Кампаніі, якія займаюцца нафтавымі паслугамі і абсталяваннем, схуднелі пасля апошняга нафтавага падзення, і гэта іх засталося выглядаючы худым, як нафта бум зноў. Гэтая дынаміка можа быць добрай для цэн і маржы ў наступныя месяцы, і аналітыкі ўсё больш хвалююцца з нагоды акцый.
Кампаніі збіраюцца пачаць паведамляць аб прыбытках за першы квартал на гэтым тыдні, пачынаючы з аўторка з
Halliburton (HAL). Іншыя гучныя імёны ў галіны ўключаюць
Schlumberger (SLB) і
Baker Hughes (BKR), якія павінны паведаміць аб прыбытках пазней на тыдні. Ёсць таксама некалькі меншых кампаній, якія даюць справаздачу за наступныя два тыдні, у тым ліку
Патэрсан-UTI Energy (PTEN),
Helmerich & Payne (HP),
Nextier Oilfield Solutions (NEX) і
Паслугі нафтавых радовішчаў "Свабода" (LBRT).
Кампаніі папрацавалі ў гэтым годзе добра, таму што яны, нарэшце, зноў бачаць рост попыту. Гэта задае высокую планку для заробку. Індэкс PHLX Oil Service Sector сёлета вырас на 60%.
Усе буйныя сэрвісныя кампаніі скарацілі персанал і дзейнасць за апошнія некалькі гадоў, і гэтая тэндэнцыя паскорылася ў разгар пандэміі. Нафтавыя кампаніі не жадалі марнавацца на бурэнне новых свідравін, калі цэны на нафту былі нізкімі, і кампаніі больш не хацелі мець на балансе непрацуючае абсталяванне.
З ростам коштаў вытворцы зноў імкнуцца да пашырэння, і ім даводзіцца плаціць, каб знайсці патрэбныя брыгады і абсталяванне. Аналітык Citi Скот Грубер напісаў, што «ўстойлівасць цэнаўтварэння на паслугі на нафтавых радовішчах выглядае не толькі на месцы, але і набірае абароты, паколькі E&P хочуць пазбегнуць страты эфектыўнага экіпажа і пазбегнуць рызыкі, якая суправаджае экіпаж замены».
У той час як большасць публічна торгуемых вытворцаў павольна вяртаюць вытворчасць, каб задаволіць сваіх акцыянераў, якія імкнуцца да эканоміі, прыватныя аператары хутка дадаюць буравыя ўстаноўкі. Колькасць буравых установак у ЗША нарэшце расце ў больш устойлівым рэжыме, добры знак для сэрвісных кампаній.
На працягу большай часткі нафтапрамысловага ралі, якое цяпер доўжылася амаль два гады, нафтасервісныя кампаніі адставалі. Асноўная частка кожнага новага долара, заробленага ад бурэння, ішла вытворцам. Але Грубер лічыць, што цяпер баланс зрушваецца. «Эканоміка разведкі і добычы ніколі не была такой добрай у параўнанні з эканомікай нафтапрамысловых паслуг», - напісаў ён.
«Гэта сведчыць аб тым, што эканамічная рэнта ў ланцужку стварэння кошту сланца павінна ўсё больш паступаць у бок нафтапрамысловых кампаній у будучых кварталах. Такім чынам, мы бачым кансенсусныя ацэнкі для многіх назваў унутраных нафтапрамысловых паслуг і будзем імкнуцца скарыстацца любой слабасцю акцый падчас прыбытку, які, здаецца, абумоўлены фактарамі ў бліжэйшы час ".
З-за гэтай дынамікі, Грубер лічыць, што Уол-стрыт можа быць здзіўлены магутнасцю даходаў ад
Halliburton, Патэрсан-UTI,
Helmerich & Payne, Nextier і Liberty.
Тым не менш, іншыя аналітыкі бачаць патэнцыял для расчаравання. Ланцужок паставак нафты і газу быў складаным, пры гэтым цэны на сталь, пясок і іншыя ключавыя кампаненты раслі. А абмежаванні Covid ва ўсім свеце ў першым квартале могуць прывесці да знясілення лічбаў, папярэджвае Тэйлар Цурхер, аналітык Tudor, Pickering, Holt & Co. Zurcher чакае, што інвестары будуць звяртаць пільную ўвагу на абмеркаванне кампаній у другой палове года. Ён лічыць, што паўночнаамерыканскія сэрвісныя кампаніі, якія ўключаюць у сябе такія кампаніі, як Patterson-UTI, добра настроены на прыбытак.
Даходы Halliburton павінны стварыць сцэну. Чакаецца, што кампанія атрымае 34 цэнта на акцыю пры выручцы ў 4.2 мільярда долараў, што на 22% больш, чым год таму, паведамляе FactSet.
Пішыце Аві Зальцману па адрасе [электронная пошта абаронена]