Ніякіх добрых навін у жнівеньскіх лічбах інфляцыі не было. Нягледзячы на тое, што гадавая стаўка крыху знізілася з ліпеня, з 8.5% да 8.3%, яна апынулася вышэй, чым чакалася, - і што яшчэ горш, базавая стаўка CPI замест таго, каб знізіцца, вырасла да 6.3%. Спажыўцы змагаюцца, і іх боль рэальны.
Але не толькі спажыўцы моцна пакутуюць ад інфляцыі. Рознічныя гандляры таксама адчуваюць напружанне, і яны адчуваюць гэта ўдвая - ад спажыўцоў, чые кашалькі заціснутыя і таму менш купляюць, і ад уласных пастаўшчыкоў, якія самі павышаюць цэны. З гэтага няма простага выйсця, бо галоўны антыінфляцыйны крок Федэральнай рэзервовай сістэмы, павышэнне працэнтных ставак, абавязкова прывядзе да росту кошту крэдыту, што зноўку падаражэе для спажыўцоў і рознічных гандляроў, а таксама павялічвае рызыку сур'ёзная рэцэсія.
Інвестарам можна дараваць, калі яны проста не ведаюць, куды ўкласці свае грошы ў такіх умовах. На гэты конт у Джыма Крэймера, вядомага вядучага праграмы «Вар'яцкія грошы» тэлеканала CNBC, ёсць некалькі парад.
«У той час як большасць рознічных акцый цяпер жахлівыя, кампаніі, якія валодаюць лепшай гандлёвай нерухомасцю, ідуць выдатна». - адзначыў Крамер.
Крамер падрабязна расказаў пра агульную пазіцыю кампаній па камерцыйнай нерухомасці: «Не так шмат [рознічных] сетак знаходзяцца пад пагрозай падзення або нават адставання па арэндзе. Мы таксама не разглядаем масавае закрыццё крам... Пакуль іх арандатары застаюцца ў бізнэсе, [кампаніі па нерухомасці] не атрымаюць асаблівага фінансавага ўдару. Для мяне гэта выглядае як магчымасць».
Зараз давайце паглядзім на дзве акцыі нерухомасці ў спісе пакупкі Крамера. Мы выкарыстоўвалі База дадзеных TipRanks каб атрымаць апошнія дадзеныя па абодвух, і мы можам праверыць іх у спалучэнні з нядаўнімі каментарамі аналітыкаў з Уол-стрыт.
Kimco Realty (КІМ)
Першы выбар Cramer, які мы разглядаем, - гэта Kimco Realty, фонд інвестыцый у нерухомасць (REIT), арыентаваны на камерцыйныя плошчы. Фактычна, гэтая кампанія, якая базуецца ў Ерыхоне, штат Нью-Ёрк, з'яўляецца найбуйнейшым уладальнікам і кіраўніком прадуктовых гандлёвых цэнтраў пад адкрытым небам. Партфель нерухомасці кампаніі сканцэнтраваны на прыгарадах першага кольца буйных гарадскіх раёнаў, асабліва на паўночным усходзе, на заходнім узбярэжжы, а таксама ў рэгіёнах паўднёвага ўсходу і сонечнага пояса. Па стане на канец 2 квартала 22 г. Kimco валодала долямі ў 533 такіх гандлёвых цэнтрах агульнай плошчай 92 мільёны квадратных футаў, якія можна арандаваць.
Некаторыя ключавыя паказчыкі з паведамлення аб прыбытках кампаніі за 2 квартал 22 г. паказваюць як якасць партфеля, так і нязменны попыт на гандлёвыя плошчы высокага класа. Па-першае, за квартал запаўняльнасць Kimco вырасла на 40 базісных пунктаў да 95.1%. У параўнанні з мінулым годам узровень запаўняльнасці Kimco павялічыўся на 120 базісных пунктаў.
Высокая загружанасць прывяла да вялікай колькасці грашовых сродкаў, і Kimco пабачыла, што яе аперацыйныя сродкі (FFO) выраслі на 17.6% г/г і дасягнулі 246.6 мільёна долараў або 40 цэнтаў на разбаўленую акцыю. Гэты паказчык уяўляе асаблівую цікавасць для дывідэнтных інвестараў, паколькі FFO звычайна падтрымлівае выплаты REIT. Бягучы дывідэнд Kimco, абвешчаны ў ліпені для выплаты 23 верасня, быў усталяваны ў памеры 22 цэнтаў на звычайную акцыю. Гэта ў гадавым вылічэнні складае 88 цэнтаў і дае прыбытковасць 4.2%. За апошнія два гады Kimco паступова павялічвала дывідэнды.
У дадатак да Крамера, гэтыя акцыі прыцягнулі ўвагу 5-зоркавага аналітыка Бэрда Уэслі Галадэй, які піша пра Kimco: «Асноўны бізнес працягвае паляпшацца, арандатары вяртаюцца да нармальнага ўзроўню і базавая арэндная плата SS паскараецца. Попыт арандатараў застаецца ўстойлівым, а ўтрыманне высокае, нягледзячы на змякчэнне эканомікі. Кампанія па-ранейшаму актыўна працуе на знешнім фронце росту са структураванымі інвестыцыямі, паглынаннямі і набыццём долі ў СП у 2 і 3 кварталах. KIM таксама знаходзіць спосабы стварэння каштоўнасці шляхам выкупу запазычанасці і прывілеяванага капіталу, арэнды існуючай зямлі і прадастаўлення зямлі пад жылыя памяшканні».
У дадатак да сваіх аптымістычных каментарыяў Голладэй ацэньвае гэтыя акцыі як лепшыя (г.зн. купляйце), а яго мэтавая цана ў 27 долараў прадугледжвае гадавы патэнцыял росту на ~30%. (Каб паглядзець паслужны спіс Голадэя, Клікніце тут)
У цэлым за апошнія тыдні было зроблена 16 аглядаў аналітыкаў, у тым ліку 11 - "Купіць" і 5 - "Утрымаць" для кансенсуснага рэйтынгу "Умераная купля". Сярэдняя мэтавая цана ў 24.45 даляра прадугледжвае рост на 17% ад гандлёвай цаны ў 20.82 даляра. (Глядзіце прагноз акцый Kimco на TipRanks)
Федэральная нерухомасць (FRT)
Далей ідзе Federal Realty, REIT, якая базуецца ў Роквіле, штат Мэрыленд. У цэнтры ўвагі FRT - нерухомасць гандлёвых цэнтраў - асабліва элітных гандлёвых аб'ектаў - у Сярэднеатлантычным і Паўночна-Усходнім рэгіёнах ЗША. Кампанія таксама мае прысутнасць у Фларыдзе, у раёне Вялікіх азёр і на паўднёвым захадзе, асабліва ў Каліфорніі. Агульны даход FRT у 951 годзе склаў 2021 мільён долараў.
Высокія паказчыкі кампаніі захаваліся і ў гэтым годзе. У сваёй справаздачы за 2 квартал 22 г. FRT адзначыла высокую запаўняльнасць сваёй партфельнай нерухомасці ў 92% і стаўку арэнды ў 94.1%. У параўнанні з мінулым годам гэтыя лічбы павялічыліся на 240 і 140 базісных пунктаў адпаведна. Арэнда невялікіх магазінаў апынулася асабліва ўстойлівай пасля разгару крызісу COVID і вырасла на 580 базісных пунктаў з моманту самага нізкага ўзроўню пандэміі. У апошнім другім квартале арэнда невялікіх крам вырасла на 2 базісных пунктаў г/г да 360%.
FRT таксама імкнецца пашырыць сваю тэрыторыю і ў другім квартале выдаткавала каля 2 мільёнаў долараў на 434 новыя гандлёвыя цэнтры. Гэтыя новыя аб'екты займаюць 3 гектары зямлі і ўключаюць больш за 93 мільён квадратных футаў арандаванай плошчы. На працягу квартала кампанія падпісала 1 новыя дагаворы арэнды, якія ахопліваюць 132 562,111 квадратных футаў агульнай плошчы, што робіць 2 квартал 22 года «самым актыўным кварталам у гісторыі».
Federal Realty мае адны з самых моцных дывідэндаў у галіны REIT і не прапусціла ніводнага плацяжу з пачатку выплат 55 гадоў таму. Кампанія павялічвала свае дывідэнды кожны з гэтых 55 гадоў. Бягучы дывідэнд складае 1.08 даляра на звычайную акцыю, або 4.32 даляра ў гадавым вылічэнні, і прыбытковасць 4.3%.
Усё гэта паказвае на тое, што кампанія мае трывалую аснову ў сваёй нішы, і гэта падштурхнула 5-зоркавага аналітыка Рэйманда Джэймса Р. Дж. Міліган каб ацаніць FRT як Моцную пакупку разам з мэтавай цаной у 140 долараў. Гэтая лічба сведчыць аб патэнцыяле росту долі на ~30% у наступным годзе. (Каб паглядзець паслужны спіс Мілігана, Клікніце тут.)
Падтрымліваючы сваю аптымістычную пазіцыю, Міліган піша: «Самым важным фундаментальным высновай з'яўляецца тое, што канвеер лізінгу такі ж надзейны, як і раней, што павінна спрыяць значнаму росту ў 2023/2024 гадах... FRT (і больш шырокі сектар) перажылі некалькі цяжкіх месяцаў гандлю, паколькі інвестары ацанілі рэцэсію і адышлі ў больш абарончыя падсектары REIT (напрыклад, чыстую арэнду). Пры таргах акцый усяго ў 17 разоў больш, чым у сярэдзіне прагнозу на 2022 год, большая частка нашага тэзіса застаецца нязменнай: акцыі працягваюць гандлявацца з гістарычнай зніжкай, у той час як фундаментальны фон ніколі не быў лепшым...»
Увогуле, 16 нядаўніх аглядаў аналітыкаў на гэты конт падзелены пароўну, па 8 пакупак і ўтрыманняў. Гэта робіць кансенсусны пункт гледжання ўмеранай пакупкай. Акцыі FRT гандлююцца па цане $100.60, а іх сярэдняя мэтавая цана $117.78 прадугледжвае рост на ~17% на гарызонце аднаго года. (Глядзіце прагноз акцый FRT на TipRanks)
Каб знайсці добрыя ідэі для гандлю акцыямі па прывабнай ацэнцы, наведайце TipRanks ' Лепшыя акцыі для куплі, нядаўна запушчаны інструмент, які аб'ядноўвае ўсе ўяўленні пра капітал TipRanks.
Адмова ад адказнасці: Меркаванні, выказаныя ў гэтым артыкуле, выключна меркаванні аналітыкаў. Змест прызначаны для выкарыстання толькі ў інфармацыйных мэтах. Вельмі важна зрабіць уласны аналіз, перш чым рабіць інвестыцыі.
Крыніца: https://finance.yahoo.com/news/load-says-jim-cramer-2-133717589.html