Інфляцыя нарэшце астыла?

Ключавыя вынасы

• Дадзеныя аб індэксе спажывецкіх цэн (CPI) за жнівень былі апублікаваныя рана раніцай у аўторак, выявіўшы, што агульная інфляцыя вырасла на 0.1% у жніўні, а базавая інфляцыя вырасла на 0.6%.
• У сувязі з гэтымі апошнімі вынікамі не дзіўна, што некаторыя прэзідэнты Федэральнай рэзервовай сістэмы сцвярджаюць, што працэнтныя стаўкі могуць падняцца вышэй за 4 % і заставацца на гэтым узроўні да наступнага лета
• Перад рэлізам у аўторак эканамісты паказвалі на розныя сігналы, такія як падзенне коштаў на арэнду, якія сведчаць аб тым, што інфляцыя астуджаецца
• Эксперты прагназуюць павышэнне працэнтных ставак ФРС ад 0.5% да 0.75% на вераснёвым пасяджэнні, распальваючы страхі рэцэсіі сярод інвестараў і спажыўцоў

У мінулым месяцы чыноўнікі апублікавалі дадзеныя, якія паказваюць, што індэкс спажывецкіх цэн у ліпені ўпаў больш, чым чакалася, што выклікала кароткачасовае ралі дапамогі на фондавым рынку. На мінулым тыдні на трывожным рынку акцыі папярэдне выраслі з-за аслаблення даляра і прывіду зніжэння коштаў. У пятніцу ўсе тры асноўныя сярэднія паказчыкі аднавіліся і перапынілі трохтыднёвую серыю паражэнняў.

Эксперты і інвестары лічаць даныя аб інфляцыі ў жніўні ключом да вызначэння таго, ці будзе (ці наколькі высокім) інфляцыя Федэральная рэзервовая сістэма павысіць працэнтныя стаўкі на пасяджэнні 20-21 верасня. Набліжаючыся да выпуску ў аўторак, эканамісты прагназавалі павышэнне ад 0.5% да 1%.

Зараз дадзеныя ёсць - і гэта не вельмі добрая навіна для інвестараў. Пры росце цэн на 0.1% у жніўні агульны гадавы паказчык за апошнія 12 месяцаў дасягнуў 8.3%. Гэта менш, чым у мінулым месяцы, але вышэй, чым чаканні аналітыкаў, якія прагназавалі падзенне на 0.1%.

Чаканні ўзнікаюць: інфляцыя астуджаецца?

Індэкс спажывецкіх цэн (ІСЦ) з'яўляецца важным паказчыкам інфляцыі для вызначэння агульнай траекторыі развіцця эканомікі ЗША. (інфляцыя гэта паступовы рост коштаў або падзенне пакупніцкай здольнасці даляра з цягам часу.)

ФРС, як правіла, засяроджваецца на дзвюх частках: загалоўнай лічбе, якая разглядае інфляцыю ў цэлым, і асноўнай лічбе, якая выключае цэны на прадукты харчавання і газ. (І ежа, і газ з'яўляюцца паказчыкамі, вядомымі высокай валацільнасць.)

Напярэдадні справаздачы па інфляцыі ў аўторак эксперты выказалі здагадку, што даныя аб інфляцыі ў жніўні паўплываюць на рашэнне ФРС аб павышэнні стаўкі ў верасні. Важныя не толькі лічбы ў загалоўках – змешчаныя ў іх даныя даюць магчымасць зірнуць на тое, як розныя сектары эканомікі спраўляюцца з інфляцыйнымі інфляцыйнымі ветрамі.

Уол-стрыт у цэлым чакаецца у жніўні асноўны ІСЦ знізіцца прыкладна на 0.1% у параўнанні з мінулым месяцам. Гэта прывядзе да зніжэння інфляцыі ў межах 8-8.1% у параўнанні з 8.5% у ліпені. Прагнозы базавага ІСЦ былі крыху вышэйшымі з ростам на 0.3% пасля выключэння нядаўняга падзення энергіі. Увогуле, эканамісты ў цэлым прагназавалі, што базавы ІСЦ складзе 6% у параўнанні з мінулым годам.

Нобелеўскі лаўрэат, эканаміст Пол Кругман твітаў у нядзелю што ён заснаваў інфляцыйныя чаканні на млявых цэнах на арэнду. У прыватнасці, адзначыў ён, «Арэндная плата - рынкавая арэндная плата і ўмоўная арэндная плата за жыллё, якое займае ўласнік - з'яўляюцца ключавымі фактарамі ўсіх паказчыкаў базавай інфляцыі».

У больш шырокім маштабе многія цытавалі падзенне коштаў на газ як найбуйнейшы драйвер зніжэння інфляцыі. У перыяд з сярэдзіны чэрвеня па панядзелак бензін патаннеў з $5.01 да ўсяго $3.71 за галон неэтыляванага газу.

Такім чынам, інфляцыя астывае? Апошнія даныя CPI

Індэкс спажывецкіх цэн быў апублікаваны сёння раніцай у 8:30 па ўсходнім часе. Яно паказала, што за апошнія 8.3 месяцаў да канца жніўня кошты выраслі на 12%.

Гісторыя была яшчэ горш для базавай інфляцыі, якая выдаляе лятучыя прадукты, такія як ежа і энергія. Ён павялічыўся на 0.6% да 6.3% гадавых.

Адбылося вялікае падзенне энергетычных тавараў, такіх як бензін і іншы мазут, але імклівы рост энергетычных паслуг, такіх як электрычнасць і газ.

Таксама прычынай павелічэння стаў значны рост цэн на прадукты харчавання, медыцынскае абслугоўванне, жыллё і новыя транспартныя сродкі.

У цэлым кошты растуць павольней, чым раней, але ўсё роўна растуць.

Чыноўнікі выказваюць заклапочанасць перад справаздачай аб інфляцыі ў аўторак

Ужо ў гэтым годзе цэнтральны банк павысіў працэнтныя стаўкі да дыяпазону 2.25%-2.5% у барацьбе з інфляцыяй. Чыноўнікі ўжо заяўлялі, што яны гатовыя падняць працэнтныя стаўкі яшчэ на 0.75% у верасні да справаздачы аб інфляцыі ў аўторак, каб стрымаць эканамічны рост і знізіць цэны.

Але ФРС можа не спыніцца на дасягнутым.

Эстэр Джордж, прэзідэнт Федэральнага рэзервовага банка Канзас-Сіці, прапанавала падчас a нядаўняе інтэрв'ю Bloomberg Television што працэнтныя стаўкі могуць падняцца вышэй за 4% і заставацца там некалькі месяцаў.

Яе заява супярэчыць чаканні інвестараў што ФРС наблізіцца - але не перавысіць - 4% да наступнага лета, перш чым зноў знізіць стаўкі.

Каментарыі Джорджа паказваюць лічбы на намеры ФРС цалкам спыніць інфляцыю, а не адступаць пры першых прыкметах зніжэння коштаў.

У пятніцу Ларэта Местэр, прэзідэнт Федэральнага рэзервовага банка Кліўленда, паўтарыла сваю згоду.

— папярэдзіў Местэр што ў яе «цяпер няма дастаткова доказаў, каб нават зрабіць выснову, што інфляцыя дасягнула піка ў ЗША». Далей яна папярэдзіла, што «па-ранейшаму вельмі занепакоеная інфляцыяй», паколькі яна застаецца на «непрымальна высокім узроўні».

Больш за тое, яна лічыць, што «ФРС давядзецца зрабіць значна больш, каб атрымаць гэтыя дадзеныя аб інфляцыі па гэтым сыходным шляху... Я прачытаў зараз, што нам, верагодна, давядзецца падняць намінальную стаўку па фондах ФРС крыху вышэй за 4% да пачатку наступнага года, а потым трымаць яе на працягу года».

Неспакой з-за працэнтнай стаўкі выклікае асцярогі рэцэсіі

Менавіта такая лінія мыслення ФРС працягвае падштурхоўваць страхі спажыўцоў і інвестараў перад рэцэсіяй – факт, які Местэр прызнае.

Яна дадала, што ФРС, спадзяюся, павысіць стаўкі "такім чынам, каб эканоміка не ўвайшла ў глыбокую рэцэсію". Пры гэтым яна прызнала, што працэс будзе «некалькі хваравітым, і будзе балюча».

Тым не менш, яна - разам з Джорджам - верыць, што гэты часовы боль пазбавіць ад доўгатэрміновага інфляцыйнага ціску.

Што справаздача аб інфляцыі ў аўторак азначае для працэнтнай стаўкі, асцярогі рэцэсіі

Справаздача аб інфляцыі ў аўторак спрыяе гэтым перакананням і адначасова страхам рэцэсіі. Улічваючы тое, наколькі ўпарта застаюцца высокія цэны, лічбы ў аўторак наўрад ці палегчаць занепакоенасць ФРС, калі заявы Джорджа і Местэра з'яўляюцца нейкім сведчаннем.

Такім чынам, усё яшчэ застаецца пытанне аб тым, наколькі высока ФРС павысіць сваю кароткатэрміновую стаўку ў верасні. Хаця стаўка федэральных сродкаў толькі непасрэдна ўплывае на працэнтную стаўку, якую банкі спаганяюць адзін аднаму па крэдыце авернайт, эфекты прасочваюцца ў розныя даўгі бізнесу і спажыўцоў, такія як аўтакрэдыты, іпатэка, крэдытныя карты і бізнес-пазыкі.

У сваю чаргу, больш высокія стаўкі запавольваюць эканамічныя шасцярні і могуць нават выклікаць рэцэсію - ці, прынамсі, асцярогі рэцэсіі - калі падскочыць занадта высока і занадта хутка.

Да рэлізу ў аўторак Уол-стрыт меркаваў, што цэнтральны банк павысіць стаўкі ад 0.5% да 0.75% на падставе дадзеных аб інфляцыі. Цяпер, калі лічбы з'явіліся, магчыма, нават больш высокая лічба.

Астуджэння інфляцыі можа быць недастаткова

Аднак няма ніякай гарантыі, што даныя аб інфляцыі ў жніўні наогул будуць мець значэнне. Толькі час пакажа, якія паказчыкі ФРС разлічвае ў змяненні стаўкі ў гэтым месяцы.

Напрыклад, некаторыя эканамісты прагназуюць, што цэны на харчаванне, арэнду і газ могуць у значнай ступені паўплываць на рашэнне ФРС.

Іншыя мяркуюць, што, незалежна ад CPI, апошнія рынак працы і дадзеныя аб беспрацоўі забяспечыць дастатковую прычыну для ФРС заставацца агрэсіўнай па меншай меры да верасня.

Па іроніі лёсу, эканамісты таксама адзначаюць, што зніжэнне інфляцыі ў некаторых раёнах можа пашырыць інфляцыю ў эканоміцы ў цэлым.

У прыватнасці, паколькі падзенне коштаў на газ пакідае больш грошай у кашальках спажыўцоў, яны могуць павялічыць выдаткі ў іншым месцы. Гэта можа стымуляваць павышэнне коштаў у іншых галінах эканомікі, падтрымліваючы інфляцыю, паколькі эканоміка і рынак працы працягваюць пашырацца.

(Хоць у сувязі з нядаўнім аб'явай АПЕК аб падтрымцы коштаў шляхам скарачэння здабычы, сённяшнія больш нізкія цэны на газ таксама не гарантуюцца.)

Што гэта значыць для інвестараў?

Валацільнасць фондавага рынку пачаўся на мінулым тыдні, калі інвестары рыхтаваліся да справаздачы аб інфляцыі ў аўторак і вераснёўскага пасяджэння ФРС. У той час як трывога і асцярогі рэцэсіі адыгралі сваю ролю, цэны (і настроі) былі падтрыманы больш слабым доларам ЗША і добрымі навінамі ад украінскіх вайскоўцаў.

Па стане на панядзелак інвестары выглядалі больш аптымістычна, чым не. Усе тры асноўныя індэксы закрылі чацвёртую сесію росту запар, у той час як даходнасць казначэйскіх аблігацый засталася неадназначнай.

Тым не менш, сумесь з павышэнне ставак і інфляцыя працягвае ўплываць на перспектывы інвестараў.

Звычайна павышэнне ставак прыглушвае прыбытак ад інвестыцый, паколькі прадпрыемствы знаходзяць пазыкі і пашырэнне больш дарагімі. З іншага боку, завоблачная інфляцыя Таксама зніжае кошт інвестыцый, паколькі спажыўцы марнуюць менш, а бізнес-выдаткі растуць.

Гэта пакідае інвестараў у цяжкай сітуацыі, калі дзве асобныя, але звязаныя сілы адначасова зніжаюць прыбытак. Нягледзячы на ​​​​тое, што інвестары, як правіла, негатыўна ставяцца да павышэння ставак (як яны рабілі яшчэ вясной), нядаўнія павышэнні былі ўспрыняты лепш, паколькі асцярогі рэкордна высокай інфляцыі і рэцэсіі працяжнік карпаратыўных прыбыткаў.

У выніку некаторыя з сёлетніх масавых падзенняў на фондавым рынку выраўнаваліся летам, а некаторыя нарэшце вярнуліся да чорнага. Іншыя, асабліва гістарычна зменлівыя актывы, такія як акцыі тэхналогій і крыпта, застаюцца на тэрыторыі мядзведжага рынку.

Нядаўні аптымізм хутка развеяўся ў аўторак раніцай з-за дрэннага выніку па інфляцыі і перспектывы далейшага павышэння ставак, што прывяло рынкі да спіралі. S&P 500 працягваў зніжацца ўсю раніцу і на момант напісання артыкула знізіўся на 2.75%.

Незалежна ад таго, астыне інфляцыя ці не, Q.ai захавае вашу спіну

У канчатковым рахунку, малаверагодна, што даныя CPI за жнівень моцна паўплываюць на рашэнне ФРС павысіць працэнтныя стаўкі. У рэшце рэшт, гэта не ан if, Але колькі. У тым жа ключы, рэакцыі ФРС на дадзеныя CPI, хутчэй за ўсё, будзе недастаткова, каб аднаасобна павялічыць стан інвестараў або аслабіць валацільнасць рынку ў гэтыя нявызначаныя часы.

І менавіта таму Q.ai тут.

Незалежна ад таго, як, калі, чаму і куды рухаецца рынак, мы тут, каб дапамагчы вам пераадолець валацільнасць і даць інструменты, неабходныя для стварэння багацця ў будучыні.

скарыстайцеся нашымі Набор для інфляцыі для абароны ад працяглай эканамічнай нестабільнасці.

Хеджировать вашыя стаўкі супраць страхаў рэцэсіі з наборам каштоўных металаў, купляючы нешта больш «рэальнае».

Або акуніцеся ў будучыню тэхналогій (і патэнцыйныя выгады) з такімі наборамі, якія любяць рызыкаваць Новыя тэхналогіі і Біткойн прарыў.

Дапоўніце ўсё с Абарона партфоліо з падтрымкай AI, і вы стварылі рэцэпт, які павялічвае шанцы на доўгатэрміновы поспех.

Спампаваць Q.ai сёння для доступу да інвестыцыйных стратэгій на аснове AI. Калі вы дэпазіце $100, мы дадамо дадатковыя $100 на ваш рахунак.