Джым Крэмер, вядомы вядучы праграмы CNBC "Mad Money", адзначыў змену на рынках, якая азначае змену ў патэнцыяльна выйгрышных інвестыцыйных стратэгіях. У мінулым годзе тэхналагічныя акцыі былі тым месцам, дзе можна было атрымаць прыбытак, але ў гэтым годзе яны моцна пацярпелі ад павышэння ставак ФРС. Больш высокія працэнтныя стаўкі зрабілі грошы і крэдыты больш дарагімі, што, у сваю чаргу, зрабіла менш прывабным для інвестараў выкарыстоўваць пакупкі ў сектары высокай рызыкі, напрыклад, у тэхналогіях.
Але ў той час як больш высокія працэнтныя стаўкі нанеслі шкоду тэхналагічнаму сектару, яны сталі дабром для банкаўскай галіны. Як кажа Крамер: «Я заўсёды думаў, што ў групы ёсць патэнцыял, каб зноў стаць лідэрам, але банкі ніколі не змаглі гэтага зрабіць, таму што ФРС трымала стаўкі настолькі нізкімі, што ім было цяжка зарабляць грошы. Цяпер гэта скончана… ФРС дазваляе гэтым кампаніям зарабляць кучу грошай, плацячы вам амаль нічога за вашыя дэпазіты, а потым без рызыкі рэінвестуючы гэтыя грошы ў кароткатэрміновыя казначэйскія аблігацыі».
Нядаўна аналітыкі Уол-стрыт таксама больш уважліва прыгледзеліся да буйных банкаў, і некаторым з іх спадабалася тое, што яны ўбачылі. Выкарыстоўваючы База дадзеных TipRanks, мы выявілі, што аналітыкі трох асноўных банкаўскіх кампаній маюць рэйтынгі "Купіць" і патэнцыял росту, які вылічаецца двума лічбамі. Давайце прыгледзімся бліжэй.
Карпарацыя Банк Амерыкі (BAC)
Калі ацэньваць агульныя актывы, то Bank of America з'яўляецца другім па велічыні банкам краіны з актывамі на суму 3.11 трыльёна долараў па стане на 30 чэрвеня гэтага года. У мінулым годзе банк, які базуецца ў Шарлоце, атрымаў больш за 96 мільярдаў долараў даходу і мае намер перавысіць гэты паказчык у гэтым годзе. Даходы за першае паўгоддзе склалі 51.3 мільярда долараў, павялічыўшыся на 8 % у параўнанні з першым паўгоддзем 1 г., а даходы за 21 квартал 3 года, апублікаваныя ўчора, склалі 22 мільярда долараў — прыкладна роўна ў параўнанні з аналагічным перыядам мінулага года, але гэтага дастаткова, каб не адставаць ад выручкі за ўвесь год. амаль на 24.5 мільярд долараў больш, чым прагназавалася.
У цэлым справаздача BoA за 3 квартал апынулася лепшай, чым чакалася, што банк звязаў з прыбыткам у гандлі інструментамі з фіксаваным прыбыткам, а таксама павелічэннем працэнтнага даходу. Банк паведаміў аб чыстым прыбытку ў памеры 81 цэнта на разводненую акцыю ў параўнанні з 77 цэнтамі ў квартале мінулага года. Па выніках аналізу BoA паведаміла пра чысты працэнтны прыбытак у памеры 13.8 мільярда долараў, павялічыўшыся на 24% у параўнанні з аналагічным перыядам мінулага года. Гэта азначала 2.06% чыстай працэнтнай прыбытковасці, прырост на 10% у параўнанні з другім кварталам і рост на 2% у параўнанні з мінулым годам.
У той час як акцыі Bank of America знізіліся на 25% у гэтым годзе, акцыі падскочылі больш чым на 6% пасля выхаду лічбаў за 3 квартал. Інвестараў відавочна прывабіла тое, што было
5-зоркавы аналітык РБК Капітал Джэрард Кэсідзі таксама ўражаны выкананнем BoA за апошнія месяцы, напісаўшы: «На наш погляд, вынікі BAC за 3 квартал 22 ясна паказалі, што кампанія пераўтварылася з разгару фінансавага крызісу да сённяшняга дня. За гэты перыяд кампанія ўмацавала свой капітал, ліквіднасць і знізіла ўзровень рызыкі і істотна скараціла свае праблемы з крэдытаваннем... Мы чакаем, што трансфармаваны і «пазбаўлены ад рызыкі» BAC вытрымае любую эканамічную буру, якая адбудзецца на працягу наступных 12-24 месяцаў. значна лепш, чым гэта было падчас фінансавага крызісу. Акрамя таго, мы лічым, што кампанія пераўзыходзіць сваіх аналагаў на працягу цыкла з пункту гледжання крэдытнай якасці і прыбытковасці».
Колькасна ацэньваючы сваю аптымістычную пазіцыю ў дачыненні да акцый, Кэсідзі дае мэтавую цану акцый BAC у 40 долараў, мяркуючы, што годны патэнцыял росту складзе 14% і пацвярджае яго рэйтынг "Абганяць" (г.зн. "Купляць"). (Каб паглядзець паслужны спіс Кэсідзі, Клікніце тут)
У цэлым у BoA ёсць 15 аглядаў аналітыкаў з падзелам 10 да 5 паміж пакупкамі і ўтрыманнямі для кансенсус-рэйтынгу ўмеранай пакупкі. У цяперашні час акцыі прадаюцца па 34.94 даляра, а іх сярэдняя мэтавая цана ў 41.03 даляра сведчыць аб патэнцыяле росту на ~17% у наступным годзе. (Глядзіце прагноз акцый BAC на TipRanks)
JPMorgan Chase & Co. (JPM)
Другі банк у спісе, JPMorgan Chase, мае агульныя актывы каля 3.95 трыльёна долараў, што робіць яго найбуйнейшым банкам ЗША па гэтым паказчыку. У мінулым годзе прыбытак JPM склаў 126.99 мільярда долараў, а яго выручка ў першым паўгоддзі 1 г. склала больш за палову ад агульнага аб'ёму мінулага года. Даходы за трэці квартал склалі 22 мільярда долараў, што перавышае прагноз у 3 мільярда долараў і вырас на 32.7% у параўнанні з аналагічным перыядам мінулага года.
Верхні радок быў не адзінай добрай навіной для інвестараў у паказчыках JPM за квартал. Фінансавы рэліз паказаў, што павышэнне ставак ФРС стала добрай навіной для JPM - працэнтны даход банка падскочыў больш, чым чакалася, да 17.6 мільярда долараў, уражваючы рост на 34%. Чысты працэнтны прыбытак перавысіў чаканні больш чым на 600 мільёнаў долараў.
JPM таксама паведаміў аб павелічэнні спажывецкіх і бізнес-банкаўскіх паслуг, дзе чысты прыбытак вырас на 30% г/г да 8 мільярдаў долараў. Адбітак адбыўся з-за моцнага росту дэпазітаў і павышэння дэпазітнай маржы.
Тым не менш, банк паведаміў аб агульным чыстым прыбытку ў 9.73 мільярда долараў з разведзеным прыбыткам на акцыю ў 3.12 долара. Абодва гэтыя паказчыкі знізіліся прыкладна на 17% у параўнанні з мінулым годам.
Мы яшчэ раз пагаворым з Джэрардам Кэсідзі з РБК, які кінуў вока на JPM пасля фінансавага рэлізу. Кэсідзі кажа пра гэты банк: «У цэлым, адносна нявызначанасці ў квартале, JPM апублікаваў лепшыя, чым чакалася, вынікі трэцяга квартала, дзякуючы ўражліваму росту чыстага працэнтнага даходу. Чысты прыбытак бізнес-сегментаў "Карпаратыўны і інвестыцыйны банкінг" і "Кіраванне актывамі і капіталам" перасягнуў нашы чаканні. Акрамя таго, павелічэнне каэфіцыента CET1 кампаніі і яе чаканне, што ён павялічыцца да 13.0% (на 50 базісных пунктаў вышэй за нарматыўны мінімум) да канца года павінны даць інвестарам упэўненасць у тым, што JPM будзе мець гнуткасць у кіраванні сваім балансам у 2023 годзе».
Гэта яшчэ адна акцыя, якую Кэсідзі ацэньвае як лепшую (г.зн. купля), і яго мэтавая цана ў 130 долараў сведчыць аб тым, што ў наступныя 10 месяцаў у яе ёсць патэнцыял росту на ~12%. (Каб паглядзець паслужны спіс Кэсідзі, Клікніце тут)
Што думае астатняя вуліца? 12 аглядаў аналітыкаў, прадстаўленых для JPM, разбіваюцца на 7 пакупак, 4 утрымання і 1 продаж, што дае акцыям кансенсус-рэйтынг «Умераная пакупка». Акцыі гандлююцца па цане 119.86 даляра, а сярэдняя мэтавая цана ў 137.67 даляра прадугледжвае гадавы прырост на ~15%. (Глядзіце прагноз акцый JPM на TipRanks)
Wells Fargo (WFC)
Апошні банк у спісе, Wells Fargo, з'яўляецца чацвёртым па велічыні ў ЗША з агульным аб'ёмам актываў у 1.88 трыльёна долараў, і гэта таксама любімы выбар Джыма Крэмера, каб скарыстацца поспехамі ў банкаўскім сектары. Крэймер адзначыў, што Wells Fargo лідзіруе ў сваёй галіны па чыстай працэнтнай маржы, або розніцы паміж прыбыткам банка ад інвестыцый і тым, што ён плаціць за дэпазіты кліентаў.
«Гэтыя хлопцы друкуюць грошы дзякуючы больш высокай крывой прыбытковасці», - адзначыў Крамер. Перакладаючы гэты паказчык у лічбы, кіраўніцтва Wells Fargo ў справаздачы за 3 квартал 22 г. на мінулым тыдні павялічыла чаканы рост чыстай працэнтнай маржы ў параўнанні з аналагічным перыядам мінулага года ў 2022 г. з 8% да 24%.
Як і вышэйзгаданыя банкі, Wells Fargo заўважыў скачок кошту акцый пасля выпуску за 3 квартал; акцыі падняліся на 3%, нават калі банку прыйшлося павялічыць рэзервы на страты па крэдытах, што скараціла прыбытак. Улічваючы нарматыўныя пытанні, судовыя спрэчкі і рэабілітацыю кліентаў, банку прыйшлося скараціць прыбытак на акцыю з $1.30 да 85 цэнтаў; гэта было ніжэй за прагноз у 1.09 даляра і ніжэй за 1.17 даляра за квартал мінулага года. Аднак інвестараў парадавала агульная выручка ў 19.5 мільярда долараў, што перавысіла чаканыя 18.8 мільярда долараў.
Таксама ў квартале Well Fargo паведаміла аб павелічэнні амаль на 100 мільёнаў долараў сярэдняга сальда крэдыту, што разам з больш высокімі працэнтнымі стаўкамі дапамагло палепшыць даходы і чыстую працэнтную маржу.
Рэйманд Джэймс аналітык Дэвід Лонг даўно настроены на перспектывы WFC. У сваёй апошняй нататцы пра банк, гледзячы на вынікі за 3 квартал, Лонг піша: «Калі б не было дадатковых аперацыйных страт у памеры 2.0 мільярда долараў, асноўны прыбытак на акцыю склаў бы 1.30 долара, што вышэй чаканняў. Яго NIM павялічыўся значна больш, чым чакалася, што павінна прывесці да станоўчага перагляду даходаў і прыбытку на акцыю. Асноўныя аперацыйныя выдаткі апынуліся ніжэйшымі за чаканыя, паколькі намаганні па рацыяналізацыі выдаткаў працягваюцца. Нягледзячы на чыстыя паказчыкі крэдытаздольнасці, мы згодныя з яго крокам па папаўненні рэзерваў на страты. Мы верым, што інвестары ацэняць добрыя аперацыйныя вынікі».
Забягаючы наперад, Лонг ставіць акцыям WFC рэйтынг "Пераўзыдзець" (г.зн. "Купіць"), і яго мэтавая цана ў 52 долары прадугледжвае рост на 16% на гарызонце аднаго года. (Каб паглядзець паслужны спіс Лонга, Клікніце тут)
Увогуле, нядаўна не менш за 13 аналітыкаў выказаліся за Wells Fargo, і іх агляды ўключаюць 8 пакупак, 4 утрымання і 1 продаж, каб даць акцыям кансенсус-рэйтынг «Умераная пакупка». Сярэдняя мэтавая цана ў $53.05 прадугледжвае патэнцыял росту на 18% ад бягучай гандлёвай цаны ў $44.87. (Глядзіце прагноз акцый WFC на TipRanks)
Каб знайсці добрыя ідэі для гандлю акцыямі банка па прывабнай ацэнцы, наведайце TipRanks' Лепшыя акцыі для куплі, нядаўна запушчаны інструмент, які аб'ядноўвае ўсе ўяўленні пра капітал TipRanks.
Адмова ад адказнасці: Меркаванні, выказаныя ў гэтым артыкуле, выключна меркаванні аналітыкаў. Змест прызначаны для выкарыстання толькі ў інфармацыйных мэтах. Вельмі важна зрабіць уласны аналіз, перш чым рабіць інвестыцыі.
Крыніца: https://finance.yahoo.com/news/jim-cramer-says-bank-stocks-135130949.html