Многія паказчыкі паказваюць на рэцэсію 2023 года, рынак працы не згодны

Ёсць шмат значных паказчыкаў, якія сведчаць аб тым, што рэцэсія ў ЗША набліжаецца. Наадварот, рынак працы ў ЗША застаецца моцным. Гэта можа змяніцца, але пакуль гэта не адбудзецца, гэта патэнцыйна добрая навіна для эканомікі і рынкаў.

3.7% беспрацоўя за лістапад

,en Узровень беспрацоўя ў ЗША за лістапад 3.7 года не змяніўся і склаў 2022%.. Гэта крыху вышэй у параўнанні з нізкім узроўнем у 3.5% у верасні, але з сакавіка 3.5 года ўзровень беспрацоўя застаецца ў цесным дыяпазоне ад 3.7% да 2022%.

Здаецца, што беспрацоўе больш не зніжаецца, але і не расце. Усе прыведзеныя ніжэй дыяграмы паказваюць, што ўзровень беспрацоўя ў ЗША па-ранейшаму блізкі да аднаго з самых нізкіх узроўняў у найноўшай гісторыі.

Рызыкі рэцэсіі

Наадварот, многія іншыя паказчыкі паказваюць на рэцэсію. Падобна на тое, што рынак жылля ў ЗША рэзка слабее. Крывая прыбытковасці глыбока інвертаваная. У 2022 годзе акцыі і аблігацыі былі дрэннымі з-за занепакоенасці інфляцыяй і паслабленнем эканамічнага росту. Многія апераджальныя паказчыкі эканамічнай дзейнасці таксама маюць адмоўны трэнд.

Тым не менш, для ЗША было б незвычайна мець рэцэсію без слабасці на рынку працы. Напрыклад, эканаміст Клаўдыя Сэм вызначыла, што 3-месячнае сярэдняе значэнне беспрацоўя, якое павялічваецца да 12-месячнага мінімуму на 0.5%, дастаткова, каб сведчыць аб рэцэсіі. У цяперашні час мы не там, хоць беспрацоўе можа падняцца на такую ​​невялікую суму за некалькі месяцаў, калі казаць пра гісторыю, так што тое, што беспрацоўе цяпер высокае, не азначае, што яно не можа хутка змяніцца ў 2023 годзе. Тым не менш , на дадзены момант рынак працы з'яўляецца адным з нямногіх асноўных паказчыкаў, якія не сведчаць аб высокай рызыцы рэцэсіі ў бліжэйшай перспектыве.

Выклік для ФРС

Рынак працы стварае выклік для ФРС. ФРС хоча знізіць інфляцыю, і хоць інфляцыя больш не расце, інфляцыя таксама рэзка не зніжаецца.

Частка праблемы, на думку ФРС, заключаецца ў інфляцыі заробкаў з-за жорсткага рынку працы. У цяперашні час ФРС Атланты ацэньвае рост заработнай платы прыкладна на 6% у параўнанні з мінулым годам, і ФРС лічыць, рост заробкаў, верагодна, спрыяе росту інфляцыі ў сферы паслуг.

ФРС дала зразумець, што яны набліжаюцца да пікавых працэнтных ставак, верагодна, у пачатку 2023 г. Аднак калі сітуацыя на рынку працы не змякчыцца, у ФРС могуць узнікнуць праблемы з вяртаннем інфляцыі да мэты ў 2% і падтрымліваць стаўкі на высокім узроўні ўзроўні. Мы павінны быць асцярожнымі, чаго хочам, але некаторая мяккасць на рынку працы можа дазволіць ФРС адчуць сябе камфортна, калі ў канчатковым выніку знізіць стаўкі. Мы дакладна яшчэ не там.

Рэцэсія ў ЗША ў 2023 годзе становіцца кансенсусам. Тым не менш, рынак працы застаецца ўстойлівым. Было б дзіўна і незвычайна мець рэцэсію без росту беспрацоўя. Рэцэсія ўсё яшчэ можа наступіць у 2023 годзе, але рынак працы паказвае, што яна непазбежная.