АПЕК+ сутыкаецца з дылемай аб'ёмаў вытворчасці, паколькі пацямненне эканомікі руйнуе рынак

(Bloomberg) — Кааліцыя АПЕК+ накіроўваецца на незнаёмую тэрыторыю.

Найбольш чытаецца з Bloomberg

Правёўшы два гады, паступова вяртаючы бяздзейную здабычу нафты ў свет пасля пандэміі, Саудаўская Аравія і яе партнёры сутыкнуліся з іншым рынкам. Апавяданне, якое дамінавала ў апошнія некалькі месяцаў - ціск з боку такіх ключавых спажыўцоў, як ЗША, каб утаймаваць інфляцыю шляхам нарошчвання прапановы - ссоўваецца ў бок заклапочанасці з нагоды запаволення сусветнай эканомікі.

Нядаўнія ваганні, у тым ліку падзенне нафты маркі Brent больш чым на 20% з пачатку чэрвеня, прымусілі Эр-Рыяд заявіць аб неабходнасці скарачэння здабычы.

Сутыкнуўшыся з вялікай нявызначанасцю, Арганізацыя краін-экспарцёраў нафты і яе партнёры, як чакаецца, захаваюць стабільнасць вытворчасці на сустрэчы ў панядзелак. Нягледзячы на ​​​​гэта, міністр энергетыкі Саудаўскай Аравіі прынц Абдулазіз бін Салман часта любіць здзіўляць назіральнікаў, а дэлегаты АПЕК+ прыватна кажуць, што ўсе варыянты застаюцца на стале.

«АПЕК+ мае вялікую патрэбу ў разглядзе шырокага дыяпазону сцэнарыяў на гэтай сустрэчы, - сказаў Крысціян Малек, кіраўнік аддзела глабальнай энергетычнай стратэгіі JPMorgan Chase & Co.. - Гэта асяроддзе падвышанай макраэканамічнай валацільнасць, выкліканае супярэчлівымі данымі па попыту і рэцэсія. Але гэта таксама ўзмацненне жорсткасці рынку нафты з нявызначанасцю паставак з Лівіі ў Ірак».

Многае змянілася пасля сустрэчы АПЕК+ месяц таму, калі ёй прыйшлося ўлічыць заклікі прэзідэнта Джо Байдэна адкрыць краны шырэй.

Цэны на нафту завяршылі самае працяглае падзенне з 2020 года, што пагражае беспрэцэдэнтным нечаканым прыбыткам саудаўцаў і іх партнёраў. Кітай, найбуйнейшы імпарцёр нафты, дэманструе прыкметы «трывожнага» эканамічнага спаду, у той час як ЗША наблізіліся да рэцэсіі. Тым часам адбылося аднаўленне ядзерных перамоваў, якія могуць ажывіць паток нафты з Ірана, члена АПЕК.

Гісторыя працягваецца

Выніковыя ваганні коштаў падштурхнулі прынца Саудаўскай Аравіі Абдулазіза ў мінулым месяцы абвясціць, што ф'ючэрсы на сырую нафту адышлі ад рэальнасці попыту і прапановы і што новыя абмежаванні здабычы могуць стаць лепшым інструментам для аднаўлення раўнавагі. Гэта паведамленне было рашуча падтрымана іншымі членамі АПЕК+.

"Рынак знаходзіцца ў стане шызафрэніі, і гэта стварае тып рынку йо-йо", - сказаў прынц у інтэрв'ю 22 жніўня. "АПЕК+ мае прыхільнасць, гнуткасць і сродкі" для " спраўляцца з такімі праблемамі».

Ф'ючэрсы на нафту маркі Brent таргуюцца ў Лондане каля 94 долараў за барэль, знізіўшыся на 24% менш чым за тры месяцы.

Трымайся ўстойліва

Тым не менш, чакаецца, што OPEC+ перажыве бягучае цэнавае зацішша, і шаснаццаць з 20 трэйдараў і аналітыкаў, апытаных Bloomberg, прагназуюць, што група будзе заставацца стабільнай, калі прыме рашэнне аб кастрычніцкім узроўні здабычы на ​​анлайн-сустрэчы ў панядзелак.

Пачынаючы ад Goldman Sachs Group Inc. і заканчваючы Shell Plc, у галіны існуе шырока распаўсюджанае меркаванне, што глабальныя рынкі стануць больш жорсткімі, калі паўторнае выхад Кітая з блакіроўкі павялічвае попыт.

Нягледзячы на ​​тое, што пастаўкі з краіны АПЕК+, Расіі, дагэтуль апынуліся надзіва ўстойлівымі пасля ўварвання ва Украіну, чакаецца, што яны паменшацца на працягу наступных некалькіх месяцаў з пачаткам санкцый Еўрапейскага саюза ў пачатку снежня. Беспарадкі ў іншым члене альянсу, Іраку, і беспарадкі ў Лівіі толькі падкрэслілі хісткасць сусветнага вытворчасці.

Нядаўна прызначаны генеральны сакратар АПЕК Хайтам Аль Гайс заявіў, што чакае «бычынага» ўсплёску попыту з боку спажыўцоў, якія жадаюць аднавіць нармальнае жыццё пасля двух гадоў абмежаванняў Covid. Камітэт АПЕК+, які сустрэўся ў пачатку гэтага тыдня, перагледзеў свае прагнозы, каб паказаць дэфіцыт прапановы ў чацвёртым квартале.

«Было б дзіўна скарачаць аб'ёмы вытворчасці, калі іх паказчыкі паказваюць, што рынак больш жорсткі, чым чакалася», - сказаў Уорэн Патэрсан, кіраўнік стратэгіі сыравінных тавараў ING Groep NV у Сінгапуры.

Адносіны ЗША

Скарачэнне здабычы таксама было б палітычна адчувальным крокам для АПЕК+.

Прэзідэнт Байдэн паставіў у азартную гульню свой палітычны аўтарытэт, здзейсніўшы знакавы візіт у Саудаўскую Аравію ў ліпені, дзе ён сустрэў наследнага прынца Мухамеда бін Салмана сімвалічным ударам кулаком у знак прымірэння пасля многіх гадоў адчужэння з-за сітуацыі з правамі чалавека ў каралеўстве.

У той час як Байдэн заявіў, што ён упэўнены ў дапамозе Саудаўскай Аравіі ў зніжэнні коштаў на бензін, АПЕК+ замест гэтага адказала нязначным павелічэннем паставак усяго на 100,000 XNUMX барэляў у дзень у верасні. Пасля гэтага нікчэмнага жэсту скарачэнне вытворчасці можа яшчэ больш пагоршыць адносіны Эр-Рыяда з Вашынгтонам.

Яшчэ адной крыніцай нявызначанасці з'яўляецца Іран, які ўваходзіць у АПЕК, які працягвае перамовы аб аднаўленні ядзернага пагаднення і адмене санкцый ЗША на продаж нафты. Паспяховае пагадненне можа дадаць больш чым 1 мільён барэляў у дзень на сусветных рынках, паводле Міжнароднага энергетычнага агенцтва.

Яшчэ трэба зрабіць некаторую працу, перш чым гэта можа адбыцца, і афіцыйныя асобы ЗША апісваюць апошнюю пазіцыю Тэгерана ў дыскусіях як «неканструктыўную».

«Але АПЕК+ хутка адрэагуе, калі будзе заключана здзелка» паміж ЗША і Іранам, сказаў Раад Алкадзіры, кіраўнік дырэктар па энергетыцы кансалтынгавай кампаніі Eurasia Group Ltd. перамоваў».

Самы чытаны з Bloomberg Businessweek

© 2022 Bloomberg LP