Нават акцыі GameStop не могуць змагацца з ФРС

памер тэксту

Фондавы рынак павінен быць перспектыўным. На мінулым тыдні яго ўзрушылі пратаколы пасяджэння, якое завяршылася больш за тры тыдні таму.

Федэральная рэзервовая сістэма апублікавала пратакол свайго снежаньскага пасяджэння ў мінулую сераду, і тое, што было ў іх, відавочна, застала рынак знянацку. Назіральнікі звярнулі ўвагу на той факт, што ФРС абмяркоўвала згортванне свайго балансу - тое, пра што старшыня Джэром Паўэл не згадаў на сваёй прэс-канферэнцыі ў мінулым месяцы - і сваё ўспрыманне рынку працы, якое, здаецца, набліжаецца да поўнай занятасці.

Інвестары дрэнна ўспрынялі гэтую навіну. Акцыі дарагіх тэхналогій упалі, як і большасць акцый, якія можна было б назваць ростам, у тым ліку

Цеслы

(бірка: TSLA),

Salesforce.com

(CRM) і

Сучасны

(МРНК).

Да канца тыдня в

Nasdaq Composite
знізілася на 4.5% і

S&P 500
знізіўся на 1.9%. Толькі

Прамысловы сярэдні ўзровень Дау-Джонса,
які знізіўся на 0.3%, удалося скончыць тыдзень адносна без пашкоджанняў.

Гэта была больш змена тону, чым любая рэч, якую ФРС заявіла, што, хутчэй за ўсё, было адказнай за рэакцыю рынку, кажа Крыс Харві, амерыканскі стратэг па акцыях Wells Fargo Securities. Перад хвілінамі рынак мог падумаць, што ФРС не жадае рабіць больш жорсткімі. Пасля гэтага ён ведаў, што гэта не так, бо шанцы на павышэнне стаўкі ў сакавіку падскочылі з крыху больш за 50% да выхаду хвілін да больш чым 75% у пятніцу.

«Два месяцы таму рынак лічыў, што ім прыйдзецца падштурхнуць ФРС», - кажа Харві. «Цяпер гэта не так».

Для рынку, які адначасова дарагі і перапоўнены, гэта не было добрай навіной, бо самыя дарагія, найбольш спекулятыўныя акцыі — якія ўжо былі збітыя, заўважце, — зноў пацярпелі. Па стане на чацвер 38% акцый Nasdaq ўпалі на 50% або больш ад 52-тыднёвага максімуму. Тое, што эталон знізіўся толькі на 5.7% ад свайго гістарычнага максімуму, дзякуючы такім прыхільнікам Big Tech, як

Apple

(AAPL) і

Microsoft

(MSFT), якія сталі настолькі вялікімі, што маскіруюць слабасць пад ім.

«Незалежна ад фундаментальных і макра меркаванняў, няма сумненняў у тым, што інвестары прадавалі першымі, а потым спрабавалі высветліць астатняе», - піша Джэйсан Гёпферт з Sundial Capital Research.

Нават акцыям мемаў змагацца з ФРС было цяжка, калі не немагчыма.

GameStop

(GME), напрыклад, павялічыўся амаль на 30% у гандлі пасляпродажнага рынку ў мінулы чацвер на падставе паведамленняў аб тым, што яна стварыла падраздзяленне, якое займаецца криптовалютными партнёрствамі, і знаходзіцца ў працэсе пабудовы рынку для незаменных токенаў. Да канца таргоў у пятніцу акцыі GameStop падаражэлі ўсяго на 7.3%, а завяршылі тыдзень на 5.2%.

Не шукайце слабыя эканамічныя справаздачы як «добрыя» навіны. Пятнічны даклад па заработнай плаце паказаў, што ў снежні было створана ўсяго 199,000 тысяч працоўных месцаў, што менш за палову прагнозаў эканамістаў. Але гэта не перашкодзіла 10-гадовай прыбытковасці казначэйства вырасці на 0.036 працэнтнага пункта да 1.769% у пятніцу, гэта самы высокі ўзровень са студзеня 2020 года на падставе закрыцця ў 3 гадзін. Гэта азначае, што, верагодна, спатрэбіцца вялікі промах пры паказанні індэкса спажывецкіх цэн у сераду, які, як чакаецца, пакажа рост на 7.1% у гадавым вылічэнні, каб зрушыць курс ФРС, і, магчыма, нават не тады.

Пакуль гэта азначае, што трымаць дарагія і няўстойлівыя акцыі, верагодна, не варта ўзнагароды, кажа Харві з Wells Fargo. «Нам патрэбна пераацэнка рызыкі», - кажа ён. «І гэта якраз тое, што адбываецца».

Нават GameStop не можа змагацца з ФРС.

Напісаць Бэн Левісон у [электронная пошта абаронена]