Многія інвестары робяць стаўку на пік інфляцыі. Вось чаму былы кіраўнік хедж-фонду кажа, што яны памыляюцца.

Перш чым Кітай прыцягнуў увагу, у цэнтры ўвагі былі звесткі аб продажах у святочныя выхадныя, працоўных месцах і інфляцыі, якія павінны быць апублікаваны на гэтым тыдні, а таксама заўвагі старшыні ФРС Джэрома Паўэла.

Зараз узнікаюць іншыя пытанні. Ці спрыяе падзенне коштаў на нафту ў Кітаі тэорыі пікавай інфляцыі? А як наконт эканамічнага адраджэння Кітая пасля COVID?

На нашу кліч дня, які кажа, што гэта час кароткіх доўгіх аблігацый з-за ліпкай харчовай інфляцыі — дзякуючы Кітаю. Ён паходзіць ад Расэла Кларка, былога кіраўніка хедж-фонду, які апошнія 20 гадоў засяродзіўся на гэтым рынку, макра- і кароткіх продажах. 

Ён адзначае, што інвестары набіраюць ETF iShares 20 years+ Treasury Bond ETF
TLT,
+ 0.67%,
ліквідны біржавы фонд, які купляе доўгатэрміновыя аблігацыі, нават калі інфляцыя ў ЗША вагаецца на максімумах 1970 года.

«Прычына таго, што людзі атрымліваюць аптымальныя аблігацыі, я лічу, што крывая даходнасці перавернута. І кожны раз, калі гэта адбываецца, у вас назіраецца рэцэсія, і вы хочаце выйсці з акцый у аблігацыі», — кажа Кларк. Інверсія крывой прыбытковасці адбываецца, калі доўгатэрміновыя працэнтныя стаўкі апускаюцца ніжэй кароткатэрміновых ставак. Інверсія прыбытковасці 2-х і 10-гадовых казначэйскіх аблігацый стала самай рэзкай з 1980-х гадоў.

Падказкі могуць ляжаць у дрэннай працы рынку аблігацый Японіі. «Мала таго, што з 1999 года даходнасць амерыканскіх аблігацый была прадбачлівай, у 2020 годзе рынак JGB таксама быў прадбачлівым сігналам аб будучым распродажы казначэйскіх аблігацый ЗША», — кажа ён.

І тое, што Японія, хутчэй за ўсё, бачыць, што амерыканскія інвестары зараз не ў парадку, - гэта харчовая інфляцыя, выкліканая Кітаем. Гэта тое, што ФРС будзе цяжка ігнараваць, сказаў ён.

З 1980-х гадоў цэны на харчовыя тавары растуць услед за коштамі на сыравінныя тавары. Калі ФРС хоча знізіць гэта, яна падыме працэнтныя стаўкі. Напрыклад, падзенне коштаў на прыродны газ
Ng00,
-2.48%
дапаможа знізіць выдаткі на ўгнаенні для фермераў.

Кларк адзначае, што Кітай з'яўляецца найбуйнейшым у свеце імпарцёрам прадуктаў харчавання, цэны на якія значна вышэй, чым у ЗША

«Свініна, якая з'яўляецца найбольш спажываным мясам у Кітаі, цяпер у 3 разы даражэйшая, чым на амерыканскім рынку, а за апошні час падаражэла ўдвая. Паколькі Японія таксама з'яўляецца буйным імпарцёрам свініны, магчыма, гэта стала прычынай таго, што рынак JGB распрадаўся раней за ЗША», - сказаў ён.

Ялавічына таксама з'яўляецца асноўным імпартам для Кітая, і так, цэны значна вышэй, чым у ЗША

«Па сутнасці, я кажу, што Кітай экспартуе харчовую інфляцыю ў астатні свет, і я не бачу канца гэтаму на дадзены момант. JGBs, здаецца, згодныя - і калі я гляджу на значэнне індэкса харчовых прадуктаў у ЗША CPI на аснове часопіса, я ўвесь час думаю, што гэта азначае, што працэнтныя стаўкі растуць вышэй, а не ніжэй, - сказаў Кларк.

Ён лічыць харчовую інфляцыю свецкай, а не цыклічнай з-за патрабаванняў Кітая, які ўсё больш урбанізуецца. «Свецкая харчовая інфляцыя прадугледжвае ПАЛІТЫЧНЫ ціск з мэтай павышэння працэнтных ставак. Казначэйскія аблігацыі ЗША для мяне выглядаюць кароткімі, гэтак жа, як усе сталі доўгімі», — сказаў ён.

Рынкі

Ф'ючэрсы на акцыі
ES00,
-0.64%

YM00,
-0.49%

NQ00,
-0.32%
падаюць, а прыбытковасць казначэйства
TMUBMUSD10Y,
3.674%

TMUBMUSD02Y,
4.438%
і алей
КЛ.1,
-1.36%
таксама падаюць. Японская ена
USDJPY,
-0.38%
бачыць некаторыя заяўкі на прытулак. Ганконскі індэкс Hang Seng
HSI,
-1.57%
закрыўся на 1.5%.

Падпішыцеся, каб атрымаць дадатковыя абнаўленні рынку, а таксама эфектыўныя гандлёвыя ідэі для акцый, апцыён і крыпта MarketDiem ад Investor's Business Daily.

Кайф

Пасля гэтага Кітай крыху змякчыў некаторыя абмежаванні па COVID-19 пратэсты ахапілі буйныя гарады пасля смяротнага пажару ў жылым доме ў замкнёным горадзе. Рэпарцёр BBC быў арыштаваны і збіты. Між тым, блакіроўкі азначаюць, што кітайскія фермеры знішчаючы ўраджай, які яны не могуць прадаць.

І падобныя беспарадкі ў кітайскай кампаніі Zhengzhou Foxconn
2317,
-0.50%
Чакаецца, што завод прычынай дэфіцыту 6 млн Apple
AAPL,
-1.80%
iPhone Pros у гэтым годзе. Акцыі Apple знізіліся.

Акцыі Pinduoduo
ПТД,
+ 15.16%
растуць услед за кітайскім рынкам мабільнай сувязі справаздачны прыбытак і даход б'е.

Курорты MGM 
MGM,
-1.43%,
Las Vegas Sands 
LVS,
+ 1.20%
і Wynn Resorts 
WYNN,
+ 4.66%
вышэй на папярэднім рынку пасля Макао папярэдне аднавілі свае ліцэнзіі на казіно.

Інтэрнэт-распродажы ў Чорную пятніцу перавысіла рэкордныя 9 мільярдаў долараў, хоць рознічныя гандляры практычна не прымаюць мер. Гэта як некаторыя задаюцца пытаннем, калі Cyber ​​Monday усё яшчэ рэч.

Прэзідэнт ФРС Сэнт-Луіса Джэймс Булард будзе сесці на інтэрв'ю з MarketWatch у панядзелак, а 12-й гадзіне дня па ўсходзе. Прэзідэнт ФРС Нью-Ёрка Джон Уільямс адначасова выступае перад Эканамічным клубам Нью-Ёрка. Паўэл з ФРС выступіць у сераду разам з некалькімі іншымі чыноўнікамі ФРС на гэтым тыдні.

Тыдзень, насычаны дадзенымі, пачынаецца ў аўторак з індэксаў цэн на жыллё і даных аб даверы спажыўцоў. ВУП, індэкс цэн PCE за кастрычнік — упадабаны паказчык Федэральнай рэзервовай сістэмы і даныя аб занятасці ў лістападзе таксама даступныя на гэтым тыдні.

Лепшае з Інтэрнэту

«Я лічу, што эканоміка — самая вялікая бурбалка ў сусветнай гісторыі» папярэджвае Роберт Кіосакі «Багаты тата, бедны тата».

Іран заклікаў ЗША быць выключаны з чэмпіянату свету ў Катары.

Лабараторнае даследаванне паказала наступны штам COVID будзе больш смяротным.

Цікеры

Гэта былі найбольш папулярныя тыкеры на MarketWatch па стане на 6 раніцы па ўсходнім часе:

Выпадковыя чытанні

Кітаянка з місіяй наведае ўсіх астатніх адзінокіх састарэлых сваякоў.

"Gaslighting" належыць Merriam Webster слова года. Не ўжо.

Трэба ведаць, пачынаецца рана і абнаўляецца да званка, але Зарэгіструйцеся тут каб даставіць яго адзін раз на вашу скрыню электроннай пошты. Версія, адпраўленая па электроннай пошце, будзе разаслана каля 7:30 па ўсходняй.

Паслухайце Лепшыя новыя ідэі ў падкасце Money з рэпарцёрам MarketWatch Чарльзам Пасі і эканамістам Стэфані Келтан