Нягледзячы на тое, што LME сапраўды знаходзілася ў смяротнай небяспецы, нікелевая катастрофа падкрэслівае адну з недаацэненых фінансавых праблем, якія прынясе пераход на экалагічна чыстыя віды энергіі: рынкі многіх важных мінералаў невялікія, тонкія і непразрыстыя. Рынкі з такімі структурамі схільныя да няўдач, такіх як павароты, збоі ў пастаўках, выкліканыя стыхійнымі бедствамі і геапалітыкай, і цьмяныя, неэфектыўныя працэсы вызначэння цэн. Усе гэтыя атрыбуты прыводзяць да неэфектыўных рынкавых сігналаў для інвестыцый і могуць выклікаць вялікія перашкоды для вытворчасці. Стварэнне больш экалагічнай энергетыкі будучыні запатрабуе пашырэння і рэфармавання рынкавай інфраструктуры, якая ляжыць у аснове сыравіны, ад якой залежаць сістэмы аднаўляльнай энергіі.
,en энергія пераход істотна павялічыў попыт на некаторыя мінералы і металы. Гэта стварае кароткатэрміновую нагрузку на рынкі, схемы гандлю, геапалітыку і, магчыма, самае галоўнае: цэны. У выніку ўпершыню за дзесяцігоддзі мы назіраем рост коштаў на многія тэхналогіі чыстай энергіі. Крытыкі сцвярджаюць, што рост коштаў, верагодна, негатыўна адаб'ецца на разгортванні і канкурэнтаздольнасці чыстай энергіі і, такім чынам, спыніць аспекты пераходу да энергіі. Адной з відавочных сфер увагі з'яўляецца павышэнне празрыстасці, кіравання і адкрыцця цэн на тых рынках, якія маюць дастатковы маштаб.
Агульны кошт экспартаванага нікеля і вырабаў, звязаных з нікелем (руды, пруткі, лом і інш.) у 2020 годзе склаў $ 26.4 млрд., з агульным рынкам (унутраным і міжнародным), магчыма, удвая большым. Гэта рэальныя грошы, але нават рынак у 50 мільярдаў долараў - гэта дробязі ў параўнанні з памерам рынкаў іншых прамысловых металаў, такіх як сталь, і вуглевадароднага паліва, напрыклад нафты і прыроднага газу. Штодня на Нью-Йоркскай таварнай біржы гандлюецца больш за 1 мільён кантрактаў на сырую нафту West Texas Intermediate, некалькі мільёнаў кантрактаў адкрыты. LME у цяперашні час мае толькі Усяго 13 адкрытых кантрактаў на кобальт у гульні. Гэты меншы памер дае магчымасць трэйдарам — часам нават адзіночным трэйдарам-ізгоям — займаць пазіцыі на рынку, скарачаючы прапанову і выклікаючы скокі коштаў. Гэтая дынаміка адбілася на нікелевым разгроме, але яна мела месца і раней у гандаль меддзю. Невялікія рынкі азначаюць, што параўнальна невялікія сумы грошай могуць мець надзвычайны ўплыў на цэны і глабальныя ланцужкі паставак зялёнай энергіі.
Рынкі многіх важных карысных выкапняў таксама непразрыстыя і пазбаўленыя ліквіднасці, з параўнальна невялікай колькасцю буйных вытворцаў, спажыўцоў і біржаў. Гэта дакладна для горназдабыўных кампаній, якія здабываюць важныя мінералы: Glencore вырабляе амаль 20% сусветнага кобальту, а чатыры кампаніі вырабляюць 60% сусветнага літыя. Яшчэ больш востра праблема стаіць на ўзроўні краіны. Дэмакратычная Рэспубліка Конга вырабляе 70% сусветнага кобальту, Аўстралія - 54% літыя, Кітай - 60% рэдказямельных элементаў. У гэтых умовах рынкі - гэта адно стыхійнае бедства або геапалітычны крызіс - як ўкраінскі крызіс, які ўскалыхнуў сусветныя энергетычныя і харчовыя рынкі - ад узрушэнняў. Найбольш вядомы выпадак з кобальтам у ДРК. А зусім нядаўна жорсткае абыходжанне з уйгурскімі рабочымі ў кітайскай правінцыі Сіньцзян павысіла цэны на сонечныя тэхналогіі і запаволіла іх разгортванне ў ЗША і іншых краінах. Рынкі нават калі не лічыць стыхійных бедстваў і геапалітычных рызык
Неабходна прыкласці міжнародныя намаганні, каб пабудаваць асновы добра функцыянуючых і добра кіраваных рынкаў для асноўных важных карысных выкапняў, ключавых да глабальных ланцужкоў паставак такіх тэхналогій, як электрычных транспартных сродкаў і сонечныя батарэі. The Спіс крытычных карысных выкапняў ЗША у цяперашні час пералічвае каля 50 мінералаў. На практыцы такі доўгі спіс не падыходзіць для вызначэння дакладных прыярытэтаў і стварэння больш трывалых рынкаў. Замест гэтага намаганні лепш накіраваць на вызначэнне пяці-сямі абласцей увагі: магчыма, баксіты (гліназемная руда), кобальт, медзь, літый, нікель, графіт, рэдказямельныя элементы. Напрыклад, графітавыя ф'ючэрсы не гандлююцца ні на LME, ні на NYME, нягледзячы на вялікі попыт па прагнозах, вырасце ў 25 разоў да 2040 года для дасягнення мэтавых паказчыкаў нулявых выкідаў. Гэтыя намаганні могуць быць падтрыманы па дыпламатычных каналах, як тыя, якія ўжо пачаліся ў Дзяржаўным дэпартаменце ЗША пры адміністрацыях Трампа і Байдэна. Такія ўдасканаленыя рынкі запатрабуюць лепшага нарматыўнага нагляду, забеспячэння дадзенымі і асноўных будаўнічых блокаў стабільнага гандлю.
Гэтыя намаганні не прынясуць хуткага выйгрышу, і для замацавання спатрэбіцца спецыяльная падтрымка і чалавечыя рэсурсы на працягу 5-10 гадоў. Намаганні па забеспячэнні празрыстасці цаны, такія як тыя, якія прапануюць такія крамы, як Benchmark Minerals, з'яўляюцца важным раннім крокам на больш надзейных рынках. Урокі, атрыманыя на іншых таварных рынках, будуць карысныя, як і веды аб гандлі хімікатамі. Сярод гэтых урокаў павінна быць стараннае рэгуляванне стварэння індэксных фондаў вакол гэтых тавараў. Індэксныя фонды могуць не моцна ўплываць на цэны або аб'ёмы гандлю таварамі, вакол якіх існуюць дыверсіфікаваныя рынкі -як і многія сельскагаспадарчыя тавары і алей— іх уздзеянне на важныя карысныя выкапні, якія мала прадаюцца, можа быць больш згубным.
Украінскі крызіс зноў засяродзіў увагу на сыравінных рынках і жудасных наступствах, якія некалькі ўплывовых удзельнікаў могуць мець для глабальнай энергетычнай і харчовай бяспекі. Паколькі попыт на важныя карысныя выкапні расце, вельмі важна, каб устойлівая рынкавая інфраструктура развівалася адначасова. Больш плаўны і танны пераход да больш устойлівай будучыні вісіць на валаску.
Гасцявыя каментарыі, падобныя да гэтага, пішуць аўтары па-за рэдакцыяй Barron's і MarketWatch. Яны адлюстроўваюць перспектыву і меркаванні аўтараў. Адпраўляйце прапановы каментарыяў і іншыя водгукі [электронная пошта абаронена].
Рынкі важных мінералаў занадта схільныя да няўдач
памер тэксту
Крыніца: https://www.barrons.com/articles/markets-critical-minerals-lithium-cobalt-copper-51671227168?siteid=yhoof2&yptr=yahoo