Больш прыкмет таго, што можа адбыцца сур'ёзны зрух у эканамічным наратыве

Гэта паведамленне было першапачаткова апублікавана на Tker.co.

Ёсць больш доказаў таго, што эканамічны наратыў можа быць перажывае сур'ёзны зрух.

На працягу некалькіх месяцаў мы жывем у эканоміцы, у якой моцны попыт быў сустрэты адстаючым прапанаваннем, што выклікала ўсплёск інфляцыі. Здаецца, цяпер мы пераходзім да фазы, калі рост попыту астуджаецца, а ланцужкі паставак змякчаюцца, што павінна прывесці да зніжэння інфляцыі.

Паводле дадзеных Бюро перапісу насельніцтва выпушчаны ў сераду, заказы на сродкі неабароннага прызначэння, за выключэннем самалётаў — ака асноўныя капітальныя выдаткі або бізнес-інвестыцыі — выраслі на 0.3% да рэкордных 73.1 мільярдаў долараў у красавіку.

У той час як тэмпы росту ў 0.3% уяўляюць сабой запаволенне ў параўнанні з паказчыкам у 1.1% у сакавіку, такое запаволенне з'яўляецца добрай навіной для такіх людзей, як Федэральная рэзервовая сістэма, якая актыўна працуе над астуджэннем эканамічнага росту у сваіх намаганнях знізіць інфляцыю.

«Гэта ўзгадняецца з нашым меркаваннем, што эканамічная актыўнасць згінаецца, а не ламаецца пад уздзеяннем больш высокіх ставак», — заявіў Майкл Пірс, старшы эканаміст ЗША Capital Economics, у запісцы ў сераду.

Рост асноўных капіталаўкладанняў уяўляе сабой масіўны эканамічны паспяховы вецер. І той факт, што ён працягвае расці, хоць і запаволенымі тэмпамі, з'яўляецца добрым знакам для росту эканомікі ў цэлым.

па S&P Global Flash у вытворчасці PMI У дакладзе, апублікаваным у сераду, гэтыя новыя эканамічныя тэндэнцыі захаваліся і ў траўні. У прыватнасці, зводны індэкс вытворчасці знізіўся да мінімуму за чатыры месяцы ў 53.8 у маі. Для гэтага індэкса любое значэнне вышэй за 50 сведчыць аб росце, і, такім чынам, зніжэнне колькасці сведчыць аб запаволенні росту.

«Рост запаволіўся з піку ў сакавіку, асабліва ў сектары паслуг, паколькі адкладзены попыт пасля аднаўлення эканомікі пасля хвалі Omicron паказвае прыкметы змяншэння», - Крыс Уільямсан, галоўны бізнес-эканаміст S&P Global Market Intelligence, пісаў ў сераду.

Рост спажывецкіх выдаткаў астывае па меры выкарыстання лішніх зберажэнняў

Здаецца, спажывецкі рост таксама астывае.

Гісторыя працягваецца

У адпаведнасці з Справаздача BEA У пятніцу выдаткі на асабістае спажыванне (г.зн. спажывецкія выдаткі) выраслі на 0.9% у красавіку ў параўнанні з папярэднім месяцам да новых рэкордных узроўняў. Тым не менш, гэта было здаровае запаволенне ў параўнанні з сакавіцкімі тэмпамі росту ў 1.4%.

Выдаткі прыйшлі як норма зберажэнняў (г.зн. розніца паміж даходам і выдаткамі) упаў да самага нізкага ўзроўню з верасня 2008 года.

Хоць такое развіццё падзей само па сабе выклікае трывогу, яно адбылося пасля таго, як спажыўцы правялі больш за два гады назапашваючы больш за 2 трыльёны долараў лішніх зберажэнняў.

«Падобна на тое, што хатнія гаспадаркі з'ядалі «лішнія зберажэнні», якія былі назапашаны на больш ранніх этапах пандэміі, каб падштурхнуць спажывецкія выдаткі ў апошнія месяцы», — напісаў Дэніэл Сільвер, эканаміст JPMorgan, у пятніцу.

Як мы часта абмяркоўвалі на TKer, гэтыя лішнія зберажэнні ўяўляюць сабой масіўны эканамічны паспяховы вецер. Нейкі час вы можаце спрачацца з гэтым гэта пагаршала інфляцыю. Але цяпер, здаецца, так павелічэнне выдаткаў па меры запаволення эканомікі.

Навіны аб запаволенні ёсць не зусім такая рэч, якая патрабуе святочнага тону. Але гэта менавіта тая рэч, якая павінна дапамагчы знізіць інфляцыю.

Больш прыкмет таго, што ланцужкі паставак змякчаюцца

У справаздачы PMI S&P таксама выказана здагадка, што там можа быць дзённае святло парушаныя ланцужкі паставак.

«У прыватнасці, вытворцы таксама паведамляюць, што магутнасці па-ранейшаму стрымліваюцца дэфіцытам паставак гэтыя вузкія месцы паказалі далейшыя абнадзейлівыя прыкметы паслаблення,«Сказаў Уільямсан з S&P (курсіў дададзены).

Мы таксама даўно не чулі пра караблі, якія стаяць на халастым ходзе за межамі партоў і чакаюць разгрузкі.

«Дадзеныя аб партах ЗША сведчаць аб памяншэнні адставання», - эканамісты JPMorgan пісаў на мінулым тыдні. «Вядомыя прыклады - парты Лос-Анджэлеса і Лонг-Біч, якія апрацоўваюць каля 40% агульнага імпарту ў ЗША».

І гэта не толькі марскія грузавыя перавозкі, якія аслабілі. Грузаперавозкі, здаецца, таксама аслабляюць.

Паводле апытання BofA Truck Shipper Survey за тыдзень, які скончыўся 19 мая, «грузаадпраўшчыкам нашмат прасцей забяспечыць прапускную здольнасць (самы высокі ўзровень з чэрвеня 2020 г.)».

На жаль, прынамсі некаторыя з гэтых прыкмет паслаблення ланцужкоў паставак можна растлумачыць зніжэннем попыту на тавары. Але зноў жа, гэта дынаміка, якая павінна спрыяць паслабленню інфляцыі.

Больш прыкмет таго, што рынак працы астывае

Bloomberg паведаміў гэты тэхналагічны бегемот Microsoft запавольваў прыём на працу ў бізнес Windows, Office і Teams.

Кампанія PayPal звольніла 83 супрацоўніка у сваёй штаб-кватэры ў Сан-Хасэ.

Гэта анекдоты. Але гэтыя падзеі адпавядаюць мэце ФРС па астуджэнні інфляцыі першае астуджэнне рынку працы.

падпісацца

Прыкметы таго, што інфляцыя дасягнула піку

У мінулым месяцы я пісаў пра тое, як эканамісты па ўсіх напрамках казалі, што інфляцыя — вымяраная гадавым ростам коштаў — дасягнула піка.

У пятніцу мы атрымалі больш доказаў, якія пацвярджаюць, што гэта можа быць так.

,en асноўны індэкс цэн PCE — пераважная мера інфляцыі ФРС — вырасла на 4.9% у красавіку ў параўнанні з мінулым годам. Гэта менш, чым паказчык у 5.2% у сакавіку і пікавы паказчык у 5.3% у лютым.

У параўнанні з папярэднім месяцам асноўны індэкс коштаў PCE вырас на крутых 0.3% за апошнія тры месяцы.

Казаць пра перамогу над інфляцыяй пакуль рана

"Многія рэкламавалі сакавік як пік інфляцыі і шукаюць, каб інфляцыя астыла адсюль", - галоўны эканаміст Гранта Торнтана Даян Суонк сказаў у пятніцу.. «Мы не настолькі перакананыя, улічваючы рызыкі, з якімі мы ўсё яшчэ сутыкаемся з-за вайны ва Украіне і блакаванняў у Кітаі. У любым выпадку, важна адзначыць, што любое астуджэнне, якое мы бачым, будзе мець высокі падлогу. І агульны, і асноўны індэксы PCE застаюцца значна вышэйшыя за мэта Федэральнай рэзервовай сістэмы ў 2%».

Сапраўды, інфляцыя павінна прайсці доўгі шлях, каб дасягнуць 2% з 4.9%.

І таму нам трэба будзе сачыць за ўваходнымі дадзенымі, каб убачыць, ці не сур'ёзныя змены ў эканамічным наратыве сапраўды адбываюцца.

-

Больш ад TKer:

Задні выгляд ?

? Акцыі растуць, спыняючы 7-тыднёвую серыю страт: S&P 500 вырас на 6.6% на мінулым тыдні, спыніўшы сямітыднёвую серыю страт. Гэта быў самы вялікі прырост за тыдзень з лістапада 2020 года. Зараз індэкс знізіўся на 13.3% ад максімуму закрыцця 3 студзеня ў 4796.56, але на 6.6% вышэй мінімуму закрыцця 19 мая ў 3,900.79. Больш падрабязна пра валацільнасць рынку чытайце гэта і гэта. Калі вы хочаце пачытаць пра мядзведжыя рынкі, чытайце гэта.

? Карпаратыўныя інсайдэры купляюць акцыі сваіх кампаній: Ад JPMorgan: «...карпаратыўныя інсайдэры прытрымліваюцца некансенсуснага меркавання ў большасці сектараў і актыўна купляюць на падзенні, а чыстая інсайдэрская актыўнасць пакупкі дасягае 1STDev вышэй за ўзровень трэнду».

? Стаўкі па іпатэчных крэдытах па-ранейшаму высокія, але яны зніжаюцца: Сярэдняя стаўка па 30-гадовай іпатэцы з фіксаванай стаўкай знізілася да 5.10% з 5.25% тыднем раней. вось Freddie Mac: «Стаўкі па іпатэчных крэдытах зніжаюцца другі тыдзень запар з-за шматлікіх супрацьстаянняў эканоміцы. Нягледзячы на ​​нядаўняе зніжэнне ставак, рынак жылля відавочна запаволіўся, і запаволенне распаўсюджваецца на іншыя сегменты эканомікі, такія як спажывецкія выдаткі на тавары працяглага карыстання».

? Спад продажаў новых дамоў: Продажы новапабудаваных дамоў знізіліся на 16.6% у параўнанні з папярэднім месяцам і склалі 591,000 XNUMX адзінак у год. Перапіснае бюро дадзеныя.

? Падаюць спажывецкія настроі: Універсітэт штата Мічыган індэкс спажывецкіх настрояў знізіўся да 58.4 у маі, яго самы нізкі ўзровень са жніўня 2011 года. З апытання: «Гэта нядаўняе падзенне ў значнай ступені было абумоўлена працяглымі негатыўнымі поглядамі на цяперашнія ўмовы пакупкі жылля і тавараў працяглага карыстання, а таксама прагнозамі спажыўцоў на будучыню эканомікі, у першую чаргу з-за занепакоенасці інфляцыяй».

Майце на ўвазе, што пагаршаецца настрой не прыйшло са зніжэннем выдаткаў у апошнія месяцы. Больш падрабязна пра настроі чытайце гэта.

? Людзі робяць рэчы: Ад Эмілі Маккормік з Yahoo Finance: «У чацвер і Southwest Airlines, і JetBlue павысілі свае квартальныя арыенціры, спаслаўшыся на высокі попыт напярэдадні крытычнага летняга сезона падарожжаў. Абодва перагляду ў бок павышэння адбыліся ўсяго праз некалькі тыдняў пасля таго, як кампаніі першапачаткова паведамілі пра свае прагнозы ў мінулым месяцы».

Гэта адбылося пасля аналагічнага паведамлення United Airlines на мінулым тыдні. Увогуле, відаць, што людзі адмаўляюцца прыпыніць сваё жыццё.

Уверх па дарозе?

У Амерыцы - тыдзень працоўных месцаў. У сераду прыйдзе красавіцкае даследаванне вакансій і цякучасці кадраў, а ў пятніцу - красавіцкая справаздача аб занятасці. Рост занятасці быў вельмі моцным і рэкордна шмат вакансій дазволілі рабочым атрымліваць больш высокія заробкі.

Аднак на аднаго беспрацоўнага прыходзіцца амаль дзве вакансіі. гэта добрыя навіны вінавацяць у высокай інфляцыі, што дрэнна, што і ёсць ФРС імкнецца прыняць меры з дапамогай больш жорсткай грашова-крэдытнай палітыкі.

Фінансавыя рынкі ЗША будуць зачыненыя ў панядзелак з нагоды Дня памяці.

Сэм Ро - заснавальнік Tker.com. Сачыце за ім у Twitter па адрасе @SamRo.

Чытайце апошнія фінансавыя і дзелавыя навіны ад Yahoo Finance

Сачыце за Yahoo Finance далей Twitter, Facebook, Instagram, Flipboard, LinkedIn, і YouTube