Мур падтрымлівае сваю мэту ў 56 долараў на Micron (тыкер: MU), якая зачынілася ў чацвер на ўзроўні 63.64 долара.
У чэрвені 30, Кампанія Micron апублікавала фінансавыя вынікі за трэці фінансавы квартал, які скончыўся 2 чэрвеня, што прыкладна адпавядала ацэнкам Street. Але навіной таго дня была перспектыва: Micron выпусціла прагнозы на жнівеньскі квартал, якія рэзка саромеліся ацэнак Street. Micron бачыць даход за квартал у памеры 7.2 мільярда долараў, а прыбытак па не-GAAP - 1.63 долара на акцыю; the Street шукала прыбытак у памеры 9.1 мільярда долараў і прыбытак па не-GAAP у памеры 2.62 долара на акцыю.
«Бліжэй да канца трэцяга фінансавага квартала мы заўважылі значнае скарачэнне кароткатэрміновага галіновага попыту на біты, у першую чаргу звязанае са слабасцю канчатковага попыту на спажывецкіх рынках, уключаючы ПК і смартфоны», — сказаў у той час генеральны дырэктар Micron Санджай Мэротра. «Гэтыя спажывецкія рынкі пацярпелі ад слабасці спажывецкіх выдаткаў у Кітаі, расійска-ўкраінскай вайны і росту інфляцыі ва ўсім свеце».
Падпіска на рассылку
The Barron's Daily
Ранішні брыфінг пра тое, што вам трэба ведаць на наступны дзень, уключаючы эксклюзіўныя каментарыі аўтараў Barron's і MarketWatch.
Што дзіўна, нягледзячы на змрочны прагноз, акцыі Micron выраслі на 19% з моманту закрыцця 1 чэрвеня і склалі 53.55 даляра. Вуліца, здавалася, разглядае мяккі прагноз як дно для асноў кампаніі. Мур не згодны.
«Мы не прымаем нядаўніх настрояў, што больш слабыя рэкамендацыі Micron «расчышчаюць калоды» і робяць акцыі — і ў некаторай ступені групу — настроенымі на лепшыя вынікі», — піша Мур у даследчай запісцы. «Хоць Micron, верагодна, кіраваўся кансерватыўна ў параўнанні са сваімі перспектывамі ў той час, рынак працягвае пагаршацца, як аб'ём (асноўная прычына больш слабых рэкамендацый), так і цэны».
Мур піша, што ён чуў ад шматлікіх кліентаў Micron аб тым, што цяпер яны прымяняюць больш агрэсіўны падыход да кіравання запасамі, прычым пакупкі DRAM некаторых вытворцаў ПК і сервераў скараціліся на 30% у бягучым квартале ў параўнанні з чэрвеньскім. І ён адзначае, што цэны на DRAM, арыентаваныя на воблачныя прыкладанні, на гэтым тыдні канкурэнтамі Micron знізіліся на 20% і больш.
Мур дадае, што ў той час як кліенты скарачаюць запасы, якія былі павышаныя, узровень запасаў вытворцаў расце. «Вынікам гэтай дынамікі з'яўляецца нявызначаная ўстаноўка ў 2023 годзе», - піша Мур.
Мур прызнае, што акцыі Micron выглядаюць «вельмі недарагімі», зыходзячы з каэфіцыента цана/прыбытак, з балансавым коштам у $42.50 за акцыю, што забяспечвае абарону ад паніжэння. Але ён лічыць, што акцыі насамрэч выглядаюць дорага, зыходзячы з бягучых або мінімальных множнікаў грашовых патокаў. І ён раіць інвестарам больш засяроджвацца на грашовым патоку як на ключавым паказчыку — і адзначае, што ў мінулым кошт акцый упаў ніжэй за балансавы. «Што тычыцца грашовых патокаў, кампанія істотна даражэй аналагаў па памяці», — піша ён.
Акцыі Micron знізіліся на 3.3% да 61.54 даляра.
Пішыце Эрыку Дж. Савіцу на [электронная пошта абаронена]