Occidental Petroleum, US Steel і 3 іншыя акцыі, якія добра выглядаюць па грашовым патоку

Выкажам здагадку, што вы паспяховы бізнес па дастаўцы ежы. Два гады таму вы патрацілі 1 мільён долараў на аўтапарк з тузіна новых грузавікоў. У вашых кнігах і падатковых запісах у гэтым годзе вы аднімеце 200,000 XNUMX долараў са свайго даходу (прыбытку) з улікам амартызацыі гэтых грузавікоў. Але вы на самой справе не выкладваеце ніякіх грошай; вы зрабілі гэта два гады таму.

Гэта прыклад розніцы паміж справаздачным прыбыткам і грашовым патокам. Адданыя кажуць, што грашовы паток дае больш праўдзівую карціну стану бізнесу, чым заяўленыя прыбыткі. Маё меркаванне: яны проста розныя лінзы, праз якія можна зірнуць на рэальнасць.

Вось пяць акцый, якія цяпер выглядаюць мне добра, калі глядзець праз прызму грашовых патокаў.

На мінулым тыдні з'явіліся навіны аб тым, што кампанія Уорэна Бафета Berkshire Hathaway
BRK.B
, мае нарматыўны дазвол на павелічэнне сваёй долі Occidental Petroleum
OXY
запас да 50%.

Інвестыцыі разам з Бафетам часта з'яўляюцца добрай стратэгіяй. Ён праніклівы фінансавы аналітык, які, здаецца, валодае мудрасцю і інстынктыўным пачуццём рынку.

Occidental выглядае мне прывабна па цане каля 71 даляра. Ён прадаецца прыкладна ў пяць разоў больш грашовых патокаў і ў шэсць разоў свабодных грашовых патокаў (гэта грашовыя патокі мінус сума, якую кампанія, верагодна, выдаткуе на капітальныя выдаткі - у выпадку Occidental, такія рэчы, як буравое абсталяванне).

US Steel (X): Што, той дыназаўр? Так, United States Steel выглядае добра ў суадносінах кошт-грашовы паток, прадаючы прыкладна ў два разы больш свабодны грашовы паток. Калісьці найбуйнейшая карпарацыя ў Амерыцы, сёння гэта проста акцыя сярэдняга памеру.

У сувязі з тым, што Федэральная рэзервовая сістэма павышае працэнтныя стаўкі і многія эканамісты чакаюць рэцэсіі ў бліжэйшы час (некаторыя нават кажуць, што яна ўжо пачалася), прамысловыя цыклічныя акцыі знаходзяцца ў няласцы. Акрамя таго, цана акцый (каля 23 долараў за акцыю) практычна роўная той, якой была дзесяць гадоў таму.

Дык якая зямная прычына купляць? Проста акцыі танныя па многіх паказчыках. За апошняе дзесяцігоддзе сярэдняе суадносіны цаны і грашовага патоку склала каля 11; цяпер 1.9.

Стэйт-стрыт (STT) з'яўляецца вядучым захавальнікам фінансавых устаноў і буйным эмітэнтам біржавых фондаў (ETF). Яго акцыі прадаюцца прыкладна ў шэсць разоў больш свабодных грашовых патокаў.

Мядзведжы рынак у 2022 годзе быў цяжкім на Стэйт-стрыт: у гэтым годзе акцыі ўпалі прыкладна на 18%. Але я думаю, што яго пазіцыі ў фінансавай індустрыі надзейныя, а фінансы моцныя.

Loews
L
, кангламерат, які кантралюецца сям'ёй Ціш, крыху вырас у гэтым годзе з-за спаду рынку. Яму належыць 89.6% CNA FinancialCNA
(страхавальнік маёмасці і страхавання ад няшчасных выпадкаў), а таксама 100% Boardwalk Pipelines (размеркаванне прыроднага газу), Loews Hotels і Altium Packaging.

Цішы маюць рэпутацыю праніклівых пакупнікоў і прадаўцоў кампаній, але рост і прыбытковасць у апошнія гады не ўражваюць. Мне падабаюцца акцыі галоўным чынам таму, што яны недарагія, прадаюцца за пяць разоў больш свабодны грашовы паток.

Поўная генетыка (FLGT), якая базуецца ў Тэмпл-Сіці, Каліфорнія, праводзіць генетычнае і медыцынскае тэставанне для лекараў і бальніц. Выручка, якая ў 33 годзе была менш за 2019 мільёны долараў, у мінулым годзе вырасла амаль да 1 мільярда долараў, чаму спрыяў бум тэстаў на Covid-19.

Інвестары непакояцца, што бум знікне, і таму яны ацэньваюць акцыі Fulgent толькі па сціплых ацэнках - напрыклад, свабодны грашовы паток менш чым у чатыры разы. Кампанія амаль без даўгоў, якасць, якое мне падабаецца.

запіс

гэта 19^th слупок, які я пісаў (пачынаючы з 1999 г.) пра акцыі, якія выглядаюць прывабна, зыходзячы з іх кошту адносна грашовага патоку. Сярэдняя гадавая прыбытковасць маіх папярэдніх 18 слупкоў склала 14.6%. Гэта добра параўнальна з 9.5% для Standard & Poor's Total Return Index за тыя ж 18 перыядаў. Абедзве лічбы ўлічваюць дывідэнды.

Дзесяць з 18 набораў рэкамендацый пераўзышлі індэкс, а 12 прынеслі прыбытак.

Майце на ўвазе, што вынікі маіх слупкоў з'яўляюцца гіпатэтычнымі, і іх не варта блытаць з вынікамі, якія я атрымліваю для кліентаў. Акрамя таго, мінулыя паказчыкі не прадказваюць будучыні.

Леташні выбар быў недарэчным. Усе пяць знізіліся, прычым самая вялікая страта - амаль 33% у Capital OneCOF
Фінансавы (COF). Argan (AGX), MarineMax (HXO) і Synchrony Financial паказалі горш, чым S&P 500, які ўпаў на 4.2%.

Толькі дом Тэйлар МорысанTMHC
біць індэкс, і ледзь так: ён знізіўся на 3.2%. Увогуле, мой выбар на 2021 год знізіўся на 19.1%. Будзем спадзявацца, што сёлетні ўраджай будзе значна лепшым.

Раскрыццё інфармацыі: я валодаю акцыямі Berkshire Hathaway асабіста і для амаль усіх маіх кліентаў.