Эфір закаханы ў S&P 500? | Аналіз галіны| Акадэмія OKX

Эфір (ETH), здаецца, усё больш і больш карэлюе з S&P 500. Вось што адбываецца і што гэта значыць для Ethereum's Merge. 👇

TL, д-р

• У 2021 годзе інстытуцыйныя інвестары пачалі інвеставаць у ETH, што надае яму статус сур'ёзнай інвестыцыі ў тэхналогіі.
• 30-дзённая матрыца карэляцыі ETH з S&P 500 вырасла ў 5 разоў з 2017 года.
• Незразумела, што традыцыйныя фінансавыя ўстановы разумеюць або клапоцяцца пра тэхналогію, якая ляжыць у аснове Ethereum.
• Кошт эфіру можа залежаць больш ад больш шырокіх рынкавых умоў, чым ад пазітыўных настрояў адносна зліцця.

Купіце ETH

Карэляцыя азначае, што два актывы рухаюцца ў адным кірунку адначасова - калі адзін расце, другі расце; калі адзін апускаецца, другі апускаецца. Але карэляцыя не азначае прычынна-следчай сувязі. Адным з карэляваных актываў можа быць выклікаючы іншы, каб рухацца разам з ім, а можа і не. Карэляцыя таксама не азначае, што два актывы рухаюцца ў адным кірунку з аднолькавымі хуткасць.

Калі вы ўкладзеце 1,000 долараў ва ўвесь індэкс S&P 500 1 студзеня 2017 г., сёння вы вырасце больш чым на 84%. Нядрэнна. Калі вы пакладзеце тыя ж 1,000 долараў у ETH 1 студзеня 2017 г., сёння вы перавысіце 19,000%. Нічога сабе.

У гэтым сэнсе ETH і S&P 500, здаецца, усё больш карэлююць. 30-дзённая гістарычная матрыца карэляцыі - гэта статыстычнае вымярэнне ўзаемасувязі паміж коштамі двух актываў. Яна адрозніваецца паміж:

• 1: Актывы цалкам станоўча карэлююць, што азначае, што іх цэны заўсёды рухаюцца ў адным і тым жа кірунку.
• Мінус 1: актывы цалкам адмоўна карэлююць, што азначае, што іх цэны заўсёды рухаюцца ў дакладна процілеглых кірунках.

2 студзеня 2017 г. карэляцыйная матрыца ETH-S&P 500 складала 0.17, каля 17% станоўчай карэляцыі. 29 жніўня 2022 г. матрыца карэляцыі складала 0.84, каля 84% станоўча карэлююць.

Іншыя крыптавалюты дэманструюць розную ступень карэляцыі з S&P 500. BitcoinКарэляцыйная матрыца складае 0.64. Салана, 0.48. дож, 0.42. Але Ethereum паказвае асабліва высокую карэляцыю.

У пэўнай ступені ETH і S&P 500 заўсёды карэлявалі, таму што цана ETH заўсёды рэагавала на тыя ж больш шырокія рынкавыя ўмовы, што і S&P 500. Крыпта зіма 2017-2018 прыкладна карэлюе з агульным падзеннем эканамічнага стану ЗША (вымяраецца індэксам менеджэраў па закупках, або «PMI»).

За гэты час цана біткойна ўпала прыблізна 80% і цана эфіру ўпала прыблізна 90%. Але ў гэты ж перыяд S&P 500 фактычна злёгку падняўся. Такім чынам, ETH і S&P 500 не заўсёды трымаліся за рукі падчас узлётаў і падзенняў.

Праўда ў тым, што карэляцыя паміж ETH і S&P 500 крыху бязладная. Часам яны моцна карэлююць. А іншым разам не. Аднак тое, што здаецца відавочным, дык гэта тое, што іх карэляцыя з цягам часу становіцца ўсё больш паслядоўнай.

Вось графік карэляцыйнай матрыцы ETH-S&P 500 за 2018 год – няроўная.

Вось такі ж графік за 2020 год – больш гладкі.

А вось такі ж графік за 2022 год – самы гладкі.

Дык што тут адбываецца? Чаму S&P 500, індэкс акцый 65-гадовай даўніны, і ETH, лагодны блокчэйн, створаны 20-гадовым кампутарным батанікам, які аддае перавагу фіялетавай піжаме і каціныя сумкі, здаецца, закахаліся адзін у аднаго?

Верагодна, гэта тая ж прычына, чаму Ethereum і FTSE маюць матрыцу карэляцыі 0.74. І чаму Bticoin і S&P 500 маюць карэляцыйную матрыцу 0.64. Кароткі адказ? Інстытуцыйныя грошы.

Кароткая гісторыя інстытуцыйных інвестыцый у ETH

S&P 500 - гэта фондавы індэкс, які складаецца з некаторых найбуйнейшых амерыканскіх карпарацый. Маркет-мэйкерамі, якія рухаюць цэны на гэтыя акцыі, з'яўляюцца буйныя традыцыйныя інвестыцыйныя банкі, такія як JP Morgan і Morgan Stanley.

Калі Ethereum быў запушчаны ў 2015 годзе, гэтыя банкі не былі асабліва зацікаўлены ў вялікіх інвестыцыях у яго. Тады большасць з іх яшчэ не вырашалі, ці варта інвеставаць у биткойны. Фактычна інстытуцыйныя крыптаінвестыцыі пачаліся ўсур'ёз толькі ў 2018 годзе і не атрымалі вялікага росту да 2020.

У наступным, 2021 годзе, інстытуцыйныя інвестары пачалі прымаць a сур'ёзны інтарэс у Ethereum. Але з інстытуцыйнымі грашыма прыходзіць інстытуцыянальнае мысленне. Такім чынам, тыя ж розумы, якія рухаюць цану S&P 500, цяпер таксама рухаюць цану ETH - да лепшага ці да горшага.

маючы адбыцца Зліццё Ethereum прадстаўляе займальны тэст гэтай новай сітуацыі.

Банкіры і зліццё

Аб'яднанне, якое чакаецца прыкладна 15 верасня 2022 г., - гэта тэхнічнае абнаўленне блокчейна Ethereum, якое:

1. Пераход сеткі ад кансенсуснага механізму proof-of-work да proof-of-stake
2. Зрабіце сетку больш чым на 99% больш энергаэфектыўнай
3. Паменшыце агульны запас ETH
4. Падрыхтуйце сетку да серыі наступных мадэрнізацый

Віталік Бутерин, стваральнік Ethereum узбуджаны. Большасць прыхільнікаў Ethereum бычыны. І на працягу першай паловы жніўня рынак, здавалася, пагадзіўся, паколькі цана ETH няўхільна расла. Але ці спрыяла зліццё цане, ці некалькі тыдняў пазітыўнага настрою на рынку ETH цягнулі за сабой?

Вядома, гэта цяжка даказаць - памятайце, карэляцыя не даказвае прычынна-следчай сувязі.

Але варта адзначыць, што пасля таго, як старшыня Федэральнай рэзервовай сістэмы ЗША Джэром Паўэл 26 жніўня абвясціў аб новым павышэнні працэнтных ставак, S&P 500 упаў, і ETH упаў разам з ім.

Цяпер, ці ведаюць інстытуцыйныя інвестары ETH і/або клапоцяцца і/або разумеюць зліццё? Доказ долі? Дэфляцыйная токеноміка? І, гледзячы міма Merge, ці ведаюць яны пра наступны раунд Ethereum абнаўленне – Усплёск, грань, ачыстка і марнатраўства?

Крыпта - гэта не востраў

Дыскусіі і чаканні вакол зліцця Ethereum дасягнулі найвышэйшага ўзроўню ў свеце крыптаграфіі. Маштабаванне, цана, эфектыўнасць, зборы, што заўгодна: падрабязныя абмеркаванні крыптаграфіі працягваюцца кругласутачна - у асноўным з пункту гледжання самой крыптаграфіі. Але ўзрастаючая карэляцыя ETH з S&P 500 павінна служыць напамінам аб тым, што крыпта - гэта не востраў - нягледзячы на ​​​​ўсе свае асаблівасці, ён застаецца ў значнай ступені часткай макракантынента.

Даследуйце ф'ючэрсы ETH