(Bloomberg) — У сувязі з тым, што інвестары ў акцыянерны капітал займаюць абарончую пазіцыю, слабыя паказчыкі індэкса спажывецкіх цэн у аўторак могуць выклікаць моцнае ралі — індэкс S&P 500 падскочыць на 10%. Такі смелы прагноз аддзела продажаў і гандлю JPMorgan Chase & Co.
Найбольш чытаецца з Bloomberg
У аналізе сцэнара, які вызначае план гульні для кліентаў, каманда, у якую ўваходзяць Эндру Тайлер, мяркуе, што гадавы адбітак інфляцыі ў 6.9% або ніжэй можа павысіць эталонны капітал паміж 8% і 10%. Такі крок падоўжыць ўсплёск індэкса з кастрычніцкага мінімуму значна за 20%, адзначаючы тэхнічны канец 12-месячнага мядзведжага рынку.
У той час як шанцы на тое, што гэта адбудзецца, даволі малыя — верагоднасць гэтай падзеі камандай JPMorgan прысвойваецца 5%, аналіз адлюстроўвае пераважаючае меркаванне, што ІСЦ лістапада адыгрывае ключавую ролю ў вызначэнні бліжэйшага лёсу рынку. Дадзеныя, якія, паводле прагнозаў эканамістаў, складуць 7.3%, паступаюць усяго за дзень да апошняй нарады Федэральнай рэзервовай сістэмы па пытаннях палітыкі ў гэтым годзе.
Больш нізкія паказчыкі за папярэдні месяц выклікалі штодзённы ўсплёск S&P 5.5 на 500%.
«Логіка тут такая, што інфляцыя не толькі згасае, але і паскараецца», — напісаў Тайлер у запісцы. «Гэта дасць больш упэўненасці ў прагнозах падзення агульнай інфляцыі на ~3% у 2023 годзе. Акрамя таго, калі інфляцыя складзе 3%, незалежна ад умоў на рынку працы, здаецца малаверагодным, што ФРС будзе трымаць канчатковую стаўку на ўзроўні 5%. Любы разварот ФРС разарве акцыі».
Каманда кажа, што найбольш верагодным сцэнаром з'яўляецца друк CPI ад 7.2% да 7.4%, пры гэтым S&P 500 падымаецца на 2% да 3%.
З іншага боку, любое значэнне, блізкае або вышэйшае за папярэдняе значэнне ў 7.7%, можа выклікаць праблемы. Індэкс капіталу, верагодна, знізіцца на 5%, калі інфляцыя перавысіць 7.8%, паказвае аналіз JPMorgan.
«ІСЦ можа вызначаць кірунак і велічыню рынку да пачатку прыбытку ў сярэдзіне студзеня», — сказаў Тайлер. «Пазіцыянаванне ўласнага капіталу менш лёгкае, але застаецца гістарычна нізкім; інвестары, падобна, маюць меркаванне, што гэтая справаздача ўбудаваная або крыху галубіная».
У сувязі з тым, што апошнім часам фондавы рынак затрымаўся ў дыяпазоне таргоў, гэты напружаны тыдзень рынкавых падзей лічыцца тыднем, на якім S&P 500 можа павысіць або парушыць нядаўні графік. У той час як індэкс у гэтым месяцы не здолеў утрымацца вышэй за сваю сярэднюю цану за апошнія 200 дзён, лінію трэнду, якую шырока назіраюць, яму ўдалося застацца вышэй за іншы ключавы парог, сярэдняе значэнне за 100 дзён.
На думку Тоні Паскуарыела з Goldman Sachs Group Inc., кожны, хто робіць стаўку на вялікі адскок акцый, павінен ведаць, што крайняя мядзведжая пазіцыя, якая існавала падчас падзення, зменшылася. Возьмем ф'ючэрсы на індэксы, дзе ў верасні чыстыя пазіцыі сярод недылераў дасягнулі рэкорднай адзнакі ў 120 мільярдаў долараў. Дадзеныя кампаніі паказваюць, што гэты аб'ём скараціўся пасля значнага разгортвання ў мінулым месяцы.
«Я не лічу гэта, каб зрабіць мядзведжую прэтэнзію — зноў жа, цяперашняя мера плоская — гэта хутчэй тое, што такая велічыня попыту наўрад ці захаваецца ў першым квартале», — напісаў Паскуарыела ў нататцы ў мінулыя выходныя.
Самы чытаны з Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Крыніца: https://finance.yahoo.com/news/jpmorgan-trading-desk-sees-p-201500788.html