Безумоўна, адзін пераможца

Абалонка (NYSE: SHEL) і Chevron (NYSE: CVX) з'яўляюцца аднымі з найбуйнейшых нафтавых буйных кампаній з рынкавай капіталізацыяй больш за 198 і 338 мільярдаў долараў адпаведна. Гэтыя два глабальныя аперацыі з актывамі і партнёрствам амаль на ўсіх кантынентах. Яны таксама з'яўляюцца ўлюбёнцамі дывідэндаў, якія прыносяць каля 3.57% і 3.26% адпаведна. У гэтым параўнанні Shell і Chevron я растлумачу, чаму апошні з'яўляецца відавочным пераможцам.

Chevron арыентаваны выключна на акцыянераў

Існуе вялікая розніца паміж амерыканскімі і еўрапейскімі нафтагазавымі кампаніямі, такімі як BP, Shell і TotalEnergies. За апошнія некалькі гадоў амерыканскія кампаніі сталі больш зручнымі для акцыянераў у параўнанні з еўрапейскімі.

Шукаеце хуткія навіны, гарачыя парады і аналіз рынку?

Падпішыцеся на рассылку Invezz сёння.

Гэта часткова таму, што еўрапейскія энергетычныя кампаніі імкнуцца абслугоўваць як акцыянераў, так і кліматычных актывістаў. Такім чынам, большасць з іх уклалі значныя сродкі ў праекты «чыстай» энергетыкі, у якіх яны не маюць вопыту. У 2022 годзе Shell зрабіла некалькі шматмільярдных інвестыцый у такія энергетычныя праекты.

У снежні ён завяршыў куплю Daystar Power Group, пастаўшчыка сонечнай энергіі. Ён таксама выйграў тэндэр на будаўніцтва марской ветравой электрастанцыі ў Нідэрландах. Кампанія таксама набыла Green Tie, іспанскага пастаўшчыка сонечнай энергіі. У Вялікабрытаніі кампанія абвясціла аб набыцці партфеля сонечнай энергіі ў Anesco і купіла Заходні Вецер, ветрапарк.

Акрамя сонца і ветру, кампанія таксама інвесціруе ў вадарод. Shell таксама сутыкаецца з праблемамі ў Нідэрландах, дзе суддзя загадаў скараціць выкіды вуглякіслага газу. 

Рэальнасць такая, што еўрапейскія ўрады, акцыянеры і актывісты прымусілі Shell павялічыць сваю аднаўляльную энергію. Аднак рэальнасць такая, што некаторым з гэтых праектаў спатрэбяцца дзесяцігоддзі, каб стаць прыбытковымі. 

Кампанія Chevron паставілася да ўсяго гэтага больш разважліва, разумеючы, што гэта нафтагазавая кампанія, а не пастаўшчык сонечнай і ветравай энергіі. Замест гэтага кампанія ўкладвае большую частку сваіх рэсурсаў у тэхналогію ўлоўлівання вугляроду, кампенсацыю вугляроду і вадарод. Засяроджаны гендырэктар і на бурэнні, як мы пісалі тут. Таму ў гэтым плане я лічу, што Chevron - лепшая інвестыцыя, чым Shell.

Ацэнка і прадукцыйнасць Shell супраць Chevron

Яшчэ адна прычына, па якой Chevron з'яўляецца лепшай акцыяй, заключаецца ў тым, што яна мае больш працяглы паслужны спіс прадукцыйнасці, чым Shell. Кошт акцый Shell знізіўся прыкладна на 20% за апошнія пяць гадоў, а Chevron вырас больш чым на 40%. За апошнія 12 месяцаў Chevron вырас на 50% у параўнанні з Shell на 30%.

Акрамя таго, Chevron клапоціцца аб сваіх акцыянерах. Яго форвардная дывідэнтная прыбытковасць складае 3.26% у параўнанні з 3.57% Shell. У той час як прыбытковасць Shell большая, Chevron мае сярэдні паказчык за чатыры гады 4.55% супраць 2.01% Shell. Абодва маюць здаровыя каэфіцыенты выплат менш за 35%.

Таму, хоць Chevron даражэйшы за Shell, я лічу, што яго прэмія таго вартая. Каэфіцыент форварднага PE ў Chevron складае 9.1x у параўнанні з 5.23x у Shell. Таму пакуль незразумела ці энергія акцыі вырастуць у 2023 годзе, я лічу, што Chevron з'яўляецца больш бяспечнай купляй, чым Shell і іншыя еўрапейскія энергетычныя групы.