з кожным днём ён выглядае ўсё больш верагодным.

Нягледзячы на ​​тое, што падзенне коштаў на гэтым тыдні было рэзкім, гэта не першы прыкмета валацільнасць для Carvana: акцыі ўпалі амаль на 98% у гэтым годзе.

Спампаваць Q.ai сёння для доступу да інвестыцыйных стратэгій на аснове штучнага інтэлекту.

Чаму акцыі Carvana так моцна ўпалі?

Як і многія іншыя кампаніі, акцыі Carvana былі накачаны падчас пандэміі Covid-19. Гэта быў час, калі крэдыты былі яшчэ таннымі, а глабальныя блакіроўкі амаль спынілі пастаўкі новых аўтамабіляў.

Гэта стварыла велізарны ўзровень попыту на патрыманыя аўтамабілі і, у прыватнасці, прывяло да масавага пераходу на інтэрнэт-крамы, нават для аўтамабіляў. Ідэя пазбегнуць паездкі ў дылерскі цэнтр падчас сусветнай пандэміі была прывабнай па зразумелых прычынах. На працягу многіх месяцаў нават кліенты, якія хацелі наведаць фізічны дылерскі цэнтр, не маглі з-за закрыццяў урадам.

Carvana скарысталася гэтай тэндэнцыяй, дазваляючы кліентам праглядаць і купляць патрыманыя аўтамабілі, не выходзячы з дому.

У канцы 2021 года Carvana выглядала як гісторыя поспеху. Яны абвясцілі аб выніках за 2 квартал, якія ўключалі іх першы ў гісторыі квартальны прыбытак, а кошт акцый дасягнула гістарычнага максімуму ў 377 долараў у жніўні.

Учора ён закрыўся на ўзроўні 4.04 даляра.

Такім чынам, як Карвана ўпала так далёка і так хутка? Для пачатку яны пазычылі ашаламляльную суму грошай, каб прафінансаваць свой рост і агульныя выдаткі. Гэта ўключала выдаткі ў памеры 2.2 мільярда долараў на набыццё фізічнага аўкцыённага дома патрыманых аўтамабіляў KAR Global.

У той жа час цэны на патрыманыя аўтамабілі імкліва раслі з-за недахопу прапановы. Для Карваны гэта быў меч з двума канцамі. З аднаго боку, гэта азначала для іх большы попыт на патрыманыя транспартныя сродкі, а з іншага боку, гэта азначала, што ім самім трэба было плаціць высокія цэны, каб забяспечыць свае запасы.

Мала таго, Carvana таксама выдаткаваў велізарныя сумы грошай на маркетынг на працягу ўсяго гэтага перыяду, у тым ліку на рэкламны ролік падчас Суперкубка з прыблізным коштам білета да 7 мільёнаў долараў.

З таго часу свет пачаў мяняцца. Мы назіраем вяртанне да нармальнага жыцця, і многія пакупнікі аўтамабіляў цяпер вяртаюцца да фізічных дылераў. Мала таго, у сувязі з хісткай эканомікай і падаражэннем крэдытаў, попыт на патрыманыя аўтамабілі істотна ўпаў.

Агульныя лічбы продажаў патрыманых аўтамабіляў чакаецца на 12% ніжэй у 2022 годзе, чым у мінулым годзе. Не толькі гэта, але прыбытак Carvana на адзін аўтамабіль знізіўся на 25% у параўнанні з гэтым часам мінулага года.

Больш нізкія паказчыкі продажаў у спалучэнні з высокім коштам тавараў для запасаў, а таксама значныя патрабаванні да абслугоўвання запазычанасці, ставяць Carvana ў цяжкае становішча.

Запазычанасць Carvana - сур'ёзная праблема

І пра той доўг. Агульныя абавязацельствы на канец верасня склалі амаль 9.25 мільярда долараў, а наяўнымі былі ўсяго 666 мільёнаў долараў. І не толькі гэта, але разводнены прыбытак на акцыю за 12 месяцаў да гэтага склаў -9.05 долара.

Гэтая пазіцыя прывяла да моцнага краху карпаратыўных аблігацый Carvana. У адпаведнасці з Wall Street Journal, даходнасць іх 10.25% купюр вырасла больш чым да 30%. Безумоўна, прыбытковасць у 30% выглядае добра, але яна адлюстроўвае велізарны ўзровень скептыцызму адносна таго, ці зможа кампанія вярнуць сродкі.

Перспектывы Carvana не выглядаюць вялікімі

Праблема не толькі ў тым, што Carvana вырашае гэтыя праблемы, але і ў тым, што яны, верагодна, пагоршацца ў бліжэйшыя месяцы. Стаўкі па аўтакрэдытах дасягнулі самых высокіх узроўняў за апошнія 15 гадоў, што азначае, што штомесячныя плацяжы па аўтамабілях значна вышэйшыя, чым былі ўсяго 12 месяцаў таму.

У той жа час сярэдняя цана патрыманага аўтамабіля па-ранейшаму блізкая да свайго рэкорднага ўзроўню ў 28,200 XNUMX долараў, а хатнія гаспадаркі маюць справу з высокімі коштамі на ўсё: ад прадуктаў да электронікі, арэнды і аховы здароўя.

ФРС павысіла працэнтныя стаўкі самымі хуткімі тэмпамі з пачатку 1980-х гадоў, і наўрад ці яны хутка спыняць гэты цыкл. Інфляцыя пачала зніжацца, але яна ўсё яшчэ вельмі высокая з гістарычнага пункту гледжання.

Мы можам чакаць, што на працягу наступнага года ўбачым шэраг далейшых павышэнняў ставак, што зробіць аўтакрэдыты яшчэ больш дарагімі. Верагодна, гэта будзе працягваць моцна абцяжарваць попыт на значны запас Carvana.

Гэта меркаванне многіх, і некаторыя аналітыкі, такія як Сэт Бэшман з Wedbush Securities Прагноз коштаў на 12 месяцаў да $1. Калі яны выжывуць так доўга.

Што азначае крах Carvana для інвестараў?

Для інвестараў, якія ўжо ўваходзяць, гэта складаная задача. Вы скарачаеце свае страты і ратуеце тыя сродкі, якія ў вас засталіся, ці чакаеце шанцаў на аднаўленне? Відавочна, што гэта не наш заклік, але калі вы прайшлі ўвесь шлях ад піка, бягучая рынкавая цана ўжо ўяўляе сабой поўную страту.

Для інвестараў у баку, якія спадзяюцца пазбегнуць чаго-небудзь падобнага з іх уласным партфелем, існуе даволі простая стратэгія абмежавання шкоды.

Разнастаіць.

Безумоўна, гэта можа азначаць размеркаванне вашых уласных інвестыцый на вялікую колькасць асобных акцый у надзеі, што вы зможаце выбраць больш пераможцаў, чым прайграўшых. У асабліва складаным эканамічным асяроддзі цяпер гэта больш складана, чым год ці два таму.

У якасці альтэрнатывы вы можаце заручыцца дапамогай штучнага інтэлекту для кіравання вашым партфелем, выкарыстоўваючы тое, што мы называем нашымі інвестыцыйнымі наборамі. У Q.ai мы выкарыстоўваем магчымасці штучнага інтэлекту, каб аналізаваць велізарныя аб'ёмы даных і рабіць прагнозы адносна таго, наколькі розныя інвестыцыі будуць эфектыўнымі кожны тыдзень. Затым штучны інтэлект аўтаматычна збалансуе ваш партфель у адпаведнасці з гэтымі прагнозамі.

Калі вы шукаеце шырокі партфель, які ахоплівае фондавы рынак ЗША, то Камплект актыўнага індэксатара гэта выдатны варыянт, які дазваляе наладзіць спалучэнне паміж вялікімі і малымі капіталізацыямі, адначасова рэгулюючы ўздзеянне тэхналагічных кампаній.

Вы таксама можаце дадаць Абарона партфоліо да гэтага набору, які выкарыстоўвае AI для ацэнкі адчувальнасці вашага партфеля да розных форм рызыкі. Затым ён аўтаматычна рэалізуе складаныя стратэгіі хэджавання, каб дапамагчы абараніцца ад іх.

Гэта як мець свой асабісты хедж-фонд, прама на вашым тэлефоне.

Спампаваць Q.ai сёння для доступу да інвестыцыйных стратэгій на аснове штучнага інтэлекту.