Getty Images
Ключавыя вынасы
- Акцыі NeuroBo Pharmaceuticals (NRBO) выраслі ў аўторак пасля пачатку зваротнага падзелу акцый 1 да 30 у панядзелак вечарам
- Кампанія па-ранейшаму валодае 100 мільёнамі зарэгістраваных акцый, у той час як колькасць размешчаных акцый скарацілася з 26.7 мільёна да прыкладна 900,000 XNUMX
- Зваротнае дзяленне акцый мела на мэце падняць кошт акцый NRBO дастаткова высока, каб пазбегнуць выключэння з біржы Nasdaq
- Аднак гэтага кроку можа быць недастаткова, каб выратаваць НРБА ад неплацежаздольнасці ў наступным годзе
У панядзелак раніцай NeuroBo Pharmaceuticals - біятэхналагічная кампанія на клінічнай стадыі - зрабіла незвычайнае паведамленне. У той вечар пасля закрыцця рынку акцыі кампаніі падвергнуцца падзенню Зваротнае дзяленне акцый 1 за 30. Пачынаючы з раніцы аўторка, усе акцыі NeuroBo, якія каціруюцца на Nasdaq, будуць гандлявацца на аснове падзелу.
Гэты крок не быў зусім беспрэцэдэнтным. Яшчэ ў чэрвені акцыянеры кампаніі ўхвалілі прапанову аб зваротным падзеле акцый у любым месцы ў суадносінах 1 да 5 да 1 да 35, як гэта палічыў савет дырэктараў мэтазгодным.
Што незвычайнага is кароткі прамежак часу паміж афіцыйным аб'явай і самім падзелам; толькі пытанне гадзін. Гэта не пакінула рынкам шмат часу, каб прыняць змены, але гэта таксама не перашкодзіла рынкам адрэагаваць. Да раніцы аўторка акцыі NRBO выраслі ўтрая пасля таго, як напярэдадні падвоіліся на аснове папярэдняга падзелу.
Але раскол усё яшчэ пакідае некалькі пытанняў.
Чаму адбылося зваротнае дзяленне акцый NRBO?
Што азначае зваротны падзел для інвестараў?
Ці выратуе гэта фірму, якая займаецца даследаваннямі і распрацоўкамі, ад банкруцтва ў пачатку наступнага года?
Давайце паглядзім.
Зваротны падзел акцый NRBO
NeuroBo упершыню абвясціла аб афіцыйным падзеле акцый перад пачатковым званком у панядзелак. Да моманту закрыцця званка цана яе акцый вырасла ўдвая і склала амаль 56 цэнтаў (крыху менш за 16.70 даляра з папраўкай на падзел).
Акцыі NRBO адмовіліся ад некаторых з гэтых прыбыткаў у аўторак на перадмаркетынгавай сесіі пасля падзелу. Калі фондавы рынак афіцыйна адкрыўся ў аўторак, NRBO хутка ўзляцеў, павялічыўшыся больш чым у тры разы да 52.84 даляра ў сярэдзіне раніцы. Раптоўны ўсплёск прымусіў маркет-мейкераў некалькі разоў часова спыняць гандаль.
У аўторак днём NRBO фінішаваў на ўзроўні $29.90 за акцыю, павялічыўшыся прыкладна на 70% пасля падзелу. Пасля зваротнага падзелу акцый NRBO вырасла больш чым на 2,131% з пачатку года.
Гэтыя патэнцыйна кароткачасовыя прыбыткі з'яўляюцца невялікай часткай таго, чаму дырэктары NeuroBo падзялілі яго акцыі ў першую чаргу.
Як фірма, якая зусім нядаўна гандлявала ўсяго за 25 цэнтаў, NRBO пагражала быць выключанай з біржы Nasdaq. (Ні тое, ні другое Nasdaq ні NYSE спіс акцый, якія гандлююцца ніжэй за 1 долар на працягу працяглых перыядаў.) Замест таго, каб працягваць парушаць патрабаванні да лістынга, NeuroBo кансалідаваў свае акцыі, каб штучна павысіць цэны і выйсці з небяспечнай зоны.
На жаль, на гэтым праблемы для NeuroBo не заканчваюцца.
У сваёй апошняй штоквартальнай справаздачнасці NeuroBo паведаміла, што па стане на 88 чэрвеня дэфіцыт бюджэту складае 30 мільёнаў долараў. Акрамя таго, у фірмы дастаткова наяўных грошай, каб перажыць першы квартал 1 г., пасля чаго ёй спатрэбіцца значнае фінансаванне, пакуль яна не зможа атрымаць прыбытак, неабходны для самаакупнасці.
Як біятэхналагічная фірма, якая займаецца пошукам рашэнняў для лячэння рэдкіх і дарагіх захворванняў, NeuroBo патрабуе серыя фінансавання. Без грашовых уліванняў – ад акцыі або выпуск даўгоў або выпуск прадукту - NRBO пагражае патэнцыйная неплацежаздольнасць ужо ў наступным годзе. Верагодна, кіраўніцтва NeuroBo спадзяецца, што зваротны падзел акцый дапаможа змяніць курс.
Што такое зваротны падзел акцый?
Па сутнасці, адваротнае дзяленне акцый дазваляе публічным кампаніям знізіць колькасць акцый у звароце, адначасова павялічваючы цану за акцыю.
Для гэтага зваротны падзел акцый дзеліць колькасць акцый у звароце на зададзенае значэнне. Затым цана памнажаецца на тое ж значэнне. (Для больш канкрэтнага прыкладу падумайце пра гэта як пра гандаль пяццю купюрамі па 20 долараў за адну купюру ў 100 долараў. У вас менш лісткоў паперы, але кожны кавалак, які ў вас ёсць, мае вялікую каштоўнасць.)
У выпадку з NeuroBo колькасць акцый у звароце была падзелена на 30, ствараючы падзел 1 на 30. Гэта знізіла агульную колькасць акцый у звароце з 26.7 мільёна да прыкладна 900,000 30, павялічыўшы цану ў XNUMX разоў.
Зваротныя падзелы акцый супраць звычайных падзелаў акцый
Зваротнае дзяленне акцый часта адбываецца ў невялікіх кампаніях, якім неабходна павялічыць капітал, рэструктурызаваць або прывабіць новых інвестараў. Але вы можаце быць больш знаёмыя з іх аналагам: форвардным падзелам акцый.
Зваротнае дзяленне акцый дзеліць колькасць акцый у звароце на зададзены цэлы лік, адначасова памнажаючы цану за акцыю на тое ж цэлае лік. Гэта прыводзіць да меншай колькасці, але больш каштоўных акцый.
Наадварот, звычайнае дзяленне акцый памнажае колькасць акцый у звароце на зададзенае цэлае лік і дзеліць цану за акцыю на такое ж цэлае лік. У выніку атрымліваецца больш, але менш каштоўных акцый.
Напрыклад, калі Алфавіт (Google) выпусціў падзел 20 на 1 у гэтым годзе кожная акцыя была падзелена на дваццаць акцый, кожная каштавала адну дваццатую цаны. У той жа час у Google апынулася ў дваццаць разоў больш акцый.
Нягледзячы на тое, што яны дасягаюць адваротных мэтаў, абодва выгляду падзелу акцый маюць падабенства. З аднаго боку, кампаніі рынкавая капіталізацыя застаецца нязменным, як і кошт уладанняў кожнага інвестара. Змяняецца тое, колькі акцый валодае кожны акцыянер, а таксама кошт кожнай акцыі. (У той час як навіны аб падзеле акцый могуць увесці лятучасць, якія ўплываюць на кошт акцый, раскол сам не нясе адказнасці.)
Навошта кампаніі адмяняць свае акцыі?
Кампаніі, як правіла, адмяняюць падзел сваіх акцый па некалькіх прычынах, якім часта папярэднічаюць не вельмі вясёлыя навіны.
Возьмем NRBO, які ў асноўным падзяліўся, каб пазбегнуць выключэння з Nasdaq. Іх незвычайная гісторыя: калі акцыі кампаніі рэгулярна гандлююцца ніжэй за 1 долар за акцыю, кампанія можа правесці зваротны падзел, каб павялічыць цану. Гэта трымае іх на нацыянальных біржах і па-за ружовымі аркушамі, што можа выклікаць праблемы з ліквіднасцю і даверам у базе інвестараў.
Штучнае павышэнне коштаў, выкліканае зваротным падзелам, можа даць і іншыя перавагі. Некаторыя інвестары могуць разглядаць акцыі адной і той жа кампаніі з больш высокім коштам як больш каштоўныя, у той час як інвестыцыйныя фірмы з мінімальнымі коштамі з большай верагоднасцю купляюць акцыі з больш высокім коштам.
Кампаніі могуць таксама кансалідаваць свае акцыі, калі хочуць палегчыць (або менш фінансава катастрафічна) перайсці ў прыватную ўласнасць або вылучыць спіноф-кампанію.
Зваротнае дзяленне акцый - гэта добра ці дрэнна?
Падобна таму, як звычайнае дзяленне акцый не абавязкова з'яўляецца добрай навіной, зваротнае дзяленне акцый не гарантуе дрэнных навін. Тым не менш, абставіны, звязаныя са зваротным падзелам акцый, як правіла, не спрыяюць інвестарам.
Часта кампаніі не задумваюцца аб адваротным падзеле, калі ім не трэба павысіць цэны на акцыі, што можа быць прыкметай надыходзячых фінансавых праблем. У некаторых выпадках простага прывіду зваротнага падзелу дастаткова для інвестараў, каб знізіць цану, што супярэчыць мэты. Зменшылася ліквіднасць можа таксама паўплываць на ўспрыманне і паводзіны інвестараў, паколькі менш акцый плавае вакол для гандлю.
Але гэта не заўсёды так. Напрыклад, турыстычны гігант Priceline ініцыяваў падзел акцый у суадносінах 1 да 6 пасля таго, як бурбалка доткамаў лопнула. Кампанія скарысталася магчымасцю перагрупавацца, і з моманту дна ў канцы 2000 года акцыі Priceline выраслі больш чым на 17,550 XNUMX%.
Яшчэ адна паспяховая гісторыя зваротнага падзелу - Citigroup
Абодва прыклады маюць агульную рысу: фірмы выкарыстоўвалі свой зваротны падзел акцый як адзін з інструментаў у агульным плане капітальнага перагляду бізнесу і паляпшэння доўгатэрміновага грашовы паток.
На жаль, многія кампаніі, якія адмяняюць падзел, не могуць або не жадаюць вылучыць час і капітал, неабходныя для паляпшэння, што робіць Priceline і Citigroup адноснымі выключэннямі.
А ў выпадку NRBO магчыма, што адваротнае дзяленне акцый з'яўляецца проста папярэднікам вясновага смяротнага звону.
Як зваротны падзел акцый NRBO ўплывае на інвестараў?
Акцыі на імгненне ў баку. NeuroBo - гэта біятэхналагічная фірма, якая даследуе метады лячэння часта дарагіх нейрадэгенератыўных і кардыяметабалічных захворванняў. Як невялікая фірма на клінічнай стадыі, NeuroBo патрабуе шмат сродкаў - і, як і многім падобным, мала хто з яе прадуктаў трапляе на рынак.
Гэта азначае, што здольнасць кампаніі павялічваць акцыянерны капітал мае вырашальнае значэнне для яе выжывання. Да аўторка статус кампаніі як а капейкавы запас (акцыі, якія звычайна гандлююцца ніжэй за 5 долараў) перашкодзілі яго здольнасці збіраць грошы, адначасова рызыкуючы выключыць з біржы Nasdaq.
У сувязі з гэтым крок NRBO можа стаць палёгкай для кампаніі. З ростам таргоў акцый і іх назвай у СМІ відовішча зваротнага падзелу акцый павысіла дасведчанасць і можа прыцягнуць новых інвестараў.
З іншага боку, NRBO застаецца вельмі спекулятыўнай інвестыцыяй з-за свайго памеру і фінансавых праблем. (У рэшце рэшт, толькі ўчора гэта была акцыя за капейкі.) Хутчэй за ўсё, валацільнасць застанецца назвай гульні NeuroBo яшчэ некалькі дзён.
На шчасце, падзел акцый NRBO не паўплывае на інвестараў там, дзе гэта балюча: іх падаткі. Паколькі дзяленне акцый не змяняе кошт уладанняў інвестара, а толькі цану за пасылку, няма неабходнасці турбавацца аб падатак на прырост капіталу. (Рэдка, раскол акцый можа вырабляюць падатковы рахунак, але звычайна толькі тады, калі кампанія замест гэтага выдае наяўныя дробавыя акцыі з-за нераўнамернага падзелу ўладання інвестара.)
У больш шырокім маштабе NRBO - гэта невялікая фірма на хісткай фінансавай глебе. Для інвестараў, якія не трымаюць акцыі, цалкам магчыма, што адваротнае дзяленне акцый NRBO ніколі не паўплывае на вас. І калі яны вытрымаюць гэты шторм і зробяць цудоўны прарыў, патэнцыйныя інвестары, хутчэй за ўсё, атрымаюць паведамленне задоўга да таго, як яго кошт зноў падскочыць.
Не гоніцеся за капеечнымі запасамі дзеля танных вострых адчуванняў
Нягледзячы на дзіўную гісторыю поспеху, зваротнае дзяленне акцый рэдка атрымоўваецца так, як спадзяецца кампанія-эмітэнт. У выпадку з NRBO ёсць некаторыя доказы таго, што кампанія, магчыма, не дапускае апошніх дзён свайго існавання, калі не ўбачыць значнае ўліванне грошай. Тым не менш, хоць няма гарантыі, што NRBO прыйдзе, няма ніякай гарантыі ня будзе.
Усё, што інвестары могуць зрабіць, гэта чакаць і назіраць.
У больш шырокім маштабе інвестыцыі ў капейкавыя акцыі (або былыя капейкавыя акцыі), такія як NRBO, - гэта рызыкоўная справа, багатая махлярствам і стратамі. Але вам неабавязкова гнацца за таннымі вострымі адчуваннямі, каб атрымаць асалоду ад вострых адчуванняў фондавага рынку – у Q.ai ёсць усё, што вам трэба.
Пачніце з перадавых інвестыцыі ў ахову здароўя як запасы канабіса з нашымі Набор Guilty Pleasures, або далучайцеся да новых распрацовак з Новы тэхнічны набор. Або рызыкуйце крыху больш з нашым Камплект для абмежаванага рэдагавання Tech Rally.
Калі вы хочаце рызыкнуць усім (або больш асцярожна) у інвестыцыях, у нас ёсць усё неабходнае, каб зрабіць свой выбар з розумам. Плюс, з нашымі Абарона партфоліо з падтрымкай AI, вы можаце актываваць сетку бяспекі, каб згладзіць валацільнасць нават на самых рызыкоўных стаўках.
Спампаваць Q.ai сёння для доступу да інвестыцыйных стратэгій на аснове AI. Калі вы дэпазіце $100, мы дадамо дадатковыя $50 на ваш рахунак.
Крыніца: https://www.forbes.com/sites/qai/2022/09/14/neurobo-pharmaceuticals-nrbo-stock-soared-after-a-stock-split/