Індэкс S&P 500 завяршыў свой найгоршы пачатак года з 1939 года рознымі паказчыкамі. вялікія тэхнічныя заробкі на мінулым тыдні. зараз, Morgan Stanley папярэджвае інвестараў чакаць далейшага падзення, паколькі рост прыбыткаў спыняецца, а інфляцыя захоўваецца.
Хоць інвестыцыйны банк не далучыўся да нарастаючага хору прагнозы рэцэсіі У панядзелак з Уол-стрыт аналітыкі на чале з Майклам Дж. Уілсанам заявілі, што яны чакаюць рэзкага падзення S&P 500 з цяперашніх узроўняў.
«Ва ўмовах такой высокай інфляцыі і хуткага запаволення росту прыбыткаў акцыі больш не забяспечваюць хеджавання ад інфляцыі, на якое разлічваюць многія інвестары», — пішуць аналітыкі ў запісцы ў панядзелак.
Мінімальны прагноз Morgan Stanley прывядзе да падзення S&P 8 прыкладна на 500% ад цаны закрыцця ў пятніцу, у той час як іх горшы сцэнар прадугледжвае падзенне больш чым на 16%.
Мядзведжы выклік вынікае з правільнага прагнозу інвестыцыйнага банка на мінулым тыдні акцыі ўпалі б на тэрыторыю мядзведжага рынку паколькі прагнозы па прыбытках аказваюцца слабейшымі, чым чакалася.
Безумоўна, індэкс S&P 500 знізіўся прыкладна на 4% за тыдзень падчас другой карэкцыі - падзенне на 10% у параўнанні з нядаўнім пікам - у гэтым годзе, паколькі буйныя тэхналагічныя імёны пашкодзілі вынікам.
«Каталізатарам рэзкага і шырокага зніжэння на мінулым тыдні стала ўсё больш доказаў таго, што рост запавольваецца хутчэй, чым мяркуе большасць інвестараў», — заявіла каманда Morgan Stanley.
Пры інфляцыі на максімуме за чатыры дзесяцігоддзі прыбытковасць рэальнага прыбытку S&P 500 — адваротная суадносіны кошту і прыбытку з папраўкай на інфляцыю — упала да самага нізкага ўзроўню з 1950-х гадоў. Калі гэта адбываецца, гэта, як правіла, прыводзіць да зніжэння акцый, сказаў Голдман.
У асобнай запісцы Bank of America аналітыкі на чале з Савітай Субраманянам адзначылі, што прыбытак на акцыю кампаній з індэксам S&P 500 у першым квартале хутка вырасце на 4% у параўнанні з ацэнкамі аналітыкаў, але прызналі, што гэта не ўсё.
Па словах банка, прагнозы па прыбытках, перагляды і карпаратыўныя настроі апусціліся да самых нізкіх узроўняў з пачатку пандэміі ў 2020 годзе.
«Карацей кажучы, мы лічым, што ацэнкі даходаў застаюцца занадта высокімі на працягу наступных 12 месяцаў, нават калі вынікі за 1 квартал апынуліся лепшымі, чым чакалася», — пішуць аналітыкі Morgan Stanley. «Праблема ў тым, што якасць прыбытку пагаршаецца, і каментары кіраўніцкіх каманд становяцца ўсё больш асцярожнымі адносна будучага шляху росту».
Аналітыкі Morgan Stanley таксама адзначылі зніжэнне маржынальнай запазычанасці — сумы грошай, якую трэйдары пазычылі на куплю акцый — як сведчанне таго, што менталітэт рознічных інвестараў «купляй за падзенне» знікае, што можа зрабіць акцыі менш устойлівымі да прасоўвання наперад. Маржынальны доўг FINRA знізіўся з максімуму каля 1 трыльёна долараў у канцы мінулага года да ўсяго 799 мільярды долараў у сакавіку.
Першапачаткова гэтая гісторыя была паказаная на Fortune.com
Крыніца: https://finance.yahoo.com/news/morgan-stanley-says-p-500-192937460.html