(Bloomberg) — Нікалай Танген, кіраўнік суверэннага фонду багацця Нарвегіі, які складае 1.3 трыльёна долараў, хоча, каб яго трэйдары рабілі стаўку супраць рынку.
Найбольш чытаецца з Bloomberg
Найбуйнейшы ў свеце адзіночны ўладальнік публічных кампаній, з прыкладна 1.3% усіх каціруемых акцый, у чацвер выклаў трохгадовы план па спыненні страт, назапашаных на турбулентных рынках 2022 года, пагоршаных рэзкай інфляцыяй і павышэннем працэнтных ставак і вайны ў Еўропе. Фонд дабрабыту - упершыню ў сваёй гісторыі - глядзіць у будучыню, дзе інвестыцыі прыносяць толькі долю таго, што ён прывык бачыць.
Танген, які неаднаразова казаў сваім суайчыннікам рыхтавацца да "вельмі нізкай прыбытковасці", сказаў, што гэта азначае, што "залішняя прыбытковасць больш важная, чым калі-небудзь раней".
Выступаючы ў інтэрв'ю ў чацвер, Танген сказаў, што ключом да дасягнення арыенціра будзе «прыцягнуць фонд да таго, каб ён стаў больш доўгатэрміновым, больш супярэчлівым і больш актыўным у негатыўным выбары». Гэта азначае, што "ёсць шмат рэчаў, якія мы не хочам мець", сказаў ён, не ўдакладняючы падрабязнасцей.
Фонд, заснаваны на нафтавых і газавых багаццях Паўночнага мора, папярэджваў аб працяглым спаде на рынках пасля дасягнення сярэдняй прыбытковасці ў 6% за чвэрць стагоддзя свайго існавання. У трэцім квартале ён страціў 4.4%, што эквівалентна прыкладна 43 мільярдам долараў.
Фонд мае толькі аднаго ўладальніка, у адрозненне ад іншых буйных кіраўнікоў актывамі, і ў значнай ступені прытрымліваецца індэкса, інвестуючы ў адпаведнасці са строгім мандатам Міністэрства фінансаў. Ён імкнецца максімальна выкарыстаць сваю абмежаваную свабоду дзеянняў, каб паспрабаваць перасягнуць арыенцір, з якім ён вымяраецца, што яму ўдавалася за восем з апошніх 10 гадоў.
У «нестабільным свеце вам трэба быць больш доўгатэрміновым і больш супярэчлівым», - сказаў Танген. Гэта "таму што будзе больш магчымасцей, калі вы зможаце зрабіць усё наадварот".
Паводле яго слоў, гэтая стратэгія «ўплывае на ўзмацненне геапалітычнай нявызначанасці» і частковы разварот глабалізацыі, калі фонд апублікаваў сваю трохгадовую стратэгію. План вызначае такія мэты, як інвестыцыі ў кампаніі да іх публічнага гандлю, больш актыўнае галасаванне на сходах акцыянераў, паляпшэнне супрацоўніцтва паміж трэйдарамі і партфельнымі менеджэрамі і выкарыстанне перыядаў зрываў на рынках нерухомасці.
Фонд таксама павінен быць «больш надзейным у аператыўным плане», у тым ліку гатовым супрацьстаяць кібератакам, сказаў Танген. Ён ужо казаў, што адкрытасць і празрыстасць з'яўляюцца прыярытэтамі для таго, каб нарвежцы разумелі, чаму іх фонд на чорны дзень расце не так хутка, як раней.
У мінулым годзе фонд скараціў удзел у першасным размяшчэнні акцый. Аглядаючыся назад, ён ухіліўся ад кулі, купіўшыся на меншую колькасць IPO на "сапраўды пеністых" рынках і ўбачыўшы, што гэтыя IPO працуюць "вельмі дрэнна", сказаў Танген. Але гэта, верагодна, зменіцца па меры паляпшэння ўмоў, адзначыў ён.
«Выбарчае вывучэнне гэтай магчымасці ў наступны перыяд стратэгіі - гэта тое, што мы разгледзім», - сказаў сустаршыня па акцыях Педра Фуртада Рэйс. «Гэта дазваляе нам увайсці на ранні этап жыццёвага цыкла кампаніі і, спадзяюся, з ростам кампаніі будзе мець большую долю ў стварэнні каштоўнасці».
Фонд заявіў, што ў далейшым будзе разглядаць інвестыцыі ў захоўванне і перадачу аднаўляльнай энергіі, пашыраючы спектр аднаўляльнай інфраструктуры, якую ён гатовы трымаць. У 1.4 годзе ён выдаткаваў каля 1.5 мільярда еўра (50 мільярда долараў) на 2021% акцый галандскай марской ветравой электрастанцыі, але пакуль нічога не дадаў у свой партфель інфраструктуры аднаўляльных крыніц энергіі.
«Гэта канкурэнцыя», - сказаў Танген пра рынак ветраных і сонечных праектаў. «Праектаў не так шмат, яны вельмі канкурэнтаздольныя, а рэнтабельнасць вельмі нізкая. Такім чынам, мы проста хочам павялічыць прастору. Наогул кажучы ў свеце інвестыцый, чым больш у вас варыянтаў, тым лепш».
Больш шырокі спектр аднаўляльных крыніц энергіі таксама адлюстроўвае ўнутраныя намаганні фонду па паляпшэнню супрацоўніцтва паміж камандамі і выяўленню новых інвестыцыйных магчымасцей, сказаў сустаршыня па акцыях Даніэль Балтазар.
«Мы пабудавалі, магчыма, некалькі больш бункераў, чым павінны былі пабудаваць», — сказаў Бальтазар. «З прыходам Мікалая мы прыкладаем значна больш намаганняў для супрацоўніцтва паміж камандамі. І дзякуючы гэтаму супрацоўніцтву паміж камандамі мы таксама можам значна лепш разглядаць ланцужкі стварэння кошту».
(Абнаўленні з падрабязнасцямі ў шостым абзацы, каментарыі з генеральным дырэктарам у дванаццатым)
Самы чытаны з Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Крыніца: https://finance.yahoo.com/news/norway-1-3-trillion-wealth-170000651.html