Praetorian Capital Харыса Купермана шукае істэрыку ў кожным кутку рынку, ад біткойнаў да прыроднага газу.
Oчасам лепшы пачатковы капітал для паспяховай кар'еры ў інвеставанні - гэта ўдалы час. У 1997 годзе, будучы малодшым школьнікам, Харыс Куперман пачаў захапляцца фондавым рынкам, калі ў загалоўках газет дамінавалі азіяцкі фінансавы крызіс, а потым манія доткомов. Да таго часу, калі ён прыбыў ва ўніверсітэт Тулейна праз два гады, акцыі тэхналогій выраслі амаль на 200% пасля IPO Netscape летам 1995 года і падвоіліся на працягу наступных некалькіх месяцаў. Будучы менеджэр хедж-фондаў заўважыў, што многія з гэтых дот-комаў у канчатковым рахунку пацярпелі збой, калі тэрмін блакіроўкі венчурнага капіталу скончыўся і першыя інвестары скінулі свае акцыі.
У пачатку 2000 года Куперман, вядомы сваім сябрам і аднагодкам як «Купі», узяў 6,000 долараў, якія ён зарабіў за летнюю ачыстку басейнаў на паўночным беразе Лонг-Айленда, і пачаў купляць пут-апцыёны — фактычна скарачаючы акцыі — на дот-бомбы. як Commerce One і Foundry Networks. Калі бурбалка лопнуў у сакавіку 2000 года і Nasdaq упаў на 80%, ён зарабіў невялікае стан.
«У пачатку года на маім рахунку было некалькі тысяч долараў, а ў канцы года — некалькі сотняў тысяч, — хваліцца Куперман, якому цяпер 41 год. — Гэта адкрыла мне вочы на тое, што калі калі ты думаеш мацней, чым іншы хлопец, ты можаш зарабіць шмат грошай».
Праз два дзесяцігоддзі яго Praetorian Capital мае 180 мільёнаў долараў пад кіраваннем і вырас на 593%, за вылікам 20% платы за прадукцыйнасць і 1.25% платы за кіраванне з таго часу, як у 2019 годзе пачаў прыцягваць знешні капітал. На працягу 2020 і 2021 гадоў яго фонд, які робіць канцэнтраваныя стаўкі толькі ў каля дзясятка інвестыцый, вяртанне больш чым на 100%.
Куперман - гэта інвестар, які кіруецца падзеямі, і чакае пяціразовай аддачы ад сваіх пазіцый. Ён не баіцца гандляваць маніямі, нават калі лічыць, што яны не маюць уласнай каштоўнасці. Напрыклад, у канцы 2020 - пачатку 21 года ён атрымаў шасціразовы прыбытак у біткойнах.
«Гэта схема Понцы. Гэта не мае рэальнай функцыі», - кажа ён. «Але бываюць моманты, калі інвеставаць у схемы Понцы цалкам добра. Калі яны надзімаюцца, валодаць імі вельмі выгадна».
Ён лічыць, што біткойн расце, калі ФРС ўлівае ліквіднасць на рынак, як гэта было ў першыя дні пандэміі, і апускаецца, калі цэнтральны банк робіць больш жорсткімі. Летам 9,200 года ён купіў біткойн прыкладна за 2020 долараў, і да канца таго ж года крыптавалюта была самай вялікай пазіцыяй у яго партфелі. У сакавіку і красавіку 2021 года, калі інфляцыя пачала перавышаць заяўленую ФРС мэту ў 2%, Куперман вырашыў, што палітыка цэнтральнага банка ў галіне лёгкіх грошай вычарпалася, таму ён абнаявіў грошы, калі біткойн таргаваўся на ўзроўні 58,000 70,000 долараў, за некалькі месяцаў да таго, як ён дасягнуў піка, блізкага да 20,000 XNUMX долараў. (У цяперашні час ён гандлюецца каля XNUMX XNUMX долараў.)
Іншымі апартуністычнымі пакупкамі ў сувязі з пандэміяй былі невялікія запасы прыроднага газу і агнястрэльнай зброі. Сёння ён аптымістычна настроены на будаўніцтва жылля, чорт вазьмі, рост працэнтных ставак у такіх месцах, як Фларыда, якія працягваюць прыцягваць жыхароў, якія пакідаюць штаты з высокімі падаткамі.
«Прыкладна кожныя 18-24 месяцы адна галіна выходзіць з ладу, і вы купляеце адну галіну танна», — кажа Куперман. «Гэта гісторыя майго жыцця. Я цярплівы — чакаю, пакуль яны зусім страцяць розум, і купляю».
У 2003 годзе Купперман скончыў вучобу ў Тулейне па спецыяльнасці гісторыя, адкрыў хедж-фонд і пераехаў у Маямі. Яго фонд меў дастаткова добрыя вынікі, але пасля фінансавага крызісу 2008 года ён зачыніў яго.
У 2010 годзе ён пераканаўся, што багатая меддзю і вуглём Манголія будзе развівацца, таму ўзяў пад свой кантроль непрацуючую гандлёвую кампанію ў Канадзе, перайменаваў яе ў Mongolia Growth Group і пачаў інвеставаць у нерухомасць ва Улан-Батары. На жаль, неўзабаве пасля таго, як Mongolia Growth Group адкрыла свае офісы ў 2011 годзе, урад краіны пачаў абмяжоўваць замежныя інвестыцыі, і яе эканамічны рост запаволіўся. Сёння асноўная частка даходу Mongolia Growth Group у памеры 2.5 мільёна долараў прыпадае на інфармацыйную рассылку пад назвай Кіраваны падзеямі манітор Kuppy, які не мае ніякага дачынення да Манголіі і каштуе 400 даляраў у месяц.
У 2019 годзе ён зноў запусціў Praetorian з Уэсам Куперам, выпускніком Ernst & Young, выкарыстоўваючы ў асноўным іх уласныя грошы. Іх найбуйнейшыя пазіцыі сёння ўключаюць фізічны ўран, які вытрымаў 14-гадовы мядзведжы рынак, і сырую нафту.
Перавышэнне паказчыкаў Energy дапамагло Praetorian працягнуць рост у гэтым годзе, павялічыўшыся на 9.1% да ліпеня ў параўнанні з падзеннем S&P 500 на 13.3%. Але павышэнне працэнтных ставак пашкодзіла яго долям у жыллёвых фондах, такіх як The St. Joe Company, адна з яго вядучых пазіцый з восені 2020 года (гл. “Вазок Купі” вышэй). Сэнт-Джо валодае 170,000 66 акраў у Фларыдзе Панхэндл, і яго даход вырас на 2021% у 20 годзе. Акцыі выраслі ўтрая з 60 да 2020 долараў у перыяд з верасня 2022 года па красавік 37 года, але з тых часоў знізіліся да XNUMX долараў.
«Усе ў шаленстве з-за працэнтных ставак і іпатэкі», - кажа Куперман. «Я не думаю, што гэта нешта зменіць. Праз год працэнтныя стаўкі знізяцца, але людзі з Нью-Ёрка будуць працягваць прыязджаць у Фларыду».
Куперман можа быць фанатам нерухомасці ў Фларыдзе, але ён ужо перанёс дзейнасць Praetorian у пляжны Рынкон, Пуэрта-Рыка, што яшчэ больш спрыяльна для падаткаабкладання. Ён думае закрыць свой фонд, калі яго актывы дасягнуць 250 мільёнаў долараў. «У мяне ёсць сябры, якія валодаюць мільярдамі, і ў іх больш грошай, чым у мяне, — кажа ён, — але я не магу выдаткаваць усе грошы, якія ўжо зарабіў за сваю кар'еру».
БОЛЬШ З ФОРЕ
Крыніца: https://www.forbes.com/sites/hanktucker/2022/09/21/irrational-exuberance/