Спалучэнне недастатковых інвестыцый у новыя нафтавыя свідравіны і росту попыту падкрэслівае тое, што можа быць доўгім перыядам высокіх коштаў на энергарэсурсы. Між тым, многія акцыі нафты і газу па-ранейшаму гандлююцца па нізкіх ацэнках адносна чаканага прыбытку, нягледзячы на ралі ва ўсім сектары, якое цягнулася да канца 2020 года.
Сайман Вонг, аналітык Gabelli Funds у Нью-Ёрку, і Чарльз Леманідэс, дырэктар па інвестыцыях ValueWorks у Нью-Ёрку, падчас інтэрв'ю кожны назваў свае любімыя нафтавыя акцыі. Гэтыя кампаніі пералічаны ніжэй.
Недастатковыя інвестыцыі карысныя для нафтавай прамысловасці і інвестараў
Яшчэ 2 сакавіка Сэм Пітэрс, партфельны менеджэр ClearBridge Investments, прадставіў гэты графік для гэты артыкул у якім былі прадстаўлены два выбары яго энергетычных акцый:
На дыяграме злева паказана, што капітальныя выдаткі нафтавай прамысловасці павялічыліся ў папярэднія перыяды нізкай прапановы. Але справа на дыяграме паказвае, што капітальныя выдаткі ўпалі вельмі нізка ў мінулым годзе, паколькі запасы зніжаліся.
Вытворцы нафты ўжо пацярпелі ад абвалу цэн, які пачаўся ў 2014 годзе. Але дзеянні падчас ранніх адключэнняў у сувязі з пандэміяй у 2020 годзе ненадоўга павялічылі кантрактныя цэны на першы месяц ніжэй за нуль. Гэты досвед прымусіў кіраўнікоў нафтавых кампаній ухіляцца ад стандартных абавязацельстваў па капітальных выдатках у перыяд высокага попыту. У цэнтры ўвагі па-ранейшаму максімізацыя грашовых патокаў і вяртанне грошай інвестарам за кошт дывідэндаў і выкупу акцый.
У папярэднім артыкуле Пітэрс рэкамендаваў дзве акцыі: EQT Corp.
EQT,
якая вырасла на 50% з 1 сакавіка (за дзень да публікацыі артыкула з яго рэкамендацыямі) па 10 мая, і Pioneer Natural Resources Co.
PXD,
які вырас на 4%. Гэтыя павышэнні коштаў не ўключаюць дывідэнды — дывідэнтная прыбытковасць Pioneeer складае 6.96%.
" Нам не патрэбна нафта па 100 даляраў. Калі нафта застанецца вышэй за 80 долараў, гэтыя кампаніі ўсё яшчэ могуць вырабляць шмат бясплатных грошай, якія яны могуць вярнуць акцыянерам."
— Сайман Вонг, аналітык энергетычнага сектара Gamco.
Цэны на нафту ў апошні час былі даволі няўстойлівымі, з-за таго, што дзейнічала мноства розных сіл, у тым ліку ўварванне Расіі ва Украіну, якое наўпрост парушыла нафтавыя рынкі; Агрэсіўныя блакіроўкі гарадоў у Кітаі, каб спыніць новыя ўспышкі каранавіруса; і аднаўленне паездак на многіх рынках па ўсім свеце, у тым ліку ў ЗША. Гэтыя і іншыя фактары дапамаглі выклікаць цану на сырую нафту West Texas Intermediate
CL
вагацца на 13% ад унутрыдзённага максімуму (111.37 даляра за барэль 5 мая) да ўнутрыдзённага мінімуму (98.20 даляра 11 мая) толькі ў гэтым месяцы.
Вонг падлічыў, што ў пачатку 2022 года сусветны попыт на сырую нафту вагаўся ад 100 да 101 мільёна барэляў у дзень, у той час як нафта здабывалася з хуткасцю каля 98.5 барэляў у дзень.
WTI зачынілася на ўзроўні 99.76 долара 10 мая, вырасшы з 75.21 долара ў канцы 2021 года.
Вонг сказаў, што новыя крыніцы нафты ў ЗША за апошнія 10 гадоў былі ў асноўным «кароткатэрміновым ростам прапановы», таму што «вы губляеце ад 50% да 70% у першы год» працы сланцавай свідравіны.
«ЗША могуць вярнуць пастаўкі», — сказаў ён. Але гэта яшчэ не пачалося, таму што «акцыянеры хочуць, каб аператары былі больш дысцыплінаванымі». Вонг таксама звярнуў увагу на цяжкую палітычную абстаноўку для будаўніцтва трубаправода, узмацненне правілаў і цяжкасці з пазыкамі ў банкаў, што павялічвае кошт распрацоўкі новых крыніц.
Увогуле, нафтавая сцэна - гэта "дрэнная навіна для спажыўцоў, але добрая навіна для інвестараў", сказаў Вонг. «Нам не патрэбна нафта па 100 даляраў. Калі нафта застанецца вышэй за 80 долараў, гэтыя кампаніі ўсё яшчэ могуць вырабляць шмат свабодных грошай, якія яны могуць вярнуць акцыянерам», - дадаў ён.
Прывілеяваныя акцыі нафты
Вонг указаў на Канаду як на больш прыязны рынак для амерыканскіх інвестараў, таму што канадскія свідравіны, як правіла, доўжацца ад 20 да 25 гадоў, паводле яго ацэнак.
Сярод канадскіх вытворцаў нафты Вонг любіць Suncor Energy Inc.
SU
CA:SU
і Meg Energy Corp.
CA:MEG
як гуляе на свабодны грашовы паток. На падставе коштаў акцый на момант закрыцця акцый 10 мая і кансенсусных ацэнак свабоднага грашовага патоку на наступныя 12 месяцаў сярод аналітыкаў, апытаных FactSet, разліковая прыбытковасць свабоднага грашовага патоку Suncor складае 18.28%, у той час як ацэнка Meg Energy складае 25.68%. Гэта вельмі высокі паказчык у параўнанні з кансенсуснымі ацэнкамі ў 5.07% для S&P 50 і 11.15% для S&P 500 у энергетычным сектары.
Сярод амерыканскіх вытворцаў яму падабаюцца Exxon Mobil Corp.
XOM
у доўгатэрміновай перспектыве, часткова з-за вялікіх інвестыцый у афшорную распрацоўку Гаяны, з патэнцыйнымі запасамі ў 10 мільярдаў барэляў, па яго ацэнцы.
Вонг таксама аддае перавагу двум нафтасервісным гігантам: Schlumberger Ltd.
SLB
і Halliburton Co.
HAL.
Lemonides звярнуў увагу на «велізарную магчымасць для інвестараў сёння» пасля такога доўгага перыяду, на працягу якога інвестыцыі ў вытворчасць не былі эканамічна мэтазгоднымі. Яго парада заключаецца ў тым, каб глядзець далей за цяперашнія «ваганні» на энергетычным рынку, таму што «агульны кірунак эканамічнага росту, верагодна, будзе моцным».
Ён пералічыў тры нафтавыя акцыі, якія, на яго думку, цяпер моцна зніжаны - усе тры паўсталі ў выніку банкруцтваў, выкліканых пандэміяй:
- Кампанія Whiting Petroleum Corp.
WLL
з'яўляецца вытворцам сланцавай нафты, якая гандлюе толькі ў тры разы больш, чым кансенсусная ацэнка прыбытку на наступныя 12 месяцаў сярод аналітыкаў, апытаных FactSet. Калі ў красавіку 2020 года кампанія аб'явіла аб банкруцтве, у яе было каля 3 мільярдаў долараў запазычанасці. Рынкавая капіталізацыя кампаніі цяпер складае ўсяго 2.9 мільярда даляраў. Нягледзячы на тое, што форвардны каэфіцыент P/E вельмі нізкі, Lemonides лічыць, што кампанія заробіць больш, чым чакаюць аналітыкі. - Кампанія Valaris Ltd.
VAL
з'яўляецца марскім буравіком, які выйшаў з банкруцтва ў эпоху пандэміі. Яе рынкавая капіталізацыя цяпер складае 3.9 мільярда долараў, і Lemonides сказаў, што флот кампаніі з буравых караблёў быў пабудаваны коштам каля 20 мільярдаў долараў у той час, калі цэны на нафту вагаліся ад 85 да 100 долараў. Цяпер, калі нафта вярнулася ў гэты дыяпазон, «значны працэнт флоту быў адноўлены да працы, і попыт расце з кожным днём», - сказаў ён. - Кампанія Tidewater Inc.
TDW
кіруе іншым тыпам флоту, які перамяшчае пастаўкі на марскія буравыя ўстаноўкі і з іх. Кампанія таксама абслугоўвае афшорную ветравую энергетыку. Па дадзеных Lemonides, рынкавая капіталізацыя кампаніі складае 835 мільёнаў долараў, што складае каля траціны таго, што каштавала б замена яе ўсё больш загружанага парку.
Вось кароткі змест прагнозных каэфіцыентаў P/E (за выключэннем Tidewater, які, як чакаецца, панясе чыстыя страты ў 2022 і 2023 гг.) і меркаванні аналітыкаў, апытаных FactSet, адносна васьмі акцый, якія абмяркоўвалі Вонг і Lemonides. У табліцы выкарыстоўваюцца канадскія біржавыя тыкеры Suncor і Meg Energy; цэны на акцыі і мэты ў мясцовых валютах:
| кампанія | Ticker | Наперад P / E | Падзяліцеся рэйтынгамі "купіць" | Кошт закрыцця – 10 мая | Кансенсусная цана | Мяркуецца 12-месячны патэнцыял росту |
| Кампанія Suncor Energy Inc. | CA:SU | 6.5 | 62% | 44.71 | 51.89 | 16% |
| Кампанія MEG Energy Corp. | CA:MEG | 5.3 | 64% | 18.63 | 24.93 | 34% |
| Exxon Mobil Corporation | XOM | 9.4 | 45% | 85.02 | 98.46 | 16% |
| Шлюмбергер Н.В. | SLB | 18.1 | 88% | 37.89 | 50.03 | 32% |
| Halliburton Co. | HAL | 16.3 | 79% | 34.30 | 46.07 | 34% |
| Кампанія Whiting Petroleum Corp. | WLL | 3.2 | 56% | 72.53 | 100.00 | 38% |
| Кампанія Valaris Ltd. | VAL | 25.5 | 100% | 52.40 | 71.71 | 37% |
| Кампанія Tidewater Inc | TDW | # N / A | 50% | 20.10 | 18.50 | -8% |
| Крыніца: FactSet |
Націсніце на пазнакі, каб даведацца больш пра кожную кампанію.
Чытаць Падрабязны даведнік Томі Кілгора па багатай бясплатнай інфармацыі на старонцы цытат MarketWatch.
Не прапусціце: Вось выпадак для пакупкі акцый Netflix зараз
Цэны на нафту растуць - гэтыя восем акцый па-ранейшаму з'яўляюцца здзелкамі для доўгатэрміновых інвестараў
Спалучэнне недастатковых інвестыцый у новыя нафтавыя свідравіны і росту попыту падкрэслівае тое, што можа быць доўгім перыядам высокіх коштаў на энергарэсурсы. Між тым, многія акцыі нафты і газу па-ранейшаму гандлююцца па нізкіх ацэнках адносна чаканага прыбытку, нягледзячы на ралі ва ўсім сектары, якое цягнулася да канца 2020 года.
Нягледзячы на тое, што энергетычны сектар S&P 500
SPX
з'яўляецца адзіным, які вырас у гэтым годзе, інвестары, здаецца, усё яшчэ знаходзяцца на ранняй стадыі прыбытковага шматгадовага цыклу.
Сайман Вонг, аналітык Gabelli Funds у Нью-Ёрку, і Чарльз Леманідэс, дырэктар па інвестыцыях ValueWorks у Нью-Ёрку, падчас інтэрв'ю кожны назваў свае любімыя нафтавыя акцыі. Гэтыя кампаніі пералічаны ніжэй.
Недастатковыя інвестыцыі карысныя для нафтавай прамысловасці і інвестараў
Яшчэ 2 сакавіка Сэм Пітэрс, партфельны менеджэр ClearBridge Investments, прадставіў гэты графік для гэты артыкул у якім былі прадстаўлены два выбары яго энергетычных акцый:
На дыяграме злева паказана, што капітальныя выдаткі нафтавай прамысловасці павялічыліся ў папярэднія перыяды нізкай прапановы. Але справа на дыяграме паказвае, што капітальныя выдаткі ўпалі вельмі нізка ў мінулым годзе, паколькі запасы зніжаліся.
Вытворцы нафты ўжо пацярпелі ад абвалу цэн, які пачаўся ў 2014 годзе. Але дзеянні падчас ранніх адключэнняў у сувязі з пандэміяй у 2020 годзе ненадоўга павялічылі кантрактныя цэны на першы месяц ніжэй за нуль. Гэты досвед прымусіў кіраўнікоў нафтавых кампаній ухіляцца ад стандартных абавязацельстваў па капітальных выдатках у перыяд высокага попыту. У цэнтры ўвагі па-ранейшаму максімізацыя грашовых патокаў і вяртанне грошай інвестарам за кошт дывідэндаў і выкупу акцый.
У папярэднім артыкуле Пітэрс рэкамендаваў дзве акцыі: EQT Corp.
EQT,
якая вырасла на 50% з 1 сакавіка (за дзень да публікацыі артыкула з яго рэкамендацыямі) па 10 мая, і Pioneer Natural Resources Co.
PXD,
які вырас на 4%. Гэтыя павышэнні коштаў не ўключаюць дывідэнды — дывідэнтная прыбытковасць Pioneeer складае 6.96%.
" Нам не патрэбна нафта па 100 даляраў. Калі нафта застанецца вышэй за 80 долараў, гэтыя кампаніі ўсё яшчэ могуць вырабляць шмат бясплатных грошай, якія яны могуць вярнуць акцыянерам."
— Сайман Вонг, аналітык энергетычнага сектара Gamco.
Цэны на нафту ў апошні час былі даволі няўстойлівымі, з-за таго, што дзейнічала мноства розных сіл, у тым ліку ўварванне Расіі ва Украіну, якое наўпрост парушыла нафтавыя рынкі; Агрэсіўныя блакіроўкі гарадоў у Кітаі, каб спыніць новыя ўспышкі каранавіруса; і аднаўленне паездак на многіх рынках па ўсім свеце, у тым ліку ў ЗША. Гэтыя і іншыя фактары дапамаглі выклікаць цану на сырую нафту West Texas Intermediate
CL
вагацца на 13% ад унутрыдзённага максімуму (111.37 даляра за барэль 5 мая) да ўнутрыдзённага мінімуму (98.20 даляра 11 мая) толькі ў гэтым месяцы.
Вонг падлічыў, што ў пачатку 2022 года сусветны попыт на сырую нафту вагаўся ад 100 да 101 мільёна барэляў у дзень, у той час як нафта здабывалася з хуткасцю каля 98.5 барэляў у дзень.
WTI зачынілася на ўзроўні 99.76 долара 10 мая, вырасшы з 75.21 долара ў канцы 2021 года.
Вонг сказаў, што новыя крыніцы нафты ў ЗША за апошнія 10 гадоў былі ў асноўным «кароткатэрміновым ростам прапановы», таму што «вы губляеце ад 50% да 70% у першы год» працы сланцавай свідравіны.
«ЗША могуць вярнуць пастаўкі», — сказаў ён. Але гэта яшчэ не пачалося, таму што «акцыянеры хочуць, каб аператары былі больш дысцыплінаванымі». Вонг таксама звярнуў увагу на цяжкую палітычную абстаноўку для будаўніцтва трубаправода, узмацненне правілаў і цяжкасці з пазыкамі ў банкаў, што павялічвае кошт распрацоўкі новых крыніц.
Увогуле, нафтавая сцэна - гэта "дрэнная навіна для спажыўцоў, але добрая навіна для інвестараў", сказаў Вонг. «Нам не патрэбна нафта па 100 даляраў. Калі нафта застанецца вышэй за 80 долараў, гэтыя кампаніі ўсё яшчэ могуць вырабляць шмат свабодных грошай, якія яны могуць вярнуць акцыянерам», - дадаў ён.
Прывілеяваныя акцыі нафты
Вонг указаў на Канаду як на больш прыязны рынак для амерыканскіх інвестараў, таму што канадскія свідравіны, як правіла, доўжацца ад 20 да 25 гадоў, паводле яго ацэнак.
Сярод канадскіх вытворцаў нафты Вонг любіць Suncor Energy Inc.
SU
CA:SU
і Meg Energy Corp.
CA:MEG
як гуляе на свабодны грашовы паток. На падставе коштаў акцый на момант закрыцця акцый 10 мая і кансенсусных ацэнак свабоднага грашовага патоку на наступныя 12 месяцаў сярод аналітыкаў, апытаных FactSet, разліковая прыбытковасць свабоднага грашовага патоку Suncor складае 18.28%, у той час як ацэнка Meg Energy складае 25.68%. Гэта вельмі высокі паказчык у параўнанні з кансенсуснымі ацэнкамі ў 5.07% для S&P 50 і 11.15% для S&P 500 у энергетычным сектары.
Сярод амерыканскіх вытворцаў яму падабаюцца Exxon Mobil Corp.
XOM
у доўгатэрміновай перспектыве, часткова з-за вялікіх інвестыцый у афшорную распрацоўку Гаяны, з патэнцыйнымі запасамі ў 10 мільярдаў барэляў, па яго ацэнцы.
Вонг таксама аддае перавагу двум нафтасервісным гігантам: Schlumberger Ltd.
SLB
і Halliburton Co.
HAL.
Lemonides звярнуў увагу на «велізарную магчымасць для інвестараў сёння» пасля такога доўгага перыяду, на працягу якога інвестыцыі ў вытворчасць не былі эканамічна мэтазгоднымі. Яго парада заключаецца ў тым, каб глядзець далей за цяперашнія «ваганні» на энергетычным рынку, таму што «агульны кірунак эканамічнага росту, верагодна, будзе моцным».
Ён пералічыў тры нафтавыя акцыі, якія, на яго думку, цяпер моцна зніжаны - усе тры паўсталі ў выніку банкруцтваў, выкліканых пандэміяй:
WLL
з'яўляецца вытворцам сланцавай нафты, якая гандлюе толькі ў тры разы больш, чым кансенсусная ацэнка прыбытку на наступныя 12 месяцаў сярод аналітыкаў, апытаных FactSet. Калі ў красавіку 2020 года кампанія аб'явіла аб банкруцтве, у яе было каля 3 мільярдаў долараў запазычанасці. Рынкавая капіталізацыя кампаніі цяпер складае ўсяго 2.9 мільярда даляраў. Нягледзячы на тое, што форвардны каэфіцыент P/E вельмі нізкі, Lemonides лічыць, што кампанія заробіць больш, чым чакаюць аналітыкі.
VAL
з'яўляецца марскім буравіком, які выйшаў з банкруцтва ў эпоху пандэміі. Яе рынкавая капіталізацыя цяпер складае 3.9 мільярда долараў, і Lemonides сказаў, што флот кампаніі з буравых караблёў быў пабудаваны коштам каля 20 мільярдаў долараў у той час, калі цэны на нафту вагаліся ад 85 да 100 долараў. Цяпер, калі нафта вярнулася ў гэты дыяпазон, «значны працэнт флоту быў адноўлены да працы, і попыт расце з кожным днём», - сказаў ён.
TDW
кіруе іншым тыпам флоту, які перамяшчае пастаўкі на марскія буравыя ўстаноўкі і з іх. Кампанія таксама абслугоўвае афшорную ветравую энергетыку. Па дадзеных Lemonides, рынкавая капіталізацыя кампаніі складае 835 мільёнаў долараў, што складае каля траціны таго, што каштавала б замена яе ўсё больш загружанага парку.
Вось кароткі змест прагнозных каэфіцыентаў P/E (за выключэннем Tidewater, які, як чакаецца, панясе чыстыя страты ў 2022 і 2023 гг.) і меркаванні аналітыкаў, апытаных FactSet, адносна васьмі акцый, якія абмяркоўвалі Вонг і Lemonides. У табліцы выкарыстоўваюцца канадскія біржавыя тыкеры Suncor і Meg Energy; цэны на акцыі і мэты ў мясцовых валютах:
Націсніце на пазнакі, каб даведацца больш пра кожную кампанію.
Чытаць Падрабязны даведнік Томі Кілгора па багатай бясплатнай інфармацыі на старонцы цытат MarketWatch.
Не прапусціце: Вось выпадак для пакупкі акцый Netflix зараз
Крыніца: https://www.marketwatch.com/story/8-oil-stocks-that-are-still-bargains-for-long-term-investors-11652280314?siteid=yhoof2&yptr=yahoo