Легенда абвяшчае, што Эрнэст Хэмінгуэй і Ф. Скот Фіцджэральд не пагадзіліся наконт багатых.
Фіцджэральд, у вачах якога былі зоркі, нібыта сказаў: «Багатыя адрозніваюцца ад астатніх».
«Так», — адказаў Хэмінгуэй, але не адказаў. «У іх больш грошай».
Гэты абмен мог і не адбывацца, прынамсі, асабіста. Гісторыя можа быць проста заснавана на тым, што яны сказалі і напісалі паасобку.
Але ў любым выпадку: хто меў рацыю?
Ну, ёсць новае даследаванне што кажа: можа быць, трохі абодвух.
Калі справа даходзіць да іх інвестыцыйных партфеляў і пенсійных планаў і маёнткаў, багатыя сапраўды могуць адрознівацца ад астатніх з нас. І я не маю на ўвазе проста тое, што ў іх больш грошай.
Пяцёра эканамістаў з Гарварда, Прынстана і Чыкагскага ўніверсітэта прааналізавалі падрабязныя штомесячныя партфельныя дадзеныя ад Addepar, платформы для кіравання багаццем, якая выкарыстоўваецца інвестыцыйнымі кансультантамі. Гэта дало ім інфармацыю пра 139,000 1.8 партфеляў хатніх гаспадарак агульным аб'ёмам актываў да XNUMX трыльёна долараў. Іншымі словамі, выбарка прыстойнага памеру.
Яны паглядзелі, чым займаліся гэтыя інвестары, па месяцах са студзеня 2016 г. па жнівень 2021 г. Нягледзячы на тое, што ў агульнай складанасці гэты перыяд быў менш за шэсць гадоў, ён уключаў шмат хваляванняў, у тым ліку ўзрушэнні вакол прэзідэнцкіх выбараў 2016 г., рэзкае падзенне рынку канец 2018 года, катастрофа COVID у сакавіку 2020 года і два моцныя бумы.
Аднак самае галоўнае, што эканамісты змаглі згрупаваць партфелі па памеры. Выбарка ўключала амаль 1,000 "звышбагатых" хатніх гаспадарак з актывамі больш чым на 100 мільёнаў долараў кожная.
І яны знайшлі нешта вельмі цікавае — і важнае.
У той час як звычайныя інвестары, як правіла, купляюць, калі рынак ужо расце, і прадаюць, калі рынак падае, тыя, каго даследчыкі назвалі UHNW, гэтага не робяць.
«Мы ацэньваем, як паток ліквідных рызыкоўных актываў рэагуе на сукупную прыбытковасць акцый па размеркаванні дабрабыту», - пішуць даследчыкі. «Вельмі дзіўна, што мы выяўляем, што адчувальнасць рэзка зніжаецца ў багацці. Фактычна, паток хатніх гаспадарак з актывамі больш за 100 мільёнаў долараў практычна неадчувальны да даходнасці акцый».
Іншымі словамі, "у той час як менш заможныя хатнія гаспадаркі дзейнічаюць працыклічна, хатнія гаспадаркі UHNW купляюць акцыі падчас спадаў". (Працыклічна азначае куплю пасля росту рынку і продаж, калі ён зніжаецца.)
Сапраўды, хатнія гаспадаркі UHNW настолькі антыцыклічныя, што дапамагаюць стабілізаваць рынкі падчас спадаў. Яны купляюць, калі іншыя прадаюць.
Гэта непазбежна вяртае нас да старога парадоксу: багатыя становяцца багацей.
Між тым, мы гэта ўжо ведаем звычайныя мамы і поп-інвестары трапляюць на рынак і сыходзяць з яго ў непадыходны час. Яны прадаюць пасля таго, як рынак абваліўся, і купляюць, калі ён ужо падняўся.
Чаму гэта важна?
Пра гэта варта памятаць, калі вы думаеце прадаць фонды акцый у сваім 401(k) цяпер, калі рынак ужо ўпаў на пятую частку.
Пра гэта варта памятаць і ў наступны раз, калі рынак квітнее, і ў вас узнікне спакуса акунуцца з галавой.
Багатыя людзі, відаць, схільныя загадзя вырашаць, які ў іх баланс паміж «бяспечнымі» і «рызыкоўнымі» актывамі, і яны спрабуюць увесь час падтрымліваць яго нязменным, аднаўляючы баланс у адзін бок, калі справы квітнеюць, і ў іншы бок, калі яны выходзяць з ладу.
Гэта таксама выклікае цікавае пытанне аб сучасным рынку. Некаторыя аглядальнікі рынку заявілі, што мы не дасягнем мінімумаў рынку, пакуль прыватныя інвестары не выйдуць на дапамогу. Яны цытуюць, напрыклад, даныя прыватных кліентаў ад BofA Securities.
Можа, яны і маюць рацыю. Але колькі з іх багатых і колькі ўсіх астатніх?
Напрыклад, азнаёмцеся з апошнімі дадзенымі Інстытута інвестыцыйных кампаній, гандлёвай арганізацыі па індустрыі ўзаемных фондаў. Гэта вельмі добры паказчык паводзін індывідуальных інвестараў, прынамсі, усіх, хто мае 401 (k), IRA ці нешта падобнае.
Па дадзеных ICI, індывідуальныя інвестары выручалі фондавы рынак на працягу 2020 года (калі яны, вядома, павінны былі купляць). Тады куплялі большую частку 2021 года (калі, вядома, павінны былі прадаваць, асабліва бліжэй да канца).
Сёлета? З красавіка на паруках. На працягу трэцяга квартала чысты продаж быў хуткім.
Нішто з гэтага, натуральна, не даказвае, што рынак дасягнуў дна або знаходзіцца каля дна або нешта падобнае. Любы ветэран рынку скажа вам, што дно рынку можна ўбачыць толькі ў люстэрку задняга выгляду - і звычайна гэта далёка назад.
А багатыя не валодаюць чароўным крыштальным шарам. Джон Д. Ракфелер, у той час самы багаты чалавек у свеце, ліха купіў рынак пасля першапачатковага краху Уол-стрыт у 1929 годзе. на мінулым тыдні», — публічна заявіў ён. «Мы з сынам на працягу некалькіх дзён куплялі надзейныя звычайныя акцыі».
У рэшце рэшт, вядома, абышлося. Але ён, нажаль, паспеў прыкладна на тры гады. Рынак упадзе яшчэ на 80%, перш чым дасягнуць дна. (Па праўдзе кажучы, ён не мог прадбачыць, што Федэральная рэзервовая сістэма, Міністэрства фінансаў ЗША і Кангрэс ЗША адкажуць на крах вар'яцкай палітыкай, якая прывяла да найгоршай дэпрэсіі ў гісторыі.)
Тым не менш, у наступны раз, калі ў вас узнікне спакуса панікаваць наконт рынку, вы можаце спытаць сябе: "Што б зрабіў сапраўды, вельмі багаты чалавек?"
Крыніца: https://www.marketwatch.com/story/one-reason-the-rich-get-richer-11668101364?siteid=yhoof2&yptr=yahoo
Адна з прычын, па якой багатыя становяцца багацей
Легенда абвяшчае, што Эрнэст Хэмінгуэй і Ф. Скот Фіцджэральд не пагадзіліся наконт багатых.
Фіцджэральд, у вачах якога былі зоркі, нібыта сказаў: «Багатыя адрозніваюцца ад астатніх».
«Так», — адказаў Хэмінгуэй, але не адказаў. «У іх больш грошай».
Гэты абмен мог і не адбывацца, прынамсі, асабіста. Гісторыя можа быць проста заснавана на тым, што яны сказалі і напісалі паасобку.
Але ў любым выпадку: хто меў рацыю?
Ну, ёсць новае даследаванне што кажа: можа быць, трохі абодвух.
Калі справа даходзіць да іх інвестыцыйных партфеляў і пенсійных планаў і маёнткаў, багатыя сапраўды могуць адрознівацца ад астатніх з нас. І я не маю на ўвазе проста тое, што ў іх больш грошай.
Пяцёра эканамістаў з Гарварда, Прынстана і Чыкагскага ўніверсітэта прааналізавалі падрабязныя штомесячныя партфельныя дадзеныя ад Addepar, платформы для кіравання багаццем, якая выкарыстоўваецца інвестыцыйнымі кансультантамі. Гэта дало ім інфармацыю пра 139,000 1.8 партфеляў хатніх гаспадарак агульным аб'ёмам актываў да XNUMX трыльёна долараў. Іншымі словамі, выбарка прыстойнага памеру.
Яны паглядзелі, чым займаліся гэтыя інвестары, па месяцах са студзеня 2016 г. па жнівень 2021 г. Нягледзячы на тое, што ў агульнай складанасці гэты перыяд быў менш за шэсць гадоў, ён уключаў шмат хваляванняў, у тым ліку ўзрушэнні вакол прэзідэнцкіх выбараў 2016 г., рэзкае падзенне рынку канец 2018 года, катастрофа COVID у сакавіку 2020 года і два моцныя бумы.
Аднак самае галоўнае, што эканамісты змаглі згрупаваць партфелі па памеры. Выбарка ўключала амаль 1,000 "звышбагатых" хатніх гаспадарак з актывамі больш чым на 100 мільёнаў долараў кожная.
І яны знайшлі нешта вельмі цікавае — і важнае.
У той час як звычайныя інвестары, як правіла, купляюць, калі рынак ужо расце, і прадаюць, калі рынак падае, тыя, каго даследчыкі назвалі UHNW, гэтага не робяць.
«Мы ацэньваем, як паток ліквідных рызыкоўных актываў рэагуе на сукупную прыбытковасць акцый па размеркаванні дабрабыту», - пішуць даследчыкі. «Вельмі дзіўна, што мы выяўляем, што адчувальнасць рэзка зніжаецца ў багацці. Фактычна, паток хатніх гаспадарак з актывамі больш за 100 мільёнаў долараў практычна неадчувальны да даходнасці акцый».
Іншымі словамі, "у той час як менш заможныя хатнія гаспадаркі дзейнічаюць працыклічна, хатнія гаспадаркі UHNW купляюць акцыі падчас спадаў". (Працыклічна азначае куплю пасля росту рынку і продаж, калі ён зніжаецца.)
Сапраўды, хатнія гаспадаркі UHNW настолькі антыцыклічныя, што дапамагаюць стабілізаваць рынкі падчас спадаў. Яны купляюць, калі іншыя прадаюць.
Гэта непазбежна вяртае нас да старога парадоксу: багатыя становяцца багацей.
Між тым, мы гэта ўжо ведаем звычайныя мамы і поп-інвестары трапляюць на рынак і сыходзяць з яго ў непадыходны час. Яны прадаюць пасля таго, як рынак абваліўся, і купляюць, калі ён ужо падняўся.
Чаму гэта важна?
Пра гэта варта памятаць, калі вы думаеце прадаць фонды акцый у сваім 401(k) цяпер, калі рынак ужо ўпаў на пятую частку.
Пра гэта варта памятаць і ў наступны раз, калі рынак квітнее, і ў вас узнікне спакуса акунуцца з галавой.
Багатыя людзі, відаць, схільныя загадзя вырашаць, які ў іх баланс паміж «бяспечнымі» і «рызыкоўнымі» актывамі, і яны спрабуюць увесь час падтрымліваць яго нязменным, аднаўляючы баланс у адзін бок, калі справы квітнеюць, і ў іншы бок, калі яны выходзяць з ладу.
Гэта таксама выклікае цікавае пытанне аб сучасным рынку. Некаторыя аглядальнікі рынку заявілі, што мы не дасягнем мінімумаў рынку, пакуль прыватныя інвестары не выйдуць на дапамогу. Яны цытуюць, напрыклад, даныя прыватных кліентаў ад BofA Securities.
Можа, яны і маюць рацыю. Але колькі з іх багатых і колькі ўсіх астатніх?
Напрыклад, азнаёмцеся з апошнімі дадзенымі Інстытута інвестыцыйных кампаній, гандлёвай арганізацыі па індустрыі ўзаемных фондаў. Гэта вельмі добры паказчык паводзін індывідуальных інвестараў, прынамсі, усіх, хто мае 401 (k), IRA ці нешта падобнае.
Па дадзеных ICI, індывідуальныя інвестары выручалі фондавы рынак на працягу 2020 года (калі яны, вядома, павінны былі купляць). Тады куплялі большую частку 2021 года (калі, вядома, павінны былі прадаваць, асабліва бліжэй да канца).
Сёлета? З красавіка на паруках. На працягу трэцяга квартала чысты продаж быў хуткім.
Нішто з гэтага, натуральна, не даказвае, што рынак дасягнуў дна або знаходзіцца каля дна або нешта падобнае. Любы ветэран рынку скажа вам, што дно рынку можна ўбачыць толькі ў люстэрку задняга выгляду - і звычайна гэта далёка назад.
А багатыя не валодаюць чароўным крыштальным шарам. Джон Д. Ракфелер, у той час самы багаты чалавек у свеце, ліха купіў рынак пасля першапачатковага краху Уол-стрыт у 1929 годзе. на мінулым тыдні», — публічна заявіў ён. «Мы з сынам на працягу некалькіх дзён куплялі надзейныя звычайныя акцыі».
У рэшце рэшт, вядома, абышлося. Але ён, нажаль, паспеў прыкладна на тры гады. Рынак упадзе яшчэ на 80%, перш чым дасягнуць дна. (Па праўдзе кажучы, ён не мог прадбачыць, што Федэральная рэзервовая сістэма, Міністэрства фінансаў ЗША і Кангрэс ЗША адкажуць на крах вар'яцкай палітыкай, якая прывяла да найгоршай дэпрэсіі ў гісторыі.)
Тым не менш, у наступны раз, калі ў вас узнікне спакуса панікаваць наконт рынку, вы можаце спытаць сябе: "Што б зрабіў сапраўды, вельмі багаты чалавек?"
Крыніца: https://www.marketwatch.com/story/one-reason-the-rich-get-richer-11668101364?siteid=yhoof2&yptr=yahoo