Калі справа даходзіць да прагнозу на год наперад, цалкам натуральна звярнуцца да экспертаў. Ні ў каго няма крыштальнага шара, каб паказаць, што нас чакае, але найбольш паспяховыя гульцы рынку - інвестары вышэйшай лігі, кіраўнікі карпарацый, фінансавыя гуру - стварылі сваю рэпутацыю, правільна інтэрпрэтуючы бягучыя прыкметы і ідучы за імі да вяртання і прыбытку. Джэймэ Даймон з JPMorgan стаіць у гэтай кампаніі.
Дайман узначальвае найбуйнейшую банкаўскую фірму ЗША; JPM кантралюе $3.79 трлн агульных актываў і мае амаль $4 трлн агульных актываў пад кіраваннем; банк мае сувязі з паловай усіх хатніх гаспадарак у ЗША. Узначальванне арганізацыі такога маштабу дае Дайману дакладнае ўяўленне аб макракарціне - і ён бачыць, што 2022 год рыхтуецца да буму.
Спасылаючыся на некалькі фактараў, у тым ліку добрае грашовае становішча многіх спажыўцоў, рост спажывецкіх выдаткаў і паляпшэнне суадносін запазычанасці хатніх гаспадарак і абслугоўвання, Дайман лічыць, што спажыўцы будуць спрыяць паляпшэнню ў наступным годзе. На яго думку, ім дапаможа змена палітыкі Федэральнай рэзервовай сістэмы, якая будзе агрэсіўна атакаваць інфляцыю. Кіраўнік JPM прагназуе, што ў бліжэйшыя месяцы ФРС правядзе як мінімум чатыры павышэння ставак.
У той час як Дайман бачыць добрыя часы наперадзе, ён таксама прызнае, што некалькі сустрэчных вятроў магчымыя. Інфляцыя па-ранейшаму высокая; ФРС можа не абмяжоўвацца чатырма павышэннямі ставак. І тое, і іншае будзе абцяжарваць розумы інвестараў і, магчыма, падштурхне да павароту да абарончай пазіцыі. У такіх умовах мае сэнс перайсці на дывідэнтныя акцыі, асабліва тыя, якія паказалі доўгатэрміновую надзейнасць выплат.
Падводзячы вынік, каментарыі Даймана схіляюцца да спалучэння асцярожнасці і аптымістыкі. Ён кажа: «Мы чакаем, што ў гэтым годзе на рынку будзе вялікая валацільнасць, паколькі стаўкі растуць, а людзі перарабляюць прагнозы... Калі нам пашанцуе, ФРС можа запаволіць сітуацыю, і мы атрымаем тое, што яны называюць «мяккай пасадкай».
Маючы гэта на ўвазе, мы выкарыстоўвалі базу дадзеных TipRanks, каб атрымаць інфармацыю аб трох дывідэнтных акцыях, якія атрымалі высокую ацэнку аналітыкаў JPMorgan. Гэта акцыі з рэйтынгам "купляй" і дывідэнтнымі даходамі да 9%. Давайце прыгледзімся бліжэй.
Spirit Realty Capital (CRS)
Мы пачнем з інвестыцыйнага трэста ў нерухомасць (REIT), класа кампаній, даўно вядомых як надзейныя, высокапрыбытковыя плацельшчыкі дывідэндаў. Spirit з'яўляецца ўладальнікам нерухомасці ў камерцыйным сектары REIT, інвестуючы і здаючы ў арэнду нерухомасць, занятую камерцыйнымі арандатарамі. Сярод найбуйнейшых арандатараў кампаніі некаторыя з найбуйнейшых імёнаў амерыканскага рознічнага гандлю, у тым ліку Walgreens, Dollar Tree і Home Depot.
Па лічбах Spirit прадстаўляе ўражлівую карціну. Па стане на канец 3 квартала 21 г., апошняга справаздачнага перыяду, кампанія заявіла пра 1,915 аб'ектаў з 312 арандатарамі і 99.7% запаўняльнасці. Інвестыцыі Spirit у нерухомасць ацэньваліся ў 7.5 мільярда долараў. Найбольшы сегмент, прадстаўлены арандатарамі кампаніі, склаў рознічны гандаль паслугамі - 43.7%; прамысловыя арандатары складалі другую па велічыні адзінку - 17.5%.
Гэты фонд падтрымлівае некаторыя салідныя лічбы даходу. Spirit паведаміў аб чыстым прыбытку ў памеры 32 цэнтаў на акцыю ў 3 квартале разам з карэкціроўкай сродкаў ад аперацый (AFFO) у памеры 84 цэнтаў на акцыю. У нядаўна апублікаваных папярэдніх лічбах за 4 квартал Spirit арыентуецца на аналагічны AFFO ад 84 да 85 цэнтаў за акцыю. Акрамя таго, у 463.9 квартале кампанія выдаткавала 4 мільёна долараў на набыццё яшчэ 92 аб'ектаў нерухомасці, а сярэдні пакінуты тэрмін арэнды склаў 15.2 года. Новыя аб'екты складаюць 59% рознічнага гандлю і 40% прамысловага аб'екта.
Што тычыцца дывідэндаў, Spirit мае 3-гадовую гісторыю надзейных плацяжоў. Бягучы дывідэнд, абвешчаны ў лістападзе для выплаты ў студзені, быў усталяваны на ўзроўні 63.8 цэнта на звычайную акцыю. Гэта ў гадавым вылічэнні складае 2.55 долара за звычайную акцыю і дае высокую прыбытковасць 5.3%. Гэта выгадна ў параўнанні з сярэдняй дывідэнтных прыбытковасцю на больш шырокіх рынках; тыповы плацельшчык дывідэндаў, якія каціруюцца на S&P, у цяперашні час прыносіць каля 2%.
На думку JPMorgan, гэтыя акцыі растуць дзякуючы разумным інвестыцыям. Аналітык Энтані Паолоне піша: «SRC апублікаваў папярэднія ацэнкі за 4 квартал 2021 г. і абвясціў рэкамендацыі на 2022 г., і, на наш погляд, гэта добрая карціна... Важна адзначыць, што кампанія абвясціла прагназуемы AFFO/акцыю на 2022 г. у 3.52-3.58 $ (3.55 $ у сярэдзіне), што прыкладна на 2% вышэй кансенсусу Bloomberg. У адпаведнасці з прагнозам чакаецца ўкладанне капіталу ў памеры 1.3-1.5 мільярда долараў у 2022 годзе, што значна апярэджвае нашы 900 мільёнаў долараў, якія паступаюць у гэтыя навіны».
«Цяпер SRC гандлюецца са зніжкай 15-20% у параўнанні з аналагамі па чыстай арэндзе, нягледзячы на вялікі аб'ём здзелак і рост, які знаходзіцца ў верхняй частцы пакета. REIT па чыстай арэндзе могуць сутыкнуцца з некаторымі цяжкасцямі ў 2022 годзе з-за асцярог перад павышэннем працэнтных ставак, і, верагодна, больш арганічны рост у іншых тыпах нерухомасці. Тым не менш, акцыя застаецца для нас пераканаўчай», - рэзюмаваў Паолонэ.
У адпаведнасці з гэтымі каментарыямі Паолон ацэньвае SRC як "Залішнюю вагу" (г.зн. "Купляй"), а яго мэтавая цана ў 59 долараў прадугледжвае гадавы патэнцыял росту на ~20%. Зыходзячы з бягучай дывідэнтнай прыбытковасці і чаканага павышэння кошту, акцыі маюць ~25% патэнцыйнага профілю агульнай прыбытковасці. (Каб паглядзець паслужны спіс Паолоне, Клікніце тут)
Гледзячы на кансенсус-разбіўку, заснаваную на 4 пакупках і ўтрыманнях, кожная акцыя SRC мае кансенсус-рэйтынг «Умераная пакупка». Акцыі прадаюцца па 48.99 даляра, а сярэдняя мэтавая цана ў 53.38 даляра прадугледжвае рост на 10% ад гэтага ўзроўню. (Глядзіце прагноз акцый SRC на TipRanks)
Інвестыцыі AGNC (AGNC)
Наступная акцыя з дывідэндамі, якую мы разглядаем, - гэта яшчэ адзін REIT. Там, дзе Spirit, вышэй, удзельнічае ў рынку камерцыйнай нерухомасці, AGNC засяроджваецца на іпатэчных каштоўных паперах (MBS), з асаблівай перавагай тых, якія падтрымліваюцца федэральным урадам ЗША. Інвестыцыйны партфель AGNC моцна ўзважаны (89%) у бок 30-гадовых іпатэчных крэдытаў з фіксаванай стаўкай, яшчэ 6% ад агульнай сумы складаюць пазыкі з фіксаванай стаўкай менш чым на 15 гадоў. Сумарны інвестыцыйны партфель складае 84.1 мільярда долараў. З іх 53.7 мільярда долараў прыпадае на рынак жылля.
AGNC апублікуе свае вынікі за 4 квартал 21 г. у лютым, але мы можам азірнуцца на лічбы за 3 квартал, каб атрымаць уяўленне аб тым, дзе знаходзіцца кампанія. Па стане на канец 3 квартала AGNC меў прыбытак на акцыю 75 цэнтаў; гэта было крыху ніжэй, чым 76 цэнтаў, пра якія паведамлялася ў 2 квартале, і 81 цэнт, пра якія паведамлялася ў 3 квартале 20 года. На канец 3 квартала ў кампаніі ёсць свабодныя грашовыя сродкі на агульную суму 5.2 мільярда долараў.
Нягледзячы на павольнае падзенне прыбыткаў, AGNC па-ранейшаму можа фінансаваць свае дывідэнды, не пагружаючыся ў свае грашовыя сродкі. Кампанія выплачвае дывідэнды штомесяц, а не штоквартальна; бягучы плацёж у памеры 12 цэнтаў у месяц застаецца стабільным на працягу апошніх некалькіх гадоў і дае штоквартальны плацёж у памеры 36 цэнтаў (на 40 цэнтаў ніжэй за бягучы квартальны прыбытак) і ў гадавым вылічэнні складае 1.44 даляра з высокай прыбытковасцю 9.2%.
Мы лічым, што кампанія прапануе моцны профіль рызыкі і ўзнагароджання. Мы лічым, што AGNC застаецца адным з найбольш кіраваных MREIT у нашым сусвеце ахопу. На наш погляд, унутранае кіраванне ўяўляе сабой доўгатэрміновую каштоўнасць. Мы лічым, што партфель агенцтва MBS AGNC уяўляе сабой актывы «ўцёкі да якасці» ва ўмовах цыклічнага спаду і атрымлівае непасрэдную выгаду ад падтрымкі ФРС з паляпшэннем ацэнак і больш вузкімі спрэдамі. Мы адзначаем, што павелічэнне валацільнасць працэнтных ставак можа выклікаць ваганні долі T/BV.
Сярод быкоў - 5-зоркавы аналітык JPMorgan Рычард Шэйн, які лічыць, што акцыі AGNC гандлююцца з прывабным профілі рызыкі і ўзнагароджання.
«Мы лічым, што AGNC застаецца адным з найбольш кіраваных MREIT у нашым сусвеце ахопу. На наш погляд, унутранае кіраванне ўяўляе сабой доўгатэрміновую каштоўнасць. Мы лічым, што партфель агенцтва MBS AGNC уяўляе сабой актывы «ўцёкі да якасці» ва ўмовах цыклічнага спаду і атрымлівае непасрэдную выгаду ад падтрымкі ФРС з паляпшэннем ацэнак і больш вузкімі спрэдамі. Мы адзначаем, што павелічэнне валацільнасць працэнтных ставак можа выклікаць ваганні долі T/BV», - выказаў меркаванне Шэйн.
Гэтыя каментарыі пацвярджаюць рэйтынг Шэйна "Залішняя вага" (г.зн. "Купіць") на акцыі. Яго мэтавая цана складае 16.50 долараў, што прадугледжвае патэнцыйную 16% агульную прыбытковасць за год, уключаючы дывідэнды. (Каб паглядзець паслужны спіс Шэйна, Клікніце тут)
У цэлым, акцыі AGNC маюць кансенсус-рэйтынг "Умераная купля", заснаваны на 7 бягучых аглядах з падзелам 3 да 4 паміж куплямі і ўтрыманнямі. Сярэдняя мэтавая цана акцый складае 17 долараў, прагназуючы рост на ~10% ад цаны акцый у 15.48 долара. (Глядзіце прагноз акцый AGNC на TipRanks)
Група прадпрыемстваў дзяржаўнай службы (ПЭГ)
Наступнай у нашым спісе з'яўляецца дзяржаўная камунальная кампанія, Public Service Enterprise Group (PSEG). Гэтая кампанія, якая базуецца ў Нью-Джэрсі, абслугоўвае кліентаў у большай сталічнай вобласці Нью-Ёрка, уключаючы раёны ў Нью-Джэрсі і Лонг-Айлендзе, а таксама паўднёва-ўсходняй Пенсільваніі. Кампанія пастаўляе прыродны газ і электраэнергію; электраэнергія выпрацоўваецца ў сетцы традыцыйных выкапнёвых паліўных і атамных электрастанцый, хоць кампанія робіць крокі да больш чыстай вытворчасці. Лініі перадачы PSEG інтэграваныя ў больш буйную рэгіянальную сетку, якая злучаецца з электраэнергетычнымі службамі Пенсільваніі, Дэлавэра і Нью-Ёрка.
У апошнія месяцы PSEG рухаецца да больш экалагічнага профілю. Часткова гэта з'яўляецца прызнаннем палітычных рэалій, звязаных з працай у моцна «блакітных» раёнах. Кампанія ўзяла на сябе ініцыятыву «гонкі да нуля», каб скараціць выкіды забруджвальных рэчываў, і ў жніўні пагадзілася прадаць свой партфель выкапнёвага паліва магутнасцю 6,750 мегават ArcLight Capital у рамках здзелкі на суму больш за 1.9 мільярда долараў. Чакаецца, што продаж будзе завершаны ў пачатку гэтага года. Адпаведным крокам PSEG выступіла з некалькімі прапановамі па падтрымцы мэтаў Нью-Джэрсі па вытворчасці марской ветравой энергіі.
PSEG апублікаваў апошнія фінансавыя вынікі за 3 квартал 2021 года ў лістападзе. Прыбытак кампаніі склаў 1.9 мільярда долараў, знізіўшыся на 19% у параўнанні з аналагічным перыядам мінулага года. Гледзячы на першыя тры кварталы 2021 года, PSEG паказала агульную выручку за 9 месяцаў у памеры 6.67 мільярда долараў у параўнанні з 7.2 мільярда долараў годам раней, скараціўшыся на 7%. Аднак прыбытак быў станоўчым, вынік не-GAAP склаў 98 цэнтаў на акцыю ў параўнанні з 96 цэнтамі годам раней. Забягаючы наперад, PSEG разлічвае атрымаць не-GAAP прыбытак ад $3.55 да $3.70 на акцыю. Гэта азначае павелічэнне на 10 цэнтаў, або 3%, у сярэдняй кропцы.
Гэтых прыбыткаў больш чым дастаткова, каб падтрымаць дывідэнды кампаніі, якія былі абвешчаныя ў лістападзе на ўзроўні 51 цэнта на звычайную акцыю. Гэты плацёж быў зроблены ў апошні дзень 2021 года і стаў чацвёртым плацяжом запар на такім узроўні. PSEG мае нядаўнюю гісторыю павелічэння выплаты дывідэндаў у 1 квартале; паглядзім, што будзе на наступнай дэкларацыі, якая павінна быць у лютым. Бягучы дывідэнд склаў 2.04 даляра ў гадавым вылічэнні за 2021 год і даў прыбытковасць 3.09%.
Погляд JPMorgan на гэтыя акцыі быў выкладзены аналітыкам Джэрэмі Тонетам, які лічыць пераход да больш чыстай энергіі важнай гісторыяй. Ён піша: «У сувязі з закрыццём транзакцыі PSEG па выкапнях, якое чакаецца ў бліжэйшы час, абноўлены бізнес-мікс PEG цяпер мае ўтыліту T&D з нізкім узроўнем рызыкі, ядзерны флот, які падтрымліваецца ZEC, і значны ўплыў на набліжэнне марскога ветрапаветранага будаўніцтва на ўсходнім узбярэжжы. Мы разглядаем продаж выкапняў як першы крок да раскрыцця каштоўнасці; у малаверагодным выпадку, калі любы кампанент мае патрэбу ў рэмаркетынгу з-за нарматыўных актаў, нашмат больш моцны рынак магутнасці паказвае на рост канчатковай цаны. Больш за тое, патэнцыял двухпартыйнага ядзернага праходжання PTC можа забяспечыць далейшы рост, улічваючы ядзерны флот PEG ~3.8 ГВт».
З гэтай мэтай Tonet ацэньвае акцыі PEG як "Залішні вага" (г.зн. "Купіць") і ўсталёўвае мэтавую цану ў 73 долары, каб паказаць патэнцыял росту ў 11%. (Каб паглядзець паслужны спіс Тонета, Клікніце тут)
Мэта JP Morgan амаль ідэальна супадае з поглядам Street, дзе сярэдняя мэтавая цана ў 72.38 долара практычна такая ж. Што тычыцца рэйтынгу, акцыі могуць пахваліцца кансенсус-рэйтынгам Strong Buy, заснаваным на 7 пакупках супраць 1 утрымання. (Глядзіце прагноз акцый PSEG на TipRanks)
Каб знайсці добрыя ідэі для гандлю на акцыі дывідэндаў па прывабнай ацэнцы, наведайце «Лепшыя акцыі для пакупкі», найноўшы інструмент TipRanks, які аб'ядноўвае ўсе ўяўленні пра капітал TipRanks.
адмова: Выказаныя ў гэтым артыкуле меркаванні з'яўляюцца выключна меркаваннямі аналітыкаў. Змест прызначаны для выкарыстання толькі ў інфармацыйных мэтах. Вельмі важна зрабіць уласны аналіз, перш чым рабіць інвестыцыі.
Крыніца: https://finance.yahoo.com/news/jp-morgan-bullish-3-160530410.html