У апошнія месяцы эканоміка Злучаных Штатаў пацярпела ад удару па розных сектарах, і першаснае публічнае размяшчэнне акцый (IPO) космас становіцца адной з самых вялікіх ахвяр. Сапраўды, пасля гадоў стабільнага росту колькасць IPO значна скарацілася, а будучыня ўсё яшчэ нявызначаная.
У прыватнасці, паводле атрыманых і разлічаных дадзеных Фінбольд 16 лютага ў ЗША было зафіксавана 181 IPO у 2022 годзе, што ўяўляе сабой спад на каласальныя 82% у параўнанні з 2021 у 1,035 годзе. Характэрна, што колькасць IPO у 2021 годзе ўяўляе сабой ўсплёск прыкладна на 115% у параўнанні з 2020 у 480 годзе. У перыяд з 2002 па 2005 год самая нізкая колькасць IPO была зарэгістравана ў 2008 годзе - 62, на фоне фінансавы крызіс.
Разбіўка штоквартальнага размеркавання IPO у 2022 годзе паказвае, што колькасць кампаній, якія выходзяць на біржу, няўхільна скарачаецца, паколькі стан эканомікі працягвае слабець. У першым квартале 1 года адбылося 2022 IPO, знізіўшыся да 80 за апошнія тры месяцы года.
Як эканамічная нявызначанасць паўплывала на IPO
Згодна з дадзенымі, мінулы год аказаўся складаным для рынку IPO у ЗША з эканамічнай нявызначанасцю, якая характарызуецца ростам працэнтных ставак і агрэсіўнай грашова-крэдытнай палітыкай Федэральнай рэзервовай сістэмы, якая пакідала рынкі ў нестабільным стане. З настроямі, якія па сутнасці паказваюць на магчымае рэцэсія, кампаніі, якія імкнуліся выйсці на біржу, трымалі ў страху з-за ўзрастаючай геапалітычнай напружанасці і пабочных эфектаў пандэміі.
Акрамя таго, сектары, якія гістарычна лідзіравалі па колькасці IPO, найбольш пацярпелі за мінулы год. Напрыклад, рынкавыя ўмовы аслабілі здольнасць тэхналогія фірмы стаць публічнымі. Большасць суб'ектаў у сектары перамяшчаліся ў асяроддзі з высокімі працэнтнымі стаўкамі, што павялічыла даходнасць дзяржаўных каштоўных папер, што зрабіла менш прывабнымі акцыі, якія хутка растуць, звязаныя з тэхналогіямі.
Варта адзначыць, што ЗША фондавы рынак быў прывабны для замежных інвестараў, асабліва кітайскіх. Аднак у 2022 годзе кітайскія кампаніі сышлі з рынку ЗША, што падкрэсліла эскалацыю напружанасці паміж дзвюма краінамі. У прыватнасці, урад Кітая па паведамленнях пачаў рэпрэсіі супраць тэхналагічных кампаній, якія выходзяць на біржу за мяжой.
ЗША таксама адпомсцілі планамі па ўзмацненні кантролю за кітайскімі кампаніямі, якія спадзяюцца правесці IPO у краіне, і з надыходам 2023 года расце аптымізм, што Кітайскія IPO могуць вярнуцца ў ЗША.
У іншых месцах IPO 2021 дамінуюць, нягледзячы на тое, што эканоміка аднаўляецца пасля пандэміі. Спектакль можна звязаць з падтрымкай урада. У сувязі з гэтым урад увёў у эканоміку сродкі стымулявання, і з-за таго, што людзі мелі мінімальныя варыянты выдаткаў, гэта прывяло да таго, што большасць адкрывала фондавыя рахункі, што з'яўлялася прывабным фактарам для IPO.
Актыўнасць SPAC змяншаецца
У той жа час падзенне паміж гэтымі двума гадамі выяўляе ўплыў кампаній па набыцці спецыяльных мэтаў (SPAC). Сапраўды, большасць кампаній вырашылі выйсці на біржу праз SPAC у 2021 годзе, паколькі іх прывабілі дадатковыя перавагі, такія як патэнцыял для больш высокіх ацэнак, меншае разбаўленне, большая хуткасць капіталу, большая пэўнасць і празрыстасць, меншыя зборы і меншыя нарматыўныя патрабаванні.
Аднак, у 2022, Дзейнасць SPAC была падаўлена галоўным чынам з-за такіх фактараў, як пераход інвестараў выкупіць свае акцыі ў вялікай колькасці пасля аб'яў аб зліцці, што прывяло да рэзкага падзення коштаў на акцыі пасля аб'явы. Гэта пазбавіла новаствораныя суб'екты істотнага фінансавання, што зрабіла SPAC яшчэ больш складанай задачай знайсці аб'екты набыцця. З іншага боку, павялічылася камісія па каштоўных паперах (SEC) рэгулятарны кантроль адштурхнуў новых удзельнікаў рынку ад SPAC, і некаторыя кампаніі сутыкаюцца з расследаваннямі і судовымі пазовамі акцыянераў.
У іншым месцы зацішша на рынку IPO таксама прывяло да дадатковых эфектаў, якія ўплываюць на іншыя сектары, такія як інвестыцыі банкаўскіх. Гістарычна склалася так, інвестыцыйныя банкі атрымліваць прыбытак ад прадастаўлення кансультацыйныя паслугі для кампаній, якія жадаюць стаць публічнымі. Зніжэнне колькасці IPO азначае, што інвестыцыйныя банкі, такія як Citi (NYSE: C) маюць менш магчымасцей прадастаўляць гэтыя паслугі, што прыводзіць да а зніжэнне іх даходаў.
Прагноз рынку IPO на 2023 год
Паколькі многія кампаніі па-ранейшаму сутыкаюцца з ростам працэнтных ставак і надыходзячым спадам, цьмяныя паказчыкі IPO ў 2022 годзе, верагодна, захаваюцца і ў першай палове 2023 года. Фактар, які, верагодна, будзе дзейнічаць, уключае ацэнку канкрэтных кампаній. Эксперты звярнулі ўвагу на разрыў паміж ацэнкамі, дасягнутымі многімі кампаніямі раней, у параўнанні з цяперашнім макраасяроддзем.
Як мяркуецца, выхад на біржу не з'яўляецца адным з прыярытэтаў для большасці кампаній, паколькі яны спрабуюць кіраваць такімі эфектамі, як падтрыманне свайго бізнесу і масавыя звальненні, каб застацца на плаву.
Крыніца: https://finbold.com/us-ipos-statistics-2022/