Ці запавольваецца рынак жылля: прагнозы Redfin 2023

Ключавыя вынасы

• Паколькі стаўкі па іпатэцы растуць, а інфляцыя застаецца ўстойлівай, ёсць прыкметы таго, што рынак жылля запавольваецца
• Брокерская кампанія па нерухомасці Redfin прагназуе, што продажы жылля апусцяцца да самага нізкага ўзроўню з 2011 года
• Павышаныя цэны і неадэкватныя тэмпы будаўніцтва, верагодна, падтрымаюць цэны, прадухіляючы масавую хвалю выкупу

У мінулым годзе рост інфляцыі і рэзкі рост працэнтных ставак выліліся на турбулентны рынак жылля.

Літаральна год таму стаўкі па іпатэцы былі блізкія да рэкордна нізкіх значэнняў, калі цэны на жыллё ўзляцелі. Цяпер працэнтныя стаўкі каля 7%, а кошты на жыллё падскочылі амаль на 40% з сакавіка 2022 года.

Нядзіўна, што такі ўзровень росту жылля з'яўляецца няўстойлівым на цяперашнім рынку. Цяпер ёсць надзея, што рынак жылля запавольваецца - хоць і паступова.

Уплыў Covid-19 на рынак жылля

Covid-19 паказаў вялікую колькасць на рынку жылля.

Калі мільёны страцілі працу, а эканоміка за адну ноч істотна запаволілася, урад адрэагаваў беспрэцэдэнтнымі стымуламі. Чэкі выдаваліся амаль кожнаму Тому, Рыку і Мэры. Больш нізкія працэнтныя стаўкі патаннелі цану запазычанасці амаль да нуля. Стаўкі па іпатэчных крэдытах у студзені 2.65 года ўпалі да гістарычнага мінімуму ў 2021%.

А потым гаспадаркі пачалі перасяляцца.

Паміж дапамогамі па працы з дому і асобнымі асобамі, якія змянялі жыццёвыя прыярытэты, людзі шукалі дамы ў новых месцах. Рынак жылля, стымуляваны неверагодна даступнай іпатэкай, пачаў награвацца. Каштоўнасці ўзляцелі, і неўзабаве звычайныя людзі апынуліся выцесненымі з аднаго з самых гарачых рынкаў за апошнія дзесяцігоддзі.

Імклівы рост ставак на жыллё і арэнду ў спалучэнні з жорсткай сітуацыяй на рынку працы і праблемамі з ланцужкамі паставак спрыялі надзвычайнай інфляцыі. Рост коштаў дасягнуў піка ў 9.1 % у чэрвені 2022 года. Каб астудзіць любыя рынкі, Федэральная рэзервовая сістэма павысіла стаўкі, каб павялічыць цану запазычанасці і запаволіць выдаткі.

Цяпер базавая працэнтная стаўка ФРС складае каля 4 %, і разам з ёй выраслі стаўкі па іпатэцы.

Ці запавольваецца рынак жылля?

Спалучэнне высокіх коштаў і высокіх ставак сведчыць аб тым, што рынак жылля павінен быць у рэзкім заняпадзе. І хаця некаторыя часткі рынку жылля запавольваюцца, здаецца, што змены могуць быць на здзіўленне паступовымі.

Рост ставак па іпатэцы мае значэнне

Па меры росту стаўкі па федэральных фондах стаўкі па іпатэчных крэдытах таксама выраслі. (У некаторых выпадках да таго, як павышэнне ставак ФРС фактычна ўступіла ў сілу.)

У пачатку снежня стаўкі па 30-гадовым іпатэчным крэдытах складалі ў сярэднім амаль 6.5% - удвая больш, чым сярэдняя стаўка студзеня 2021 года. Нягледзячы на ​​тое, што стаўкі значна ніжэйшыя за 18%, якія назіраліся ў 1980-х гадах, прайшло амаль 15 гадоў з таго часу, як сярэднія стаўкі перавысілі 15%.

Нават калі цэны на жыллё застаюцца на месцы, уплыў такіх высокіх ставак астранамічны.

Разгледзім пазыку ў 300,000 30 долараў з фіксаванай стаўкай на XNUMX гадоў (без уліку падаткаў і працэнтаў).

Пры працэнтнай стаўцы 6.5% ваш штомесячны плацёж складзе крыху менш за 1,900 долараў. За 30 гадоў вы заплаціце амаль 683,000 XNUMX долараў. Іншымі словамі, вы будзеце плаціць больш працэнтаў, чым першапачаткова каштаваў сам ваш дом.

Але пры працэнтах 3% ваш штомесячны плацёж складзе каля 1,265 долараў у месяц, або крыху больш за 455,330 30 долараў за XNUMX гадоў. Пры такіх нізкіх стаўках вы заплаціце толькі палову першапачатковага кошту вашага дома ў выглядзе працэнтаў.

Хатнія каштоўнасці і доўгатэрміновы дэфіцыт

Звычайна, калі працэнтныя стаўкі растуць, цэны на жыллё падаюць, каб кампенсаваць гэта. На жаль, у 2022 годзе гэтага не было.

Адной з галоўных прычын з'яўляецца просты пытанне попыту і прапановы.

Яшчэ да пачатку пандэміі ЗША сутыкнуліся з недахопам жылля. Нацыянальная асацыяцыя рыэлтараў (NAR) прагназавала ў 2021 годзе каласальны Ад 5.5 да 6.8 мільёнаў каб запоўніць прабел, патрабаваліся новыя дамы.

У выніку кошт дома можа заставацца павышаным. Нягледзячы на ​​тое, што менш людзей могуць дазволіць сабе купляць, дэфіцыт прапановы, хутчэй за ўсё, стрымае падзенне коштаў да гранічных узроўняў. Тым не менш, з больш бяспечным рынкам працы і палепшанай прыдатнасцю заявак у параўнанні з крызісам 2008 года, малаверагодна, што спагнанне пачнецца масава.

Аднак гэта не значыць, што цэны на жыллё не знізяцца ці не знізяцца крыху.

Згодна з індэксам S&P Case-Shiller Index, у верасні 7.8 года кошт дамоў вырас на 2022 % у гадавым вылічэнні. Аднак у перыяд з чэрвеня па верасень цэны ўпалі на 2.6 %, што сведчыць аб некаторай палёгцы.

Гэтыя падзенні былі больш выяўленымі ў гарадах, дзе дамы павінны былі яшчэ падаць. Сан-Францыска і Сіэтл зафіксавалі падзенне на 10% за тры месяцы, а Дэнвер і Лос-Анджэлес знізіліся прыкладна на 5.6%.

Зніжэнне іпатэчнага і продажнага попыту

Нягледзячы на ​​ўпарта высокія працэнтныя стаўкі і кошт жылля, будаўніцтва ідзе на спад. У кастрычніку колькасць новых дамоў знізілася на 8.8% у гадавым вылічэнні, у той час як заяўкі на дазвол на набыццё новага жылля за той жа перыяд знізіліся на 10%.

Продажы існуючых дамоў таксама пачалі зніжацца.

Па дадзеных Нацыянальнай асацыяцыі рыэлтараў, незавершаныя продажу жылля на існуючай нерухомасці знізіўся на 4.6% у кастрычніку. Гэта адзначае пяты месяц запар спаду. Між тым, продаж існуючых дамоў упаў на 32% са студзеня па кастрычнік 2022 г.

У цэлым колькасць новых заявак на пазыку знізілася больш чым на 41%, а заявак на рэфінансаванне - што нядзіўна - упаў амаль на 90%.

Марк Зандзі, галоўны эканаміст Moody's Analytics, акуратна падсумоўвае рынак жылля ў ЗША: ён «выпараецца», паведамляе ён.

Пол Эшворт, галоўны эканаміст Capital Economics, прытрымліваецца гэтага пункту гледжання. Ён апісвае актыўнасць рынку жылля ў ЗША як «абсалютна знішчаную».

Прагнозы рынку жылля Redfin на 2023 год

Рынак жылля, магчыма, некалькі запавольваецца, але да гэтага часу штогадовае зніжэнне коштаў не адбылося. Аднак эксперты рынку жылля прагназуюць, што гэта не будзе доўжыцца вечна.

Напрыклад, Morgan Stanley прагназуе, што сярэднія цэны на жыллё могуць знізіцца на 10% у перыяд з чэрвеня 2022 г. да пачатку 2024 г. Нягледзячы на ​​тое, што гэтая лічба здаецца рэзкай, гэта дробязь на фоне скачка коштаў на рынку на 40% з пачатку 2020 г.

Іншымі словамі, эксперты Morgan Stanley не рыхтуюцца да краху; хутчэй, невялікая карэкцыя, каб вярнуць перагрэты рынак у лінію.

А Redfin, паўночнаамерыканская брокерская кампанія па нерухомасці, склала а спіс прагнозаў для рынку жылля ў 2023 годзе. Мы не будзем ахопліваць тут увесь набор - толькі асноўныя моманты.

Галоўны вывад: рынак жылля ў ЗША ўжо пачаў запавольвацца - і будзе працягвацца яшчэ як мінімум год.

Продажы жылля апусцяцца да мінімуму за апошнія дзесяць гадоў

Першы сур'ёзны прагноз Redfin заключаецца ў тым, што ў 16 годзе продажы жылля ўпадуць прыкладна на 2023% і складуць каля 4.3 мільёна. Прагназуецца, што колькасць нядаўна пабудаваных дамоў таксама зменшыцца прыкладна на 20%. Гэта прывядзе да самага нізкага ўзроўню продажаў з 2011 года: у 32 годзе прагназуюць 1,000 з кожнай 2023 хатніх гаспадарак.

Дадзеныя брокерскай кампаніі паказваюць, што высокія стаўкі па іпатэцы, высокая інфляцыя і патэнцыйная рэцэсія будуць трымаць людзей там, дзе яны знаходзяцца. (Redfin прагназуе, што продажы могуць упасці на 27%, калі інфляцыя захаваецца вышэй або даўжэй, чым чакалася.) Тым не менш, высокі капітал і ўстойлівы рынак працы дазволяць прадухіліць паніку, якая выклікае паніку.

Іпатэчныя стаўкі таксама знізяцца

Redfin таксама чакае, што 30-гадовыя стаўкі па фіксаванай іпатэцы будуць паступова зніжацца ў 2023 годзе, склаўшы ў канцы года каля 5.8%. Такое падзенне можа зэканоміць домаўладальнікам у сярэднім 150 долараў у месяц на доме коштам 400,000 XNUMX долараў. Аднак хуткасць зніжэння як інфляцыі, так і працэнтных ставак залежыць ад таго, як выдаткі і рост ВУП (або зніжэнне) у наступным годзе.

Цэны на жыллё воля зніжэнне

У цэлым, Redfin чакае, што ў 4 годзе сярэднія цэны продажу жылля ў ЗША знізяцца прыкладна на 368,000% да 2023 2012 долараў. Хаця жыллё застанецца менш даступным, чым было да пандэміі, з-за высокіх ставак і значэнняў, якія апярэджваюць рост заработнай платы, гэта будзе першае штогадовае падзенне пасля XNUMX год.

Аналітыкі Redfin мяркуюць, што цэны знізіліся б яшчэ больш, калі б крызіс жылля не быў такім прыкметным. Тым не менш, кампанія чакае, што колькасць новых спісаў будзе зніжацца на працягу наступнага 2023 года, падтрымліваючы запасы на нізкім узроўні і падтрымліваючы цэны.

Арэндная плата таксама ўпадзе

Redfin таксама бачыць нязначнае зніжэнне арэндных ставак у ЗША ў 2023 годзе.

На рынку жылля для адной сям'і высокія працэнтныя стаўкі будуць садзейнічаць нежаданню ўладальнікаў дамоў купляць і прадаваць, што азначае, што арэнда жылля для адной сям'і можа стаць больш распаўсюджанай.

Тым часам шматкватэрная забудова стаіць на а 50-год высокі, які запоўніць рынак сотнямі тысяч новых адзінак у 2023 годзе. Гэтая тэндэнцыя росту, верагодна, захаваецца, паколькі шматкватэрныя кватэры стануць больш фінансава разумнымі для будаўнікоў у параўнанні з аднакватэрнымі.

Рынак жылля ў ЗША запавольваецца - паступова

Купля дома даўно стала квінтэсенцыяй амерыканскай мары. Але для сучасных сем'яў, якія апынуліся паміж інфляцыяй і працэнтнымі стаўкамі, гэтая мара ў значнай ступені выслізнула па-за дасяжнасцю.

Але не толькі спажыўцы адчуваюць джала сённяшняга рынку жылля. Паколькі жыллёвая актыўнасць запавольваецца, пакупныя цэны застаюцца ўстойлівымі, а арэндная плата зніжаецца, інвестары могуць убачыць зніжэнне патэнцыялу прыбытку ад сваіх інвестыцый.

У гэтым плане запаволенне рынку жылля можа быць добрымі навінамі, бо дае інвестарам магчымасць інвеставаць танней.

Вядома, у Redfin ёсць прагнозы і на гэты конт, мяркуючы, што многія інвестары цалкам адмовяцца ад гэтага на карысць больш прыбытковых прадпрыемстваў у іншым месцы. Іншыя будуць запавольваць сваю актыўнасць, пакуль спад не пройдзе і будучыя даходы не стануць менш далёкімі.

Тым не менш, гэта пакідае шмат пытанняў без адказу для інвестараў. І калі вы прыхільнік большай адчувальнасці ў сваім партфоліо, мы не вінавацім вас.

Вось чаму Q.ai пазбаўляе ад здагадак інвеставання з дапамогай інвестыцый, падмацаваных данымі, для любой талерантнасці да рызыкі і фінансавай сітуацыі. Нашы інвестыцыі аўтаматычна дыверсіфікуюцца з дапамогай Інвестыцыйныя камплекты, так што вы можаце купіць тэндэнцыі, якія, па вашых прагнозах, адпавядаюць вашым доўгатэрміновым патрэбам.

Лепш за ўсё, с Абарона партфоліо на вашым баку, вы можаце імкнуцца забяспечыць прыбытак і паменшыць страты, незалежна ад вашай стратэгіі размеркавання.

Гэта простае, стратэгічнае інвеставанне – і весела. (У адрозненне ад рынку жылля.)

Спампаваць Q.ai сёння для доступу да інвестыцыйных стратэгій на аснове штучнага інтэлекту.