Новая справаздача McKinsey аб кіраванні актывамі – што з'яўляецца новым нармальным у 2022 годзе, калі ўладальнікі і кіраўнікі актывамі перакалібруюць?

Што такое новая норма? Як інвестары, так і менеджэры актываў пераналаджваюць інвестыцыі ў новыя ўмовы 2022 года — за першыя шэсць месяцаў гэтага года акцыі ўпалі з S&P500 больш чым на 20 працэнтаў з-за горшых паўгадавых паказчыкаў за апошнія 50 гадоў, а фіксаваны даход знізіўся на 10 працэнтаў за горшыя паказчыкі за паўгоддзе за апошнія 100 гадоў.

У іх штогадовай справаздачы па кіраванні актывамі, апублікаванай на мінулым тыдні, «Вялікая перазагрузка: кіраванне актывамі ў Паўночнай Амерыцы ў 2022 годзе», McKinsey абмяркоўвае змяненне рынкавага асяроддзя з трыма асноўнымі наступствамі для індустрыі кіравання актывамі ў Паўночнай Амерыцы -

• Індустрыя кіравання актывамі пачала 2022 год з незвычайнай надзейнасці, з моцным прытокам і паказчыкамі з 2021 года. Сусветная прамысловасць дасягнула найвышэйшай адзнакі ў 126 трыльёнаў долараў актываў пад кіраваннем (AUM), што складае 28 працэнтаў сусветных фінансавых актываў у параўнанні з 23 працэнтамі дзесяць гадоў таму. А Паўночная Амерыка застаецца ў верхняй частцы геаграфічнага рэйтынгу з самым высокім ростам даходаў і актываў пад кіраваннем, а даходы дасягаюць рэкордных 526 мільярдаў долараў.
• Інстытуцыйныя і рознічныя інвестары знаходзяцца пад велізарным ціскам, паколькі традыцыйныя парадыгмы інвеставання былі перавернуты (гл. выставу ніжэй).
• Інвестыцыйнае асяроддзе паставіла пад сумнеў некаторыя асноўныя тэндэнцыі індустрыі кіравання актывамі за апошнія дзесяць гадоў, у тым ліку інтэрнацыяналізацыя прадуктаў і кліентаў, рост бізнес-мадэляў, арыентаваных на рызыку і рычагі, а таксама масавая бэта-версія тавараў.

У справаздачы таксама падрабязна апісваецца, як могуць змяніцца даўнія галіновыя тэндэнцыі, хаця McKinsey чакае захавання статус-кво ў бліжэйшай перспектыве.

• Актыўны менеджмент застаецца пад ціскам. Можна было чакаць, што нядаўнія дзеянні на рынку стануць каталізатарам для магчымага актыўнага вяртання, але ў паўгоддзе 2021 года 55 працэнтаў актыўных кіраўнікоў акцыянерным капіталам па-ранейшаму не дасягалі сваіх кантрольных паказчыкаў, прыкладна столькі ж, колькі і ў 2021 годзе.
• Біржавыя фонды будуць дамінаваць, дасягнуўшы новых рэкордаў у 2021 годзе з сукупнымі патокамі ў 900 мільярдаў долараў. Характэрная мадэль, на якую варта сачыць, - гэта адток актыўных сродкаў з наступным прытокам у адпаведныя ETF, напрыклад, для збору падатковых страт.
• Попыт на прыватныя інвестыцыі працягвае захоўвацца, з асаблівай цікавасцю ў 2022 годзе для стратэгій, арыентаваных на даходнасць і абароненых ад інфляцыі.
• Акцэнт на ўстойлівасці расце, хоць у бліжэйшай перспектыве існуе нявызначанасць вакол правілаў. З'яўленне ўзгодненых даных больш высокай якасці і больш выразных стандартаў дапаможа.
• Аддавайце перавагу агульным партфельным рашэнням, а не аднаразовыя інвестыцыі, набывае ўсё большае значэнне.

McKinsey прыходзіць да высновы, што лепшы падыход для кіраўнікоў актывамі да кіравання сённяшняй нявызначанасцю прадугледжвае стварэнне «ўсепагодных» платформ для кіравання актывамі, якія з'яўляюцца гнуткімі, стабільнымі і маштабуемымі - рэкамендацыя, якая здаецца аглядальніку найбольш рэалістычнай для тых, хто ўжо з'яўляецца лідарам рынку.