Стратэгія неэмацыйнай перамогі аднаго фонду| Газета інвестараў Business Daily

На рынку, дзе яго цяжка знайсці узаемныя фонды на станоўчай тэрыторыіФонд Hennessy Cornerstone Value Fund (HICVX) коштам 291.5 мільёна долараў заняў месца сярод цяперашняй фондавай арыстакратыі з прыростам на 3.06% у гэтым годзе, пачынаючы з чацвярга.

Гэта ў адрозненне ад 17.03% адкату шырокага рынку ў выглядзе S&P 500. Нават канкурэнты фонду з вялікай капіталізацыяй, якія адсочваюцца Morningstar Direct, страцілі ў сярэднім 7.66%.

Галоўная прычына лепшай прадукцыйнасці Hennessy Cornerstone Value? Менеджэры фондаў Раян Келі, Ніл Хэнэсі і Джошуа Уэйн і іх каманда выкарыстоўваюць стратэгію, якая накіравана на тое, каб «зняць эмоцыі ад інвеставання», сказаў Кэлі.

Узаемныя фонды: у лічбах

Пазбяганне эмоцый азначае, што кіраўнікі ідуць строга па лічбах. Яны выкарыстоўваюць колькасны аналіз, каб пошук акцый яны хочуць купіць.

Гэта ў адрозненне ад кіраўнікоў многіх узаемных фондаў, якія ўлічваюць інтуіцыю пасля спрэчак з кіраўнікамі кампаній пры выбары акцый.

Кэлі і кампанія выкарыстоўваюць свае камп'ютэры для пошуку буйной капіталізацыі, якая мае колькасць акцый у звароце вышэй за сярэдні і грашовы паток вышэй за сярэдні. Іх параўнанне праводзіцца з сусветам з больш чым 2,000 акцый, якія яны лічаць прыдатнымі для пакупкі.

Яны таксама шукаюць кампаніі, чый аб'ём продажаў за апошнія 12 месяцаў як мінімум на 50% перавышае сярэдні паказчык па пуле.

У прэтэндэнтаў, якія адпавядаюць гэтым крытэрам, яны нарэшце купляюць толькі 50 акцый самыя высокія дывідэнтных даходнасці. "Дывідэнды важныя", - сказаў Кэлі. «Цэны на акцыі могуць расці і падаць. Але вяртаючыся да нашага пачатку ў 2008 годзе, дывідэнды могуць складаць ад адной чвэрці да паловы агульнай прыбытковасці фонду».

І ў адрозненне ад узаемных фондаў, якія купляюць і прадаюць, здавалася б, бесперапынна, гэты фонд - карціна адноснага спакою. Каб пазбавіцца ад эмоцый пры стварэнні свайго партфеля, менеджэры гэтага фонду здзяйсняюць пакупкі і продажу толькі раз у год. Апошні іх рэбаланс быў у сакавіку.

Апошнія дапаўненні ў партфоліо

Фонд папоўніўся 11 імёнамі, у т.л Devon Energy (DVN), кампанія па разведцы і здабычы нафты і газу, якая нядаўна стала членам ВЗК 50. Ён таксама дадаў вытворца прадуктаў харчавання General Mills (ГІС) і вытворца лекаў Amgen (AMGN).

Таксама фонд пазбавіўся 11 імёнаў. Гэтыя выкіды ўключалі запасы энергіі Petrobras (ACB) І Абалонка (SHEL), фонд аховы здароўя Джонсан і Джонсан (JNJ), прадуктовая сетка Kroger (KR) і сетка хуткага харчавання McDonald's (MCD).

IBD 50 - флагманскі экран вядучых IBD рост запасаў якія дэманструюць моцную адносную цэнавую сілу і першакласныя асновы.

Ацэнка макрафактараў

Фонд не купляе акцыі выключна на аснове макрафактараў. Ён гуляе асобныя акцыі на аснове фундаментальных паказчыкаў, кажа Кэлі. Так апынулася сярод сёлетняй арыстакратыі вядучых ПІФаў. Але макрафактары могуць паўплываць на фундаментальныя перспектывы акцый. Напрыклад, вайна ва Украіне зрабіла нявызначанай даступнасць энергіі, падштурхнуўшы цэны.

Энергетычны лішак фонду папярэднічае вайне. Але фонд пачаў сваю долю ў Дэвоне ў сакавіку. «Devon Energy знаходзіцца ў Аклахоме, у Пермскім басейне», - сказаў Кэлі. «Яны вялікая кампанія. Яны пажынаюць плён павышэння коштаў на тавары. Яны маюць моцную дывідэнтных прыбытковасць амаль 8%. У іх ёсць гісторыя росту дывідэндаў». Тэмп росту дывідэндаў Devon за тры гады перавышае 100%.

Pfizer (PFE) І Merck (MRK) з'яўляюцца вытворцамі лекаў, якія ставяць галачкі ва ўсіх скрынках Hennessy Cornerstone Value Fund. «Яны вялікія, - сказаў Кэлі. «Яны добра вядомыя. У іх добрыя, высокія дывідэнды. Яны гандлююць па даволі нізкіх ацэнках. Pfizer гандлюецца прыкладна ў сем разоў больш, чым у гэтым годзе. Merck прыкладна ў 13 разоў. Абодва добрыя зніжкі ў параўнанні з індэксам S&P 500, які складае прыкладна ў 17 разоў».

Дывідэнтная прыбытковасць Pfizer складае 3.2%. Merck's складае 3.1%.

Аналагічным чынам прылада для напояў і закусак PepsiCo (PEP) з'яўляецца буйным нарадам з дывідэнтнай прыбытковасцю 2.7%. «Гэта ўстойлівыя акцыі Эдзі, якія працягваюць пыхкаць праз розныя часткі эканамічнага цыклу», — сказаў Келі. «Яго дывідэнды растуць прыкладна на 7% штогод на працягу апошніх пяці гадоў. Гэта перавышае мэты арганічнага росту ў жорсткіх умовах. Яго рэнтабельнасць у мінулым квартале крыху павялічылася. Гэта даволі добра на фоне інфляцыі і збояў у ланцугу паставак».

У адрозненне ад гэтага, фонд не мае ніякага ўздзеяння на дыскрэцыйныя акцыі спажыўцоў. І фонд мае недастатковую вагу ў прамысловых прадпрыемствах у параўнанні з эталонам Russell 1000 Value. Калі эканоміка замарудзіцца з-за росту працэнтных ставак і інфляцыі, спажыўцы, хутчэй за ўсё, скароцяць пакупкі тавараў і паслуг па сваім жаданні. Прамысловыя прадпрыемствы пацерпяць ад росту кошту матэрыялаў, якія яны выкарыстоўваюць.

І ў адрозненне ад многіх узаемных фондаў, арыентаваных на рост тэхналогій, гэты фонд вага ў тэхналагічным сектары склаў адносна сціплыя 14% па стане на 31 сакавіка. Тым не менш, гэта была залішняя вага ў параўнанні з яго кансерватыўным індэксам кошту Russell 1000.

У параўнанні з іншымі вядучымі ўзаемнымі фондамі

За апошнія тры гады Hennessy Cornerstone Value Fund атрымліваў сярэднегадавую агульную прыбытковасць 11.35% супраць 12.82% для S&P 500 і 10.08% для яго канкурэнтаў сярод інвестыцыйных фондаў з вялікай капіталізацыяй.

Калі ў вас няма доступу да інстытуцыйных акцый, вы можаце разгледзець акцыі класа інвестараў (HFCVX).

Ідзіце за Полам Катцэфам далей Twitter на @IBD_PKatzeff за парады аб планаванні выхаду на пенсію і актыўным кіраванні партфелямі, якія стабільна пераўзыходзяць і ўваходзяць у лік лепшых узаемных фондаў.

ВЫ ВЫ МОЖА ПАДАБАЕЦЦА:

Глядзіце спісы запасаў IBD і атрымлівайце рэйтынгі пропускаў / адмоваў для ўсіх вашых запасаў з IBD Digital

Вам патрэбна такая вялікая пенсійная эканомія ў вашым узросце і даходах

Азнаёмцеся з новай дыскусіяй пра IBD Live Panel

Як доўга ваш мільён долараў застанецца на пенсіі?

Ваш даход ад сацыяльнага забеспячэння абкладаецца падаткам?