Інвестыцыі ў нафтагазавыя кампаніі, якія ўваходзяць у індэкс S&P 500, за мінулы год павялічыліся больш чым на 26%, ... [+]
Геці
Справаздачы аб тым, што нафтагазавы сектар блісне з інвестарамі, былі моцна перабольшаныя.
Інвестыцыі ў нафтагазавыя кампаніі, якія каціруюцца на S&P 500, за мінулы год павялічыліся больш чым на 26%, нават калі індэкс у цэлым упаў на 5%.
Сектар, пакінуты мёртвым падчас пандэміі Covid-19 - калі попыт на энергію рэзка ўпаў, а сырая цэны на нафту ненадоўга сталі адмоўнымі – перажывае выдатны паварот.
Адскок коштаў на сыравінныя тавары, выкліканы доўгатэрміновымі геапалітычнымі перабоямі ў пастаўках і ўзмацненнем балансавай дысцыпліны, зрабіў энергетыку самым эфектыўным сектарам па індэксе вядучых амерыканскіх акцый з вялікай капіталізацыяй.
Зніклі страшныя прагнозы, якія пік попыту на нафту быў дасягнуты ў 2019 годзе, як кажуць прагнозы Міжнароднае энергетычнае агенцтва цяпер чакаецца, што спажыванне дасягне рэкордна высокага ўзроўню ў гэтым годзе і будзе расці на працягу наступных 15 гадоў і далей.
Амерыканскія нафтавыя і газавыя кампаніі зноў стаяць у чарзе на першаснае публічнае размяшчэнне акцый (IPO), што з'яўляецца найбольш відавочным прыкметай таго, што сектар, які мае рэкордныя аб'ёмы грошай, зноў у фаворы інвестараў з Уол-стрыт.
Тэхаскі вытворца нафты і газу Партнёры TXO Energy у студзені стала першай энергетычнай кампаніяй, якая выйшла на біржу больш чым за шэсць месяцаў. Яшчэ дзевяць энергетычных кампаній падалі або абнавілі дакументы аб першасным публічным размяшчэнні акцый за апошнія 90 дзён, паведамляе «Рэнесанс Капітал».
Калі ўсе яны будуць пералічаны ў гэтым годзе, як і чакалася, гэта будзе самае моцнае IPO у нафтагазавым сектары за апошнія шэсць гадоў.
Нафтагазавая прамысловасць таксама сядзіць на рэкордных аб'ёмах свабоднага грашовага патоку - суме наяўных у кампаніі пасля выліку аперацыйных выдаткаў і капітальных выдаткаў - дзякуючы большай прыхільнасці капітальнай дысцыпліне і больш высокім цэнам на нафту, што выклікае аднаўленне цікавасці да зліццяў і паглынання (M&A).
Згодна з аналізам 25 найбуйнейшых паўночнаамерыканскіх кампаній па разведцы і здабычы (E&D) у нафтагазавым сектары, у мінулым годзе было каля 85 мільярдаў долараў. Мак-Кінсі і кампанія. Тыя ж гульцы галіны скончылі год з грашовым балансам, які ацэньваецца ў 70-100 мільярдаў долараў.
Чакаецца, што абавязацельствы сектара па генерацыі грашовых патокаў застануцца высокімі і складуць ад 70 да 90 мільярдаў долараў у гэтым годзе і ад 50 да 70 мільярдаў долараў штогод да 2027 года. Верагодна, гэта застанецца верным, нават калі эталонная нафта West Texas Intermediate (WTI) у ЗША Кошт нафты дасягнуў 65 даляраў за барэль.
Адраджэнне здзелак зліцця і паглынання з'яўляецца яшчэ адным прыкметай таго, наколькі гарачым становіцца нафтагазавы сектар. Чуткі аб магчымых стратэгічных здзелках разгараюцца, зусім нядаўна з меркаваннем, што Pioneer Natural Resources
Прамысловасць трымаецца на сотнях мільярдаў долараў, якія прывядуць да новай хвалі стратэгічных здзелак па здабычы, паколькі сланцавыя кампаніі імкнуцца папоўніць запасы перспектыўных плошчаў за кошт кансалідацыі цяпер, калі многія з іх разжавалі лепшыя дагаворы арэнды пасля гадоў галавакружнага пашырэння.
Узнагароджанне акцыянераў вялікімі дывідэндамі застаецца галоўным прыярытэтам для сектара E&P, які, як чакаецца, верне акцыянерам 40 мільярдаў долараў за кошт зваротнага выкупу акцый у наступным годзе. Але з-за таго, што ўзровень запазычанасці рэзка скараціўся, а цэны на нафту, як чакаецца, застануцца высокімі, кампаніі шукаюць, як захаваць добрыя часы даўжэй. Даданне большай колькасці плошчаў у іх партфоліо праз здзелкі па зліцці і паглынанні на вышэйшым узроўні зараз мае вялікі сэнс.
Найбуйнейшыя вытворцы сланцаў жадаюць умацаваць свае пазіцыі ў самых пладавітых басейнах і выкарыстоўваць свае аперацыйныя перавагі для павышэння эфектыўнасці і, у канчатковым рахунку, рэнтабельнасці. Больш асцярожныя гульцы могуць дадаваць актывы ў сумежныя часткі ланцужка стварэння кошту, каб павялічыць свае рэзервы.
Большасць удзельнікаў M&A ўважліва сочаць за энергетычным пераходам і палітычнымі дэбатамі вакол энергетычнай палітыкі ЗША. Яны хочуць выкарыстаць свае запасы грашовых сродкаў, каб перафарміраваць свае партфелі, каб апярэджваць палітычныя дэбаты, павысіць сваю ўстойлівасць да зменлівасці цэн і паменшыць выкіды Scope 1 і Scope 2.
За гэтыя гады нафтагазавы сектар перажыў значную кансалідацыю, і многія буйныя кампаніі набылі больш дробных канкурэнтаў. Чакаецца, што гэтая тэндэнцыя захаваецца, паколькі кампаніі імкнуцца аптымізаваць працу і знізіць выдаткі. Актывы з нізкімі выдаткамі на бясстратнасць і яшчэ больш нізкім профілем выкідаў карыстаюцца вялікім попытам. «Нізкі кошт, нізкі ўзровень вугляроду» - гэта новая мантра гэтага сектара па зліццях і паглынаннях.
Нафтагазавы сектар меў адны з самых эфектыўных акцый на рынку за апошнія два гады. У 2022 г. нафтавы гігант ExxonMobil
Ніхто не мяркуе, што нафтагазавы сектар абгоніць Big Tech. Але калі працэнтныя стаўкі растуць, інфляцыя па-ранейшаму высокая, а інвестары ўсё часцей звяртаюцца да "даходных" акцый, якія плацяць тоўстыя дывідэнды, чым "роставых" акцый, традыцыйныя энергетычныя акцыі выглядаюць вельмі прывабна.
Крыніца: https://www.forbes.com/sites/daneberhart/2023/03/09/return-of-mergers-and-acquisitions-oil-sector-dealmaking-heats-up/