Рынкі падаюць, але акцыі IPO, такія як Robinhood і Coinbase, ідуць яшчэ горш

Topline

Нягледзячы на ​​рэкордныя хвалі здзелак і масавыя фанфары, якія прывялі да іх публічнага дэбюту, мноства кампаній, якія дамінавалі ў загалоўках напярэдадні першасных публічных прапаноў за апошнія два гады, сталі аднымі з найбуйнейшых няўдачнікаў на фондавым рынку гэтага года, што сведчыць пра рост інвестараў скептыцызм у адносінах да спекулятыўных і часта стратных фірмаў, паколькі акцыі апублікавалі адзін з горшых пачаткаў года ў гісторыі.

Key Facts

ETF Renaissance IPO ETF коштам 400 мільёнаў долараў, які адсочвае больш за 100 найбуйнейшых за апошні час IPO ЗША, упаў на 25% у гэтым месяцы, што прынесла ашаламляльныя страты на фоне шырокага распродажу на рынку, які падштурхнуў S&P 500 і тэхналагічны Nasdaq. знізіліся прыкладна на 10% і 13% адпаведна.

Кампанія Uber Technologies, найбуйнейшы холдынг фонду, таксама ўваходзіць у лік найбольш пацярпелых акцый, упаўшы ў гэтым годзе на 21% да 34.50 долараў — значна ніжэй за цану размяшчэння ў 45 долараў, устаноўленую для IPO у маі 2019 года.

Не нашмат лепш для астатніх пяці вядучых холдынгаў фонду: фірмы, якія распрацоўваюць праграмнае забеспячэнне, Snowflake, Zoom Video Communications, Crowdstrike і Datadog, у гэтым годзе ўпалі ад 17.5% да 22% кожная, перавярнуўшы велізарны рост у першыя дні пандэміі, які дапамог тэхналогіям - цяжкі Nasdaq рэзка ўзляцеў на 44% у 2020 годзе і на 21% у мінулым годзе.

«Інвестары пакінулі SPAC, мем-стонкі і беспрыбытковыя IPO [напрыклад, Crowdstrike, Datadog і Snowflake], якія ўзляцелі за апошнія два гады дзеля ўяўнай бяспекі тэхналагічных гігантаў», — напісаў аналітык Вінцэнт Дэлюар з кампаніі фінансавых паслуг StoneX у электронным лісце ў сераду, паказваючы, што прадукцыйнасць такіх фірмаў, як Microsoft і Apple, больш адпавядае больш шырокаму рынку. 

Па словах аналітыкаў Банка Амерыкі, SPAC або кампаніі па набыцці спецыяльных мэтаў склалі каля 60% IPO у ЗША ў мінулым годзе; Defiance Next-Gen SPAC Derived ETF, які адсочвае SPAC як да, так і пасля таго, як яны набываюць прыватныя кампаніі, каб стаць публічнымі, упаў на 17% у гэтым годзе.

У запісцы для кліентаў на мінулым тыдні аналітыкі Банка Амерыкі абвінавацілі Федэральную рэзервовую сістэму ў надыходзячым павышэнні працэнтных ставак, «гістарычна надзвычайную» долю беспрыбытковых кампаній на ранняй стадыі і «некаторую стомленасць інвестараў» вакол вялікай колькасці новых кампаній за дрэнныя вынікі IPO.

Вызначальная цытата 

«Рынак хутка перайшоў ад рызыкі да якасці, што нанесла шкоду многім IPO з малой капіталізацыяй і тым, якія маюць доўгую дарожную карту да прыбытковасці», — напісалі ў пятніцу Томас Торнтан і Джыл Кэры Хол з Bank of America. «Гэты зрух і выніковы распродаж акцый адкрываюць магчымасць, асабліва для тых інвестараў, якія могуць глядзець на сярэднетэрміновую і доўгатэрміновую перспектыву».

датычна

Bank of America рэкамендуе інвестарам шукаць фірмы, якія пераўзыходзяць чаканні аб'ёмаў продажаў, калі яны жадаюць атрымаць лепшую, чым чакалася, прыбытковасць ад нядаўна публічных кампаній. Аналітыкі адзначаюць, што сярод IPO 2021 года крыху больш за 50% перавысілі лічбы даходаў за чатыры кварталы пасля IPO. Пасля апошняга рэзкага падзення акцый, у лік галоўных IPO банка ўвайшлі фірма праграмнага забеспячэння UiPath і інтэрнэт-фінансавы рынак NerdWallet, кожны з якіх упаў прыкладна на 51% з моманту IPO у мінулым годзе, але абяцае рост даходаў на 58% і 92% адпаведна.

Асноўная інфармацыя

Рэкордныя 1,100 кампаній выйшлі на біржы ЗША ў мінулым годзе і сабралі каля 260 мільярдаў долараў. Біржа крыптавалют Coinbase і канкурэнт Tesla Rivian былі аднымі з фірмаў, якія захапілі інвестараў і рэзка ўзляцелі ў першы дзень таргоў, але цяпер яны ўпалі прыблізна на 50% і 65% ад рэкордна высокіх значэнняў. Гэта яшчэ горш для ажыўленай онлайн-брокерскай кампаніі Robinhood, якая рэзка ўпала на 84% пасля IPO у ліпені. Дрэнныя паказчыкі пасля IPO "не новая тэндэнцыя", - заявіла раней у гэтым месяцы галоўны рыначны стратэг Ally Invest Ліндсі Бэл, адзначыўшы, што палова амерыканскіх кампаній, якія выйшлі на біржу ў перыяд з 2015 па 2019 год, гандляваліся ніжэй за свае цэны на IPO праз год. У гэтым годзе гігант прыватнага капіталу TPG быў найбуйнейшай фірмай, якая выйшла на біржу. Акцыі Nasdaq выраслі на 15% у першы дзень таргоў TPG, але з таго часу ўпалі амаль на 6%.

На што сачыць

Нягледзячы на ​​нядаўнія вынікі пасля IPO, у гэтым годзе плануецца дэбют шэрагу вядомых імёнаў на публічных рынках. Гігант сацыяльных сетак Reddit нацэлены на ацэнку больш чым у 15 мільярдаў долараў для IPO ўжо ў сакавіку, а вытворца гамбургераў Impossible Foods, дружалюбны да веганаў, мяркуе ацэнку ў 10 мільярдаў долараў у рамках IPO. Генеральны дырэктар Пэт Браўн кажа, што гэта «непазбежна».

Далейшае чытанне

Самыя буйныя IPO, якія варта паглядзець у 2022 годзе (Forbes)

Вытворца відэагульні, якая адпускаецца па рэцэпце за 295 долараў, для дзяцей з СДВГ стане публічнай у рамках здзелкі SPAC пад кіраўніцтвам Palihapitiya (Forbes)

«Катастрафічны» крах фондавага рынку не скончыўся - вось наколькі ён можа стаць горш (Forbes)