(Bloomberg) — На думку стратэгаў JPMorgan Chase & Co., паказанні на рынку працы ЗША, якія паведамляюць пра дрэнныя навіны для эканомікі, насамрэч з'яўляюцца бычыным сігналам для акцый.
Найбольш чытаецца з Bloomberg
Штотыднёвыя заяўкі на беспрацоўе больш чым на 10% вышэй, чым пераважная трохмесячная слізгальная сярэдняя, і «гістарычна гэта асацыявалася з рэцэсіяй кожны раз», пішуць стратэгі пад кіраўніцтвам Міслава Матэйкі ў запісцы ў аўторак. Тым не менш, S&P 500 меў тэндэнцыю да росту ў сярэднім на 11% у наступныя 12 месяцаў, сказалі яны са спасылкай на дадзеныя за 1970 год.
Стратэгі JPMorgan натхнёныя тым фактам, што кампаніі працягваюць павышаць свае прагнозы даходаў, а таксама робяць стаўку на тое, што Федэральная рэзервовая сістэма зробіць сваё апошняе значнае павышэнне працэнтных ставак у наступным месяцы. Яны былі аднымі з самых непахісных аптымістаў сярод галасоў з вышэйшым рэйтынгам на амерыканскіх акцыях у гэтым годзе, нават калі індэкс S&P 500 спрабаваў утрымаць адскок на фоне асцярог, што пякучая інфляцыя і ястрабіная ФРС спыняць эканамічны рост.
Базавы паказчык ЗША арганізаваў бурнае летняе ралі, але вярнуўся да самага нізкага ўзроўню за месяц пасля таго, як у пятніцу старшыня ФРС Джэром Паўэл развеяў надзеі на паварот у палітыцы, пакуль не адбудзецца значнае зніжэнне інфляцыі. Матэйка з JPMorgan, аднак, кажа, што спажывецкія цэны працягваюць дэманстраваць прыкметы піку.
І хоць дадзеныя аб дзелавой актыўнасці таксама сведчаць аб тым, што горшае для эканомікі яшчэ наперадзе, перагляд карпаратыўных прыбыткаў затрымліваецца, што паляпшае перспектывы для акцый, сказаў Мацейка. «На працягу апошніх 2-3 месяцаў мы лічылі, што «дрэнны паток даных пачне разглядацца як добры», і лічым, што гэта, верагодна, захаваецца».
Яго погляды кантрастуюць са стратэгамі Morgan Stanley і Bank of America Corp., якія чакаюць, што працяглы перыяд больш высокіх працэнтных ставак павялічыць ціск на норму прыбытку. Вялікая справаздача аб занятасці за жнівень, якая павінна быць прадстаўлена ў гэтую пятніцу, можа прывесці да яшчэ большага, чым чакалася, павышэння ставак ФРС у наступным месяцы, заявілі ў панядзелак стратэгі BofA.
Больш падрабязна: Уол-стрыт баіцца, што больш высокія стаўкі зробяць карпаратыўнай Амерыцы
У той час як інвестары ў акцыянерны капітал занепакоеныя ўплывам запаволення росту на акцыі, дадзеныя аб пазіцыянаванні сведчаць аб тым, што яны пакуль не панікуюць. Нягледзячы на тое, што S&P 500 упаў пасля заявы Паўэла ў пятніцу, індэкс валацільнасці CBOE — вядомы як паказчык страху Уол-стрыт — затрымаўся каля 25, ніжэй, чым у шасці іншых выпадках у гэтым годзе, калі акцыі перажылі падобны распродаж. Рост ф'ючэрсаў на акцыі ЗША ў аўторак таксама сведчыць аб тым, што інвестары лічаць апошняе адступленне, выкліканае заклапочанасцю з нагоды непрыстойных каментарыяў цэнтральнага банка, празмерным.
Самы чытаны з Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Крыніца: https://finance.yahoo.com/news/jpmorgan-strategists-see-bullish-stocks-092428671.html