Прагноз запасаў літыя на 2023 год: набывае форму картэль

Глабальны энергетычны марафон і попыт на электрамабілі ў 2022 годзе прывялі да ажыятажу попыту на літый. Цэны на гэты энергаёмісты метал за апошні год ускочылі ва ўсім свеце, пацягнуўшы за сабой няроўную паездку запасаў літыя. Цяпер аналітыкі выказваюць больш мядзведжыя погляды на 2023 год. Акрамя таго, прывід магчымага альянсу трох вядучых краін-вытворцаў літыя, падобнага да АПЕК, уплывае на перспектывы галіны ў новым годзе.

X

Літый - гэта высокаэфектыўнае асяроддзе захоўвання энергіі, якое выкарыстоўваецца практычна ва ўсіх акумулятарах, якія ў цяперашні час сілкуюць электрамабілі, а таксама бытавую электроніку. Індэкс цэн на літый Benchmark Minerals за мінулы год вырас больш чым на 180%.

Спотавыя цэны на карбанат літыя ў Кітаі, найбуйнейшым рынку электрамабіляў і вялікім спажыўцу літыя, падняліся да рэкордных 84,000 560,000 долараў за тону ў лістападзе. Каштоўны метал каштаваў каля 79,500 244,510 юаняў, або 34,700 XNUMX долараў, за тону на гэтым тыдні ў Кітаі, які таксама займаецца большай часткай перапрацоўкі літыя ў свеце. Цэны на пачатак года склалі XNUMX XNUMX юаняў, або XNUMX XNUMX долараў за тону.

Тым часам запасы літыя, Сасьедад Кіміка і Мінра (SQM), Альбемарле (ALB) І Жывы (LTHM) прасунуліся прыкладна на 83%, 11% і 5% за год адпаведна. Біржавым фондам, якія ахопліваюць прастору, пашанцавала менш. Global X Lithium & Battery Tech ETF (LIT) страціў больш за 20%. ETF Amplify Lithium & Battery Technology (ETF)БІТ) знізіўся прыкладна на 33%.

На гэтым фоне ў інфармацыйных паведамленнях мінулага месяца гаварылася, што Аргенціна, Чылі і Балівія — краіна, якая знаходзіцца на адных з найбуйнейшых у свеце радовішчаў літыя — абмяркоўваюць патэнцыйны пакт аб здабычы і цэнах. На працягу многіх гадоў хадзілі чуткі, чакаючы, што паўднёваамерыканскія краіны зробяць большы кантроль над цэнамі на літый.

Запасы літыя: пашыраныя перамовы вакол літыя і АПЕК

Тэлам, нацыянальнае інфармацыйнае агенцтва Аргенціны, паведаміла ў кастрычніку, што прадстаўнікі трох краін вялі «папярэднія перамовы» аб пагадненні аб тым, каб даць ім кантроль над сусветнымі цэнамі на літый.

Міністры замежных спраў трох краін таксама спадзяваліся, што Аўстралія, вядучы сусветны вытворца літыя, далучыцца да картэлі, паведамляе бразільская Rio Times.

Большая частка нераспрацаваных сусветных запасаў літыя знаходзіцца ў раёне Паўднёвай Амерыкі, вядомым як «Літыевы трохкутнік». Гэты рэгіён складаецца з Чылі, Балівіі і Аргенціны. Гэтыя тры краіны валодаюць прыблізна 58% сусветных рэсурсаў літыя, згодна з Рэзюмэ мінеральных тавараў Геалагічнай службы ЗША за 2021 год.

У цяперашні час Чылі валодае найбуйнейшымі ў свеце камерцыйнымі запасамі літыя. SQM і Albemarle - адзіныя два вытворцы, якія працуюць у краіне. Albemarle мае дзве вытворчыя пляцоўкі ў Чылі. Тым не менш, Балівія з'яўляецца домам для найбуйнейшых у свеце запасаў літыя, па дадзеных Геалагічнай службы ЗША. Аднак велізарныя крамы Балівіі яшчэ не лічацца камерцыйна жыццяздольнымі.

Што б зрабіла літыевая «АПЕК»?

Тым часам Кітай дамінуе ў сусветных магутнасцях па перапрацоўцы літыя. Па дадзеных Міжнароднага энергетычнага агенцтва, у 75 годзе на краіну прыходзілася каля 2021% сусветнай вытворчасці літый-іённых батарэй.

Сам Кітай мае надзвычай абмежаваныя запасы літыя. Тым не менш, краіна ўсё больш актыўна ўдзельнічае ў здабычы літыя ў Паўднёвай Амерыцы, у тым ліку нядаўнія інвестыцыі ў памеры 2 мільярдаў долараў у два праекты па разведцы ў Аргенціне.

Калі Чылі, Балівія і Аргенціна разам з іншымі ўтвораць літыевы картэль, аналітыкі кажуць, што гэта магло б паўплываць на рынкі літыя і цэны так, як АПЕК робіць нафту. Арганізацыя краін-экспарцёраў нафты, якая складаецца з 13 членаў, мае велізарны ўплыў на сусветныя ўзроўні здабычы нафты і, адпаведна, на сусветныя цэны на нафту.

Эліс Ю, старшы аналітык S&P Global Commodity Insights, сказала IBD, што групу літыя ў стылі АПЕК, якая выключае Аўстралію, будзе «цяжка рэалізаваць на практыцы». Ю дадаў, што яшчэ адна складанасць заключаецца ў тым, што здабыча карысных выкапняў Аргенціны кантралюецца рознымі прыватнымі кампаніямі, у адрозненне ад 13 краін, якія ўваходзяць у АПЕК.

Калі картэль будзе створаны, гэта можа азначаць больш высокія выдаткі на літый. Затым гэта будзе перададзена пакупнікам электрамабіляў і патэнцыйна стрымае попыт на электрамабілі, лічыць Ю.

Арганізацыя краін-экспарцёраў літыя і больш высокія цэны на літый могуць таксама прывесці да паскарэння распрацоўкі альтэрнатыўных, больш танных і больш распаўсюджаных хімічных рэчываў для батарэй, такіх як іёны натрыю, сказаў Ю. У Кітаі ўжо быў шум вакол выкарыстання іённа-натрыевых акумулятараў на рынку электрамабіляў.

Але ў картэльным плане адносна літыя ёсць і станоўчыя бакі.

«Дыскусія вакол стварэння літый-АПЕК, тым не менш, адлюстроўвае большую прыхільнасць адпаведных урадаў далейшаму развіццю сваіх рэсурсаў літыя і адыгрыванню больш важнай ролі ў глабальнай ланцужку паставак», — сказаў Ю.

Што адбываецца з запасамі літыя

Акцыі SQM у аўторак упалі прыкладна на 1% да 98.25 рынкавы гандаль. Па дадзеных MarketSmith, кампанія, якая базуецца ў Чылі, у цяперашні час мае аснову ў форме кубка з ручкай і пункт пакупкі 112.45.

Чакаецца, што да канца 2002 года прыбытак ад SQM вырасце на 547% да 13.27 даляра, паводле FactSet. Прагназуецца, што выручка чылійскай кампаніі вырасце на 260% да 10.4 мільярда долараў. Аналітыкі прагназуюць, што прыбытак за ўвесь 2023 год нязначна знізіцца да 12.97 долараў, у той час як продажы вырастуць да 10.9 мільярда долараў.

Аналітык Morgan Stanley Хаўер Марцінес дэ Олкос Сердан напісаў 17 лістапада, што SQM можа набліжацца да «піка прыбытку».

«Каб быць ясным, мы чакаем выдатных вынікаў за 4 квартал 22 і 2023 гадоў, але дадатковыя дадзеныя сведчаць аб тым, што мы можам быць на піку гэтага цыкла прыбытку», — напісаў аналітык.

Ён дадаў, што ёмістасць літый SQM складае каля 180,000 210,000 тон, і мы працуем над павелічэннем гэтага паказчыка да 360,000 2021 тон. Кампанія Morgan Stanley павялічыла чаканыя магутнасці вытворчасці літыя ў Чылі прыкладна да 150,000 XNUMX тон. У XNUMX годзе ў Чылі было выраблена каля XNUMX XNUMX тон літыя, што складае крыху больш за чвэрць ад агульнай вытворчасці літыя ў свеце.

Albemarle: запас літыя ў ЗША

Сапраўды гэтак жа Уол-стрыт чакае, што прыбытак на акцыю Albemarle за 2022 год вырасце на 411% да 21.08 даляра, а даход вырасце на 120% да 7.3 мільярда даляраў. Акрамя таго, аналітыкі, апытаныя FactSet, чакаюць, што прыбытак ALB павялічыцца яшчэ на 30% у 2023 годзе і складзе 27.36 долара за акцыю. Мэта продажаў гіганта па вытворчасці літыя складае 9.9 мільярда долараў у 2023 годзе, павялічыўшыся на 36% у параўнанні з меркаванай выручкай у 2022 годзе.

У аўторак ALB знізіўся на 1.7% да 273.39. Акцыі дасягнулі прарыву ў сярэдзіне лістапада, а потым хутка ўпалі больш чым на 7-8% ніжэй за кропку пакупкі. Гэта выклікала аўтаматычнае правіла стоп-лосс.

Albemarle з Шарлоты, штат Паўночная Караліна, з'яўляецца найбуйнейшым у свеце вытворцам літыя і адным з вядучых пастаўшчыкоў літыя для электрычных батарэй. Кампанія ўжо пастаўляе найважнейшы метал для Tesla. Разам з літыевым сегментам кампанія па вытворчасці хімічных рэчываў таксама займаецца апрацоўкай брому і хімічных каталізатараў.

Albemarle плануе зарадку літыя на працягу дзесяцігоддзя з попытам, які перавышае прапанову

Акцыі Albemarle маюць 97 Кампазіцыйны рэйтынг з 99. Ён мае рэйтынг адноснай трываласці 90, эксклюзіў Праверка запасаў IBD датчык руху цаны акцый, які дасягае 99. Рэйтынг прыбытку на акцыю складае 91.

Мядзведзі надыходзяць: акцыі і цэны на літый

Goldman Sachs нядаўна пацвердзіў свой мядзведжы прагноз па продажы літыя, мяркуючы, што прапанова пачне апярэджваць попыт з 2023 года.

У сувязі са слабым глабальным эканамічным ростам, які чакаецца ў 2023 годзе, адным з найважнейшых пытанняў з'яўляецца тое, у якой ступені рост попыту на электрамабілі будзе супрацьстаяць цыклічнаму ціску. Goldman Sachs чакае, што пастаўкі літыя ў гэтым годзе зменшацца з дэфіцыту ў 84,000 76,000 тон да прафіцыту ў XNUMX XNUMX тон, паколькі зніжэнне попыту адпавядае большай вытворчасці. Тым не менш, прагнозы паставак літыя ў мінулым былі аптымістычнымі.

У лістападзе Альбемарль пацверджаны рэкамендацыі на ўвесь год для EBITDA (прыбытак да выплаты працэнтаў, падаткаў, зносу і амартызацыі) рост ад 500% да 550% у адзінцы Litsw літыя. Рэкамендацыі прадугледжваюць патэнцыял росту коштаў на літый, а таксама некаторыя магчымыя недахопы для росту аб'ёму ў 4 квартале, калі вытворчасць наляціць на некалькі паліцаяў.

Аўтавытворцы і пастаўшчыкі акумулятараў зараз спрабуюць абмежаваць пастаўкі літыя, каб дасягнуць мэтавых паказчыкаў па продажах электрамабіляў на 2024, 2025 і далей. У ліпені г. General Motors (GM) пагадзілася заплаціць Livent 198 мільёнаў долараў наперад, каб забяспечыць пастаўкі, пачынаючы з 2025 года.

Міжнароднае энергетычнае агенцтва (МЭА) таксама прагназавала, што штогадовы попыт на літый павялічыцца да 2.5 мільёна тон да 2030 года з прыкладна 500,000 XNUMX тон сёння.

Запасы літыя: Morgan Stanley Outlook

У справаздачы аналітыкаў Morgan Stanley аб перспектывах рынку літыя ад 28 лістапада гаворыцца, што "з набліжэннем попыту мы лічым, што кароткатэрміновая карэкцыя коштаў (літый) не за гарамі".

Morgan Stanley прагназуе, што вялікі попыт на электрамабілі ў 2022 годзе наўрад ці захаваецца на 2023 год. Па дадзеных Morgan Stanley, у 2022 годзе сусветныя продажы электрамабіляў выраслі на 70%, або прыкладна на 2 мільёны адзінак.

«У 2023 годзе мы назіраем перагін коштаў, паколькі запаволенне росту попыту знізіць жорсткасць рынку. Аднак доўгатэрміновы дэфіцыт паставак літыя можа запаволіць пераход да электрамабіляў.

Morgan Stanley чакае павелічэння продажаў электрамабіляў на 22% у параўнанні з аналагічным перыядам мінулага года, або прыкладна на 1.8 мільёна адзінак, у 2023 годзе.

У Кітаі, дзе продажы электрамабіляў выраслі на 90% у параўнанні з мінулым годам, Morgan Stanley кажа, што "здаецца, існуе "перавытворчасць" акумулятараў".

У сувязі з паступовым спыненнем субсідый на куплю электрамабіляў у 2023 годзе, аналітыкі прагназуюць, што продажы электрамабіляў у Кітаі таксама запаволіцца. Падзенне продажаў, у сваю чаргу, прывядзе да зніжэння коштаў на літый у Кітаі. Morgan Stanley прагназуе цэны ў 67,500 2023 долараў за тону ў першай палове 47,500 года і знізіцца да XNUMX XNUMX долараў за тону ў другой палове года.

«Павінна быць карэкцыя цаны, паколькі ў 2023 годзе надзвычайная жорсткасць рынку, хутчэй за ўсё, знікне», — пішуць аналітыкі. Morgan Stanley прагназуе, што ў 10 годзе попыт на літый вырасце на 2023%.

Закон аб зніжэнні інфляцыі, Тэсла і літый

Закон аб скарачэнні інфляцыі (IRA) адміністрацыі Байдэна ўключае мільярды долараў у выглядзе стымулаў для электрамабіляў. Моцная частка гэтай падтрымкі заахвочвае ўнутраныя аперацыі па вытворчасці літыя ў ЗША ў спробе аслабіць ціск Кітая на перапрацоўку літыя.

У новым законе ёсць крытэрыі, якім электрамабілі павінны адпавядаць, каб мець права на падатковыя льготы. Да 2024 года акумулятары для электрамабіляў павінны мець не менш за 40% карысных выкапняў, якія здабываюцца або перапрацоўваюцца ўнутры краіны. Гэта вырасце да 80% у 2027 годзе. Іншы варыянт - пастаўкі з краіны, якая заключыла пагадненне аб свабодным гандлі з ЗША

Цеслы (TSLA) ужо разглядае перспектыву будаўніцтва завода па перапрацоўцы літыя ў Тэхасе, паколькі кампанія імкнецца ўзяць большы кантроль над ключавымі вытворчымі кампанентамі на фоне росту коштаў.

Тэсла заявіла, што камерцыйная вытворчасць можа пачацца да канца 2024 года, калі праект атрымае адабрэнне. Акрамя таго, падчас справаздачы аб прыбытках Tesla за другі квартал у канцы ліпеня Маск зрабіў некалькі акцый для гандлю літыем.

«Я вельмі хацеў бы яшчэ раз заахвоціць прадпрымальнікаў выйсці на бізнес па перапрацоўцы літыя. Вы не можаце прайграць. Гэта ліцэнзія на друк грошай», — сказаў Маск.

Albemarle таксама, верагодна, атрымае федэральную падтрымку праз Закон аб скарачэнні інфляцыі. У Albemarle ёсць адзіны літыевы руднік, які зараз працуе ў ЗША. Кампанія абвясціла 19 кастрычніка, што атрымае каля 150 мільёнаў долараў ад законапраекта прэзідэнта Байдэна аб інфраструктуры. Сродкі пойдуць на пашырэнне вытворчасці літыевых батарэй у ЗША, заявілі ў кампаніі.

Запасы літыя: праекты па вытворчасці літыя ў ЗША

Ю з S&P Global Commodity Insights сказаў, што Закон аб зніжэнні інфляцыі, як чакаецца, «паскорыць увод у эксплуатацыю новых літыевых праектаў у ЗША».

Юй дадаў, што ЗША спатрэбяцца партнёры па Пагадненні аб свабодным гандлі, каб задаволіць попыт на электрычныя акумулятары (PEV).

Паводле ацэнак S&P Global Insights, да 25 года вытворчасць літыя ў ЗША задаволіць толькі 2026% попыту на літый у краіне ў пасажырскіх аўтамабілях PEV. Ю сказаў, што сукупная вытворчасць літыя ў Канадзе, Мексіцы і ЗША павялічвае гэта значэнне прыкладна да 99%.

«Мы маглі бачыць змяненне дынамікі інвестыцый у выніку IRA, што прывяло да з'яўлення новых патокаў інвестыцый у літый», - сказаў Ю.

Канада нядаўна загадала тром кітайскім кампаніям пазбавіцца ад сваёй долі ў трох канадскіх здабытчыках літыя, па словах Ю.

«Гэты крок дэманструе, што паўночнаамерыканская ланцужок паставак PEV актыўна адыходзіць ад Кітая — як крыніцы матэрыялу і капіталу», — сказала яна.

Сачыце за Кітам Нортанам у Twitter @KitNorton для большага ахопу.

ВЫ МОЖАЦЬ ТАКУ, як

Ф'ючэрсы: Ралі рынку моцнае, але вось чаму вы павінны быць асцярожнымі

Лепшыя фонды купляюць у лідэра галіны № 1, блізкі да прарыву з ростам 364%

Атрымайце перавагу на фондавым рынку з IBD Digital

Tesla на шляху да найгоршага года ў гісторыі

Як звольненаму генеральнаму дырэктару Disney заплацілі 44 мільёны долараў за тое, каб ён згубіўся