Джэфры Гундлах кажа, што ФРС "відавочна адстала ад крывой" і будзе павышаць стаўкі больш, чым чакалася

Генеральны дырэктар DoubleLine Capital Джэфры Гундлах заявіў у пятніцу, што Федэральная рэзервовая сістэма церпіць няўдачу ў барацьбе з усплёскам інфляцыі, і што цэнтральны банк плануе паскорыць павышэнне ставак у гэтым годзе.

«Мы ўсе можам пагадзіцца з адным: інфляцыя працягвае здзіўляць уверх. Відавочна, што ФРС адстае ад крывой ... Ёй давядзецца павышаць стаўкі больш, чым рынак усё яшчэ думае», - сказаў Гундлах у пятніцу ў «Справаздачы на ​​паўдня» CNBC. «Я падазраю, што яны збіраюцца працягваць павышаць стаўкі, пакуль нешта не зламаецца, што заўсёды адбываецца».

Яго каментары прагучалі ў той момант, калі інфляцыя вырасла да новага максімуму за чатыры дзесяцігоддзі з ростам індэкса спажывецкіх цэн на 7.5% за год. У мінулым годзе ФРС прыняла новую грашова-крэдытную сістэму, дзе яна імкнецца дасягнуць інфляцыі, якая ў сярэднім складзе 2% з цягам часу, і некаторы час дапускаць рост коштаў вышэй за гэты ўзровень.

Гундлах сказаў, што ён сумняваецца, што распаленая інфляцыя замарудзіцца настолькі, наколькі чакаюць цэнтральныя банкіры, збольшага з-за пашыраных праблем у ланцужку паставак.

«Я сапраўды чакаю, што [інфляцыя] знізіцца, але я думаю, што тэмп і ступень яе зніжэння будуць расчаравальнымі», — сказаў Гундлах. «Мы лічым, што ў 5 годзе інфляцыя, хутчэй за ўсё, складзе не менш за 2022%».

Так званы кароль аблігацый прагназаваў пяць падвышэнняў працэнтных ставак у гэтым годзе, дадаўшы, што ёсць шанец адзін з трох, што ФРС павысіць стаўкі больш, чым звычайна, на 50 базісных пунктаў у сакавіку.

У чацвер пасля апублікавання даных аб інфляцыі прэзідэнт ФРС Сэнт-Луіса Джэймс Булард заявіў, што гатовы да павышэння на 50 базавых пунктаў у сакавіку або павелічэння на 0.5%. Ён таксама сказаў, што хоча да ліпеня павялічыць стаўку на поўны працэнт. Тым не менш, прэзідэнты федэральных судоў Атланты, Рычманда і Сан-Францыска адмовіліся ад ідэі падвойнага павышэння.

Гундлах сказаў, што гэта будзе «цяжкая абстаноўка» для рызыкоўных актываў, паколькі ФРС пачынае цыкл узмацнення жорсткасці.

«Працэнтныя стаўкі растуць. Кожны рызыкоўны актыў павінен быць перагледжаны на падставе гэтых больш высокіх працэнтных ставак», — сказаў Гундлах.

Ён лічыць, што прыбытковасць 10-гадовых казначэйскіх аблігацый у гэтым годзе перавысіць 2.5% і, магчыма, «зазірне» на 3%.

У 2022 годзе эталонная прыбытковасць казначэйскіх аблігацый значна вырасла амаль на 50 базісных пунктаў з 1.51% у канцы мінулага года. Стаўка ў чацвер упершыню з 2 года перавысіла 2019%.