Продажы цэнтраў апрацоўкі дадзеных Nvidia, верагодна, зацямняць гульні - гэта можа быць не вельмі добра

Аналітыкі чакаюць, што продажы гульняў складуць 3.46 мільярда даляраў. У мінулым квартале Калет Крэс, фінансавы дырэктар Nvidia, прагназавала паскораны рост цэнтраў апрацоўкі дадзеных у першым квартале пасля чацвёртага квартала, калі продажы цэнтраў апрацоўкі дадзеных выраслі на 71% у параўнанні з мінулым годам да рэкордных 3.26 мільярда долараў.

Чытайце: Чаму акцыі паўправаднікоў "амаль непрыдатныя для інвеставання", нягледзячы на ​​рэкордныя даходы на фоне сусветнага дэфіцыту

Да гэтага часу сезон даходаў паказаў моцны прыбытак для серверных чыпаў. Кампанія Intel Corp.
INTC,
-0.86%
 падвоілася ўніз на ўвесь год, паколькі даход ад цэнтраў апрацоўкі дадзеных палепшыўся на 22% да 6 мільярдаў долараў, і Advanced Micro Devices Inc.
amd,
-3.28%
размясціў яго за першы квартал больш за 5 мільярдаў долараў і арыентаваны на першы перыяд больш за 6 мільярдаў долараў. 

Цэнтр апрацоўкі дадзеных складае «нізкія 20 працэнтаў» карпаратыўнага блока AMD, убудаваных і напаўпрыстасаваных чыпаў, што ўключае даход ад цэнтраў апрацоўкі дадзеных і гульнявых кансоляў. Ён вырас на 88% да 2.5 мільярда долараў у параўнанні з мінулым годам. Продажы стануць больш празрыстымі, як кампанія нарэшце пачне выбіваць продажы цэнтраў апрацоўкі дадзеных ва ўласным сегменце.

У той час як AMD і Nvidia змагаюцца за долі ў серверных працэсарах, Nvidia дамінуе ў ролі паскаральніка для цэнтраў апрацоўкі дадзеных. Аналітык Jefferies Марк Ліпасіс, які мае рэйтынг пакупкі і мэтавую цану ў 370 долараў на Nvidia, кажа, што вытворца чыпаў «дамінуе ў асобніках Dedicated Accelerator з прыкладна 80% доляй» продажаў цэнтраў апрацоўкі дадзеных.

Чытайце: Канец цудаў з адным чыпам: чаму ацэнкі Nvidia, Intel і AMD перажылі масавыя перавароты

Пасля вынікаў Intel, AMD і іншых аналітык Evercore CJ Muse, які мае рэйтынг залішняй вагі і мэтавую цану на Nvidia 300 долараў, сказаў, што прадукты цэнтраў апрацоўкі дадзеных сутыкаюцца з «ўстойлівымі тэндэнцыямі попыту, якія, як чакаецца, будуць стымуляваць вельмі моцны рост у наступным некалькі кварталаў». Попыт, аднак, наўрад ці здавалася праблемай; хутчэй, праблемы з'яўляюцца праблемамі з пастаўкамі і пастаянна растучымі блокпостамі.

Інвестары будуць шукаць любыя праблемы, падобныя на Cisco Systems Inc.
CSCO,
+ 2.92%,
які паведаміла пра свае даходы на мінулым тыдні. Cisco, у якой завяршаецца красавік, як у Nvidia, адзначыла, што яна была распаўсюджана пасля таго, як кітайскія ўлады зачынены Шанхай з 27 сакавіка, і кінуў гаечны ключ у здольнасць Cisco атрымліваць кампаненты. У выніку Cisco выдала дрэнны прагноз і акцыі сталі найгоршым днём за больш чым дзесяцігоддзе.

чаго чакаць

Earnings: Чакаецца, што з 39 аналітыкаў, апытаных FactSet, у сярэднім Nvidia апублікуе скарэкціраваны прыбытак у памеры 1.30 долара на акцыю, у параўнанні з 92 цэнтамі на акцыю, пра якія паведамлялася год таму, і 1.19 долара на акцыю, якія чакаліся ў пачатку квартала. Усе лічбы скарэктаваныя на леташнія 4-на-1 акцыя раскол.

даход: Па дадзеных 8.12 аналітыкаў, апытаных FactSet, Уол-стрыт разлічвае атрымаць ад Nvidia 36 мільярда долараў. Гэта больш, чым у 5.66 мільярдаў долараў, пра якія Nvidia паведаміла ў квартале мінулага года, і ў 7.28 мільярда долараў, прагназаваных у пачатку квартала. У сваім апошнім справаздачы аб даходах Nvidia прагназавала $ 7.94 млрд да $ 8.26 млрд.

Рух акцый: За першы квартал, які завяршаецца красавіком, акцыі Nvidia ўпалі на 25%, а PHLX Semiconductor Index 
SOX,
-0.27%
 за гэты перыяд знізілася на 17%. Між тым індэкс S&P 500 
SPX,
+ 0.01%
 знізіўся на 8.5%, а Nasdaq Composite Index 
COMP,
-0.30%
 знізілася на 13%. 29 лістапада акцыі Nvidia закрыліся на гістарычным максімуме ў $333.76 і з таго часу ўпалі на 50%.

На працягу апошніх пяці гадоў Nvidia стабільна пераўзыходзіла ацэнкі аналітыкаў па прыбытку і пераўзыходзіла ацэнкі даходаў Street 12 кварталаў запар. Акцыі ўпалі на 7.6% на наступны дзень пасля справаздачы за мінулы квартал, нягледзячы на ​​​​збіццё прыбыткаў. Як правіла, рух акцый быў неадназначным сярод радка біццяў.

Тое, што кажуць аналітыкі

Аналітык Oppenheimer Рык Шафер, у якога рэйтынг пераўзыходзіць і мэтавая цана ў 300 долараў, сказаў, што Nvidia, хутчэй за ўсё, умацуе сваё лідэрства ў цэнтры апрацоўкі дадзеных, паколькі яе новы чып H100 будзе нарастаць у трэцім квартале.

«Попыт працягвае апярэджваць прапанову, хоць абмежаванні павінны аслабіць у 2 гадзіну», - сказаў Шафер. «Наступны гульнявы ​​GPU Ada Lovelace чакаецца ў 3 квартале. Наш доўгатэрміновы тэзіс застаецца некранутым, паколькі асноўныя вядучыя франшызы NVDA па гульнях і паскаральніках штучнага інтэлекту застаюцца ў пазіцыі для вялізнага структурнага росту».

Чытайце: З-за дэфіцыту фішкі могуць быць раскуплены да 2022 года, але інвестары занепакоеныя заканчэннем вечарыны

Аналітык Wedbush Мэт Брайсан, які мае нейтральны рэйтынг і мэтавую цану ў $190, сказаў, што любы мінус для Nvidia «абавязкова звязаны пераважна з даходамі ад гульняў».

«Для гульняў падзенне коштаў на другасным рынку і павышэнне даступнасці ў рознічным гандлі з'яўляюцца аднымі з сігналаў таго, што попыт на GPU нарэшце запавольваецца», - сказаў Брайсан. «Хоць такі вынік мае сэнс, асабліва ў сувязі з памяншэннем хуткасці хэшавання Ethereum, канкрэтны ўплыў на Nvidia цяжка вызначыць колькасна, улічваючы мноства зменных».

Чытайце: Nvidia імкнецца ўвесці залатую ліхаманку ў метасвет з дапамогай новых інструментаў AI

Фінансавы аналітык Susquehanna Крыстафер Роланд, які мае станоўчы рэйтынг і мэтавую цану ў 320 долараў, пагадзіўся ў нататцы ў сераду, што «любое значнае збіццё і павышэнне можа быць абмежавана гульнявым сустрэчным ветрам».

«Што да гульняў, мы адзначаем, што рознічныя прэміі вышэй MSRP для карт Nvidia рэзка знізіліся з максімуму +130% у сярэдзіне 2021 года да +78% у студзені і ўсяго на 23% сёння», - сказаў Роланд. «У сувязі з гэтым зніжэннем коштаў мы таксама сталі сведкамі значнага папаўнення запасаў, калі ўсе асноўныя сямействы картак цяпер даступныя ў рознічных гандлярах».

З 45 аналітыкаў, якія асвятляюць Nvidia, 37 маюць рэйтынг пакупкі, сем маюць рэйтынгі ўтрымання, а адзін мае рэйтынг продажу, пры гэтым фондавы гандаль складае 48% ад сярэдняй мэтавай цаны ў $319.95.