Мой прагноз адносна нафты (і трох дывідэндаў па 8%+, якіх трэба пазбягаць) у 2023 годзе

Члены маёй Інсайдэр CEF служба і я заўсёды шукаць вялікія дывідэнды, якія мы можам сабраць у доўгатэрміновай перспектыве. Я размаўляю 8%+ выплаты тут, многія з якіх прыходзяць да нас штомесяц. (Гэта магчыма з CEF, і скідкі гэтых фондаў да кошту чыстых актываў, або NAV, даюць нам некаторую выгаду, каб пайсці разам з гэтымі выплатамі).

Разлічваючы на ​​​​доўгую перспектыву, мы даем зніжкі нашым CEF час, неабходны ім для закрыцця, падштурхоўваючы цэны на іх акцыі ўверх. (Аднак з гэтага ёсць выключэнні, напрыклад, CEF з пакрыццём выкліку, якія працуюць лепш, калі рынкі нестабільныя - мы, як правіла, змяняецца і выходзіце з іх па меры прыліваў і адліваў валацільнасць.)

Што падводзіць мяне да CEF, пра якія я хачу пагаварыць з вамі сёння: тыя, якія захоўваюць запасы нафты. Мы пазбягаем алею Інсайдэр CEF, па прычынах, якія мы разгледзім ніжэй. Але акрамя гэтага, цяпер асабліва рызыкоўны час інвеставаць у нафту, пасля таго як яна ўжо ўзляцела больш чым на 42% у гэтым годзе. Больш за тое, я амаль упэўнены, што мне не трэба казаць вам, што за апошнія некалькі гадоў нафта адчувала вялікую валацільнасць.

За апошняе дзесяцігоддзе кошт нафты ўпала больш чым на 87% ад свайго гістарычнага максімуму, а затым вырасла больш чым на 500% да новы гістарычны максімум пасля гэтага. Тым не менш, гэтыя крокі прывялі да з'яўлення нямногіх (калі яны былі!) новых мільянераў, бо неабходны час сапраўды звышчалавечы.

І нават пры ўсплёску нафты, які мы назіралі ў 2022 годзе, вам трэба было быць хуткім на нагах, каб атрымаць прыбытак, паколькі акцыі энергетычных рэсурсаў больш-менш гандляваліся ў баку з моманту іх першапачатковага скачка ў пачатку сакавіка.

Між тым, інвестары, якія ў чэрвені рабілі пакупкі на самым версе, зараз знізіліся больш чым на 13% і пачынаюць у цэлым адставаць ад фондавага рынку, які з таго часу ўпаў на валасок менш. Гэта вяртанне да нормы, паколькі за апошняе дзесяцігоддзе энергія вырасла ўсяго на 11%, што складае долю ад 151% рэнтабельнасці рынку за той жа перыяд.

Але нафта пачынае зніжацца не з-за вяртання да сярэдняга значэння, а па значна больш важнай прычыне: страхам рэцэсіі.

Нафта асабліва ўразлівая ў наступнай рэцэсіі (але не па той прычыне, па якой вы думаеце)

Мы афіцыйна не знаходзімся ў рэцэсіі, і Федэральная рэзервовая сістэма бачыць рост ВУП на рэспектабельных 2.9% у трэцім квартале. Гэта вышэй за сярэдні паказчык. Але практычна ўсе чакаюць хуткага спаду.

Вядома, ніхто не ведае, ці адбудзецца рэцэсія і наколькі яна можа быць глыбокай. Але гэта ў значнай ступені было ацэнена ў сектарах, якім мы зараз аддаем перавагу Інсайдэр CEF, напрыклад, тэхналогія, якая знізілася больш чым на 36% у 2022 годзе, спажывецкія тавары (падзенне на 31.6%), матэрыялы (падзенне на 23.2%) і фінансавыя акцыі (падзенне на 21.3%). Схіленне да найбольш збітых сектараў пры адкаце - гэта падыход, які вытрымаў выпрабаванне часам: у 2008 годзе, напрыклад, фінансавыя паказчыкі былі разгромлены першымі і мацнейшымі, а потым перайшлі да лідэрства на рынку ў наступным аднаўленні.

Нафта, праўда, ёсць далёка ад цэнаўтварэння ў перыяд рэцэсіі - як мы бачылі секунду таму, у гэтым годзе яны выраслі на 44% - як і астатні рынак ўніз 24%! Будучы адзіным экалагічна чыстым сектарам у 2022 годзе, нафта ўразлівая, таму што попыт на энергію падае ў перыяд рэцэсіі, калі заводы спыняюцца, менш тавараў пастаўляецца, людзі менш ездзяць на працу і гэтак далей.

3 энергетычныя фонды, з якімі трэба звяртацца вельмі асцярожна (або наогул пазбягаць)

Маючы гэта на ўвазе, я рэкамендую пазбягаць Першы мэтавы фонд даходаў і росту энергіі (FEN), які цяпер гандлюецца на ўзроўні перакупленасці 4.5% прэмія да NAV, магчыма таму, што інвестары любяць яго 8% дывідэндаў. FEN трымае магістральныя таварыствы з абмежаванай адказнасцю (MLP), такія як Enterprise Products Partners (EPD), Energy Transfer LP (ET) і TC Energy (ГТО).

Другі, Фонд энергетычнай інфраструктуры Кейна Андэрсана (KYN), таксама валодае MLP і гандлюе з даволі вялікай зніжкай (12.9%), што дае яму крыху большую абарону (і патэнцыял росту). Але яго прыбытковасць у 9.7% апынецца пад пагрозай, калі цэны на энерганосьбіты ўпадуць, што зробіць яго прыдатным толькі для вельмі кароткатэрміновых таргоў, калі так. Аналагічна засяроджаны Tortoise Energy Infrastructure Corp (TYG), у той жа час, прыбытковасць 9.4% будзе пагражаць з-за падзення коштаў на энерганосьбіты, што зробіць яго фондам, які можна прадаць зараз або пазбягаць, калі ён вам не належыць.

Нарэшце, майце на ўвазе ніхто з гэтых фондаў незнаёмыя скарачэнні дывідэндаў: толькі за апошняе дзесяцігоддзе яны скарацілі свае выплаты больш чым напалову, таму яны, хутчэй за ўсё, не вагаючыся, скарачаюць дывідэнды зноў, асабліва ў перыяд большай, чым чакалася, рэцэсіі.

Майкл Фостэр - вядучы аналітык даследаванняў Кантрыканы прагноз. Для атрымання дадатковых ідэй даходу націсніце тут для нашага апошняга дакладу "Невынішчальны прыбытак: 5 выгадных фондаў з бяспечнымі дывідэндамі 8.4%."

Раскрыццё інфармацыі: няма