Новыя ETF з адной акцыяй дазваляюць інвестарам шорт Tesla без шорт Tesla

На гэтым тыдні з'явіўся новы экзатычны прадукт ETF - адзінкавыя фондавыя фонды ETF.

ETF, якімі кіруе Інвестыцыі AXS, з'яўляюцца першымі ў сваім родзе, зацверджанымі Камісіяй па каштоўных паперах і біржам, хоць падобныя прадукты існуюць у Еўропе на працягу многіх гадоў.

Гэтыя новыя сродкі дазваляюць інвестарам скараціць акцыі, такія як Tesla (TSLA), або зрабіце доўгую стаўку на такую ​​назву, як Nike (NKE) або Pfizer (PFE), са звычайным брокерскім рахункам.

Чарговая «дэмакратызацыя» некаторых больш рызыкоўных здзелак, даступных для інвестыцыйных спецыялістаў.

У адрозненне ад многіх ETF, якія для некаторых сталі сінонімамі індэксных фондаў, такіх як Vanguard 500 Index Fund (VOO) — гэтыя прадукты відавочна прызначаны для актыўных трэйдараў, а не пасіўных інвестараў. Прычына ў тым, што крэдытнае плячо звычайна няправільна разумеюць не для слабанервных.

Прадукты з пазыковымі сродкамі могуць прывесці да значных страт для інвестараў, у той час як асноўныя акцыі рэзка руйнуюцца і, здаецца, «нічога не робяць».

Мэта 2x ETF, напрыклад, складаецца ў тым, каб адлюстроўваць у два разы прадукцыйнасць базавай акцыі або індэкса кожны дзень. Калі прадукцыйнасць вымяраецца на працягу больш доўгага перыяду часу, вынікі могуць кардынальна адрознівацца.

Разгледзім наступны гіпатэтычны прыклад акцыі і яе 3x ETF, які спрабуе адлюстраваць сутачную базавую прадукцыйнасць дадзенай акцыі, памножаную на тры.

Абедзве каштоўныя паперы гандлююцца па 100 долараў за акцыю і адчуваюць сем нестабільных сесій, падчас якіх акцыі таргуюцца ўверх або ўніз як мінімум на 10% за перыяд.

У канцы нашага гіпатэтычнага перыяду базавая акцыя практычна не змяншаецца, а 3X ETF знізіўся больш чым на 40%.

Зніжэнне валацільнасці зніжае прыбытковасць гэтых прадуктаў, што з'яўляецца ўрокам нумар адзін, які павінны памятаць інвестары.

Давайце паглядзім на яшчэ адзін прыклад гэтай дынамікі, але той, які адбываецца сёння ў рэальным свеце.

Nasdaq 100 (^NDX) знаходзіўся пад ціскам увесь год і ў цяперашні час знізіўся прыкладна на 27%. ProShares Short QQQ ETF (QSP) спрабуе вярнуць інверсію доўгай пазіцыі, у той час як ProShares UltraPro Short QQQ ETF (SQQQ) мае на мэце вярнуць у тры разы адваротны гэты прадукт кожны дзень.

Гісторыя працягваецца

PSQ — шорт без рычагоў — вярнуў тое, што страціў Nasdaq 100 — або 27%.

Версія 3X вяртае добрыя 74% — але гэта менш за 81%, якіх, магчыма, чакаў недасведчаны інвестар (3 x 27%.= 81%).

За апошні год розніца ў прадукцыйнасці стала больш складанай: кароткі ETF без рычагоў вырас на 13%, а кароткі ETF з 3-кратным рычагом вырас толькі на 9%. На больш працяглых перыядах часу - паглядзіце, напрыклад, прадукцыйнасць за 5 гадоў на дыяграме вышэй - дысбаланс толькі пагаршаецца.

Рэгулятары папярэджваюць

Нягледзячы на ​​​​адабрэнне SEC новых ETF, рэгулятары папярэджвалі інвестараў аб рызыках гэтых прадуктаў. Старшыня SEC Гэры Генслер выклікала заклапочанасць аб гэтых новых ETF, і камісар SEC Кэралайн Крэншоу была адкрыта крытычнай.

«У дадатак да сур'ёзных праблем з абаронай інвестараў, у перыяды рынкавага стрэсу або валацільнасці, крэдытныя і зваротныя прадукты могуць дзейнічаць нечаканымі спосабамі і патэнцыйна спрыяць больш шырокім сістэмным рызыкам», Крэншоу напісаў на гэтым тыдні на сайце SEC.

Крэншоу таксама выступіў з папярэджаннем зарэгістраваным інвестыцыйным кансультантам (RIA), заявіўшы, што ім будзе «цяжка» рэкамендаваць гэтыя прадукты, адначасова «выконваючы свае даверныя абавязацельствы».

У адрозненне ад біржавых брокераў, RIA маюць фідуцыярнае абавязацельства дзейнічаць у найлепшых фінансавых інтарэсах сваіх кліентаў.

-

Джарэд Блікрэ - рэпарцёр, арыентаваны на рынкі Yahoo Finance Live. Ідзі за ім @SPYJared.

Націсніце тут, каб атрымаць апошнія навіны фондавага рынку і паглыблены аналіз, уключаючы падзеі, якія рухаюць акцыі

Чытайце апошнія фінансавыя і дзелавыя навіны ад Yahoo Finance

Спампаваць праграму Yahoo Finance для Apple or Android

Сачыце за Yahoo Finance далей Twitter, Facebook, Instagram, Flipboard, LinkedIn, і YouTube