Адмова Маска плаціць арэнду дадае Goldman праблемныя крэдыты на нерухомасць

Goldman Sachs пацярпеў ад рэзкага росту пратэрміновак па крэдытах на камерцыйную нерухомасць у першым квартале, часткова выкліканым адмовай Ілона Маска плаціць арэнду Twitter.

Згодна са справаздачамі, пададзенымі ліцэнзаванай банкаўскай арганізацыяй Goldman у Федэральную камісію па страхаванні ўкладаў ЗША, кошт крэдытаў пазычальнікам камерцыйнай нерухомасці (CRE), якія пратэрмінавалі пагашэнне, вырасла на 612 працэнтаў у першым квартале да 840 мільёнаў долараў.

Гэта было значна вышэй, чым рост пратэрмінаваных крэдытаў CRE, пра які паведамляла ўся банкаўская галіна ЗША, які вырас на 30 працэнтаў за той жа перыяд і склаў крыху больш за 12 мільярдаў долараў, паведамляе Bankingregdata.com, які збірае справаздачы FDIC.

Скачок колькасці пратэрміновак у дэпазітным бізнэсе Goldman адбываецца ў той час, калі канкуруючыя банкі папярэджваюць аб растучых стратах па крэдытах на камерцыйную нерухомасць, большасць з якіх прывязаны да офісных будынкаў і былі зроблены да таго, як пандэмія ўвяла працу з дому культуры.

Goldman мае значна меншую схільнасць да крэдытавання камерцыйнай нерухомасці, чым яго больш буйныя канкурэнты. Паводле справаздачы FDIC, у канцы першага квартала ў яго было 8.4 мільярда долараў непагашаных крэдытаў, забяспечаных камерцыйнай уласнасцю. У Wells Fargo было 91 мільярд долараў, а ў Bank of America — 60 мільярдаў долараў.

Тым не менш, рост пратэрміновак з'яўляецца яшчэ адным прыкметай расчаравання, з якім сутыкнуўся банк, калі ён спрабуе дыверсіфікаваць свой бізнес ад традыцыйнай арыентацыі на здзелкі і гандаль.

Goldman уваходзіў у групу банкаў, у тым ліку Citigroup і Deutsche Bank, якія пазычылі 1.7 мільярда долараў Columbia Property, інвестыцыйнаму трэсту ў нерухомасць, пад сем офісных будынкаў у Сан-Францыска і Нью-Ёрку, у тым ліку два, у якіх размешчаны вялікія офісы для Twitter.

Twitter перастаў плаціць за арэнду ў лістападзе, і Ілон Маск, мільярдэр, уладальнік сацыяльнай сеткі, заявіў супрацоўнікам, што не мае намеру аднаўляць плацяжы або пакрываць мінулыя ўзносы, паводле судовых іскаў. Кампанія Columbia Property, якая судзіцца з Twitter за прапушчаныя плацяжы, не выплаціла крэдыт у лютым. Кампанія Columbia Property ад каментароў адмовілася. Twitter, які прыняў палітыку не адказваць на прэсу, не ўдалося атрымаць каментар.

Улічваючы адносна невялікі ўплыў Goldman на гэты сектар, праблемныя крэдыты не акажуць істотнага ўплыву на яго даходы. «Крэдытаванне не мае вялікага значэння для Goldman, - кажа Крыстафер Катоўскі, банкаўскі аналітык Oppenheimer. Па ўласных падліках Goldman, крэдытаванне камерцыйнай нерухомасці складае менш за 20 працэнтаў ад агульнай сумы крэдытаў банка.

Тым не менш, па дадзеных Bankingregdata.com, больш за 10 працэнтаў крэдытаў CRE, якія захоўваюцца ў яго даччынай банкаўскай кампаніі, што складае 90 працэнтаў ад агульных крэдытаў, маюць нейкую форму пратэрміноўкі, у той час як сярэдняя пратэрміноўка ў аналагаў меншая. чым 1 працэнт.

У дакументах SEC і абмеркаваннях з інвестарамі Goldman вызначае крэдытаванне CRE больш шырока і ўключае пазыкі, выдадзеныя інвестыцыйным кампаніям, якія купляюць і прадаюць запазычанасць па нерухомасці, а таксама пазыкі, якія выкарыстоўваюцца для аб'яднання крэдытаў CRE у інвестыцыйныя каштоўныя паперы.

Па гэтым крытэрыю правапарушэнняў ніжэй, але ўсё роўна вышэй, чым у аднагодкаў. «Калі вы паглядзіце на ўсю нашу дзейнасць па крэдытаванні камерцыйнай нерухомасці, наш узровень пратэрміноўкі складае ніжэй за 2 працэнты», — сказаў Голдман.

FDIC, аднак, ставіць гэтыя пазыкі, якія, як правіла, маюць значна больш нізкія стаўкі па змаўчанні, у іншую катэгорыю.

Goldman, які стаў рэгуляваным банкам пасля фінансавага крызісу, за апошняе дзесяцігоддзе ўкладваў больш рэсурсаў у крэдытаванне. Цяпер фірма мае непагашаныя банкаўскія крэдыты на суму амаль 180 мільярдаў долараў у параўнанні з 3 мільярдамі долараў дзесяць гадоў таму.

У 2020 годзе Goldman заявіў, што карпаратыўнае крэдытаванне было адным з прыярытэтаў фірмы. «Мы прымаем банкаўскую мадэль», — сказаў тады галоўны фінансавы дырэктар Стывен Шэр падчас прэзентацыі для інвестараў. «Мы лічым, што гэта будзе важнай крыніцай будучага росту для фірмы».

Банк выйграў ад больш высокіх працэнтных ставак: прыбытак яго крэдытнай арганізацыі вырас да 3.7 мільярда долараў у першым квартале — гэта гістарычны максімум і скачок на 20 працэнтаў у параўнанні з аналагічным перыядам мінулага года.

Тым не менш, большы крэдытны портфель таксама з'яўляецца крыніцай патэнцыйных страт, улічваючы гатоўнасць Goldman даваць крэдыты больш рызыкоўным карпаратыўным пазычальнікам у параўнанні з канкурэнтамі. Крыху больш за 65 працэнтаў камерцыйных пазык выдаюцца "смеццевым" пазычальнікам без крэдытнага рэйтынгу інвестыцыйнага ўзроўню ў параўнанні з 28 працэнтамі і 17 працэнтамі для JPMorgan Chase і Citi адпаведна.

Агульны аб'ём пратэрмінаваных пазык Goldman, паводле дадзеных FDIC, падскочыў да 3.2 мільярда долараў у канцы першага квартала, або прыкладна на 2 працэнты непагашаных пазык, у параўнанні з 2.4 мільярда долараў год таму.

Большасць з іх звязаны з крэдытнымі картамі і іншымі спажывецкімі крэдытамі, якія складаюць каля 65 працэнтаў рэзерваў на страты па крэдытах, паведамляе Bankregdata.com.

Раней у гэтым годзе Goldman заявіў аб сваім намеры адмовіцца ад крэдытавання спажыўцоў, прадаўшы крэдыты на 1 мільярд долараў, звязаныя са спажывецкім банкам Marcus.

Дэвід Фэнгер, які сочыць за кампаніяй Goldman па рэйтынгу аблігацый Moody's Investors Service, сказаў: "Нават калі іх апетыт да рызыкі можа быць большым, чым у іншых фірмаў, яны звычайна больш актыўныя ў кіраванні рызыкамі".