Набліжаецца вясна, і інвестарам трэба будзе вырваць крыштальны шар, гледзячы на рынкавыя ўмовы. Расце кансенсус, што, нягледзячы на тое, што інфляцыя знізілася ў параўнанні з пікам мінулага лета, яна засталася на высокім узроўні.
Назіраючы за сітуацыяй ад банкаўскага гіганта JPMorgan, генеральны дырэктар Джэймі Дайман лічыць, што мы не вернемся да мэты ФРС у 2% у бліжэйшы час.
Акрамя таго, у той час як Дайман вітае эканоміку, якая «ідзе даволі добра» з вялікай колькасцю працоўных месцаў, ён таксама падкрэслівае, што ёсць шмат нявызначанасцяў, якія варта ўлічваць. Або, як лаканічна сфармуляваў Дайман, «Расея, Украіна, нафта, газ, вайна, міграцыя, гандаль, Кітай» — усё гэта патэнцыйныя перашкоды. «Перад намі ёсць некаторыя страшныя рэчы. І мы з вамі ведаем, што заўсёды ёсць нявызначанасць», — папярэдзіў ён.
Стандартная гульня для інвестараў, каб справіцца з такой нявызначанасцю, - гэта заняць моцную абарончую пазіцыю партфеля - і гэта, натуральна, прымусіць нас паглядзець на высокую прыбытковасць акцыі дывідэндаў. Гэта надзейныя плацельшчыкі, якія дадуць акцыянерам мноства абарончых атрыбутаў: стабільны паток даходу, надзейныя плацяжы і прыбытковасць, якая перавышае інфляцыю.
Такім чынам, давайце паглядзім на дзве акцыі, якія аналітыкі JPMorgan адзначылі як тыя, якія варта аддаваць перавагу ў сучасных умовах. Абедзве гэтыя акцыі з рэйтынгам "Пакупка" з высокай дывідэнтнай прыбытковасцю - у адным выпадку больш за 13%. Вось падрабязнасці.
Інвестыцыі AGNC (AGNC)
Мы пачнем з інвестыцыйнага фонду нерухомасці (REIT). Гэтыя кампаніі даўно вядомыя як сапраўдныя чэмпіёны па выплаце дывідэндаў, а выбар JPM, AGNC Investment, даўно вядомы сваімі высокапрыбытковымі выплатамі. Кампанія працуе ў нішы іпатэчных каштоўных папер (MBS) у свеце REIT, трымаючы партфель каштоўных папер на агульную суму 59.5 мільярда долараў. Гэта агульная сума ўключае 39.5 мільярда долараў у каштоўныя паперы, забяспечаныя іпатэкай, і яшчэ 18.6 мільярда долараў у чыстых пазіцыях TBA (будзе абвешчана). Большая частка партфеля AGNC, каля 92%, прыпадае на 30-гадовыя іпатэчныя інструменты.
Аб якасці партфеля можна меркаваць па нядаўніх выніках 4 квартала 22 г. У канчатковым выніку кампанія атрымала чысты прыбытак на звычайную акцыю ў памеры 93 цэнтаў, што крыху вышэй прагнозу ў 66 цэнтаў. У дадатак да салідных прыбыткаў, па стане на 4.3 снежня 31 г. кампанія мела 2022 мільярда долараў грашовых актываў. Гэта складае 59% ад агульнага капіталу AGNC.
Аднак для абарончых інвестараў у дывідэнды выплата дывідэндаў гэтай кампаніі - сапраўдная навіна. AGNC выплачвае штомесяц, а не штоквартальна, што дае акцыянерам больш часты графік плацяжоў. Дывідэнды ў памеры 12 цэнтаў на звычайную акцыю ў гадавым пераліку складаюць 1.44 даляра на акцыю і забяспечваюць высокую прыбытковасць у 13.3%. Гэта перавышае апошнія зарэгістраваныя дадзеныя па інфляцыі - 6.4% у гадавым вылічэнні за студзень - на 6.9 пункта, што гарантуе, што акцыянеры не проста атрымаюць надзейную рэальную норму прыбытку, але і што прыбытковасць будзе значнай.
5-зоркавы аналітык JPMorgan Рычард Шэйн асвятляе AGNC і ў сваёй апошняй нататцы палічыў мэтазгодным павысіць рэйтынг акцый з нейтральнага да залішняга (г.зн. купляць). Падтрымліваючы сваю пазіцыю, Шэйн напісаў: «Мы чакаем, што ў першую чаргу партфель MBS агенцтва AGNC будзе садзейнічаць аднаўленню балансавай кошту па меры аднаўлення цэн на MBS і прапануе інвестарам крэдытную абарону ва ўмовах пагаршэння эканамічнага асяроддзя. Прыбытак AGNC цалкам пакрывае яго дывідэнды і прапануе прывабную прыбытковасць. AGNC з'яўляецца адным з найбольш кіраваных MREITs у нашым свеце ахопу. На наш погляд, унутранае кіраванне ўяўляе сабой доўгатэрміновую каштоўнасць».
Падводзячы некаторыя лічбы да гэтага, Шэйн дае мэтавую цану акцый AGNC у 12.50 долараў, што сведчыць аб гадавым патэнцыяле росту ~16%. Зыходзячы з бягучай дывідэнтнай прыбытковасці і чаканага павышэння кошту, акцыі маюць ~29% патэнцыйнага профілю агульнай прыбытковасці. (Каб паглядзець паслужны спіс Шэйна, Клікніце тут)
У цэлым, з 9 нядаўнімі аглядамі аналітыкаў, у параўнанні з 6 да 3 на карысць пакупкі, а не на ўтрыманне, акцыі AGNC атрымалі рэйтынг умеранай пакупкі на падставе кансенсусу аналітыкаў. (Глядзіце прагноз акцый AGNC)
Кампанія Williams (WMB)
Для другога выбару высокапрыбытковых дывідэндаў мы пераключым свой погляд з REIT на энергетыку. Кампанія Williams працуе ў газавай прамысловасці ЗША, кіруючы сеткай транспартных трубаправодаў, устаноўкамі для збору і захоўвання, а таксама заводамі па перапрацоўцы прыроднага газу. Сетка кампаніі сканцэнтравана ўздоўж берагавой лініі Тэхаса і Луізіяны, цягнецца да Мексіканскага заліва і распаўсюджваецца на Фларыду, Сярэднюю Атлантыку і Апалачы, а таксама на паўночны захад да Скалістых гор і паўночна-заходняй частцы Ціхага акіяна. Прыкладна 30% прыроднага газу, які штодня выкарыстоўваецца ў ЗША, праходзіць праз сетку Williams.
Нядаўна кампанія апублікавала вынікі за ўвесь год і чацвёрты квартал 2022 года. За ўвесь год Williams паведаміў аб даходах у памеры 10.9 мільярда долараў у параўнанні з 10.6 мільярда долараў у 2021 годзе. З гэтага кампанія атрымала чысты прыбытак у 2.04 мільярда долараў, або разведзены прыбытак на акцыю 1.67 долара. Уніз да квартальнага ўзроўню чысты прыбытак склаў 668 мільёнаў долараў, або 55 цэнтаў на акцыю. У скарэкціраваных тэрмінах без GAAP гэта дало чысты прыбытак у памеры 653 мільёны долараў пры разводненай прыбытку на акцыю без GAAP у 53 цэнты - гэтая лічба перавысіла прагноз на 3 цэнты і вырасла амаль на 36% у параўнанні з мінулым годам.
Гэтага таксама было дастаткова, каб гарантаваць поўнае фінансаванне дывідэндаў па простых акцыях фірмы, якія ў студзені былі павялічаны на 5.3%. Новы плацёж, які плануецца адправіць 27 сакавіка, цяпер складае $0.4475 за звычайную акцыю. З гадавой стаўкай 1.79 даляра за звычайную акцыю, нядаўна павялічаны дывідэнд складае крыху менш за 6%. Нягледзячы на тое, што дывідэнды Williams крыху ніжэйшыя за бягучыя лічбы інфляцыі, дывідэнды Williams па-ранейшаму прыкладна ўтрая перавышаюць сярэднія плацяжы сярод плацельшчыкаў, якія каціруюцца на S&P, і, што яшчэ лепш, Williams мае цвёрдую рэпутацыю надзейнасці дывідэндаў, працягваючы выплаты кожны квартал. з 1974 года.
Аналітык JPMorgan Джэрэмі Тонет сочыць за кампаніямі Williams, і яму падабаецца тое, што ён бачыць. Тонет лічыць, што Williams з'яўляецца адной з кампаній, якія займаюцца прыродным газам у найлепшым становішчы, і піша: «Прэм'ера WMB, існуючая «сталь у зямлі», забяспечвае відавочныя канкурэнтныя перавагі для рэалізацыі стратэгіі кампаніі ад вусця свідравіны да рынку… У той час як цяперашняя дынаміка S/D прыроднага газу рухае асцерагаючыся падзення і закрыцця буравых установак, каб збалансаваць рынак, мы бачым, што наступны этап попыту на СПГ збалансуе рынак на працягу наступных аднаго-двух гадоў, падтрымліваючы магчымы ўздым узроўняў здабычы прыроднага газу. Такім чынам, з патэнцыялам сярэдняй адназначнай рэнтабельнасці EBITDA CAGR, крэдытным рычагом YE22, які складае 3.55x, і лідзіруючым паслужным спісам ESG, мы бачым канструктыўны фон з цягам часу, а цяперашняя прыбытковасць ~6% забяспечвае падтрымку».
Адсочваючы сваю пазіцыю наперад, Тонет дае акцыям WMB рэйтынг "Залішняя вага" (г.зн. "Купіць") і ўсталёўвае мэтавую цану на ўзроўні 36 долараў, што прадугледжвае рост на ~18% на гадавым гарызонце. (Каб паглядзець паслужны спіс Тонета, Клікніце тут)
У цэлым, WMB атрымлівае ацэнку «Умераная купля» паводле кансенсусу аналітыкаў Street, заснаванага на 13 нядаўніх аглядах, якія ўключаюць 8 «Купіць» супраць 5 «Утрымаць». (Глядзіце прагноз акцый WMB)
Каб знайсці добрыя ідэі для гандлю акцыямі па прывабнай ацэнцы, наведайце TipRanks ' Лепшыя акцыі для куплі, нядаўна запушчаны інструмент, які аб'ядноўвае ўсе ўяўленні пра капітал TipRanks.
Адмова ад адказнасці: Меркаванні, выказаныя ў гэтым артыкуле, выключна меркаванні аналітыкаў. Змест прызначаны для выкарыстання толькі ў інфармацыйных мэтах. Вельмі важна зрабіць уласны аналіз, перш чым рабіць інвестыцыі.
Крыніца: https://finance.yahoo.com/news/jp-morgan-likes-2-150528023.html