Рынак рыхтуецца да чарговага павышэння ФРС на тры чвэрці пункта ў гэтым месяцы

Цяпер трэйдары амаль упэўнены, што Федэральная рэзервовая сістэма прыме трэцяе запар павышэнне працэнтнай стаўкі на 0.75 працэнтнага пункта на сваім пасяджэнні ў канцы гэтага месяца.

Верагоднасць павышэння на тры чвэрці бала ў сераду раніцай вырасла да 82%, паведамляе Трэкер FedWatch ад CME Group ф'ючэрсных ставак ФРС.

Гэта варта серыя станоўчыя эканамічныя дадзеныя і заявы афіцыйных асоб ФРС, якія паказваюць, што жорсткая палітыка, верагодна, захаваецца і ў будучыні. У ключавой прамове 26 жніўня старшыня ФРС Джером Паўэл папярэдзіў, што папярэдзіў, што павышэнне будзе працягвацца і больш высокія стаўкі, верагодна, застануцца на месцы

Нават калі трэйдары павялічылі свае стаўкі на ўзмацненне жорсткасці ФРС, запасы былі вышэй неўзабаве пасля адкрыцця рынку. А Справаздача "Уолл-стрыт" адзначаючы, што верагоднасць павелічэння на 0.75 працэнтнага пункта супала з больш агрэсіўным крокам трэйдараў, і ф'ючэрсы на акцыі імгненна патаннелі.

«У чэрвені павышэнне стаўкі Федэральнай рэзервовай сістэмай на 75 [базавых пунктаў] было расцэнена як дзіўнае паскарэнне ў параўнанні з 50 і 25 б.п., пастаўленымі на двух папярэдніх сустрэчах. Менш чым праз тры месяцы 75 б. п. сталі чымсьці накшталт глабальнай нормы, і [Еўрапейскі цэнтральны банк], і Банк Канады плануюць павысіць стаўкі на 75 б.

«Гэтыя «аператыўныя» павышэнні ставак вынікаюць з падобнай логікі — у эканоміках, дзе інфляцыя значна перавышае мэтавы паказчык, мала аргументаў супраць хаця б вяртання курсавых ставак і фінансавых умоў да «нейтральных» налад, калі не рухацца на абмежавальную тэрыторыю», — дадаў ён.

Сапраўды, Паўэл у сваёй прамове падчас штогадовага пасяджэння ФРС у Джэксан-Хоўле, штат Ваёмінг, сказаў, што ФРС трэба будзе выйсці за межы нейтральнай стаўкі, якая не лічыцца ні падтрымкай, ні стрымліваннем росту. Ён сказаў, што абмежавальная палітыка неабходная, каб спыніць інфляцыю, якая набліжаецца да самага гарачага тэмпу за больш чым 40 гадоў.

«Мы мэтанакіравана рухаем нашу палітыку да ўзроўню, які будзе дастаткова абмежавальным, каб вярнуць інфляцыю да 2%», — сказаў ён. Гледзячы ў будучыню, Паўэл дадаў, што «аднаўленне цэнавай стабільнасці, верагодна, запатрабуе захавання абмежавальнай палітыкі на працягу некаторага часу. Гістарычныя звесткі настойліва перасцерагаюць ад заўчаснага паслаблення палітыкі».

Сёлета ФРС чатыры разы павялічвала працэнтныя стаўкі на 2.25 працэнтнага пункта. Гэтыя павышэнні ўключалі два крокі на 0.75 працэнтнага пункта ў чэрвені і ліпені, найбольш агрэсіўныя з тых часоў, як ФРС пачала выкарыстоўваць сваю базавую стаўку ў якасці галоўнага інструмента палітыкі ў пачатку 1990-х гадоў.

Рынкі былі настроены на моцную дозу выступленняў ФРС у сераду, галоўным з якіх стане выступленне кіраўніка ФРС Лэйла Брэйнарда ў 12:40 па ўсходнім часе. Рэгіянальныя прэзідэнты Томас Баркін з Рычманда і Ларэта Местэр з Кліўленда таксама выступяць, як і кіраўнік ФРС Майкл Бар, які зробіць першыя публічныя каментарыі пасля таго, як быў зацверджаны ў якасці намесніка старшыні па наглядзе, уплывовага банкаўскага наглядчыка ФРС.

Паўэл выступіць у чацвер на сесіі пытанняў і адказаў з Інстытутам Катона.

Прадстаўнікі ФРС будуць уважліва сачыць за астатнімі вялікімі дадзенымі да пасяджэння FOMC 20-21 верасня. Галоўным з іх стане індэкс спажывецкіх цэн на наступным тыдні, а таксама індэкс цэн вытворцаў.

Тым не менш, Холленхорст лічыць, што гэтыя справаздачы будуць мець большы ўплыў на рух пасля верасня, з высокай верагоднасцю павышэння на тры чвэрці пункта ў гэтым месяцы.

«Замест таго, каб памер павышэння ў верасні, рынкі могуць пачаць больш засяроджвацца на наступным павышэнні ў лістападзе. Наш базавы варыянт - запаволенне да 50 б.п., але гэта будзе залежаць ад дэталяў наступных двух справаздач аб інфляцыі ІСЦ, а таксама справаздачы аб працоўных месцах за верасень (апублікаванай у пачатку кастрычніка)», - напісаў ён.