Інвестарам час рухацца далей?

Дэцэнтралізаваныя фінансы: шмат перспектыўных і захапляльных канцэпцый, але ўсё яшчэ занадта складаных для выкарыстання людзьмі. Інвестарам па-ранейшаму падабаюцца розныя лінейкі прадуктаў - ад dApps да пратаколаў з працэнтнымі стаўкамі. Гэтыя розныя сегменты DeFi прымушаюць інвестараў з цікаўнасцю назіраць за гэтым рынкам, якому каля трох гадоў. Тым не менш, інвестарам было б лепш пачаць год з пакупкі і захоўвання біткойнаў. Крыптазіма 2022 года была асабліва марознай у краіне DeFi.

З пункту гледжання інвестараў і карыстальнікаў, «DeFi па-ранейшаму ў асноўным адсутнічае ў звычках большасці людзей», — кажа Тоні Тран, заснавальнік і генеральны дырэктар кампаніі Peer Inc, распрацоўшчыка Web3 з Бельв'ю, штат Вашынгтон, які стварае біржу для прыцягнення капіталу на аснове блокчейна. «Патрэбны значныя інавацыі, каб DeFi стаў пераважным выбарам як з пункту гледжання карыстацкага досведу, так і ў галіне тэхналогій. Адсутнасць функцыі ліміт-ордэра/стоп-лосс на дэцэнтралізаваных біржах; уразлівасць да ўзломаў, эксплойтаў, неабходнасць празмернага забеспячэння і сістэмныя рызыкі ад каскаду аўтаматызаваных ліквідацый могуць перашкодзіць DeFi скарыстацца магчымасцямі».

За выключэннем пары кампаній, DFI.Money (YFII), форка агрэгатарнай платформы DeFi Yearn.Finance, і GMX, дэцэнтралізаванай кропкавай і бестэрміновай біржы, амаль усе манеты DeFi, якія я разглядаў, маюць біткойны ніжэй.

YFII і GMX выраслі больш чым на 20% за апошні месяц. GMX - лепшы з двух, павялічыўшыся на 83% за 12 месяцаў. Яны - анамалія.

Вытворцы рынку ліквіднасці DeFi AaveАВІА
і злучэннеКОМП
знізіліся на 32.7% і 26.3% адпаведна за апошні месяц, які скончыўся 4 снежня. За апошнія 12 месяцаў цана токена Compound была амаль знішчана, знізіўшыся на 82.9%, у той час як Aave знізіўся на 68.5%, што не так ужо і дрэнна, калі у параўнанні з падзеннем біткойна на 65% за гэты перыяд. Даходнасць DeFi фермера Convex знізілася на 27% за чатыры тыдні і на 83% за 12. Пул ліквіднасці для гандлю стейблкойнамі, Curve, знізіўся на 34.4% у гэтым месяцы і на 82.3% у гэтым годзе. Пратакол працэнтных ставак DeFi APWine амаль знішчаны, знізіўшыся на 94.4% у гэтым годзе і на 16% за апошні месяц.

Інвестыцыйны фонд DeFi ад Grayscale знізіўся больш чым на 71% за папярэднія 12 месяцаў. Гэты фонд адкрыты толькі для акрэдытаваных інвестараў

DeFi: кахаць і хадзіць

У рэшце рэшт, дэцэнтралізаванае фінансаванне - гэта аднарангавае крэдытаванне і транзакцыі. Гэта абсалютна новы фінансавы рынак, які трохі нагадвае кантыну "Зорных войнаў", дзе вы можаце абмяняць крэдыты і пазычыць у валюце, за якую не можаце купіць папяровыя ручнікі, але нейкім чынам можаце зарабіць на гэтым 2% працэнтаў і больш. Гэта лепш, чым прыбытковасць ашчадных рахункаў у ЗША.

Спад гэтага года ўжо быў у гульні задоўга да таго, як свет даведаўся пра заснавальніка FTX Сэма Бэнкмана Фрыда.

БОЛЬШ З ФОРЕКрызіс FTX прывёў інвестараў да дэцэнтралізаваных біржаў. Вось чаму яны могуць сысці.By Кенэт Рапоза

«DeFi ні ў якім разе не нясе адказнасці або саўдзельніка ў краху FTX, але гэта патэнцыйнае проціяддзе ад гэтай праблемы», — кажа Бэт Хэдок, нью-ёркскі дарадца BalancerBAL
, пратакол ліквіднасці DeFi «У DeFi смарт-кантракты вызначаюць дакладны характар ​​​​кожнай здзяйсняемай вамі транзакцыі, таму няма рызыкі няправільнага выкарыстання сродкаў карыстальнікаў. Падманутыя былыя карыстальнікі FTX цяпер часцей пераходзяць у DeFi менавіта дзеля гэтай перавагі. Гэта адрознівае DeFi. Гэта прычына таго, што ў доўгатэрміновай перспектыве ён выйграе».

Большасць інвестараў захоўваюць свае біткойны і альтэрнатыўныя манеты, велізарнай часткай якіх з'яўляецца DeFi. Але ці купляюць? Здаецца, не. Выкарыстоўваючы аб'ём таргоў биткойнами у якасці індыкатара, каля $ 21 млрд у біткойнах было гандляваць 5 снежня, адзін з самых нізкіх аб'ёмаў у годзе. На 6 снежня 2021 года аб'ём гандлю склаў больш за 30 мільярдаў долараў.

«У рэшце рэшт звычайныя рознічныя карыстальнікі зноў пачнуць тэставаць ваду», — кажа Шахмір Чаўдры, генеральны дырэктар Fluidity Money у Адэлаідзе, Аўстралія, пратакол DeFi «Spend-2-Earn». «Але перш чым яны гэта зробяць, пратаколы DeFi павінны вырашыць адну з самых складаных праблем у крыптаграфіі, калі яны хочуць захапіць гэтую аўдыторыю і нават захаваць частку сваёй базы карыстальнікаў. Вы калі-небудзь спрабавалі растлумачыць DeFi каму-небудзь, хто не з'яўляецца выхадцам з криптовалюты? Наладзьце кашалёк, растлумачце сакрэтныя ключы, растлумачце, як выкарыстоўваць іх адрас, растлумачце, як пазбегнуць асушэння кашалькоў. Гэта цяжкі працэс, - кажа Чаундхры. «Усе гэтыя праблемы можна вырашыць, маючы просты дамен у якасці адраса, які працуе ў крос-ланцугу і працуе без праблем з dApps. Калі гэта стане магчымым, я ўпэўнены, што DeFi не толькі стане пераважным выбарам, але і зробіць цэнтралізаваныя платформы састарэлымі».

Між тым ...

DeFi: яшчэ адзін дрэнны дзень.

Разгром FTX - гэта сустрэчны вецер для ўсёй крыптаграфіі. Гульні DeFi - гэта альфа-прыбытковасць для крыптаінвестараў, і таму, калі рынак паварочваецца, яны пакутуюць, як рынак, які развіваецца, у развітай рынкавай рэцэсіі. Нядаўнія дрэнныя загалоўкі ўключаюць дэцэнтралізаваную біржу на базе Solana Сыроватка не працуе ахвярай банкруцтва FTX. FTX быў інвестарам.

Яшчэ адна кампанія па гандлі крыпта DeFi, Auros Global не пагашае асноўную запазычанасць на 2,400 Wrapped Ether DeFi пазыкі і AnkrANKR
– пратакол блокчейн, заснаваны Чандлерам Сонгам і Раянам Фангам (два лаўрэаты Forbes 30 Under 30) у 2017 годзе, стаў апошнім ахвяра подзвігу, з паведамленымі стратамі амаль у 5 мільёнаў долараў. Пратакол DeFi заявіў, што працуе з біржамі, каб неадкладна спыніць гандаль сваім BNBНББ
жэтон ўзнагароджання за стаўку, aBNBc.

Гісторыя, якая ляжыць у аснове ўсяго DeFi, была такая: «мы бяспечней, чым цэнтралізаваныя біржы».

У 2022 годзе хакеры скралі крыпты на суму больш за 3 мільярды долараў з прыкладанняў DeFi, у тым ліку 611 мільёнаў долараў з полі мост, 190 мільёна долараў Качэўнік, а ў 2021 годзе хакеры атрымалі 130 мільёнаў долараў Сліўкі фінансаў.

Ёсць шмат грошай, на якія трэба арыентавацца.

Агульны кошт DeFi складае каля 50 мільярдаў долараў, што павялічылася ў 2.5 разы за апошнія два гады і амаль у 70 разоў за апошнія тры гады, адзначае Аляксандр Кравец, генеральны дырэктар Symbridge, экасістэмы гандлю лічбавымі актывамі, якая базуецца ў Грынвічы, штат Канэктыкут.

«Крах FTX узмацняе патрэбу ў празрыстасці і бачнасці таго, дзе захоўваюцца вашы актывы, і калі яны наогул існуюць, напрыклад, доказы рэзерваў. Адзіны спосаб па-сапраўднаму дасягнуць гэтага - у ланцужку, дзе людзі могуць бачыць усе свае актывы кругласутачна і кругласутачна, - кажа ён пра фактар ​​даверу.

Інвестары ў крыптавалюты ведаюць, што гэта новыя светы, якія будуюць інжынеры-праграмісты, якія скурчыліся над камп'ютарамі і пішуць на мове, якую большасць з нас не разумее. Яны знаходзяцца па ўсім свеце, а кодэры знаходзяцца ў Расіі, Кітаі, і іх часта ўзначальваюць людзі, якія жадаюць хутка зарабіць грошы, каб набыць свой наступны Patek Philippe або зладзіць бойку ў Маямі ў кулуарах якой-небудзь біткойн-канферэнцыі.

Вывучэнне кітайскай мовы можа быць прасцей для звычайнага ўладальніка манет DeFi. Вера ў тое, што стартапы DeFi створаць больш зручныя прадукты ў бліжэйшыя пяць гадоў, выклікае цікавасць інвестараў з высокім рызыкай, нават калі рынкавыя кошты абвальваюцца.

БОЛЬШ З ФОРЕInstitutional Defi: карпаратыўнае прыняцце ў свеце пасля зліццяBy ForbesLive

«Нам трэба прайсці доўгі шлях, перш чым DeFi і нават дэцэнтралізаваныя біржы атрымаюць масавае прыняцце», — кажа Андрэй Грачоў, кіраўнік партнёр DWF Labs, маркет-мэйкера лічбавых актываў і інвестара Web3, які базуецца ў Цугу, Швейцарыя. Яны былі часткай Фонду аднаўлення прамысловасці, запушчанага азіяцкай криптовалютной біржай Binance ў мінулым месяцы.

«Менш чым паўгода таму збой Terra/Luna быў расцэнены як доказ таго, што DeFi не ўстойлівы. Нядаўняе фіяска FTX перамясціла ўвагу на цэнтралізаваныя крыптабіржы ў якасці новага злыдня. Я думаю, што раптоўны зрух увагі да DeFi - гэта механізм самаабароны (супраць крызісу FTX) на карысць дэцэнтралізацыі», - кажа ён. Для Грачова дэцэнтралізацыя можа заахвоціць больш інвестараў захоўваць крыпту на жорсткіх кашальках і перанесці частку сваёй крыптадзейнасці ў дэцэнтралізаваныя сеткі. Гэта можа прывесці да вяртання капіталу ў некаторыя дэцэнтралізаваныя фінансавыя праекты, калі яны змогуць перанесці больш страт.

Кошт Yearn Finance (YFI) 78,000 мая 11 г. склаў каля 2021 4,397 долараў, што стала самым высокім паказчыкам за ўвесь час. 18 чэрвеня 2022 г. ён дасягнуў гістарычнага мінімуму ў 40 долараў. Навічкі, якія акунуліся ў халодную ваду ў Yearn Finance у чэрвені, з таго часу выраслі больш чым на XNUMX%. Але тым, хто ўсё яшчэ трымае токены з мінулага года, трэба прайсці доўгі шлях, перш чым лёд на YFI растане.

* Аўтар гэтага артыкула валодае біткойнамі.