Новы ўлюбёнец Уол-стрыт не захапляецца робакарамі, криптомайнингом або метасветам. Гэта буравая буравая кампанія Аклахома-Сіці з выгадным становішчам у сланцах Заходняга Тэхаса.
Для нафтавых інвестараў раптоўнае паступленне добрых навін можа выклікаць пытанне аб тым, ці не за гарамі дрэнныя навіны. Магчыма, і не, зыходзячы з нядаўніх размоў з новым генеральным дырэктарам Дэвона і парай аналітыкаў з Уол-стрыт — іх найлепшыя выбары акцый.
Энергетыка была найгоршым сектарам 2010-х гадоў, а тэхналогіі - лепшым. Але пакуль у гэтым годзе энергетыка лідзіруе ў тэхналогіях на 23 працэнтныя пункты - другі па велічыні спрэды ў гісторыі, па дадзеных Bank of America Securities. У ім адзначаецца, што энергетычны сектар застаецца недарагім, у 11 разоў перавышае прагнозныя прыбыткі, супраць у сярэднім у 17 разоў з 1986 года.
Нафта ўзмацнілася з-за прагнозаў аб тым, што пандэмія дасягнула піка, і што падарожжа хутка ўзмоцніцца. Тэхаская нафта падаражэла з 53 долараў за барэль год таму да 85 долараў нядаўна. На мінулым тыдні Міжнароднае энергетычнае агенцтва падлічыла, што сусветны попыт на нафту ў 2022 годзе дасягне ўзроўню перад пандэміяй. Вялікая частка насельніцтва атрымае імунітэт да Covid-19 да канца першага квартала праз заражэнне або вакцынацыю, а абмежаванні на паездкі ў канцы гэтага года могуць быць мінімальнымі, гаворыцца ў дакладзе.
Стывен Рычардсан, які займаецца пытаннямі энергетыкі і хімічных рэчываў для Evercore ISI, кажа, што інвестары, якія чакалі, што вытворцы нафты будуць аднаўляць запасы эканоміі, былі здзіўлены разрозненымі праблемамі вытворчасці. Сярод іх — палітычныя хваляванні ў Лівіі, пратэсты ў Казахстане, сабатаж у Нігерыі і пагроза вайны паміж Расіяй, буйным вытворцам энерганосьбітаў, і Украінай, ключавым энергатранспартным цэнтрам.
Падпіска на рассылку
Штодзённы агляд ЗША
Атрымайце кароткі змест апошняга онлайн-эксклюзіўнага асвятлення ад Barron's, уключаючы штодзённыя рубрыкі, характарыстыкі па інвеставанні ідэй і шмат іншага.
Дуг Леггейт, які ўзначальвае энергазабеспячэнне ў BofA Securities, бачыць, што гісторыя паўтараецца, і Саудаўская Аравія аднаўляе кантроль над цэнамі. У канцы 1990-х гадоў, сутыкнуўшыся з падзеннем коштаў на нафту і вытворцам-ізгоем у Венесуэле, каралеўства затапіла рынак, знізіла цану на нафту і прымусіла шырока скараціць вытворчасць і кансалідацыю. Зусім нядаўна, з пункту гледжаньня Саудаўскай Аравіі нягодным вытворцам былі амерыканскія сланцавыя бурыльнікі, таму падчас спаду пандэміі ён занадта доўга вырабляў занадта шмат, што прымусіла іншую галіну разлічвацца.
«Гэтая стратэгія Макіявелі... спрацавала», - кажа Леггейт. «Гэта прымусіла кампаніі [разведка і здабычу] прывесці да капіталу. Я думаю, што мы знаходзімся ў новым свеце для інвестыцыйнай справы».
Даўжэйшыя ф'ючэрсы на нафту маюць на ўвазе цану прыкладна на 20 долараў ніжэй за нядаўнюю, але Саудаўскай Аравіі патрэбна цана на нафту ад 60 да 80 долараў, каб збалансаваць свой бюджэт, таму інвестары могуць здагадацца занадта нізкай, кажа Леггейт. Дадайце 10 долараў да канца нафтавай крывой, і запасы нафты могуць вырасці яшчэ на 40-90%, кажа ён. Яго галоўныя выбары ўключаюць
Occidental Petroleum
(цікер: OXY) і
APA
(APA), мацярынская кампанія Apache. Абодва маюць значную запазычанасць, але таксама дастатковы грашовы паток, каб пагасіць іх, што можа прыцягнуць больш высокую ацэнку акцый. Leggate таксама падабаецца
Exxon Mobil
(XOM) для сваіх вялікіх сланцавых уладанняў у ЗША. Бурэнне сланцам лягчэй спыніць і пачаць, чым бурэнне для вялікіх звычайных радовішчаў у аддаленых месцах, што забяспечвае гнуткасць.
Як наконт электрамабіляў і ўплыву на попыт на нафту? Матэматыка простая, кажа Рычардсан з Evercore. Ва ўсім свеце налічваецца мільярд аўтамабіляў, кожны год прадаецца ад 90 мільёнаў да 95 мільёнаў. Выкажам здагадку, што пранікненне электраэнергіі павялічыцца з 4% продажаў да 15% да 2025 года і да 30% да 2030 года. Зніжэнне спажывання нафты з трох мільёнаў да чатырох мільёнаў барэляў у дзень будзе больш чым кампенсавана павелічэннем попыту на нафту ў выніку эканамічнага росту.
Рост зялёных інвестыцыяў мала паўплываў на скарачэнне бягучых прапановы, але прымусіў вытворцаў нафты пайсці на абмежаванне росту здабычы, што аказала важны ўплыў на псіхалогію рынку, кажа Рычардсан. Тым часам інвестары нагрэліся да прыбытковасці нафтавых акцый, якія, улічваючы дывідэнды і выкуп акцый, могуць быць высокімі адназначнымі працэнтамі.
Рычардсану таксама падабаецца Occidental, і ён нядаўна абнавіўся
BP
(BP), чые акцыі ўжо адлюстроўваюць агрэсіўныя абяцанні абмежаваць вытворчасць вугляроду, але не яркія перспектывы для дывідэндаў і выкупу, кажа ён. Яго іншыя фаварыты
ConocoPhillips
(COP) і Дэвон (DVN).
Свабодны грашовы паток Дэвона вырас у восем разоў за год да 1.1 мільярда долараў у трэцім квартале мінулага года, што стала рэкордам кампаніі. Прыкладна палова хэджавання коштаў Дэвона з мінулага года скараціцца ў гэтым годзе, што можа даць свабодны грашовы паток яшчэ аднаму гуску.
Пасля зліцця з WPX Energy ў мінулым годзе кампанія абвясціла аб дывідэндах з фіксаваным плюс зменным. Фіксаваная частка не выклікае натхнення, у апошні час яна дае менш за 1%. Але калі апошняя зменная выплата з'яўляецца паказчыкам будучых, акцыянеры могуць атрымаць амаль 7% у цэлым.
Генеральны дырэктар Рык Манкрыф, які прыйшоў з WPX, абмежаваў рост вытворчасці Devon на 5% у год. «Нас больш не цікавіць двухзначны рост, — кажа ён. Падобнае ён чуе ад аднагодкаў. «У нас было некалькі падробак на галаве, калі цэны на тавары раслі, але мы бачылі занадта вялікую актыўнасць. Я думаю, што дысцыпліна захаваецца».
Узаемныя фонды з экалагічнай тэматыкай ужо даўно пераўзыходзяць фондавы рынак, пазбягаючы нафты і выкарыстоўваючы тэхналогіі. Рабіце добра, робячы дабро, казалі яны. Але ў гэтым годзе такія фонды спрацавалі кепска.
Leggate BofA чакае, што гэтыя фонды прымуць больш тонкі падыход да нафтавых кампаній, якія вырашаюць іх праблемы.
«Лёгка выкарыстоўваць [экалагічнасць] у якасці дыскваліфікатара для сектара, які працуе дрэнна», - кажа ён. «Гэта значна больш складаная дыскусія, калі сектар пераўзыходзіць».
Напісаць Джэк Хаў у [электронная пошта абаронена]. Выконвайце за ім на Twitter і падпісацца на ягоны падкаст Barron's Streetwise.
Крыніца: https://www.barrons.com/articles/buy-oil-stocks-devon-energy-occidental-petroleum-51642796740?siteid=yhoof2&yptr=yahoo
Вытворцы нафты ўскочылі. Вось 5 акцый, у якія трэба разабрацца.
Новы ўлюбёнец Уол-стрыт не захапляецца робакарамі, криптомайнингом або метасветам. Гэта буравая буравая кампанія Аклахома-Сіці з выгадным становішчам у сланцах Заходняга Тэхаса.
Devon Energy
Прыбытак акцый склаў 181% за год, што робіць іх адзіным лепшым у S&P 500.
Netflix
— чыё паніжэнне на 20% у пятніцу, дарэчы, робіць яго адным з найгоршых трохмесячных паказчыкаў індэксу.
Для нафтавых інвестараў раптоўнае паступленне добрых навін можа выклікаць пытанне аб тым, ці не за гарамі дрэнныя навіны. Магчыма, і не, зыходзячы з нядаўніх размоў з новым генеральным дырэктарам Дэвона і парай аналітыкаў з Уол-стрыт — іх найлепшыя выбары акцый.
Энергетыка была найгоршым сектарам 2010-х гадоў, а тэхналогіі - лепшым. Але пакуль у гэтым годзе энергетыка лідзіруе ў тэхналогіях на 23 працэнтныя пункты - другі па велічыні спрэды ў гісторыі, па дадзеных Bank of America Securities. У ім адзначаецца, што энергетычны сектар застаецца недарагім, у 11 разоў перавышае прагнозныя прыбыткі, супраць у сярэднім у 17 разоў з 1986 года.
Нафта ўзмацнілася з-за прагнозаў аб тым, што пандэмія дасягнула піка, і што падарожжа хутка ўзмоцніцца. Тэхаская нафта падаражэла з 53 долараў за барэль год таму да 85 долараў нядаўна. На мінулым тыдні Міжнароднае энергетычнае агенцтва падлічыла, што сусветны попыт на нафту ў 2022 годзе дасягне ўзроўню перад пандэміяй. Вялікая частка насельніцтва атрымае імунітэт да Covid-19 да канца першага квартала праз заражэнне або вакцынацыю, а абмежаванні на паездкі ў канцы гэтага года могуць быць мінімальнымі, гаворыцца ў дакладзе.
Стывен Рычардсан, які займаецца пытаннямі энергетыкі і хімічных рэчываў для Evercore ISI, кажа, што інвестары, якія чакалі, што вытворцы нафты будуць аднаўляць запасы эканоміі, былі здзіўлены разрозненымі праблемамі вытворчасці. Сярод іх — палітычныя хваляванні ў Лівіі, пратэсты ў Казахстане, сабатаж у Нігерыі і пагроза вайны паміж Расіяй, буйным вытворцам энерганосьбітаў, і Украінай, ключавым энергатранспартным цэнтрам.
Падпіска на рассылку
Штодзённы агляд ЗША
Атрымайце кароткі змест апошняга онлайн-эксклюзіўнага асвятлення ад Barron's, уключаючы штодзённыя рубрыкі, характарыстыкі па інвеставанні ідэй і шмат іншага.
Дуг Леггейт, які ўзначальвае энергазабеспячэнне ў BofA Securities, бачыць, што гісторыя паўтараецца, і Саудаўская Аравія аднаўляе кантроль над цэнамі. У канцы 1990-х гадоў, сутыкнуўшыся з падзеннем коштаў на нафту і вытворцам-ізгоем у Венесуэле, каралеўства затапіла рынак, знізіла цану на нафту і прымусіла шырока скараціць вытворчасць і кансалідацыю. Зусім нядаўна, з пункту гледжаньня Саудаўскай Аравіі нягодным вытворцам былі амерыканскія сланцавыя бурыльнікі, таму падчас спаду пандэміі ён занадта доўга вырабляў занадта шмат, што прымусіла іншую галіну разлічвацца.
«Гэтая стратэгія Макіявелі... спрацавала», - кажа Леггейт. «Гэта прымусіла кампаніі [разведка і здабычу] прывесці да капіталу. Я думаю, што мы знаходзімся ў новым свеце для інвестыцыйнай справы».
Даўжэйшыя ф'ючэрсы на нафту маюць на ўвазе цану прыкладна на 20 долараў ніжэй за нядаўнюю, але Саудаўскай Аравіі патрэбна цана на нафту ад 60 да 80 долараў, каб збалансаваць свой бюджэт, таму інвестары могуць здагадацца занадта нізкай, кажа Леггейт. Дадайце 10 долараў да канца нафтавай крывой, і запасы нафты могуць вырасці яшчэ на 40-90%, кажа ён. Яго галоўныя выбары ўключаюць
Occidental Petroleum
(цікер: OXY) і
APA
(APA), мацярынская кампанія Apache. Абодва маюць значную запазычанасць, але таксама дастатковы грашовы паток, каб пагасіць іх, што можа прыцягнуць больш высокую ацэнку акцый. Leggate таксама падабаецца
Exxon Mobil
(XOM) для сваіх вялікіх сланцавых уладанняў у ЗША. Бурэнне сланцам лягчэй спыніць і пачаць, чым бурэнне для вялікіх звычайных радовішчаў у аддаленых месцах, што забяспечвае гнуткасць.
Як наконт электрамабіляў і ўплыву на попыт на нафту? Матэматыка простая, кажа Рычардсан з Evercore. Ва ўсім свеце налічваецца мільярд аўтамабіляў, кожны год прадаецца ад 90 мільёнаў да 95 мільёнаў. Выкажам здагадку, што пранікненне электраэнергіі павялічыцца з 4% продажаў да 15% да 2025 года і да 30% да 2030 года. Зніжэнне спажывання нафты з трох мільёнаў да чатырох мільёнаў барэляў у дзень будзе больш чым кампенсавана павелічэннем попыту на нафту ў выніку эканамічнага росту.
Рост зялёных інвестыцыяў мала паўплываў на скарачэнне бягучых прапановы, але прымусіў вытворцаў нафты пайсці на абмежаванне росту здабычы, што аказала важны ўплыў на псіхалогію рынку, кажа Рычардсан. Тым часам інвестары нагрэліся да прыбытковасці нафтавых акцый, якія, улічваючы дывідэнды і выкуп акцый, могуць быць высокімі адназначнымі працэнтамі.
Рычардсану таксама падабаецца Occidental, і ён нядаўна абнавіўся
BP
(BP), чые акцыі ўжо адлюстроўваюць агрэсіўныя абяцанні абмежаваць вытворчасць вугляроду, але не яркія перспектывы для дывідэндаў і выкупу, кажа ён. Яго іншыя фаварыты
ConocoPhillips
(COP) і Дэвон (DVN).
Свабодны грашовы паток Дэвона вырас у восем разоў за год да 1.1 мільярда долараў у трэцім квартале мінулага года, што стала рэкордам кампаніі. Прыкладна палова хэджавання коштаў Дэвона з мінулага года скараціцца ў гэтым годзе, што можа даць свабодны грашовы паток яшчэ аднаму гуску.
Пасля зліцця з WPX Energy ў мінулым годзе кампанія абвясціла аб дывідэндах з фіксаваным плюс зменным. Фіксаваная частка не выклікае натхнення, у апошні час яна дае менш за 1%. Але калі апошняя зменная выплата з'яўляецца паказчыкам будучых, акцыянеры могуць атрымаць амаль 7% у цэлым.
Генеральны дырэктар Рык Манкрыф, які прыйшоў з WPX, абмежаваў рост вытворчасці Devon на 5% у год. «Нас больш не цікавіць двухзначны рост, — кажа ён. Падобнае ён чуе ад аднагодкаў. «У нас было некалькі падробак на галаве, калі цэны на тавары раслі, але мы бачылі занадта вялікую актыўнасць. Я думаю, што дысцыпліна захаваецца».
Узаемныя фонды з экалагічнай тэматыкай ужо даўно пераўзыходзяць фондавы рынак, пазбягаючы нафты і выкарыстоўваючы тэхналогіі. Рабіце добра, робячы дабро, казалі яны. Але ў гэтым годзе такія фонды спрацавалі кепска.
Leggate BofA чакае, што гэтыя фонды прымуць больш тонкі падыход да нафтавых кампаній, якія вырашаюць іх праблемы.
«Лёгка выкарыстоўваць [экалагічнасць] у якасці дыскваліфікатара для сектара, які працуе дрэнна», - кажа ён. «Гэта значна больш складаная дыскусія, калі сектар пераўзыходзіць».
Напісаць Джэк Хаў у [электронная пошта абаронена]. Выконвайце за ім на Twitter і падпісацца на ягоны падкаст Barron's Streetwise.
Крыніца: https://www.barrons.com/articles/buy-oil-stocks-devon-energy-occidental-petroleum-51642796740?siteid=yhoof2&yptr=yahoo