MSCI хапае GRAB, шукае SE і любіць LU

Асноўныя навіны

Фондавыя рынкі Азіі правялі прыстойны дзень, паколькі рынкі Паўночнай Азіі пераўзышлі рынкі Паўднёвай Азіі з намёкам на глабальны рост/кручэнне кошту. Некалькі пунктаў для абмеркавання.

Учора ўвечары MSCI выпусціла сваю праформу для штоквартальнага агляду індэксаў (QIR), якая запатрабуе ад кіраўнікоў пасіўных індэксных фондаў і ETF перабалансаваць/гандляваць сваімі партфелямі ў канцы месяца. Вялікімі сюрпрызамі сталі новыя дапаўненні Паўднёва-Усходняй Азіі, кампаніі Grab, кампаніі па лізінгу самалётаў AerCap і фінтэх-кампаніі Lufax. Кампанія Sea Ltd, арыентаваная на Паўднёва-Усходнюю Азію ў галіне электроннай камерцыі/гульняў, стане апошнім і найбуйнейшым трохэтапным уключэннем у індэксы MSCI Singapore і MSCI.

Вага Кітая ў MSCI Emerging Market Index павялічыцца з 32.1% да 32.2%, паколькі на долю краіны прыпадае 14 з 16 папаўненняў акцый EM. Рынкавая капіталізацыя Кітая ў свабодным абарачэнні цяпер складае 2.558 трлн долараў, што амаль у 2 разы больш, чым у Тайваня (1.3 трлн долараў), у 2.5 разы больш, чым у Паўднёвай Карэі (981 млрд долараў) і Індыі (1.011 трлн долараў), у 2 разы больш, чым у MSCI Emerging Markets Еўропы, Блізкага Усходу і Афрыкі (1.125 трлн долараў) і ў 5 разоў больш, чым у MSCI Emerging Markets Лацінскай Амерыкі (547 млрд долараў). 

Tencent падала заяву ў нарматыўныя органы, у якой паказала, што яна павялічыла сваю долю ў Didi да 78.9 мм акцый пасля інвестыцый у IPO. Відавочна, што гэта выдатная рэч для пакутуючых акцыянераў Didi (мы не маем нулявых акцый у якасці інфармацыі), але гэта яшчэ адзін прыкмета таго, што рэпрэсіі кітайскіх рэгулятараў скончыліся/на позняй стадыі.

Wuxi Biologics (2269 HK) зноў знізіўся ўначы ў Ганконгу -5.36% пасля ўключэння ЗША ў «неправераны спіс». Я лічу, што інвестары вельмі няправільна інтэрпрэтуюць гэты спіс, бо кампанія, хутчэй за ўсё, будзе выдаленая праз некалькі месяцаў. Адзіная прычына, па якой яна знаходзіцца ў спісе, - гэта пандэмія, паколькі Міністэрства гандлю ЗША не можа праверыць кампанію. Шчыра кажучы, я гатовы да знаёмства з Кітаем, хоць у мяне ВЕЛЬМІ спакуса быць пакупніком асабіста.

Ахова здароўя спынілася ўначы ў Ганконгу -0.44% і -1.18% у кантынентальнай частцы з-за балбатні аб тым, што праграма закупак лекаў у Кітаі можа быць пашырана. Акцыі/сектары/тэмы росту ў мацерыковай частцы былі слабымі, бо інстытуцыйныя інвестары збалансавалі свае партфелі паміж коштам і ростам. Паколькі большасць інвестараў сочаць за Алімпійскімі гульнямі, гэтая перабудова ў тонкай стужцы/малых аб'ёмах выклікае вялікія змены, напрыклад, CATL -5.32% за адну ноч.

Індэкс Hang Seng падскочыў у пакоі, калі адкрыўся вышэй, знізіўся на працягу дня, перш чым аднавіцца і закрыўся на +0.38%. Аб'ёмы знізіліся на -8.26% у параўнанні з учорашнім днём, што складае толькі 83% ад сярэдняга за 1 год, у той час як акцыі, якія растуць, апярэджвалі акцыі, якія зніжаюцца, больш чым у 2:1. Ганконгскія інтэрнэт-акцыі пераўзышлі рэзультатыўнасць за адну ноч з Tencent +0.33% як найбольш торгуемые акцыі ў Ганконгу, нягледзячы на ​​тое, што інвестары з мацерыка ўначы бачылі чысты продаж праз Southbound Stock Connect. Усе сектары апынуліся ў плюсе, за выключэннем аховы здароўя, паколькі сектары кошту апераджалі сектары росту.

Шанхайскі, Шэньчжэнскі і STAR Board разышліся на +0.17%, -0.64% і -1.83% пры аб'ёме +0.38% у параўнанні з учорашнім днём, што складае толькі 89% ад сярэдняга за 1 год, паколькі зніжэнне акцый апярэдзіла рост акцый 3:2. Цікава, што мацерыковыя СМІ адзначылі, што нацыянальная каманда была актыўная сёння ўпершыню ў гэтым годзе. Была балбатня, нацыянальная каманда, кітайскія інстытуцыйныя інвестары, якія купляюць на рынкавых падзеннях, была актыўная ў пачатку гэтага тыдня, хоць гэта, здаецца, ілжыва. Для тых з вас, хто кажа: "Гэта маніпуляцыя рынкам!" «Свабодныя рынкі!» калі ласка, паглядзіце на баланс ФРС ЗША. У канчатковым выніку гэтыя суб'екты проста купляюць танна, паколькі яны трымаюць шмат акцый з нізкім гарызонтам доўгатэрміновых інвестыцый. Замежныя інвестары набылі акцыі мацерыка на 710 мільёнаў долараў за ноч праз Northbound Stock Connect. Аблігацыі і валюта ў асноўным засталіся без змяненняў, а медзь вырасла на 2.46%. 

Пасля закрыцця студзеньскія дадзеныя па новых пазыках склалі 3.98 трыльёна юаняў супраць чаканняў у 3.7 трыльёна і 1.13 трыльёна ў снежні. Сукупнае фінансаванне склала 6.17 трлн супраць чаканняў у 5.4 трлн і 2.37 трлн у снежні. Відавочна, што снежань пацярпеў ад сезоннасці ў канцы года, хоць дадзеныя былі больш важкімі, чым чакалася. Што адбываецца? Банкі крэдытуюць! Памятайце, што большая частка свету становіцца больш жорсткай, што прывядзе да запаволення будучых загалоўкаў аб продажах дамоў, аўтамабіляў і г.д. па меры росту працэнтных ставак.

Нядаўна нам спатрэбіўся новы пазадарожнік. Ці можаце вы паверыць, колькі сёння каштуе Chevy Suburban? Нічога страшнага, калі вы фінансуеце пад 0%, хаця па меры росту ставак беспрацэнтнае фінансаванне знікне. Ключ у тым, што ў Кітаі адбываецца адваротнае.

Курсы валют, цэны і прыбытковасць мінулай ночы

• CNY / USD 6.36 супраць 6.37 ўчора
• CNY / 7.28 еўра супраць 7.28 ўчора
• Прыбытковасць па 10-гадовым дзяржаўным аблігацыях склала 2.73% супраць 2.73% учора
• Прыбытковасць 10-гадовага аблігацыі Банка развіцця Кітая складае 3.00% супраць 2.97% учора
• Кошт медзі + 2.46% за ноч