Прагноз JPY на фоне лёгкай грашова-крэдытнай палітыкі Банка Японіі

Хуткае абясцэньванне японскай ены (JPY) за апошнія пару гадоў прывяло да аднаго з самых уражлівых крокаў на валютным рынку ў найноўшай гісторыі. Ена проста растала, страціўшы кошт супраць усіх аналагаў - не толькі супраць даляра ЗША.
Калі казаць пра долар ЗША, то нядаўна курс ены ўпаў больш чым да 131, перш чым за апошнія некалькі дзён крыху падняцца. Як будзе працаваць ена да канца года і ці мае рацыю Банк Японіі, захоўваючы мяккую грашова-крэдытную палітыку?

Банк Японіі па-ранейшаму лічыць інфляцыю пераходнай

Асноўнай прычынай зніжэння JPY з'яўляецца палітыка Банка Японіі. Цэнтральны банк разглядае інфляцыю як пераходны характар, і па гэтай прычыне ён захоўвае мяккую грашова-крэдытную палітыку.

Шукаеце хуткія навіны, гарачыя парады і аналіз рынку?

Падпішыцеся на рассылку Invezz сёння.

Ён працягвае купляць дзяржаўныя аблігацыі, нягледзячы на ​​тое, што PPI або індэкс цэн вытворцаў (г.зн. інфляцыя на баку вытворцаў) расце да максімуму за чатыры дзесяцігоддзі.

Але тое ж самае зрабіла і ФРС, перш чым адмовіцца ад праходнага слова, кажучы пра інфляцыю. Калі PPI пераходзіць да спажыўцоў, як і належыць, то Банк Японіі павінен будзе змяніць сваю палітыку.

Па праўдзе кажучы, інфляцыя ў Японіі ніжэй за 2% на працягу дзесяцігоддзяў, што шкодзіць даверу да Банка Японіі. Гэта можа мець сур'ёзныя наступствы для прыборнай панэлі FX, калі ён значна вырасце вышэй за мэтавы паказчык.

Толькі тое, што валютны рынак з'яўляецца вядучым. Трэйдары спекулююць і пазіцыянуюць сябе задоўга да дзеянняў цэнтральнага банка.

Такім чынам, мы бачылі самую нізкую кропку ў JPY ці не?

Штодзённы графік AUD/JPY паказвае на магчымы разварот

Графікі ўсіх пар JPY выглядаюць больш-менш падобна на штодзённы графік AUD/JPY ніжэй. Гэта паказвае, што пасля спаду пандэміі COVID-19 у 2020 годзе рынак няўмольна рос.

Але нядаўні прарыў у 2022 годзе пасля каментарыяў Банка Японіі аб кантролі крывой прыбытковасці з'яўляецца толькі апошняй часткай звышдоўгай тэндэнцыі. Іншымі словамі, ена была прададзена задоўга да каментарыяў Банка Японіі. Ён рушыў услед за фондавым рынкам ЗША ўверх.

Цяпер, калі фондавы рынак ЗША зніжаецца (напрыклад, Nasdaq 100 знізіўся на -28% з пачатку года), пары JPY могуць рушыць услед за ім. Дыяграма AUD/JPY вышэй паказвае магчымую мадэль "галава і плечы" ўверсе, што можа проста сігналізаваць пра верхнюю частку большай мадэлі "галава і плечы".

Іншымі словамі, калі нядаўнія максімумы захаваюцца, вяртанне да 80 не варта скідаць з рахункаў, асабліва калі фондавыя рынкі ЗША працягваюць падаць.