Больш за 70% укладчыкаў занепакоеныя тым, што інфляцыя паўплывае на іх здольнасць выходзіць на пенсію

Каля 71% пенсійных укладчыкаў кажуць Fidelity Investments, што яны занепакоеныя тым, як інфляцыя паўплывае на іх зберажэнні і іх здольнасць выходзіць на пенсію. І, што яшчэ больш злавесна, каля траціны — 31% — кажуць, што не ведаюць, як пераканацца, што свае зберажэнні не адстаюць.

Вынікі прыводзяцца ў новай справаздачы аб стане пенсійнага планавання на 2022 год ад кіраўніцтва фонду і гіганта 401 (k).

Сярод іншых трывожных навін у апытанні: 21% маладзейшых укладчыкаў, а гэта значыць тых, хто ва ўзросце ад 18 да 35 гадоў, сказалі Fidelity, што абнаявілі свае 401 (k) у мінулым годзе, калі кінулі працу. Эгх. І 45% гэтых маладых людзей кажуць, што няма сэнсу адкладаць на пенсію, пакуль «не нармалізуецца». Памятка для вас, дзеці: усё ніколі не «вернецца ў норму». Няма такога месца. Заўсёды нешта ёсць.

Вярнуцца да інфляцыі: да гэтага часу загалоўкі апярэджвалі рэальныя лічбы. Напрыклад, хоць цяперашняя стаўка высокая, рынак аблігацый па-ранейшаму прагназуе, што афіцыйны ўзровень інфляцыі даволі хутка ўпадзе. Прагноз на пяцігодку складае 3.4% — менш за палову цяперашняга ўзроўню інфляцыі.

Але інвестары маюць рацыю, турбуючыся аб інфляцыі, па дзвюх важкіх прычынах.

Па-першае, афіцыйны ўзровень інфляцыі можа быць крыху хітрым. У той час як агульны афіцыйны паказчык складае 7.9%, уласныя дадзеныя ўрада паказваюць двухзначны рост у мінулым годзе ў мясе, птушцы, рыбе, яйках і малацэ, свежай садавіне і гародніне, а таксама такіх рэчах, як аўтамабілі і буйная бытавая тэхніка. Ну і, вядома, усё, што звязана з энергетыкай. Цэны на бензін выраслі амаль на 40%.

Добра, значыць, цэны на іншыя рэчы выраслі значна менш, чым агульны ўзровень інфляцыі. Сярод іх, відаць, выпіўка, выдаткі на лячэнне і навучанне. Але галоўнае, каб афіцыйны ўзровень інфляцыі трымаўся на ўзроўні ўсяго 7.9% - гэта тое, што больш за палову ўсіх разлікаў грунтуецца на кошце жылля, і ўрадавыя лічыльнікі лічаць, што гэтыя выдаткі за апошні год выраслі ўсяго на 4.5% у год. 12 месяцаў.

Хммм. У нас ёсць пісалі пра гэта раней. Вызначыцеся самастойна.

Між тым, другая прычына, па якой інфляцыя выклікае такі клопат, заключаецца ў тым, што для большасці людзей яна з'яўляецца незастрахаваным рызыкай. Або, кажучы мовай Уол-стрыт, у іх ёсць «нехэджаваная» рызыка. Пенсійныя партфелі складаюцца з акцый і аблігацый. Тэорыя заключаецца ў тым, што нібыта адзін будзе рабіць добра, калі іншы робіць дрэнна. Але ў перыяд высокай інфляцыі і тое, і іншае можа пайсці дрэнна адначасова. Вельмі кепска, як памятае кожны, хто памятае высокія інфляцыйныя 1970-я.

ад З 1967 па 1981 год інвестыцыі ў S&P 500 страцілі амаль чвэрць свайго пакупніцкая здольнасць і інвестыцыі ў 10-гадовыя казначэйскія аблігацыі ЗША страцілі траціну. Цяжка пераацаніць фінансавы ўрон, які нанёс. Закладчыкі не толькі страцілі грошы ў рэальным выражэнні: яны таксама страцілі час. Хтосьці, які чакае сярэднюю даходнасць фондавага рынку на 5% у год вышэй за інфляцыю, чакаў бы падвоіць свае грошы ў рэальным выражэнні пакупніцкай здольнасці на працягу гэтых 14 гадоў. Такім чынам, яны атрымалі ледзьве траціну таго, што яны чакалі.

І гэта была шкода, якую адчуў той, хто насамрэч не быў на пенсіі, і хто змог пакінуць свае інвестыцыі на месцы. Нехта, хто жыў за кошт сваіх зберажэнняў і кожны год адлічваў іх, быў у глыбокай бядзе.

Звычайна тут павінны прыйсці аблігацыі TIPS або каштоўныя паперы з абаронай ад інфляцыі казначэйства. Але яны сталі настолькі дарагімі, што іх цяжка назваць абароненымі ад інфляцыі. Большасць з іх з году ў год гарантавана будуць плаціць менш, чым (афіцыйны) ўзровень інфляцыі. Толькі тыя, якія доўжацца амаль 30 гадоў, нават гарантавана не адстаюць ад (афіцыйных) спажывецкіх цэн.

Што лепш у перыяд высокай інфляцыі? Ну, мы не ведаем дакладна, таму што кожны раз розны. Золата
СГОЛ,
-0.86%
быў выдатным у 1970-х, але толькі што быў прыватызаваны пасля 40 гадоў пад строгім кантролем урада. Тое ж самае не так сёння.

Золата было валютай на працягу тысяч гадоў, але нашы эканамічныя ўмовы зусім іншыя. Уявіце сабе кітайскага купца ў 1000 годзе нашай эры, які гандляваў з людзьмі ўздоўж велізарнага шаўковага шляху ў Стамбул. Як ён мог праверыць чыйсьці крэдытны рэйтынг? Агульная валюта ў выглядзе золата тварыла цуды. Сёння ён проста выйшаў у інтэрнэт.

іншае актывы, застрахаваныя ад інфляцыі можа ўключаць зямлю і нерухомасць — што можа проста азначаць REIT для большасці інвестараў, а таксама ваш дом — і акцыі кампаній, якія здабываюць прыродныя рэсурсы, такія як нафта і газ, жалеза, вугаль, медзь і гэтак далей.

Фонды, якія інвестуюць у запасы рэсурсаў, уключаюць SPDR S&P North American Natural Resources ETF
NANR,
-0.36%
і SPDR S&P Global Natural Resources ETF
БНР,
+ 1.26%.
Тыя, якія засяроджаны выключна на энергетычных запасах, уключаюць некаторыя вельмі недарагія варыянты, такія як Fidelity MSCI Energy Index ETF
ФЭНІ,
-0.07%,
Энергетычны выбар фонду SPDR
XLE,
-0.09%,
і Vanguard Energy ETF
VDE,
-0.02%,
якія спаганяюць 0.1% у год ці менш.

Магчыма, найбольш застрахаванымі інвестыцыямі ад інфляцыі, калі і найбольш спрэчнымі, з'яўляюцца самі тавары (праз біржавы фонд, які купляе ф'ючэрсныя кантракты). Гэта ўключае ў сябе некаторы ўздзеянне золата і срэбра, а таксама нафты, прамысловых металаў і гэтак далей. Даступныя сродкі ўключаюць у сябе фонд адсочвання таварных індэксаў Invesco DB
DBC,
+ 0.47%
і недарагі ETF iShares Bloomberg Roll Select Commodity Strategy
CMDY,
-0.71%,
плата якіх складае 0.28% у год.

Праблема з таварамі заключаецца ў тым, што, як і Табаска, трохі ідзе доўгі шлях. Яны зменлівыя. Яны былі бум на працягу першых некалькіх месяцаў гэтага года, але ўпалі больш чым на 10% за апошнія некалькі дзён. Ах, і на працягу вельмі працяглых перыядаў яны, як правіла, змрочныя інвестыцыі, таму што яны не прыносяць даходу і маюць тэндэнцыю падаць у кошце, прынамсі, па-за перыядамі высокай інфляцыі. Тавары ўпалі прыкладна на траціну ў цэлым за апошняе дзесяцігоддзе, а ад піку да мінімуму - прыкладна на дзве траціны.

Бясплатных абедаў, як заўсёды, няма. Менш за ўсё, калі начынне для сэндвічаў даражэе.